经济指标术语1.docx

经济指标术语1.docx

《经济指标术语1.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《经济指标术语1.docx（30页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

经济指标术语1

资本积累率

即股东权益增长率，是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。

资本积累率表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。

资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

所有者权益

　1．所有者权益按经济内容划分，可分为投入资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四种。

（1）投入资本是投资者实际投入企业经济活动的各种财产物资，包括国家投资、法人投资、个人投资和外商投资。

国家投资是有权代表国家投资的部门或者机构以国有资产投入企业的资本；法人投资是企业法人或其他法人单位以其依法可以支配的资产投入企业的资本；个人投资是社会个人或者本企业内部职工以其合法的财产投入企业所形成的资本；外商投资是国外投资者以及我国香港、澳门和台湾地区投资者投入的资本。

（2）资本公积是通过企业非营业利润所增加的净资产，包括接受捐赠、法定财产重估增值、资本汇率折算差额和资本溢价所得的各种财产物资。

接受捐赠是指企业因接受其他部门或个人的现金或实物等捐赠而增加的资本公积；法定财产重估增值是指企业因分立、合并、变更和投资时资产评估或者合同、协议约定的资产价值与原账面净值的差额；资本汇率折算差额是指企业收到外币投资时由于汇率变动而发生的汇兑差额；资本溢价是指投资人缴付的出资额超出其认缴资本金的差额，包括股份有限公司发行股票的溢价净收入及可转换债券转换为股本的溢价净收入等。

　　（3）盈余公积是指企业从税后净利润中提取的公积金。

盈余公积按规定可用于弥补企业亏损，也可按法定程序转增资本金。

法定公积金提取率为10％。

　　（4）未分配利润是本年度所实现的净利润经过利润分配后所剩余的利润，等待以后分配。

如果未分配利润出现负数时，即表示年末的未弥补的亏损，应由以后年度的利润或盈余公积来弥补。

　　2．所有者权益如按照形成来源分类，可分为投入资本和留存收益。

前者是所有者初始和追加投入的资本以及其他集团或个人投入的不属于负债的资本，后者是企业所得税后利润的留存部分。

ROE,即净资产收益率

（RateofReturnonCommonStockholders’Equity）的英文简称，净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与股东权益的百分比。

该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

　　净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。

还以上述公司为例。

其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。

　　净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。

它弥补了每股税后利润指标的不足。

例如。

在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。

如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，目前至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。

正式来说配股除权公式应该是配股除权参考价格＝（股权登记日收盘价＋配股价×每股配股比例）÷（1＋每股配股比例）

一般的送股除权公式是除权参考价格=股权登记日收盘价÷（1＋每股送股比例），若这股票同时有现金分红则公式变为（股权登记日收盘价-每股现金分红）÷（1＋每股送股比例）。

由于送股是免费送给股东的，股东没有支付相关股票的增加而发生的资金，而配股则不是免费送给股东的，股东必须支付相关股票的增加而发生的资金才能得到相关的股票，那一个配股价×每股配股比例实际上就是每持有该股票由于配股所产生的资金成本。

CAGR

　　CompoundAnnualGrowthRate（CAGR）

　　复合年均增长率的缩写

　　复合年均增长率是指：

一项投资在特定时期内的年度增长率

　　计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数

每股收益每股收益（EPS）=净利润/普通股总股数

市盈率普通股每股市价/普通股每股收益

每股净资产年度末股东权益/年度末普通股数

市净率每股市价/每股净资产

净资产收益率净利润÷平均净资产

利润增长率（本期净利润-上期净利润）/上期净利润

资产负债率负债总额÷资产总额×100％

一般资产负债率的水平跟公司的现金流量的速度成正比。

流动比率流动资产÷流动负债×100％

速动比率（流动资产-存货）÷流动负债×100％

存货周转率主营业务成本÷平均存货

未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润有两个方面的含义：

一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。

资产负债表中的未分配利润项目反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额，若为负数则为尚未弥补的亏损。

