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粤港澳大湾区分析报告

2017年粤港澳大湾区分析报告

2017年7月

目录

一、大湾区蓄势待发三大区域经济战略格局初显5

1、谋定而后动，粤港澳大湾区蓄势待发5

2、大湾区的加速推进标志着三大国家级区域经济战略格局形成6

二、国内外相比梳理大湾区发展趋势8

1、国内对比大湾区具备国内最强的世界级湾区潜质8

（1）湾区经济是世界一流城市的显著特征8

（2）根据湾区所包围海面的大小，可以将湾区空间划分为四种尺度9

①小尺度的湾区空间9

②中等尺度的湾区空间9

③大尺度的湾区空间9

④超大尺度的湾区空间9

（3）经济规模维度：

以GDP总量、土地规模和人口总量三个指标来对比渤海湾、杭州湾和粤港澳湾区的经济规模10

①经济效益维度11

②经济开放维度11

2、国际对比世界级湾区的三大标志12

（1）纽约、旧金山和东京湾区是目前三大世界级湾区12

（2）世界级湾区拥有优越的地理环境、发达的港口和完善的交通配套设施13

（3）世界级湾区港口群协调统一，内联外争，分工明确14

（4）大湾区地理位置优越，主要海港和空港具备世界级规模15

（5）世界级湾区产业结构较优，区域产业合作与协同发展作用较强17

（6）世界级湾区教育和人才资源集中，科技与金融高度融合，体系完善19

三、大湾区“政策春风”与相关企业21

1、港口和配套交运先行21

2、明确城市分工、深化区域合作，先进制造业和地区代表性制造业龙头受益较深24

3、加强地方研究机构建设，完善科技金融发展体系27

大湾区规划建设的推进标志着我国三大区域经济战略形成。

2008年至今，国内已有超过11份省级和国家级文件或会议提及“湾区经济”概念，进入2017年，湾区政策春风频吹，规划建设蓄势待发。

粤港澳大湾区建设规划的加速推进，标志着我国三大活跃经济体中的华南地区也上升到了国家级区域经济战略的高度，并且在国内形成了京津冀战略（华北）、长江经济带战略（华东）、粤港澳大湾区规划建设（华南）的三大区域经济战略格局。

其中雄安是华北区域战略的重点，长三角是华东区域战略的核心，而华南区域战略的主要关注点和落脚点则是粤港澳大湾区的建设。

从世界级湾区的三大标志看大湾区的优劣势。

实际上，除粤港澳大湾区外，国内有望发展为代表性湾区经济的区域还有环渤海湾和环杭州湾。

从经济规模、经济效益和经济开放三个维度将国内三个湾区进行纵向比较后发现，粤港澳大湾区的经济规模小于环渤海城市群，但经济效益和经济开放度明显好于渤海和杭州湾城市群，是国内最有潜力发展成为世界级湾区的经济增长群。

根据国际发展经验，区域内港口分工明确，协调联动，交通配套设施完善；产业结构较优，湾区内城市分工明确，发挥最大化集聚效应；以及教育和人才资源集中，拥有良好的科技金融体系，是国际级湾区的主要标志。

粤港澳大湾区目前的港口具有一定的规模，年吞吐量在7亿吨以上，但主要港口之间相互竞争的情况较严重，未能达到协调统一的标准；大湾区内的主要城市有较为完备的产业储备，但各城市分工不明，未能形成良好的集聚效应，先进制造业也未能形成规模，是未来发展的重要对象；湾区的科研机构和教育机构的密度较低，与世界级湾区相比，没有成熟的科技金融体系。

基建交通，地产，金融和高新技术产业，四大产业优先受益。

政策推动下，粤港澳大湾区的建设已上升到国家级战略的层面，同时也是国内最具潜力的湾区城市群。

通过与国际三大湾区的对比结果，结合最近的广东省对大湾区发展规划的政策，我们梳理出未来大湾区规划发展过程中最可能受益于政策春风的基建交通，高新技术，金融，地产四个主要领域和相关标的。

