理财师大赛模拟题.docx
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理财师大赛模拟题
2014年理财师大赛初赛试题
第一部分：
判断题
1.某银行正在发行一款挂钩黄金的非保本浮动收益理财产品，该行理财师小郑向其所有客
户推荐了这款产品，理由是这款产品预期年化收益率较高且基本没有风险。
考虑到小郑
是该银行的理财师，可能有确切消息证明这种产品风险很小，所以这种做法没有违反金
融理财师职业道德准则。
（
）
2.理财师胡先生所在银行正在热销某款保险产品，但由于该款保险产品是胡先生姐姐所在
保险公司推出的，考虑到利益关联因素，胡先生不能参与该产品的销售。
（
）
3.在向客户推荐产品或提供服务时，金融理财师应当根据监管规定的要求，对所推荐的产
品及服务进行充分的风险提示。
（
）
4.某银行的张经理正在销售一款结构性理财产品，市场风险较大，按规定禁止主动向无相
关投资经验的客户推介或销售。
一日，某位无相关投资经验的客户找到张经理主动要求
购买该产品，张经理向其说明了产品风险并告知其不适宜购买后，该客户仍坚持要购买，
张经理要求其签署了证明文件，在以书面形式确认是其主动要求购买后，为其办理了购
买手续。
该例中张经理的行为没有违反相关规定和金融理财师职业道德准则。
（
）
5.张女士看到其同事申购的上证50ETF基金近期获得了较高的收益，于是向ABC银行的金
融理财师小王咨询申购该基金事宜，小王对张女士的风险承受能力做了测评后，认为张
女士的风险承受能力较低不适宜购买该基金，并向张女士推荐了ABC银行正在销售的一
款低风险理财产品，小王的上述行为符合金融理财师职业道德准则。
（
）
6.投资者在期初投资一笔资金于某资产，之后没有追加投资，期末一次性赎回本金和利息，
则该投资者的金额加权收益率等于几何平均收益率。
（
）
）
7.根据银监会对商业银行理财资金投资范围的规定，理财资金可以投资应收账款。
（
8.结构化信托理财产品的受益人分为优先级受益人和次级受益人，相对于次级受益人，优
先级受益人享有提取超额收益的权利。
（
）
9.目前投资者从银行网点购买理财产品，无需对取得的投资收益单独缴纳个人所得税。
（
）
10.黄金纯度的计量有百分比计量和K金计量两种方法。
按百分比计量，AU9999表示含金
量不低于99.99%。
（
）
11.若债券型基金采取久期偏离策略，则在预期利率下降时，应增加组合久期，以较多地获
得债券价格上升带来的收益；在预期利率上升时，应减小组合久期，以规避债券价格下
降的风险。
（
）
12.根据基金单位变现方式的不同，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金两种。
封闭式
基金在发行结束后可以上市交易，单位价格始终等于其资产净值。
（
（
）
）
13.在理财产品的推介期中，客户的资金处于锁定的状态，按定期存款计息。
14.赵先生早年去世，其太太方女士悉心照料公婆多年，日前其公公去世，未立下任何遗嘱，
方女士可作为其公公遗产的法定第一顺序继承人。
（
）
15.生死两全保险中，若被保险人在规定期间内身故，在其身故时和保单期满时，保险公司
都给付保险金。
（
）
16.用生命价值法计算应有寿险保额时，若其他条件相同，投资报酬率越高，则应有寿险保
额越高。
（
）
17.我国企业年金计划的企业缴费和个人缴费部分不论多少均可全额享受国家的税收优惠
政策。
（
（
）
）
18.黄金首饰零售环节应同时缴纳增值税和消费税。
19.年应税销售额未超过小规模纳税人标准的企业，也可能被认定为增值税一般纳税人。
（
）
20.商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险，或银
行按照约定条件向客户承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户
按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险，这样的理财计划是保证收益型理财计划。
（
）
第二部分：
选择题
1.
年初，预计未来一年内市场利率将上调0.5%，本年度GDP增长率为10%，通货膨
胀率为3%。
某公司股票的收益率模型为r=15%+0.9i+1.2g-0.9π+ε，其中r表示该
公司股票的收益率，i表示市场利率的意外变化，g表示GDP增长率的意外变化，
π表示通货膨胀率的意外变化，ε表示公司非系统风险的影响。
年末的结果为：
市
场利率在一年内未发生变化，GDP增长率为7%，通货膨胀率为5%，本公司无任何
意外情况发生。
若市场是有效的，则该公司股票过去一年中的收益率约为（
）。
A．28.75%
B．20.85%
C．18.90%
D．9.15%
2
某投资者的效用函数为U=E（R）-0.005Aσ，其风险厌恶系数A为6，该投资者在进
2.
