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金融类论文银行

人民币跨境流动的利弊分析

摘要

本文首先对人民币跨境流动的定义、渠道等进行了介绍，并阅读了前人大量的文献，总结了相关文献综述，从而提出笔者的看法。

从人民币跨境流动的现状出发，利用图表法和对比法分析了人民币在境内和境外的流动状况，并提出了人民币跨境流动的进程，进而着重探讨人民币跨境流动的有利影响以及不利影响。

不仅在前人的研究基础上从宏观方面进行分析，而且从微观方面提出了自己的看法，利用名人观点法、案例分析法，进行全面综合分析。

最后，针对其不利影响，提出了相关对策性建议，从而更好的发挥人民币跨境流动的有利影响，改善其不利影响，发挥人民币跨境流动的最大效益。

关键词：

人民币跨境流动现状利弊对策建

theadvantagesanddisadvantagesofRMB’scross-borderflow

Abstract

First,thedefinition,channelsofRMB’scross-borderflowandrelevantliteraturereviewareintroducedinthispaper.Thenwereadalargenumberofmatedialsandmadetheliteraturereview.Theauthoralsoputsforwardsomeviews.Thesecondpart,theauthoranalysistheRMB’soverseasanddomesticcirculationbychartandcomparisonanalysisafteranalyzingthepresentsituation.TheauthoralsoputsforwardtheprocessofRMB’scross-borderflow.Then,theauthordiscussedtheadvantagesanddisadvantagesofRMB’scross-borderflowingreatdetailfrommacrocosmicandmicrocosmicpointofview.Thepapermakesacomparativelycompleteanalysisthoughthecasesandopinionsoffamouspeople.Finally,thepaperbringssomeconstructiveproposalstoavoidtherisks.SothatwecangetthemaximizeeffectivenessofRMB’scross-borderflow.

Keywords:

RMB’scross-borderflow;situation;advantagesanddisadvantages;constructiveproposals

目录

摘要I

AbstractII

目录1

前言1

第一章概念界定及相关文献综述3

1.1人民币跨境流动的含义及渠道3

1.1.1人民币跨境流动的含义3

1.1.2人民币跨境流动的渠道3

1.2相关文献综述4

第二章人民币跨境流动的现状及影响7

2.1人民币跨境流动的现状7

2.1.1人民币跨境流动的进程7

2.1.2人民币境外流通的现状8

2.1.3跨境贸易人民币结算9

2.2人民币跨境流动的有利影响10

2.2.1宏观方面的有利影响10

2.2.2微观方面的有利影响11

2.3人民币跨境流动的不利影响18

2.3.1宏观方面的不利影响18

2.3.2微观方面的不利影响20

第三章人民币跨境流动的风险防范措施22

3.1加强宏观调控与金融监管，防范和化解金融风险22

3.2建立并完善人民币跨境双向流动渠道22

3.3进一步加快人民币汇率形成机制改革进程24

3.4防范人民币跨境流动对我国货币政策效果的影响24

3.5防范人民币非法外流的对策25

结束语26

参考文献：

27

前言

我国作为世界文明古国，有光辉灿烂的文化，构成我国文化之一的货币文化，历史悠久，丰富多彩，影响深远，为国际货币学术界所推崇，被誉为东方货币文化的代表。

中国古代钱币，在东南亚地区以至印度洋、非洲等地，曾经扮演过国际通货的角色，发挥了重要的作用。

它至今还在一些国家和民族地区，被人们视作吉祥物而保存着。

今天在中国云南相邻国家的一些民族地区仍可找到其使用的踪迹。

进入21世纪，伴随着经济全球化和区域经济一体化的深入发展，货币一体化的趋势也在不断加强。

人民币作为继美元、欧元、日元等世界头三号货币之外迅速崛起的国家货币，在国际上的地位越来越重要，对世界经济金融产生着日益重要的影响。

随着我国国民经济持续快速发展、综合国力迅速增强，人民币以其长期稳定的币值赢得周边国家和地区人民的信赖，在周边国家和地区特别是边境一带已较为广泛地流通和使用，履行价值尺度、交易媒介和储藏手段等职能。

