自考《国际金融实务》试题及答案.docx

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自考《国际金融实务》试题及答案

2021年自考《国际金融实务》试题及答案

　一、单项选择题：

　　1、外汇期货价格与外汇即期汇率的变动方向（B）。

　　A、基本一致B、完全一致C、基本反向D、完全反向

　　2、除了（B）外，外汇期货合约对所有交易要素都作了规范化、标准化的处理。

　　A、交易币种B、合约价格C、报价方法D、保证金数额

　　3、盯市制即期货市场按每个交易日的（A）计算当日客户的损益并计入保证金帐户的做法。

　　A、结算价B、交易价C、起算价D、确定价

　　二、多项选择题

　　1、外汇期货交易中，保证金可分为（A、B）

　　A、初始保证金B、维持保证金C、追加保证金D、履行保证金E、执行保证金

　　2、多头投机（做多头或买空）指投机者预测某种外汇期货合约将要上涨时，买入该种期货合约，至上涨时再卖出平仓，即（A、B、C）。

　　A、先买后卖B、希望低价买入C、高价卖出对冲D、先卖后买E、希望高价卖出

　　3、空头投机（做空头或卖空）指投机者预测某种外汇期货合约将要下跌时，卖出该种期货合约，至下跌时再买入平仓，即（A、B、C）。

　　A、先卖后买B、希望高价卖出C、低价买入对冲D、先买后卖E、高价卖出对冲

　　三、判断题：

　　1、外汇期货交易主要是为人们提供一种炒卖外汇的工具。

（×）

　　2、外汇期货交易就是远期交收的外汇交易。

（×）

　　3、与外汇期货交易相比远期外汇交易成本较低。

（√）

　　4、追加保证金只要追加到维持保证金的数额。

（√）

　　5、外汇期货交易中唯一变动的是期货价格。

（√）

　　四、名词解释：

　　1、外汇期货交易：

是指在有形交易市场内，交易双方成交后，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按约定汇率进行的，标准化外汇期货合约买卖。

　　2、逐日盯市制：

即根据当日交易情况，逐日将收益亏损记入保证金帐户的做法。

旨在确保杜绝交易违约现象。

即每日计算客户持仓合约的浮动盈亏。

　　3、套期保值：

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

　　五、简答题：

　　1、外汇期货交易有哪些基本原则?