公积金分资本公积金和盈余公积金。

公积金：

溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。

盈余公积金：

从偿还债务后的税后利润中提取10%作为盈余公积金。

两者都可以转增资本。

公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。

没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。

公司年度利润有以下分配原则，首先提取资本公积金，大概要提30%左右，还要提取公益金，大概5%左右，还要提取坏账准备，具体数额不详，公司不能把每股利润全部分掉。

只能稍微意思一下，除非公司确实具有高成长性。

如果公司确实具有高成长性的话，公司会用资本公积金转赠股本的。

如果公司不自量力，硬是打肿了脸充胖子，不管自身能力，向股东用资本公积金大比例送股，也会使公司因此走上不归路。

也就是因此走上下坡路，从此而一阙不振。

公积金回报个人再社会；公益金回报社会再个人！

公积金包括法定公积金（10%）、任意公积金（章程中规定）、资本公积金（资本溢价形成）。

公益金，主要用于职工福利，新公司法已取消。

应收账款周转率主营业务收入÷平均应收账款

现金流动负债比经营现金流量净额/流动负债

流动资产（CurrentAsset）是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等

营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。

营业周期计算公式：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

股票振幅:

股票开盘后的当日最高价和最低价之间的差的绝对值与前日收盘价的百分比，它在一定程度上表现股票的活跃程度。

如果一只股票的振幅较小，说明该股不够活跃，反之则说明该股比较活跃。

股票振幅分析有日振幅分析、周振幅分析、月振幅分析等等类型。

换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数＊100％（在我国：

成交量/流通总股数＊100％）

总量:

买进与卖出量的和

量比:

是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。

量比数值大于1，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易日的平均数值，成交放大；

量比数值小于1，表明现在的成交比不上过去5日的平均水平，成交萎缩。

1.在宏观经济、金融、货币调控中，狭义货币M1与广义货币M2是两个基本的货币总量指标.

2.狭义货币M1=现金M0＋活期存款;M1由流通中的现金和活期存款构成。

广义货币M2=M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存款。

（定期存款＋储蓄存款＋其他存款又称准货币）M2由M1和准货币构成。

3.当人们把准货币转化为活期存款或者现金之时（M2下降M1上升），意味着当期购买力增加，对经济的影响将是巨大的。

历史规律表明，每当M1大幅度上升，都推动了经济升温，或引发投资过热，或通货膨胀，或股市上涨。

目前看:

M1增长超过M2增长是产生金融体系的流动性过剩的原因之一.

从全球范围来看，最有名的研究是OECD的合成领先指标（CLI）。

这个以巴黎为前景的国际组织为23个会员国和7个不同的地理区域计算领先经济指标指数（在OECD中有30个会员国）。

这些区域包括全部的OECD地区、七大工业国集团、北美自由贸易区、欧洲的OECD、欧盟、欧元区和四大欧洲经济体

动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。

比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为。

相应地，动态市盈率为11.73倍即：

52.63（静态市盈率：

20元／0．38元＝52.63）×22.3%。

两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。

动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。

高送转（配）是指送股或者转增股票比例较大，一般10送或转5以上的才算高送转。

比如每10股送6股，或每10股转增8股等。

送转的比例一般不会超过10送转10.

　　高送转作为一种炒做的题材，相对多见于股市处于牛市阶段时，因为此时更容易受到股民追捧，而在熊市阶段由于股民相对不热衷这种题材，高送转的情况就相对较少。

　　公布高送转之前，主力（庄家）一般都会提前知道（这种信息不对称有时不可避免），因此股价往往会出现预热。

不过高送转的股票还是有一定的炒做价值，但只是炒做价值，并没有根本意义上的投资价值，只是具有投机的价值。

　　在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将作除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。

“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。

而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。

　　高送转只是迎合市场概念的一种炒作，实际上送股也好转增也罢都无根本意义，只有炒作意义。

因为持有的股数多了，但价格也相应下来了，所谓背着抱着一般沉，股票总市值并无变化，主要是看有没有主力拉高股价，这样股民才有获利的机会。

高送转受追捧主要是一种心理因素，譬如说在牛市中某股10元一股，年报时10股送10股，而股价拦腰一半成了5元，视觉上价格较低容易吸引新股民跟风，就好像大白菜一块一公斤你嫌贵，而五毛一斤你就觉得便宜了的一样的无意义心理。