目前，我国与多数周边国家和地区经济贸易往来己普遍采用人民币作为主要结算货币。

人民币跨境流动对我国边境地区经济、金融产生广泛而深刻的影响。

在我国进一步扩大对外开放，逐步融入国际经济体系的新形势下，研究人民币跨境流动问题具有重要的理论和现实意义，已成为当前和今后我国理论界和经济部门予以关注和研究的一项重要课题。

前人已经对人民币跨境流动的宏观影响作了详尽的分析，本文将在此基础上，从宏观和微观两方面综合探讨，更加全面的分析人民币跨境流动的影响。

当然，我们应适应形势发展的要求，正确认识和掌握货币流通的规律，指导做好人民币流通管理工作，认真研究和制定有效措施，防范人民币跨境流动带来的负面冲击，为更好地发挥人民币在国际金融活动中的作用积极创造条件。

第一章概念界定及相关文献综述

改革开放以来,我国经济持续高速增长,对外经济贸易不断扩大,在国际上的政治、经济地位日渐提高,尤其在亚洲金融危机中,我国始终保持人民币不贬值,使人民币的国际信用大幅提升,境外流通规模不断扩大。

人民币的境外流通量已经具备一定规模,并且随着我国与亚洲各国家和地区经贸联系的不断扩展,必将进一步扩大。

1.1人民币跨境流动的含义及渠道

1.1.1人民币跨境流动的含义

人民币跨境流动，是指人民币跨越国境进行兑换、交易、流通的一种流动方式。

人民币跨境流动可以依据资金流动与实际生产、交换的关系分为两大类型。

一种是与实际生产、交换发生直接联系的贸易与投资性资金流动。

例如，贸易进出口项下的资金流动。

另一种则是与实际生产活动没有任何关联关系的金融性资金流动，以避险套利为目的。

对于企业来说，人民币跨境流动主要体现在跨境贸易以人民币结算。

它是指，以人民币报关并以人民币结算的进出口贸易结算。

1.1.2人民币跨境流动的渠道

人民币跨境流动是市场需求驱动的必然结果，人民币跨境流动的途径呈现出多样性。

（一）人民币流出境外的主要途径

1、边境进口贸易结算。

主要是通过边境小额贸易和边民互市的进口支付流出。

随着中国经济的发展，人民币影响力不断增强，人民币结算的边贸较大增加，促使大量人民币流出国境。

由于边境小额贸易在3000元以下可以免征关税，因此，边境贸易统计数据可能远远低于实际发生额。

2、出境旅游或探亲。

近年来，随着收入水平的提高，境内居民出境旅游的人数和消费能力都不断增强，带动人民币跨境流出量逐年增加。

3、直接投资。

尽管我国与周边国家的经贸合作主要以货物贸易为主，但随着人民币升值，以政府项目为主的境外投资也有所增加，私营企业也向境外直接投资建厂。

.4、境流出。

除了有“东方拉斯维加斯”之称的中国澳门特区外，目前越南、缅甸等国境内都有专对中国居民开放的赌场，一些内地贪官也往往会把赃款拿往境外赌博或洗黑钱。

同时，边防缉毒案件中查获的毒资中也有人民币。

目前赌毒等地下经济已成为人民币流出的一个重要渠道。

由于人民币在境外无生息来源和投资用途，流到境外的人民币除极少部分作为周转头寸外，绝大部分将回流境内。

（二）人民币回流的主要途径

1、边境出口贸易结算。

与边境进口贸易人民币结算相对应，边境贸易越来越多的以人民币结算的出口贸易。

往往是境内企业与境外企业有着较为频繁的进出口往来业务，双方为了避免汇兑风险，采取以同一币种结算。

2、到境内购买资产、直接投资等。

境外居民通过各种渠道入境的人民币购买境内房地产、投资A股市场等；外商投资企业以本企业人民币利润增资、再投资等。

3、通过银行体系流回境内。

主要包括两种情况：