（1）保证金制度。

（2）每日结算制度。

（3）现金交割。

　　2、请指出外汇期货交易与远期外汇交易的不同点。

（1）交易目的不同。

（2）交易者不同。

（3）交易工具不同。

（4）交易场所与交易方式不同。

　　（5）交易规则不同。

（6）交易结果及交割方式不同。

（7）交割日期不同。

　一、单项选择题：

　　1、是指涉外企业在经营活动中存在的外汇风险。

（C）

　　A、交易风险B、会计风险C、经济风险D、经营风险

　　2、企业的下列事项中，外汇的会计风险不构成影响的（B）。

　　A、纳税额度B、在国内购买的固定资产C、企业损益D、股票价格

　　3、下列设立外汇管理分局的城市不包括（C）。

　　A、杭州B、宁波C、温州D、广州

　　4、下列风险中，与会计风险不是同一种含义的。

（B）

　　A、转移风险B、交易风险C、评价风险D、折算风险

　　5、对一家上市公司而言，外汇的会计风险对其没有影响的（B）。

　　A、纳税额度B、在国内购买的固定资产C、企业损益D、股票价格

　　6、下列不属于银行外汇资产负债的配对管理的是（C）。

　　A、远期外汇头寸的到期日搭配B、外汇存贷款到期日与币种配对

　　C、综合外汇头寸管理D、调整资产负债的期限结构

　　二、多项选择题：

　　1、会计风险存在对象主要包括（ABC）。

　　A、无涉外业务的国内公司B、国内涉外公司

　　C、跨国公司的海外子公司D、在国外注册的公司

　　2、会计风险又称（ABCD）

　　A、转移风险B、折算风险C、评价风险D、转换风险

　　3、下列存在交易风险的（ABCD）

　　A、付款延后B、国际借贷C、现汇交易D、远期外汇合约

　　4、会计风险对企业的影响（ABCD）

　　A、纳税B、资产C、利润D、股票价格

　　5、存在会计风险的（ABD）

　　A、国内涉外公司B、在国外注册的公司C、国内公司D、跨国公司的海外子公司

　　6、企业外汇风险（ABC）

　　A、交易风险（结算风险）B、经济风险（经营风险）C、会计风险（转换风险、折算风险）

　　7、银行经营外汇业务的风险（ABCD）

　　A、买卖风险B、利率风险C、信用风险D、流动性风险E、作业风险

　　8、信用风险包括（ABC）

　　A、契约风险B、交割清算风险C、管辖权风险

　　9、选择货币法规避风险时，应该（ABD）

　　A、选择本币计价B、选择可自由兑换货币C、收软付硬D、软硬币搭配

　　三、判断题：

　　1、企业交易风险的存在形式主要包括付款延后、国际借贷、远期外汇合约、外币债券、其他外币计价的资产与负债等。

（√）

　　2、给外汇持有者带来损失的事项才能称为外汇风险。

（×）

　　3、经济风险是企业遇到的最大风险。

（√）

　　4、外汇储备风险只包括外汇库存风险。

（×）

　　5、流动性风险是银行最基本的风险。

（√）

　　6、不管是多头还是空头，银行只要有头寸余额就会有风险。

（√）

　　7、海外业务亏损时，外汇走强带来亏损。

（√）

　　四、名词解释

　　1、外汇风险：

又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。

　　一、单项选择题：

　　1、可以在合同期内任何一天放弃执行合同的交易是（C）

　　A、掉期B、欧式期权C、美式期权D、择期

　　2、对期权（D）而言，他所承受的最大风险是事先就明确的权利金，而他所可能获得的收益却是无限的。

　　A、出售者B、交易者C、投资者D、购买者

　　3、超过（D），期权合约自动失效。

　　A、起算期B、确定期C、参考期D、有效期

　　二、多项选择题：

　　1、按照期权的复杂程度和使用范围可分为。

（AB）

　　A、标准期权B、奇异期权C、场内期权D、场外期权

　　2、抛补期权交易策略的具体组合为（ABCD）。

　　A、买入抛补的看涨期权B、出售抛补的看跌期权C、买入抛补的看跌期权D、出售抛补的看涨期权

　　三、判断题：

　　1、只能在期权合约到期日方可履约的期权称为美式期权。

（×）

　　2、期权的卖方即期权持有人。

（×）

　　3、期权费是期权合约中的唯一变量。

（×）

　　四、名词解释：

　　1、外汇期权：

是一种权利的买卖。

买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方有权不执行上述买卖合约。

为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，即期权费。

由此，期权的买方获得了今后是否执行买卖的选择权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。

　　五、简答题

　　1、请简述外汇期权交易特点。

（1）买卖双方的权利、义务是不对等的;

（2）期权交易的收益与风险具有明显的非对称性;

　　（3）外汇期权购买者的权利具有很强的时间性。

　　一、单项选择题：

　　1、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（D）。

　　A、直接套汇B、间接套汇C、时间套汇D、地点套汇

　　2、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时对将要转换回来的高利率货币进行保值的交易叫（C）。

　　A、远期外汇交易B、掉期交易C、补偿套利交易D、非补偿套利交易

　　3、套利交易中，两国货币市场的利率差异是就（A）而言的。

　　A、同一种类金融工具的名义利率B、不种类金融工具的名义利率

　　C、同一种类金融工具的实际利率D、不种类金融工具的名义利率

　　4、抛补套利实际是（D）相结合的一种交易。

　　A、远期与掉期B、无抛补套利与即期C、无抛补套利与远期D、无抛补套利与掉期

　　5、非抛补套利交易不同时进行交易，要承担高利率货币的风险。

（D）

　　A、同方向、升值B、反方向、升值C、同方向、贬值D、反方向、贬值

　　6、实际头寸减去（A）头寸称为现金头寸。

　　A、即期外汇B、远期外汇C、掉期外汇D、调整外汇

　二、判断题：

　　1、掉期买卖又称调期交易或时间套汇。

指一种货币的买入和卖出同时进行，买卖的数额相等，交割期不同。

（√）

　　2、套汇交易是外汇投机的方式之一，具有强烈的投机性。

（√）

　　3、在西方国家，大商业银行是最大的套汇投机者。

（√）

　　4、时间套汇常被称为防止汇率风险的保值手段。

（√）

　　5、时间套汇实质上与掉期交易不同。

（×）

　　6、套利活动将破坏国际金融市场的一体化。

（×）

　　7、抛补套利必须使用投资者的自有资金。

（×）

　　三、名词解释

　　1、套汇交易：

是指套汇人利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场买进，同时在汇率高的市场上卖出，通过贱买贵卖赚取利润的活动。