行资产配置时选择了三种资产，即股票基金、债券基金和无风险的国库券。
其中国
库券的收益率为3%，股票基金与债券基金构成的最优风险资产组合中，股票基金
的权重为45%，经计算得知该最优风险资产组合的预期收益率和标准差均为15%。
根据效用最大化原则，该投资者的最优资产组合中股票基金、债券基金和国库券的
权重分别为（
）。
（答案取最接近值）
A．11%、40%和49%
C．40%、49%和11%
B．89%、5%和6%
D．5%、6%和89%
3.
忽略股票的非因素风险，假设影响X、Y、Z三只股票价格的因素只有市场指数的变
动，它们的敏感度（即β系数）和预期收益率如下表所示：
股票
X
敏感度
0.5
预期收益率
10%
Y
1
14%
Z
1.5
17%
下列关于利用这三只股票构造套利组合的说法正确的是（
A．X、Y、Z三只股票的投资比例分别为-2:
1:
1，可以套利
B．X、Y、Z三只股票的投资比例分别为-1:
2:
-1，可以套利
C．X、Y、Z三只股票的投资比例分别为1:
-2:
1，可以套利
D．X、Y、Z三只股票的投资比例分别为1:
1:
-2，可以套利
）。
4.
市场上A、B、C、D、E、F六只债券的相关信息如下表所示：
债券名称
债券A
债券B
债券C
债券D
债券E
债券F
到期收益率
8%
息票率
8%
期限
5年
面值
100元
100元
100元
100元
100元
100元
10%
8%
8%
10年
5年
10%
10%
8%
8%
10年
5年
10%
8%
8%
10年
则这六只债券的合理发行价格从小到大按顺序依次为（
A．D﹤A﹤E﹤F﹤C﹤B
）。
B．B﹤E﹤A=F﹤C﹤D
C．D﹤C﹤F=A﹤B﹤E
D．B﹤A﹤E﹤F﹤D﹤C
5.
投资者老汪投资了一只附息国债，面值为100元，剩余期限还有10年，票面利率
为6%，每年付息一次，购买价格为100元。
4年后，如果到期收益率上升到7%，
老汪将债券售出，那么，老汪获得的资本利得中时间效应和收益变化效应分别为
（
）。
A．-4.77元；0元
C．4.77元；0元
B．0元；-4.77元
D．0元；4.77元
6.
某保险公司需要向被保险人支付保险金，第1年末支付1,000万元，第5年末支付
500万元，收益率曲线的形状显示收益率为10%且水平。
如果该公司想通过投资债
券的方式免疫此债务风险，则最合适的债券是（
）。
A．4年期，息票率为10%的平价债券
C．6年期，息票率为10%的平价债券
B．5年期，息票率为10%的平价债券
D．2年期零息债券
7.
某基金市值2亿元，投资期限3年，希望至少每年获得8%的收益率。
由于在市场
上找不到久期为3年同时到期收益率超过8%的债券，无法实施免疫策略，因此采
取或有免疫策略。
已知市场有一只平价国债，还有12年到期，票面利率为10%，
每年付息1次。
实施或有免疫策略1年之后，如果市场利率下降到9%，则届时这
项或有免疫策略的现金安全边际为（
）。
A．156万元
B．556万元
C．1,556万元
D．2,156万元
8.
金融理财师吴昊正准备通过比较估值法评估未上市公司WF的价值。
为此，他找到
了一家同行业的上市公司HG，其股票的当前市场价格为30元/股，发行在外的股
份为20亿股。
通过研究，吴昊发现，主营业务收入、VIP客户数量和研究发展费
用三个指标对公司WF和公司HG的价值具有关键作用，并且对公司价值的贡献度
分别为0.5、0.3和0.2。
这些指标及其资料如下表所示：
指标
WF公司
80亿元
9万人
HG公司
100亿元
12万人
25亿元
主营业务收入
VIP客户数量
研究发展费用
16亿元
根据以上信息，可以推断，WF公司的价值大约为（
A．438亿元B．452亿元C．480亿元
）。
D．524亿元
9.
