中级财管复习资料.docx
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中级财管复习资料
重点、难点讲解及典型例题
一、企业的组织形式熟悉【★2013年单选题】
典型的企业组织形式有三种：
个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
名称
定义
特点
个人独资
企业
个人独资企业是由一个自然人投资，全部资产为
投资人个人所有，全部债务由投资者个人承担的
经营实体
个人独资企业具有创立容易、经营管理灵活
自由、不需要交纳企业所得税等优点
合伙企业
合伙企业是由两个或两个以上的自然人合伙经营
的企业，通常由各合伙人订立合伙协议，共同出
资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙
债务承担无限连带责任的营利性组织
除业主不止一人外，合伙企业的优点和缺点
与个人独资企业类似。
此外，合伙企业法规
定每个合伙人对企业债务须承担无限连带责
任
公司制企业
公司（或称公司制企业）是指由投资人（自然人
或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主
经营，自负盈亏的法人企业。
出资者按出资额对
公司承担有限责任。
公司是经政府注册的营利性法人组织，并且独立
于所有者和经营者。
根据中国现行的公司法，其
主要形式分为有限责任公司和股份有限公司两种
公司制企业的优点：
（1）容易转让所有权；
（2）有限债务责任；
（3）公司制企业可以无限存续；
（4）公司制企业融资渠道较多
公司制企业的缺点：
（1）组建公司的成本高；
（2）存在代理问题；
（3）双重课税
【例题1·单选题】下列相关表述中，不属于公司制企业优点的是（ ）。
A．容易转让所有权
B．经营管理灵活自由
C．可以无限存续
D．融资渠道多
【答案】B
【解析】公司制企业的优点有：
容易转让所有权；有限债务责任；公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在；公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。
选项B是个人独资企业的优点。
二、企业财务管理的内容熟悉
1．具体内容
财务管理的具体内容包括五部分，分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。
2．具体内容之间的关系
财务管理的五部分内容是相互联系、相互制约的。
筹资是基础，但是，投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间，并且企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的；投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现；成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中；收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。
【例题2·单选题】财务管理的具体内容包括五部分，分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。
下列关于财务管理具体内容的表述中，不正确的是（ ）。
A．财务管理的五部分内容是相互联系、相互制约的
B．筹资是基础
C．收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程
D．收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面
【答案】C
【解析】成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程。
三、企业财务管理目标理论掌握
财务管理目标理论是重要的知识点，在历年考题中多次体现，考生应把这几种目标理论结合起来对照记忆，在理解的基础上熟练掌握。
目标
优点
缺点
利润最大化
【★2011年多选题】
企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，
加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低
产品成本。
这些措施都有利于企业资源的合理
配置，有利于企业整体经济效益的提高
（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
（2）没有考虑风险问题；
（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的
关系；
（4）可能会导致企业短期财务决策倾向，影
响企业长远发展
股东财富最大化
【★2011年判断题、
多选题】
（1）考虑了风险因素；
（2）在一定程度上可以避免企业短期行为；
（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比
较容易量化，便于考核和奖惩
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难
以应用；
（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准
确反映企业财务管理状况；
（3）它强调得更多的是股东利益，而对其他
相关者的利益重视不够
企业价值最大化
【★2011年多选题】
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的
原理进行了计量；
（2）考虑了风险与报酬的关系；
（3）克服了企业在追求利润上的短期行为；
（4）用价值代替价格，有效地规避了企业的短
期行为
（1）企业的价值过于理论化，不易操作；
（2）对于非上市公司而言，企业价值评估受
评估标准和评估方式的影响，很难做到客观
和准确
相关者利益最大化
【★2012年、20U年
单选题、2011年多
选题】
（1）有利于企业长期稳定发展；
（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现
企业经济效益和社会效益的统一；
（3）相关者利益最大化本身是一个多元化、多
层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的
利益；
（4）体现了前瞻性和现实性的统一
【提示】
（1）在股东财富最大化的财务管理目标理论下，对于上市公司而言，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。
在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
（2）在企业价值最大化的财务管理目标理论下，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
（3）利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。
（4）以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益。
【例题3·单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（ ）。
A．有利于规避企业短期行为
B．有利于量化考核和评价
C．有利于持续提升企业获利能力
D．有利于均衡风险与报酬的关系
【答案】B
【解析】以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。
但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：
（1）企业的价值过于理论化，不易操作；
（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。
【例题4·判断题】相关者利益最大化中，强调得更多的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。
（ ）
【答案】×
【解析】股东财富最大化强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