　　2、直接套汇：

又叫两点套汇、两角套汇、两地套汇。

它是指套汇人利用某种货币在两个外汇市场上同一时间的汇率差异，同时在两个外汇市场上买卖同一种货币，以赚取汇率差额的交易行为。

　　3、间接套汇：

又叫三角套汇，是指套汇人利用三个或三个以上外汇市场上同一时间的汇率差异，同时在三地市场上贱买贵卖，从中赚取汇差的行为。

　　4、套利业务：

又称利息套汇，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率低的地方转移到利率高的地方，以赚取利差收益的一种外汇交易。

　　5、非抛补套利：

是指资金持有者利用两个不同金融市场上短期利率的差异，将资金从利率较底的国家调往利率较高的国家，以赚取利率差额的一种外汇交易。

无抛补套利往往是在有关的两种货币汇率比较稳定的情况下进行的。

　　6、抛补型套利：

是指套利者在把资金从利率低的国家调往利率高的国家的同时，还通过在外汇市场上卖出远期高利息的货币，以防范汇率风险。

抛补型套利是比较常见的投资方法。

　　四、计算分析题：

　　某年5月12日，美国6个月存款利率为4%，英国6个月的存款利率为4%：

假定当日即期汇率为：

GBP/USD=1.6134/44，6个月的贴水为95/72，美国套利者拥有的套利资本为200万美元，如果他预测6个月后英磅兑美元的汇率可能大幅度下跌，因此在进行套利交易的同时，与银行签订远期外汇买卖合同，做抛补套利。

问题：

（1）该抛补套利的收益是多少?

（2）假定在当年11月12日的即期汇率为：

GBP/USD=1.5211/21，试分析：

做抛补套利与不做抛补套利，哪一种对套利者更有利?

　　解：

（1）6个月的远期汇率为：

　　GBP/USD=（1.6134—0.0095）/（1.6144—0.0072）=1.6039/72

（2）6个月的美元存款本息之和：

　　2000000×（1+4%×6/12）=2040000美元

　　6个月的英磅存款本息之和：

　　（2000000/1.6144）+（2000000/1.6144×6%×6/12）=1276015.86英磅

　　（3）所以，做非抛补套利的收益为：

　　1276015.86×1.5211-204000=-99052.28美元

　　做抛补套利的收益为：

　　1276015.86×1.6039-204000=6601.84美元

　　从本例可以看出，做抛补套利对投资者更有利。

　　五、简答题

　　1、简述套汇交易的过程及对汇率的影响。

　　套汇交易包括时间套汇和地点套汇。

时间套汇是指套汇者利用不同交割期限所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇;或者在买入或卖出远期外汇的同时，卖出或买入期限不同的远期外汇，借此获取时间收益，以获得盈利的套汇方式。

它常被称为防止汇率风险的保值手段。

地点套汇是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的地点进行外汇买卖，低买高卖，以赚取汇率差额的一种套汇方式。

套汇者就利用这个短暂的外汇差异，在汇率较低的市场上买进一种货币，然后在汇率较高的市场上卖出该种货币，从中获取差价利益，套汇就由此产生了。

这种套汇交易的结果，会造成汇率低的货币求大于供，原本较贱的货币汇率上涨;而汇率高的货币供大于求，原本较贵的货币汇率下跌，从而使不同外汇市场的汇率差异很快趋于消失，套汇不再有利。

　　2、试述利率评价说在套利交易中的具体运用。

　　套利交易（InterestArbitrageTransaction）亦称利息套利，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率较低的国家或地区转移至利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。

套利的先决条件是两地利差大于年贴水率或小于年升水率。

　　由于存在两地利差，套利者总是要买进即期高利率货币，卖出即期低利率货币，同时为了避免汇率变动的风险必须做掉期交易，卖出远期高利率货币，买进远期低利率货币。

这样必然导致高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水，并且升（贴）水不断增大，当升（贴）水率或掉期率增大到等于两地利差时，套利即自行停止。

因此最终远期外汇的升（贴）水率等于两地利差。

这就是利率平价理论的具体运用。

　　3、现有美国货币市场的年利率为12%，英国货币市场的年利率为8%，美元对英镑的即期汇率为GBP1=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易，试求美元三个月贴水20点与升水20点时，该投资者的损益情况。