去年末A公司每股现金分红1元，今年A公司的净资产收益率为20%，红利增长
率为10%，且净资产收益率和红利发放率均保持不变。
如果A公司所处行业的平
均市盈率为18，当前A公司股票的价格为44元/股，则下列说法正确的是（
）。
A．该公司市盈率为15，低于行业平均市盈率，公司股价被低估，应买入该公司
股票
B．该公司市盈率为18，等于行业平均市盈率，公司股价合理，应买入该公司股票
C．该公司市盈率为20，高于行业平均市盈率，公司股价被高估，应卖出该公司股
票
D．该公司市盈率为22，高于行业平均市盈率，公司股价被高估，应卖出该公司股
票
10.
金融理财师小曾对某上市房地产公司的经营收益状况进行分析，计算得出该公司的
销售净利率为8%，资产周转率为1.5，资产负债率为60%。
已知房地产行业的平均
销售净利率为10%，平均资产周转率为1.8，平均净资产收益率为27%，下列说法
正确的是（
）。
①．该公司的净资产收益率为29%
②．该公司的财务杠杆比率为2.5
③．该公司的总资产收益率为10%
④．该公司的高净资产收益率得益于其较高的财务杠杆比率
A．①、②
B．①、③
C．③、④
D．②、④
11.
2013年5月8日，在深圳证券交易所上市的某地产公司公布2012年度派息方案：
每10股派现金人民币1.8元（含税），A股股权登记日为2013年5月15日，除息
日为2013年5月16日。
2013年5月8日，韩先生持有该股票9万股；2013年5
月9日，他买入该股票1万股；2013年5月14日，他继续买入该股票1万股。
2013
年5月15日，韩先生卖出该股票2万股。
2013年5月16日，他继续卖出该股票3
万股。
则韩先生能够获得此次现金分红的股票数量为（
）。
A．11万股
B．6万股
C．9万股
D．5万股
12.
某股票的现价为65元/股，其1年期欧式看涨期权（每份期权对应1股股票）执行
价格为60元/股。
当该股票价格的波动率为30%时，N（d）=0.6，N（d）=0.5。
1
2
假设无风险收益率为3%，如果目前该看涨期权的交易价格为10元，则该期权价格
-rT
）。
（B-S公式：
C=SN（d）-XeN（d））
0012
隐含的波动率（
A．小于30%
B．等于30%
C．大于30%
D．无法确定
13.
某银行发行一年期的高息票据，票面价值10万元，发行价格为9.5万元，其收益
挂钩某股票价格，收益结构如下：
在到期日，如果该股票价格大于或等于40元/
股，该银行向票据持有人支付面值，若该股票价格下跌到40元/股以下，则该银行
向票据持有人支付2,500股该股票。
从该高息票据的收益结构上来看，购买该票据
相当于（
）。
A．买入该股票的看涨期权
B．买入该股票的看跌期权
C．卖出该股票的看涨期权
D．卖出该股票的看跌期权
14.
投资者小王以2.5元的价格买入一个H股票的看涨期权，执行价格为25元/股；又
以4.5元的价格卖出一个H股票的看涨期权，执行价格为22元/股。
两只期权的行
权比例均为1:
1，期限均为3个月。
那么该投资者所采用的期权组合策略是（
）。
A．牛市差价期权策略
B．熊市差价期权策略
C．蝶式差价期权策略
D．对敲策略
15.
已知某公司可转换债券的剩余期限为2年，息票率为9%，面值为100元，付息频
率为每年一次，转换比例为10，该公司股票当前价格为9.8元/股，同时该公司发
行的，与该可转换债券其他条件均相同的普通债券的到期收益率为8%。
那么关于
持有该可转换债券的投资者是否应该进行转换，下列说法正确的是（
A．应该，因为该可转债隐含的期权为实值
）。
B．应该，因为该可转债隐含的期权为虚值
C．不应该，因为该可转债隐含的期权为实值
D．不应该，因为该可转债隐含的期权为虚值
16.
某银行即将推出汇率挂钩型理财产品，具体信息如下：
认购币种
销售起止日
挂钩指标
人民币
2014年5月5日至2014
年5月11日
产品类别
收益起止日
投资方向
保本浮动收益型
2014年5月12日至
2014年8月11日
非标准化债权资产
投资收益率
美元/日元即期汇率
条件
如果在存续期内某个观察日，挂钩指标
曾经高于或者等于观察水平
投资收益率
（年化）
3.5%
如果在存续期内每个观察日，挂钩指标
始终保持在观察水平之下
0.36%
观察水平
期初价格
期初价格+4.50
基准日
2014年5月12日
基准日北京时间下午2点路透“TKFE”版面公布的美元兑日元汇
率
从2014年5月12日北京时间下午2点至2014年8月11日北京
观察期
观察日
时间下午2点
A/365（一年按365
观察期内每个工作日
收益计算基础
个日历日计算）
假设2014年5月12日北京时间下午2点美元兑日元即期汇率为102.10，2014年5
月19日某时刻美元兑日元即期汇率达到107.30。
若投资者认购100万元该产品，忽
略相关税费，则到期时该投资者可获得的收益是（
）。
A．8,726.03元
B．907.40元
C．8,821.92元
D．917.26元
17.