一类是境外居民直接在我国口岸金融机构存入人民币，如内蒙古、云南等边境地区的银行可凭对方国家的边民证办理人民币储蓄，其余额甚至占到当地储蓄余额的1/3以上。

一类是外方银行将吸收的人民币存款转存至我国境内银行。

4、非法资金跨境流入。

通过地下钱庄等非法途径回流境内。

1.2相关文献综述

近年来，人民币跨境流动不断成为海内外学者关注的焦点，随着人民币跨境流动的不断扩大，众多学者对该问题进行了研究和探讨。

桂梦吟（2011）通过走访海关、旅游局、银行以及问卷调查，总结出人民币跨境流动的现状，提出目前影响人民币现钞境外流通的因素。

陈莹（2010）则认为人民币跨境流动受相关配套政策措施不完善、企业对业务办理流程不熟悉等主客观因素的影响，使得国际结算的规模受到限制。

王妮、郑在诚（2007）则把人民币发展现状的重点放在人民币的可兑换情况上，认为这是我国自身可以掌握和安排的指标。

露口洋介（2011）指出2009年7月，中国当局允许在跨境贸易中使用人民币结算，之后跨境贸易人民币结算量迅速增长。

但就目前来看，人民币结算仅限于经常项目和一部分资本项目。

在分析了人民币跨境流动的现状后，更多的学者对人民币跨境流动的利弊作了进一步的探讨。

一些学者着重分析其有利影响。

韩骏、韩继云（2007）主要分析了人民币跨国流动三个方面的重要意义：

有利于促进中国经济更好更快地发展；有利于进一步提升中国的国际地位；有利于实现人民币自由兑换。

而邹福阳（2007）则从对贸易（便利了国际结算，减少汇兑风险，促进国际贸易发展）、投资、金融三方面，来分析人民币跨境流动所产生的积极影响。

也有一些学者着重分析其不利影响。

王燕、李志勇（2010）提出人民币跨境流动中存在的安全隐患：

增加国内经济金融动荡，人民币升值压力大，资本项目开发风险，区域分布不均衡导致对人民币跨境流动可能带来的冲击缺乏可预测性。

陈其（2010）从人民币跨境流通对现有反洗钱体系的挑战入手，分析了人民币跨境流通中的新问题以及给反洗钱带来的新挑战，力图构建一个境内、境外反洗钱法律机制体系。

赵勇（2011）则深入剖析人民币跨境流动的贸易结算风险、香港离岸人民币市场风险、宏观管理风险，并在此基础上，提出我国防范人民币跨境流动风险的政策建议。

江涛、方天梯（2004）提出人民币跨境流动对境外投资外汇管理的影响：

在管理上存在真空，资本项目管理的漏洞、不利于国家宏观政策的调控。

当然仅仅对人民币跨境流动的有利方面或者不利方面进行研究都是不全面的，更多的学者针对其影响从利弊两方面进行全面分析。

王勇（2006）从与实体经济有关的人民币跨境流动和与实体经济无关的人民币跨境流动两方面来分析人民币跨境流动的利弊。

于思魁（2010）分析了人民币跨国流动的利弊。

指出其有利影响：

进一步促进中国边境贸易的发展，减少汇价风险，获得国际铸币税收入，提升中国国际地位。

不利影响：

增加宏观调控的难度，加大人民币现金管理和监测的难度，对中国经济金融稳定产生一定影响。

并综合分析认为，从中国长远的国家利益考虑，有利方面远远大于其弊端。

李东（2010）通过人民币对朝跨境流动问题的研究，分析其迅速发展的原因，从而探讨其对两国金融的影响。

张咏春（2010）提出了人民币跨境流动的现实意义：

有利于人民币境内、境外直接投资的快速发展；有利于企业规避汇率风险，促进贸易便利化；有助于提高人民币信誉，扩大人民币的国际影响力；此外还指出人民币跨境流动的法律制度风险、监测管理风险、结算操作风险、境外流通风险。