而相关者利益最大化强调股东的首要地位，同时重视其他相关者群体的利益。
四、利益冲突与协调圈
（一）协调原则
尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
（二）所有者与经营者、债权人的利益冲突与协调
冲突双方
利益冲突的表现
协调方法及说明
所有者和经营者
经营者：
在创造财富的同时，能够获得更多的报酬、
更多的享受，并且避免各种风险
所有者：
以较小的代价实现更多的财富
解聘：
通过所有者约束经营者
接收：
通过市场约束经营者
激励：
股票期权、绩效股
所有者和债权人
（1）所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，将
其用于高风险项目
（2）所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，
要求经营者举借新债
（1）限制性借债
（2）收回借款或停止借款
【例题5·单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。
A．强化内部人控制
B．解聘总经理
C．加强对经营者的监督
D．将经营者的报酬与其绩效挂钩
【答案】A
【解析】所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：
（1）解聘，这是一种通过所有者约束经营者的办法，所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者。
因此，选项B、C不是本题答案。
（2）接收，这是一种通过市场约束经营者的办法。
（3）激励，激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能够提高所有者财富的措施。
因此，选项D不是本题答案。
强化内部人控制对经营者有利，对所有者不利，会激化矛盾，所以选项A是答案。
【提示】利益冲突与协调是本章重要的考点，考生应熟练掌握利益冲突的表现以及协调的方式。
企业的社会责任了解
企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
具体来说，企业社会责任主要包括：
（1）对员工的责任；
（2）对债权人的责任；（3）对消费者的责任；（4）对社会公益的责任；（5）对环境和资源的责任。
除上述五点外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。
企业要在政府的指引下合法经营、自觉履行法律规定的义务，同时尽可能地为政府献计献策、分担社会压力、支持政府的各项事业。
【例题6·多选题】下列各项中，属于企业对债权人承担的社会责任有（ ）。
A．按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息
B．完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化
C．诚实守信，确保消费者的知情权
D．主动偿债，不无故拖欠
【答案】AD
【解析】公司对债权人承担的社会责任主要有：
（1）按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息。
（2）诚实守信，不滥用公司人格。
（3）主动偿债，不无故拖欠。
（4）确保交易安全，切实履行合法订立的合同。
选项8属于对员工的社会责任，选项C属于对消费者的社会责任。
所以正确的选项为A、D。
六、财务管理环节熟悉
环节
内容
方法
财务预测
定性预测和定量预测
计划与预算
财务计划
平衡法、因素法、比例法和定额法等
财务预算
固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算等
财务决策
经验判断法和定量分析法
决策与控制
财务控制
前馈控制、过程控制、反馈控制
财务分析
比较分析、比率分析、综合分析等
分析与考核
财务考核
绝对指标考核、相对指标考核、完成百分比考核、多种财务指标综合评价考核
【提示】
（1）财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；
（2）财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实；
（3）财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败；
（4）财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节；
（5）企业在财务管理的各个环节都必须全面落实内部控制规范体系的要求。
【例题7·判断题】财务分析与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。
（ ）
【答案】×
【解析】财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。
七、财务管理体制掌握
（一）企业财务管理体制的一般模式
企业财务管理体制可分为三种类型：
集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制。
模式
含义
特点
集权型
企业内部的主要
管理权限集中于
企业总部，各所
属单位执行企业
总部的指令
优点：
（1）可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障
（2）有利于在整个企业内部优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；有利于内部
采取避税措施及防范汇率风险等
缺点：
（1）会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力
（2）因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会
续表
模式
含义
特点
分权型
企业内部的管理
权限分散于各所
属单位，各所属
单位在人、财、
物、供、产、销
等方面有决定权
优点：
（1）有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好
各项业务
（2）有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员和财务人员的成长
缺点：
各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识，从而可
能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序
集权与分权
相结合型
以企业发展战略
和经营目标为核
心，将企业内重
大决策权集中于
企业总部，而赋
予各所属单位自
主经营权
（1）在制度上，应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所
属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充
（2）在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
（3）在经营上，充分调动各所属单位的生产经营积极性
【提示】
（1）集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。
（2）集权与分权相结合型财务管理体制吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。
【例题8·单选题】企业财务管理体制可分为三种类型：
集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、集权与分权相结合型财务管理体制。
下列关于这三种财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（ ）。
A．集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障
B．分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长
C．集权型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性
D．集权与分权相结合型财务管理体制，在管理上，可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理