当前，张先生债券基金组合的价值为60万元，修正久期为10年，为了规避因为利
率上升引起的债券价格下跌的风险，金融理财师小夏建议张先生使用国债期货进行
对冲。
根据测算，所选国债期货的修正久期为8年，1份国债期货约定交割面值为
10万元的国债，当前国债期货的价格为95元，其对应的面值为100元。
根据上述
资料，小夏提供的建议应是（
）。
A．出售大约8份国债期货合约
B．买入大约8份国债期货合约
C．出售大约6份国债期货合约
D．买入大约6份国债期货合约
18.
当预期基差（基差=现货价格-期货价格）将要变大且判断正确时，以下投资组合中
一定可以获利的是（
）。
A．持有期货空头头寸并持有现货多头头寸
B．持有期货空头头寸并持有现货空头头寸
C．持有期货多头头寸并持有现货空头头寸
D．持有期货多头头寸并持有现货多头头寸
19.
某中国公司需要100万美元贷款，某美国公司需要600万元人民币贷款，两家公司
人民币和美元贷款的利率分别如下：
人民币贷款利率
美元贷款利率
7.5%
中国公司
美国公司
6%
7%
7.5%
某银行为两个公司提供一个货币互换产品：
（1）以一年期、7%的利率向中国公司
提供100万美元贷款，用以交换该公司在中国获得的一年期、利率6%的600万元
人民币贷款；
（2）以一年期6.5%的利率向美国公司提供600万元人民币贷款，用
以交换该公司在美国获得的一年期利率7.5%的100万美元贷款。
假设当前1美元=6
元人民币，一年后当且仅当人民币对美元汇率出现以下哪种情形时，该银行会遭受
互换损失？
（
）
A．1美元兑换人民币为6.5元
C．1美元兑换人民币为6元
B．1美元兑换人民币低于6.5元
D．1美元兑换人民币超过6元
20.
某日，中国境内某公司因向美国出口货物，将在3个月后收到800万美元。
为了避
免汇率波动带来的风险，该公司当日即与银行订立了3个月美元远期合约，当日银
行的美元远期报价如下：
人民币/美元
买入价（元）
卖出价（元）
3个月远期汇率
6.1422
6.1628
3个月后，该公司收到800万美元货款，此时银行的美元即期报价如下：
人民币/美元
买入价（元）
卖出价（元）
即期汇率
6.1247
6.1493
则与不做套期保值相比，该公司在货款支付日收到的人民币（
）。
A．多10.8万元
B．少10.8万元
C．多14万元
D．少14万元
21.
小郑从去年开始每月初都从工资中拿出一部分资金用于在二级市场上购买某款上
市型开放式基金，1-5月份每月投资2,000元，6-12月份每月投资3,000元。
至12
月底，小郑账户中基金份额为22,550份，单位净值为1.253元，小郑将全部基金赎
回。
已知该款基金申购费用采取前端收费方式，赎回费率为1%，且过去一年该基
金未分红，则小郑去年投资该基金的月金额加权平均收益率为（
）。
A．-1.19%
B．-0.81%
C．5%
D．-1.75%
22.
关于医疗费用保险、疾病保险、失能收入保险和长期护理保险的保险金给付方式，
以下观点正确的是（
）。
①．医疗费用保险都是费用补偿型的
②．疾病保险都是定额给付型的
③．失能收入保险通常是定额给付型的
④．长期护理保险通常是定额给付型的
A．①、②、③
B．②、③、④
C．①、②、④
D．①、③、④
23.
屠先生在某保险公司趸交保费5万元购买了一项理财计划，该计划保障期限为终
身，前10个保单年度内最低保证年利率为2.5%，自第11个保单年度起，保证不
低于2.25%与中国人民银行同期一年定期存款税前利率+0.1%的较小值。
被保险人
获得的保障项目如下：
保障项目
保障金额
个人账户价值*1.05和已交保费扣除已领取个人账户价值
身故保险金
的较大者
意外医疗补偿金
实际医疗费用
屠先生的该项理财计划的构成情况是（
A．投资连结保险和住院医疗保险
B．投资连结保险和意外伤害医疗保险
）。
C．终身寿险（万能型）和意外伤害医疗保险
D．终身寿险（万能型）和住院医疗保险
24.