王思程（2008）分析人民币跨国流动对中国经济产生的巨大影响，认为中国既会从中获得收益也要为之承担风险。

其收益主要表现为：

获得铸币税收入；缓解高额外汇储备的压力；防范和降低汇率风险；提升中国国际地位。

其不利主要表现为：

扰乱中国国内货币政策；维护国内经济金融稳定的难度增大；增加中国金融监管的难度；中国面临货币逆转的风险；中国面临“特里芬难题”。

从上述文献综述可以看出，各个学者针对人民币跨境流动宏观方面的影响都作了全面的分析，经过综合比较，进一步提出，人民币跨境流动的有利影响大于其不利影响。

但对于人民币跨境流动的微观影响却研究甚少。

笔者通过查阅资料，走访名人，从而获得了一些名人的支持。

苏宁（中国人民银行副行长）指出，对于境内企业而言，跨境贸易人民币结算让进出口企业多了一种币值稳定的货币选择，也多了一份便利。

陈缨宝（钢股份公司副总经理）认为人民币是境内企业的本币，因为合同计价和企业运营的主要货币相一致，企业在合同签订前就能够切实了解交易的成本和收入，从而提高贸易决策的有效性，以防范汇率风险。

黄雪军（中国银行上海分行副行长）指出 在推进跨境人民币结算的业务进程中，能够给客户提供一个便利，并且极大降低客户风险和成本，让客户有收益。

杜元原（东莞长安乌沙高华电子厂董事长）认为对企业来说，跨境人民币结算有利于外贸企业规避汇率风险。

于慧卿（河南商贸集团有限公司总经理）认为对企业来说，如果使用人民币跨境结算，一是可以尽量规避汇率波动风险，二是降低企业财务成本。

张小明（交行国际部总经理）指出跨境贸易人民币结算增加和拓宽了商业银行的业务范围。

李礼辉（中国银行行长）认为随着对外贸易用人民币结算企业的增多，海外人民币的沉淀越来越多也是大势所趋，这对贸易融资、开发理财产品都有利。

总之，人民币跨境流动是一把双刃剑，我们既要利用好其有利影响，也要改善其不利影响。

随着人民币结算试点的不断扩大，人民币跨境流动的微观影响也越来越明显。

如何更加全面的分析人民币跨境流动的利弊，则需要广大学者进一步探讨。

第二章人民币跨境流动的现状及影响

2.1人民币跨境流动的现状

近年来，中国经济实现了快速稳健发展，并保持了持续增长势头，参与国际贸易和资本往来的广度与深度不断增强。

同时，人民币供应量稳定增长，币值稳定，外汇储备充足，在亚洲金融危机爆发之初和之后，人民币“不贬值”的承诺为东亚各国走出危机做出了巨大贡献。

此外，中国政府在此次国际金融风暴中表现出来的高度责任感，体现了一个负责任的大国应承担的责任，这些都为人民币赢来了较好的国际信誉。

人民币在越南、缅甸、朝鲜、俄罗斯、巴基斯坦、泰国、尼泊尔等国家作为支付货币和结算货币已经被普遍接受，而且在中国周边的一些国家中素有“小美元”的美誉。

2.1.1人民币跨境流动的进程

沿着人民币在国际经贸活动中功能和使用空间的扩展轨迹，可以将人民币跨境流动的进程分为五个阶段。

表2-2人民币跨境流动的进程

分类

阶段

功能轴

空间轴

自由化程度及央行责任

起步阶段

边民互市贸易中作为计价结算的手段

货币发行国与个别邻国之间使用

货币兑换及使用多在民间进行，自由化程度低，央行的责任集中在对货币兑换进行监管。

初级阶段

扩展到边境贸易中作为计价结算的手段

货币发行国与多个邻国间使用

货币兑换及使用开始进入官方渠道。

自由化程度略有提高。

央行的责任主要是促进官方渠道的拓展，监管民间货币兑换。

中级阶段

扩展到一般贸易中作为计价结算的手段

扩展到货币发行过与非邻国之间的贸易

政策上，货币已成为可自由兑换货币。

央行的责任是确保在他国要求时兑换其持有的本国货币。

中高级阶段