填权后庄家获利丰厚，真实的复权价格已到天上，但跟风的并不感觉价格高。

老股民虽然对这种游戏规则心知肚明，但既然大家认为大家都有这种心理，就形成了默认的击鼓传花式的博傻游戏。

所以，在西方成熟市场，股民们并不太认可高送配，他们只认现金分红的持续能力，这才是根本。

好在每种游戏规则都有其底线，不能轻易触碰，送转股票也是有基本要求的，要求公司基本面（股价，业绩，公积金等等）有基本条件，不是公司可以无限制送转的。

当然，股票拆分本身还是有一定积极意义的。

例如，由于股价低，也就使得资金门槛相对降低，方便小资金的出入，提高流动性。

譬如说，美国很多股票的股价每股成千上万美金，试想如果中国某支股票一万元一股，有几个股民会参与？

既限制了小资金的自由，又影响了税收。

当然，发达金融市场由于大资金较多，机构投资者较多，投资理念也不一样，也就不存在这样的问题。

所谓"三高"就是每股未分配利润高、每股资本公积金高和业绩成长性高。

公积金分资本公积金和盈余公积金。

　　公积金：

溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。

　　盈余公积金：

从偿还债务后的税后利润中提取10%作为盈余公积金。

　　两者都可以转增资本。

　　每股公积金就是公积金除股票总股数。

　　公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。

没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。

　　公司年度利润有以下分配原则，首先提取资本公积金，大概要提30%左右，还要提取公益金，大概5%左右，还要提取坏账准备，具体数额不详，公司不能把每股利润全部分掉。

只能稍微意思一下，除非公司确实具有高成长性。

如果公司确实具有高成长性的话，公司会用资本公积金转赠股本的。

如果公司不自量力，硬是打肿了脸充胖子，不管自身能力，向股东用资本公积金大比例送股，也会使公司因此走上不归路。

也就是因此走上下坡路，从此而一阙不振。

每股现金流量

计算公式：

（经营活动现金净流量-优先股股利）/总股本

　　指标说明：

反映每一普通股获取的现金流入量，在反映企业进行资本支出和支付股利的能力方面，要优于每股收益。

该指标所表达的实质上是作为每股盈利的支付保障的现金流量，因而每股经营现金流量指标越高越为股东们所乐意接受。

高含权股票　小盘优质高含权股票

　　1：

每股业绩在0.50元以上；

　　2：

公积金大于2.0元/股；

　　3：

未分配利润大于或等于1.50元/股；

　　4：

总股本结构1.5亿以下；

　　5：

现金流高于每股0.30元。

　　6：

08年中报或三季度报表披露业绩持续增长，

　　7:

最近一年才上市没有分配，且在招股书中承诺对新老股东进行丰厚送转的上市公司。

　　这时的股票就含有未来送股预期，俗称高含权股

物价,利率及准备金率,汇率,油价和流动性是决定市场估值能否扩张的重要变量,而在市场上行阶段,可能引起市场震荡或调整的因素包括政策的超预期变动和较为严厉政策紧缩工具的运用,经济数据和企业业绩倒"V"效应,市场融资压力和市场风险偏好持续增加等。

物联网（TheInternetofthings）的定义是：

通过射频识别（RFID）、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等信息传感设备，按约定的协议，把任何物品与互联网连接起来，进行信息交换和通讯，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的一种网络。

物联网的概念是在1999年提出的。

物联网就是“物物相连的互联网”。

这有两层意思：

第一，物联网的核心和基础仍然是互联网，是在互联网基础上的延伸和扩展的网络；第二，其用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间，进行信息交换和通讯。

　是每股盈余（EarningsPerShare）的缩写，指普通股每股税后利润。

EPS（每股盈余）＝盈余／流通在外股数。

EPS为公司获利能力的最后结果。

eps（每股盈余）＝盈余／流通在外股数eps为公司获利能力的最后结果。

每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高,这表示公司具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等,使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。