温先生准备为自己投保一份保额50万元的终身寿险。
保费可以选择趸交，限期15
年交，限期20年交或终身交费。
假设四种交费方式对应的现金价值分别为CV1、
CV2、CV3和CV4。
已知温先生现年30岁，若现在投保，只考虑保费交纳方式的
差异，以下说法正确的是（
）。
A．温先生40岁时，CV1>CV4>CV3>CV2
B．温先生45岁时，CV1>CV2>CV3>CV4
C．温先生50岁时，CV1=CV2=CV4>CV3
D．温先生55岁时，CV1=CV2=CV3>CV4
25.
已知李女士45岁，购买了一份2年期定期寿险，保险金额为10万元，2年期交保
费。
假定45岁的生存人数为10万人，45岁和46岁的死亡率分别为0.2%和0.5%，
年利率为4%，年初交费，死亡保险金在年末支付，则该保单的年交净保费为（
）。
A．333.57元
B．653.66元
C．319.43元
D．427.64元
26.
下表为纯粹终身年金和20年期间保底终身年金产品在不同的开始给付年龄每
1,000元累积价值的最低月度给付金额，其中M可能为（
每1,000元累积价值的最低月度给付
）。
首次给付到
纯粹终身年金的
20年期间保底终身年
达年龄
月度给付额（元）
金的月度给付额（元）
40
45
50
55
4.13
4.36
4.65
5.05
4.09
4.28
M
4.81
A．4.60
B．4.40
C．4.53
D．4.62
27.
2012年9月10日，顾先生为顾太太投保了一份保额10万元的终身寿险，限期20
年交费，年交保费5,000元，约定每年9月9日交纳续期保费，顾先生当日交纳了
首期保费。
因工作繁忙，顾先生未能在2013年9月9日交纳续期保费。
顾太太在
2013年9月19日不幸因病身故，这期间顾先生一直未能缴费，若不考虑利息，保
险公司一般会如何处理？
（
）
A．不予赔付，返还保单现金价值
B．无息返还已缴保费5,000元
C．赔付9.5万元
D．赔付10万元
28.
29.
30.
2005年，51周岁的赵师傅为自己投保了一份20年期的两全寿险。
保险合同条款规
定，被保险人的满期年龄不得超过70周岁。
填写保单时，赵师傅习惯性地依阴历
生日计算，填写为50周岁，保险公司亦按此计算保费。
2013年，赵师傅自杀身亡。
则以下说法正确的是（
）。
A．由于投保时赵师傅的实际年龄高于申报年龄，所以保险公司将按照实付保费与
应付保费的比例支付死亡保险金
B．自杀属于两全寿险的免责条款，保险公司无需承担保险责任
C．赵师傅的年龄不符合投保约定的条件已经构成了重大不实告知，因此保险公司
可以解除合同，不给付死亡保险金，并在扣除手续费后退还保费
D．由于投保时赵师傅的实际年龄高于申报年龄，所以要先补交保费以后保险公司
才给付死亡保险金
宋某共花费50万元用于装修其刚刚购买的价值500万元的房屋，另花费20万元购
置了室内物品。
为防范未然，宋某为该房屋投保了家庭财产综合保险。
其中，房屋
部分的保险金额为200万元，装修部分的保险金额为20万元，室内物品部分的保
险金额为10万元。
保险期限内宋某家发生火灾，造成房屋损失100万元，装修损
失15万元，室内物品损失15万元。
另外，花费了6万元施救费用，用于房屋本身、
房屋装修、室内物品的各2万元。
假设出险时房屋、装修、室内物品的价值均与投
保时相同，则保险公司共应赔偿的保险金为多少？
（
）
A．59.6万元
B．57.6万元
C．55.6万元
D．53.6万元
甲在游泳时突然出现异常情况，泳池救护和医务人员立即赶到现场进行抢救，并呼
叫120急救车，第一时间将甲送往医院，但甲仍因抢救无效死亡。
在医院出具的死
亡证明书中，死亡原因为“心脏病突发猝死”。
已知甲投保了保额5万元的意外伤
害死亡伤残保险，游泳馆向保险公司购买了“公众责任保险”，累计赔偿限额为
20万元。
若游泳馆在该事故中不存在过失，则甲的家属可得到保险公司赔款
（
）。
A．0元
B．5万元
C．20万元
D．25万元
31.
根据目前人身保险费率监管政策的相关规定，以下叙述错误的是（
）。
A．普通型人
升级会员 