扩展到作为国际直接投资和国际借贷的工具

扩展到非货币发行过之间

被接受的范围更大。

成熟的国内资本市场和外汇市场。

央行等金融监管机构对市场进行有效监管。

高级阶段

扩展到政府的国际储备手段

被相当多的国家所接受

货币成为国际货币。

央行需要密切关注国际金融市场上本币供求状况的变化。

根据人民币在我国与周边国家（地区）经济贸易活动中的功能现状、以及发挥作用的区域，目前的人民币区域化尚处于初级向中级的过度阶段。

不过人民币在边境贸易中充当计价、结算货币的趋势越来越明显。

例如，在广西与越南的边境贸易中，不管是进口还是出口，近90%的交易是用人民币计价结算的。

2.1.2人民币境外流通的现状

过去人民币仅在边境地区流通，目前已经在部分发达国家的部分地区流通和兑换。

可以说中国经济发展的过程就是人民币流通扩大的过程。

经济发展的速度越快，流通的范围就越广、数量就越大。

表2-1人民币境外流通现状

国家（地区）

现状

东南亚地区

经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”

西南边境地区

人民币有“小美元”之称，被当作硬通货使用，流通范围较广

老挝东北三省

人民币完全可以替代本币在境内流通，最远深入到老挝首都万象一带。

缅甸

缅甸禅邦重镇小勐拉，每年流出、流入的人民币多达10多亿元。

越南

在越南全境流通。

越南国家银行已经开展了人民币存储业务。

西北地区

主要是在中亚五国、俄罗斯地区和巴基斯坦流通

东北地区

人民币主要是跨境流通到俄罗斯和朝鲜以及蒙古国。

特别是蒙古国，已经把人民币作为主要外国货币。

蒙古国的各个银行都开展了人民币储蓄业务。

中国香港地区

人民币跨境流通量最大，人民币在香港可以通过多种途径自由兑换。

中国澳门地区

广泛使用

部分发达国家（美国、加拿大）

机场、饭店开始人民币兑换业务

此外，中国—东盟自由贸易区的全面建成，为该区域的货币合作带来了新的契机。

由此也为人民币的跨境流通提供了更广阔的舞台。

由于人民币在东盟地区产出、贸易和金融中占有越来越大的份额，人民币流通和交易区域的规模扩大，它的使用能节约交易成本，产生规模经济和范围经济。

2.1.3跨境贸易人民币结算

随着人民币在边境地区以及部分国家间的流通兑换，越来越多的贸易采用人民币进行结算。

（一）结算试点的推广

1、2008年12月，国务院决定对广东和长三角地区与港澳地区、广西和云南

与东盟的货物贸易进行人民币结算试点，此次上海市和广东省４城市成为首批落实试点城市。

2、2009年4月，决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞４城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作，境外地域范围暂定为港澳地区和东盟国家。

这标志着人民币结算由此前仅限于边贸领域开始向一般国际贸易拓展。

3、2010年6月，跨境贸易人民币结算试点地区由上海市和广东省的4个城市扩大到北京、天津、内蒙古、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、湖北、广东、广西、海南、重庆、四川、云南、吉林、黑龙江、西藏、新疆等20个省（自治区、直辖市）；试点业务范围包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算；不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民币结算。