　　8万英镑存入银行可获得本息共计80000×（1+8%×3/12）=81600英镑

　　本期卖出80000英镑买入160080美元，三个月本息合计160080×（1+12%×3/12）=164882.4美元;

　　若美元贴水20点则三个月后汇率GBP1=USD2.0030，卖出164882.4美元，得到82317.72英镑，则该投资者盈利717.72英镑;

　　若美元升水20点则三个月后汇率GBP1=USD1.9990，卖出164882.4美元，得到82482.44英镑，则该投资者盈利882.44英镑。

　　一、单项选择题：

　　1、周四成交，标准交割时间为（D）

　　A、周五B、周六C、周日D、下周一

　　2、中国银行与美国花旗银行于2006年4月27日（周四）成交1000万美元即期外汇交易，我国规定“五一”放假7天（5月1日-5月7日），美国规定放假3天（5月1日-5月3日），那么标准交割时间为（D）

　　A、4月28日B、4月29日C、5月4日D、5月8日

　　3、即期外汇交易的标准交割日为成交后的（C）。

　　A、当天B、第一个营业日C、第二个营业日D、第三个营业日

　　4、标准远期外汇交割日以即期交割日为基准，加上天数或者月份。

下列关于标准远期外汇交割日的陈述错误的是（D）。

　　A、日对日B、月对月C、节假日顺延D、可以跨月

　　5、一般情况下，即期交易的起息日定为（A）。

　　A、成交当天B、成交后第一个营业日C、成交后第二个营业日D、成交后一周内

　　6、香港外汇市场上，对不同的货币交易实行区别对待，实行标准交割时间的（C）。

　　A、美元对港元B、港元对日元、新加坡元、澳元、马来西亚林吉特

　　C、墨西哥比索D、以上都不对

　　7、即期外汇交易中，下列交易用语表述错误的（D）。

　　A、“Onedollar”——“100万美元”B、“sixyours”——“我卖给您600万美元”

　　C、“threemine”——“我买入300万美元”D、“Myrisk”——“成交”