粤港澳大湾区虽然已经有一定的经济规模，目前在一定程度上落后于纽约，东京和旧金山湾区，因此有非常大的发展空间。

随着政策的推动，当地产业升级，经济规模扩大，会吸引更多的就业人口和人才技术聚集。

因此我们看好基建交通，高新技术，金融等领域。

随着资源和人口的进一步汇集，房地产行业发展空间巨大。

一、大湾区蓄势待发三大区域经济战略格局初显

1、谋定而后动，粤港澳大湾区蓄势待发

4月11日，国务院总理李克强4月11日上午在中南海紫光阁会见林郑月娥，表示中央政府要研究制定粤港澳大湾区发展规划。

实际上，粤港澳大湾区在国内也并不是一个陌生的概念，早在2009年，广东省建设厅发布了《大珠三角城镇群协调发展规划研究》，把“湾区发展计划”列为广东区域布局协调计划的一环；并在2010年与香港和澳门两地政府联合制定了《环珠三角宜居湾区建设重点行动计划》，以落实上述跨界地区合作。

时隔6年后，广东省在2016年政府工作报告中再次提出“开展珠三角城市升级行动，联手港澳打造粤港澳大湾区”的概念。

2017年3月5日召开的十二届全国人大五次会议上，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的地位与功能。

4月11日李克强总理在会见未来香港新特首时，再次特别提出今年将研究制定粤港澳大湾区发展规划。

新特首上任在即，叠加一年多的顶层规划设计，预计粤港澳大湾区的建设在今年将成为香港、澳门和内地区域经济合作的重要内容，值得重点关注。

2、大湾区的加速推进标志着三大国家级区域经济战略格局形成

近期以雄安和大湾区为代表的“地图主题”备受市场关注，背后是政策东风频吹和国家战略的不断提速。

将近期的频繁落地的区域经济政策联系起来看，我们认为目前三大国家级区域经济战略格局已初步形成，2017年是区域经济改革元年。

2010年起我国GDP增速逐步下行，增速换挡后目前整体处于“L型”的新常态下，经济结构和政治机制体制也正面临着转型。

作为我国经济基础最好、经济活跃度最高的三大区域经济体，以江浙沪为代表的华东区域经济增长群、以粤港澳为代表的华南区域经济增长群和以津京为代表的华北区域经济增长群在本轮改革中将首当其冲，起到示范带头作用。

2016年9月，《长江经济带发展规划纲要》正式印发，确立了长江经济带“一轴、两翼、三极、多点”的发展新格局：

“一轴”是以长江黄金水道为依托，发挥上海、武汉、重庆的核心作用，“两翼”分别指沪瑞和沪蓉南北两大运输通道，“三极”指的是长江三角洲、长江中游和成渝三个城市群，“多点”是指发挥三大城市群以外地级城市的支撑作用。

其中长三角经济增长群的改革发展是该战略的重中之重。

2016年12月，发改委批复《京津冀交通一体化规划》，标志着京津冀一体化协同发展战略也从顶层设计阶段进入了实质推广阶段。

其中2017年4月1日雄安新区的批复成立，是京津冀战略加速推进的标志性事件。

至此，华东和华北地区的区域经济战略初步形成。

而粤港澳大湾区建设规划的加速推进，标志着我国三大活跃经济体中的华南地区也上升到了国家级区域经济战略的高度，并且在国内形成了京津冀战略（华北）、长江经济带战略（华东）和粤港澳经济体协同发展、转型升级（华南）的三大区域经济战略格局。