4、2011年8月，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。

（二）人民币结算业务额的增加

随着跨境贸易人民币结算试点的推广，跨境贸易人民币结算额不断增加，进一步促进了人民币跨境的流动。

图2-1跨境贸易人民币结算业务额

从图表可以看出，自开展跨境贸易人民币结算试点以来，人民币结算业务额不断增加。

2010年银行累计办理跨境贸易人民币结算业务逾5000亿元，约占同期对外贸易总额的2%，较2009年增长了约48倍。

2011年，全年跨境贸易人民币结算业务累计发生2.08万亿元，直接投资人民币结算业务累计发生1109亿元。

其中进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别累计发生1.56万亿元、5212.7亿元、201.5亿元、907.2亿元。

2012年一季度跨境贸易人民币结算业务发生5804亿元，直接投资人民币结算业务发生499亿元，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生4166亿元、1638亿元、29亿元、470亿元。

两年多来，跨境贸易人民币结算各项措施逐步完善，结算规模稳步上升，企业参与出口货物贸易人民币结算的需求进一步扩大。

在当前应对国际金融危机的形势下，开展跨境贸易人民币结算，能够有效地推动我国与周边国家和地区经贸关系发展，推进人民币跨境流动

2.2人民币跨境流动的有利影响

从人民币跨境流动的现状可以看出，人民币跨境流动的范围不断扩大，流动的速度不断加快，结算试点也不断增加，这给中国的经济带来巨大的影响。

对中国来说，也是一个机遇。

2.2.1宏观方面的有利影响

人民币跨境流动除了能优化国际货币结构、促进世界多元化发展外，对于保持中国经济的持续增长、提升综合竞争力以及提高国际影响力具有十分重要的意义，还可以给我国带来以下一些好处。

一、提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。

美元、欧元、日元等货币之所以能够充当国际货币，是美国、欧盟、日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现。

随着人民币跨境流动的范围增加，中国对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加。

同时，人民币将在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前处于被支配的地位，减少国际货币体制对中国的不利影响。

二、减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展。

对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。

由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。

跨境贸易人民币结算，即对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算，企业所面临的汇率风险也将随之减小，这可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展。

同时，也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展。

三、进一步促进中国边境贸易的发展。

边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，推动和扩大了双边经贸往来，加快了边境少数民族地区经济发展。

另外，不少周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家，与中国情况形成鲜明对照。

四、我国可以从中获得货币的发行收益。

中国人民币在境外流通、滞留的越多,中国政府只需发行与境外需求相适应的人民币,并且中国政府可以获得同等的货币发行收益。

尤其是,中国人民币的境外流通处于净流出状态时,政府的收益更加明显。

五、促进亚洲经济一体化的实现。

随着我国经济的发展和我国在国际上的地位不断提高,中国人民币在亚洲国家越来越被重视、越来越被作为区域货币所使用,减少了亚洲各国在进行经济国际贸易时的阻力,加速了亚洲经济的发展,为亚洲经济一体化做出了重要的贡献。

六、对人民币的国际化起到了促进作用。

人民币的国际化是指,人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。

人民币走出国门,开始在境外流通,被越来越多的国家所承认,使人民币的经济基础和人民在国际上的地位不断地加强。

为中国人民币的国际化做好了基础准备。

七、减少国家外汇储备压力和损失。

目前，我国外汇储备余额已经接近2万亿美元，而且仍在以每年3000亿～4000亿美元的速度急剧膨胀，我国面临着巨大的外汇储备压力。

美国为应对金融危机大量发行美元，我国承受了大量损失。

用人民币结算意味着以美元计价的出口减少，结汇量将减少。

这将大大缓解外汇资金运用压力，减少外汇储备压力和损失。

2.2.2微观方面的有利影响

人民币跨境流动不仅在宏观方面有有利影响，而且在微观方面也起到了不可忽视的作用。

众多名人也对此发表了自己的看法。

一、名人观点

笔者走访了众多银行和公