本业的每股获利,通常也代表着该年度所能配发的股利。

如果以股利收入的角度来选股,则可以eps作为替代变数。

　　EPS每股盈余：

（税后纯益-特别股股利）/发行在外普通股股数。

即每股获利。

税后净利=营业收入+营业外收入-营业成本-营业费用-营业外支出（EarningsPerShare）的缩写，每股收益。

每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值，根据股数取值的不同，有全面摊薄每股收益和加权平均每股收益。

全面摊薄每股收益是指计算时取年度末的普通股份总数，理由是新发行的股份一般是溢价发行的，新老股东共同分享公司发行新股前的收益。

加权平均每股收益是指计算时股份数用按月对总股数加权计算的数据，理由是由于公司投入的资本和资产不同，收益产生的基础也不同。

　　每股收益＝利润/总股数

　　并不是每股盈利越高约好，因为每股有股价

　　利润100W，股数100W股10元/股，总资产1000W

　　利润率＝100/1000*100％＝10％

　　每股收益＝100W/100W＝1元

　　利润100W，股数50W股40元/股，总资产2000W

　　利润率＝100/2000*100％＝5％

　　每股收益＝100W/50W＝2元

　　市盈率＝每股市价/每股利润

　　如何分析EPS（每股收益）

　　每股利润过高的话，该公司的市盈率就会偏低，反映在财务报表以及上市公司在证券交易所的年度财务报告中，会给股民该公司经营状况不好的假象，可能造成公司股价下跌，产生股价方面的损失。

　　在对公司的财务状况进行研究时，投资者最关心的一个数字是每股收益。

每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本，反映了公司每一股所具有的当前获利能力。

考察每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。

　　但是，有一点必须注意，公司财务报表上的净利润数字，是根据一定的会计制度核算出来的，并不一定反映出公司实际的获利情况，采取不同的会计处理方法，可以取得不同的盈利数字。

与其他国家会计制度比较，相对来说，我国会计制度核算出的净利润，比采用国际通行的会计制度核算出来的盈利数字通常偏高。

投资者要特别留意，公司应收帐款的变化情况是否与公司营业收入的变化相适应，如果应收帐款的增长速度大大超过收入的增长速度的话，很可能一部分已计入利润的收入最终将收不回来，这样的净利润数字当然要打折扣了。

　　另外要注意，公司每年打入成本的固定资产折旧是否足够。

如果这些资产的实际损耗与贬值的速度大于其折旧速度的话，当最终要对这些设备更新换代时，就要付出比预期更高的价格，这同样会减少当前实际的盈利数字。

在研究公司每股收益变化时，还必须同时参照其净利润总值与总股本的变化情况。

由于不少公司都有股本扩张的经历，因此还必须注意每时期的每股收益数字的可比性。

公司的净利润绝对值可能实际上是增长了，但由于有较大比例的送配股，分摊到每股的收益就变得较小，可能表现出减少的迹象。

但如果以此便认为公司的业绩是衰退的话，这些数字应该是可比的。

不过，对于有过大量配股的公司来说，要特别注意公司过去年度的每股收益是否被过度地摊薄，从而夸大了当前的增长程度。

这是因为，过去公司是在一个比较小的资本基础上进行经营的，可以使用的资金相对目前比较少，而目前的经营业务是在配股后较大的资本基础上进行的。

　　如果仅仅从每股收益来看，目前的确有较大增长，但是这部分盈利可能并不是因为公司经营规模扩大造成的。

比如，公司收购了一定公司，将该公司的利润纳入本期的报表中，就很容易地使得每股收益得到增长。

PE=PRICE/EARNINGPERSHARE，指股票的本益比，也称为“利润收益率”。

本益比是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率。

所以它也称为股价收益比率或市价盈利比率。

分为静态市盈率PE和动态市盈率PE。

PEG指标（市盈率相对盈利增长比率）

这个指标是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。

当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低，同时它们的增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。

PB是市净率,是当前股价与每股净资产的比率。

ROA:

资产收益率＝息税前净利润EBIT/总资产总额Assets

EV/EBITDA:

又称企业价值倍数，是一种被广泛使用的公司估值指标，公式为，EV÷EBITDA

　　投资应用：

EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。

但EV/EBITDA较PE有明显优势，首先由于不受所得税率不同的影响，使得不同国家和市场的上市公司估值更具可比性；其次不受资本结构不同的影响，公司对资本结构的改变都不会影响估值，同样有利于比较不同公司估值水平；最后，排除了折旧摊销这些非现金成本的影响（现金比账面利润重要），可以更准确的反映公司价值。

但EV/EBITDA更适用于单一业务或子公司较少的公司估值，如果业务或合并子公司数量众多，需要做复杂调整，有可能会降低其准确性。

认购倍数:

　就是用发行总股数除以有效的申购总股数的比率。

销售毛利率定义

　　销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。

其中毛利是销售收入与产品成本的差。

也就是销售收入扣除费（员工工资、手续费等）、税、利的剩余部分。

　　销售毛利率计算公式：

销售毛利率＝（销售收入－产品成本）/销售收入×100％

　　上市公司财务报表中的销售毛利率＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100％

　　销售毛利率分析

　　销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。

　　销售毛利率分析的意义

　　1）销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。

通过本指标可预测企业盈利能力。

　　2）可以评价商业企业存货价值水平。

当前后各期毛利率大致相同时，企业可以

　　本期销售净额*毛利率=本期销售毛利

　　本期销售净额-本期销售毛利=本期销售成本

　　本期可供销售商品总成本-本期销售成本=期末存货成本价值

　　这叫做存货盘存的毛利率法

　　3）有利于销售收入，销售成本水平的比较分析。

销售毛利是企业在扣除期间费用，所得税费用前的盈利额。

分析毛利率额指标便能剔除不同所得税率，以及不同期间费用耗费水平所带来的不可比因素影响

销售净利率：

是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。

该指标费用能够取得多少营业利润。

　　　　销售利率＝（净利／销售收入）×100％

（一）宏观经济分析

宏观经济因素主要包括国民经济总体状况、经济周期、国际收支、宏观经济政策以及消费与物价指数等，它们对证券市场的影响主要是通过公司经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本等四个途径来完成的，而且这种影响是根本性、全局性和长期性的。

只有对宏观经济状况进行准确的分析和判断，才能把握证券市场运行的大背景和大环境。

1、宏观经济变量分析

主要分析总供给与总需求、国内生产总值、通货膨胀率、失业率、利率和汇率等对证券市场有较大影响的宏观经济变量。

需要注意的是，不同变量对不同股票的价格影响也是不同的。

2、经济周期分析

主要分析证券市场价格的周期变化与经济发展周期之间的关系，了解当前证券市场所处的阶段，把握其中长期走势。

3、宏观经济政策分析

主要分析当前的货币政策和财政政策，包括政策的类型和政府采用的主要工具与手段等，并判断这些政策对证券市场的影响。

（二）行业分析

宏观经济分析提供了投资的背景条件，但无法解决如何投资的问题，要准确选择投资对象，还要借助于行业分析和公司分析。

行业分析的目的是区分不同行业和不同阶段的特点与竞争优势，通过对比衡量，把握其收益和风险之间的关系，从而制定正确的投资策略。

选择一个或多个行业，从国家产业政策、行业的市场类型、行业的生命周期、行业的竞争模式、影响行业发展的因素以及行业的发展趋势等方面对行业的投资价值进行分析判断。

（三）公司分析

对行业内的主要上市公司进行实质分析和财务分析，掌握上市公司的主要竞争战略和竞争优势，从而确定上市公司在本行业所处的位置。

实质分析可以通过分析公司产品、销售和经营管理水平，了解公司整体概况，并对公司潜在的竞争能力和盈利能力作出判断。

财务分析是对上市公司的财务报表进行分析，通过对大量会计数据的阅读和理解，掌握公司的财务状况和经营状况。

财务分析主要是对各种财务比率进行分析，如反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映盈利能力的比率等。

由于投资者最关注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、净资产收益率、市盈率、股利支付率及每股净资产等财务指标往往是分析的重点。

（四