其中雄安是华北区域战略的重点，长三角是华东区域战略的核心，而华南区域战略的主要关注点和落脚点则是粤港澳大湾区的建设。

二、国内外相比梳理大湾区发展趋势

1、国内对比大湾区具备国内最强的世界级湾区潜质

（1）湾区经济是世界一流城市的显著特征

湾区是指由一个海湾或相连的若干个海湾、港湾、邻近岛屿共同组成的区域。

湾区是滨海城市特有的一种城市空间，是海岸带的重要组成部分，有着丰富的海洋、生物、环境资源和独特的地理、生态、人文、经济价值。

在国际上，“湾区”一词多用于描述围绕沿海口岸分布的众多海港和城镇所构成的港口群和城镇群，而衍生的经济效应则称之为“湾区经济”。

湾区经济具有开放的经济结构、高效的资源配置能力、强大的集聚外溢功能、发达的国际交往网络，是世界一流城市的显著特征。

（2）根据湾区所包围海面的大小，可以将湾区空间划分为四种尺度

①小尺度的湾区空间

指陆地所包围海面面积较小，一般小于5平方公里，最大不超过10平方公里；

②中等尺度的湾区空间

湾区海面面积宽度适中，海湾两岸有水路和陆路两种交通，通常是城市的一部分，或隶属于某个行政区，如胶州湾、大连湾、英吉利湾等；

③大尺度的湾区空间

湾区海面面积较大，这类湾区通常周围有多个城市一起构成一个城市群或者经济圈，如渤海湾、东京湾、旧金山湾等。

④超大尺度的湾区空间

区域内可能包含很多小型和中型的海湾，如孟加拉湾、墨西哥湾等都是面积超过100万平方公里的超大尺度海湾，这类湾区域通常包括很多国家。

粤港澳湾区包含有广州、佛山、肇庆、深圳、东莞、惠州、珠海、中山、江门9市和香港、澳门两个特别行政区，空间上属于大尺度湾区，与东京湾和旧金山等国际一流湾区类似。

实际上，除粤港澳大湾区外，国内有望发展为代表性湾区经济的区域还有环渤海湾和环杭州湾。

其中环渤海湾主要城市包括北京、天津，河北的秦皇岛、唐山，辽宁的大连、锦州和山东的青岛、烟台，共计8个城市；环杭州湾的主要城市包括上海，浙江的杭州、宁波、绍兴、嘉兴、湖州、舟山7个城市；粤港澳大湾区则包括广州、佛山、肇庆、深圳、东莞、惠州、珠海、中山、江门9市和香港、澳门两个特别行政区共11城。

从经济规模、经济效益和经济开放三个维度将国内三个湾区进行比较后发现，粤港澳大湾区的综合经济实力最强，是发展湾区经济的不二之选。

（3）经济规模维度：

以GDP总量、土地规模和人口总量三个指标来对比渤海湾、杭州湾和粤港澳湾区的经济规模

截至2015年底，渤海湾8城GDP总量达15.40万亿，总人口7332万人，行政区域面积87766平方公里；杭州湾GDP总量5.42万亿，总人口5350万人，行政区域面积52220平方公里；粤港澳大湾区11城GDP总量8.59万亿，总人口6656万人，行政区域面积56071平方公里。

从经济规模的角度看，渤海湾经济规模最大，粤港澳大湾区次之。

①经济效益维度

以人均GDP和第三产业占比为主要指标将国内三大湾区的经济效益进行对比。

截至2015年，渤海湾人均GDP2.10万元，第三产业占比27%；杭州湾人均GDP10.12万元，第三产业占比58.16%；粤港澳大湾区人均GDP12.90万亿，三产占比高达61.17%。

从经济效益的角度看，粤港澳大湾区的经济效益领先于渤海湾区和杭州湾区。

②经济开放维度

以对外贸易总额来衡量国内三大湾区的经济开放程度。

以美元计，2015年底渤海湾8城进出口总额6303亿；杭州湾7城6990亿；粤港澳大湾区进出口总额达19741亿，经济对外开放程度较高。

总的来看，粤港澳大湾区并不是我国三大湾区中经济最高的区域，但其经济效益和对外开放程度远远高于渤海湾和杭州湾区，因此具有最强的发展成为世界级湾区经济体的潜力，是中国发展湾区经济的不二之选。

2、国际对比世界级湾区的三大标志

根据世界级湾区的发展经验，以下几个特征是世界级湾区的主要标志：

首先，区域内港口分工明确，协调联动，交通配套设施完善；其次，产业结构较优，湾区内城市分工明确，发挥最大化集聚效应。

最后，教育和人才资源集中，拥有良好的科技金融体系。

（1）纽约、旧金山和东京湾区是目前三大世界级湾区

目前世界上有知名海湾几千个，知名海湾城市几百个，自上世纪60年代以来掀起的滨海湾区建设浪潮，使很多湾区城市呈现出新面目，湾区的开发建设取得了巨大成功，湾区经济在国外发展已经十分成熟，从世界经济版图看，全球60%的经济总量集中在入海口。

目前规模较大发展情况最好的是纽约、旧金山和东京湾区。

纽约湾区是世界金融的核心中枢以及国际航运中心，人口达到6500万，占美国总人口的20%，成为国际湾区之首。

纽约大都市圈由纽约州、康涅狄格州、新泽西州等31个县联合组成，面积达33484平方公里。

旧金山湾区是指环绕美国西海