　　8、某银行交易员今天做了如下交易：

　　被报价货币汇率报价货币

（1）USD+1000001.3520CHF-135200

（2）USD-20000130.20JPY+26040000

　　（3）GBP-100001.8000USD+180000

　　则USD、GBP、CHF、JPY分别为（A）。

　　A、多头、空头、空头、多头B、多头、多头、空头、空头

　　C、空头、空头、空头、多头D、空头、多头、多头、多头

　　9、某日市场上的昨日收盘价为：

USD/SGD=1.5820，若今日开盘报价货币上涨50PIPS，则其汇率为：

A、1.5770B、1.5870、C、1.5820D、1.5850（B）

　　10、甲、乙、丙三家银行的报价分别为：

USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，（B）银行的报价最好、最具竞争性。

　　A、甲、乙B、乙、丙C、甲、丙D、丙、丙

　　11、若今天是6月23日星期四，那么T+2即期交易日期是：

（D）

　　A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月27日

　　12、报价行对询价行USD/JPY的即期报价是129.90/00，询价行说：

“Itake5”，意思是（C）。

　　A、询价行以129.90的汇率买入500万美元B、询价行以129.90的汇率买入500万日元

　　C、询价行以130.00的汇率买入500万美元D、询价行以130.00的汇率买入500万日元

　　13、以下关于交叉汇率计算，错误的有（D）

　　A、两种货币都是直接法，交叉相除B、一种货币直接法，一种货币间接法，垂直相乘

　　C、两种货币都是间接法，交叉相除D、一种货币直接法，一种货币间接法，交叉相除

　　14、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（D）。

　　A、越小B、越大C、没有区别D、不确定

　　15、外汇市场上，最常见的远期外汇交易期限是（B）。

　　A、1个月B、3个月C、半年D、9个月

　　16、在其他条件不变的情况下，远期汇率的升（贴）水率与（A）趋于一致。

　　A、两种货币的利率差B、国际利率水平C、两国政府债券利率差D、两国国际收支状况

　　17、远期外汇交易，根据（A）的不同可以分为固定交割日远期交易和择期交易两种情况。

　　A、交割日B、远期汇率C、起息日D、交易金额的大小

　　18、择期外汇交易交割期越长,买卖差价（D）。

　　A、越小B、越大C、没有区别D、不确定

　　19、关于选择交割日的远期外汇交易，说法不正确的有（C）。

　　A、分为完全择期交易与部分择期交易B、又称择期远期交易

　　C、又称标准交割日远期交易D、又称非标准交割日远期交易

　　20、择期与远期外汇合约的区别在于：

（B）。

　　A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割

　　B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割

　　C、远期和择期都只能在到期日交割

　　D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割

　21、标准远期外汇交割日以即期交割日为基准，加上天数或者月份。

下列不属于标准远期外汇交割日特点的是（A）。

　　A、可以跨月B、月对月C、节假日顺延D、日对日

　　22、正常情况下，若交易日为周三，则Cash、Tom、Spot、Spot/3days的交割日分别为：

（D）

　　A、周三、周五、周四、周二B、周三、周五、周四、周一

　　C、周四、周三、周五、周二D、周三、周四、周五、周二

　　23、以下是两银行交易的过程，根据其交易过程，下列答案错误的（C）。

　　A银行：

Hi!

BankofChina，ShanghaiBranchcalling,spotCHFfor6USDpls?

　　B银行：

30/40.

　　A银行：

6yours.

　　B银行：

Ok,done.At2.0130webuyUSD6millionagainstCHF,valueJuly10,2009.USDtoCITIBANKNewYorkforouraccount53692136.

　　A银行：

CHFtoDeutscheBankFrankfurtforouraccount86719832.Thanksfordeal.

　　A、A银行为中国银行上海分行B、A银行卖美元，买瑞郎

　　C、交易金额为600万瑞郎D、交割日为2009年7月10日

　　24、在短期资本投资或资金调拨中，如果将一种货币调换成另一种货币，为了避免汇率波动的风险，常常运用（B）。

　　A、择期交易B、掉期交易C、期权交易D、远期外汇交易

　　25、掉期交易主要用于（C）之间的外汇交易。

　　A、央行B、企业C、银行同业D、商业银行与中央银行

　　26、6月10日，A银行从B银行买入即期英磅500万，同时A银行又卖给B银行1个月远期英磅500万，这是一笔（C）。

　　A、套汇交易B、套利交易C、掉期交易D、择期交易

　　27、按照期限分，掉期外汇交易不包括（A）。

　　A、纯粹掉期（PureSwap）B、一日掉期（One-daySwap）

　　C、即期对远期掉期（Spot-ForwardSwap）D、远期对远期掉期（Forward-ForwardSwap）

　　28、属于制造掉期的外汇交易（C）。

　　A、A向B买入即期美元，又同时向B卖出远期美元。

　　B、A向B卖出即期美元，又同时向B买入远期美元。

　　C、A向B买入即期美元，又同时向C卖出远期美元。

　　D、A向B买入远期美元，又同时向B卖出远期美元。

　　29、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来的外汇交易是（D）。

　　A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易

　　二、多项选择题：

　　1、对于经营外汇业务的银行来说，贱买贵卖是它们的经营原则，买卖之间的差额一般为1‰～5‰，是银行经营外汇业务的利润。

以下哪些因素使买卖差价幅度变小（A、B、C）

　　A、外汇市场越稳定B、交易额越大

　　C、越常用的货币D、外汇市场位置相对于货币发行国越远

　　2、在法兰克福外汇市场上，A银行急于买入美元，当时外汇市场上的汇率报价为：

USD/CHF=1.3029/39，那么该银行可以选择以下哪些报价（A、C）

　　A、1.3032/42B、1.3028/38C、1.3032/39D、1.3029/38

　　3、在法兰克福外汇市场上，A银行长时期内形成了美元多头，当时外汇市场上的汇率报价：

USD/CHF=1.3029/39，那么该银行应该选择以下哪些报价（B、D）

　　A、1.3032/42B、1.3028/38C、1.3032/39D、1.3029/38

　　4、即期外汇买卖交割的期限有（A、B、C）。

　　A、当日交割B、翌日交割C、标准交割日D、成交后第三天

　　5、远期外汇交易交割日的确定原则包括（ABCDE）。

　　A、日对日B、月对月C、节假日顺延D、可以跨月E、不跨月

　　6、远期外汇交易的双方必须签订远期合约，合约应该包括哪些内容（ABCDE）。

　　A、买进或卖出B、交易币种C、交易数量D、远期汇率E、到期日