【答案】C
【解析】集权与分权相结合型财务管理体制，在经营上，可以充分调动各所属单位的生产经营积极性。
集权型财务管理体制，会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力。
（二）集权与分权的选择【★2011年单选题】
集权与分权各有特点，各有利弊。
对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。
应考虑的因素
关系
企业各所属单位
之间的业务关系
作为实体的企业，各所属单位之间往往具有业务上的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企
业，要求各所属单位保持密切的业务联系。
各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制；反之则相反
企业与各所属单
位之问的资本关
系
企业与各所属单位之间的资本关系特征是企业能否采取相对集中的财务管理体制的一个基本条
件。
只有当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份（如50％以上）之后，各所属单位
的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部
“成本”和“利
益”的差异
集中的成本；各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降；
集中的利益：
主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率；
分散的成本：
可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财
务资源利用效率的下降；
分散的利益：
提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性
【提示】集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体现着企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。
（三）企业财务管理体制的设计原则【★2013年判断题、2012年多选题】
（1）与现代企业制度的要求相适应的原则；
（2）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则；
（3）明确财务综合管理和分层管理思想的原则；
（4）与企业组织体制相适应的原则。
【提示】企业组织体制主要有三种基本形式，即U型组织体制、H型组织体制、M型组织体制。
其中，U型组织体制以职能化管理为核心，是现代企业最为基本的一种组织结构形式，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层。
H型组织体制下，集团总部下设若干子公司，典型特征是过度分权（现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理），各子公司保持了较大的独立性，总部缺乏有效的监控约束力度。
M型组织体制即事业部制，由于事业部不是独立法人，因此，M型组织比H型组织集权程度更高。
【例题9·单选题】下列关于企业组织体制的相关表述中．错误的是（ ）。
A．U型组织以职能化管理为核心
B．现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理
C．M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权
D．H型组织比M型组织集权程度更高
【答案】D
【解析】M型组织中的事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立的法人，不能够独立对外从事生产经营活动。
因此，从这个意义上说，M型组织比H型组织集权程度更高。
所以，选项D的说法是错误的。
（四）集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容【★2012年单选题、2011年多选题】
应集中或分散的权力
具体内容
应集中的权力
（1）制度制定权；
（2）筹资、融资权；（3）投资权；（4）用资、担保权；（5）固定资产
购置权；（6）财务机构设置权；（7）收益分配权
应分散的权力
（1）经营自主权；
（2）人员管理权；（3）业务定价权；（4）费用开支审批权
【提示】集中和分散的权力是常考的内容，要注意区分。
友情赞助大家一个记忆小窍门，集中的权力比较多，不太好记忆。
我们只需要记住分散的权力，分散的权力有四个：
经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权，首字分别是“经、人、业、费”，取谐音“惊人的物业费”是不是就牢牢地记住了呢?
【例题10·多选题】某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（ ）。
A．融资权
B．担保权
C．收益分配权
D．经营权
【答案】ABC
【解析】总结中国企业的实践，集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。
具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。
所以，选项A、B、C正确。
【提示】对于财务管理体制，考生应熟练掌握财务管理体制的一般模式、企业组织体制以及集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。
八、财务管理环境熟悉
（一）技术环境【★2011年单选题】
技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，决定着财务管理的效率和效果。
（二）经济环境【★2011年判断题】
1．在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的
内容
说明
经济体制
计划经济体制下，财务管理活动的内容比较单一，方法比较简单；市场经济体制下，财务管理内容
比较丰富，方法也复杂多样
经济周期
可以分为复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段，在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理战略
经济发展水平
财务管理应当以经济发展水平为基础，以宏观经济发展目标为导向，从业务工作角度保证企业经营
目标和经营战略的实现
宏观经济政策
不同的宏观经济政策，对企业财务管理影响不同
通货膨胀水平
通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：
（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求
（2）引起企业利润的虚增，造成企业资金由于利润分配而流失
（3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本
（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度
（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难
【提示】通货膨胀对企业财务活动的影响可以这样理解：
通货膨胀导致物价上涨，一方面导致采购成本增加，另一方面导致销售价格提高。
在其他条件不变的情况下，采购成本增加会导致存货成本增加，销售价格提高会导致应收账款增加，从而导致应收账款占用的资金增加。
所以，通货膨胀会引起资金占用的大量增加，增加企业的资金需求；另外，通货膨胀导致物价上涨的数额一上涨前的物价×通货膨胀率，正常情况下，销售价格大于单位成本，所以，通过膨胀导致的销售价格提高的数额会大干单位成本提高的数额，即通货膨胀会引起企业利润上升（虚增）。
由于利润上升，所以，正常情况下，投资者要求得到的回报（股利分配）会增加，因此，通货膨胀会造成企业资金由于利润分配而流失。
权益资金成本指的是支付的股利，因此，通货膨胀会加大企业的权益资金成本。
另外，通货膨胀导致市场利率上升，而债券价值等于以市场利率为折现率计算的债券面值和利息的现值之和，利息一债券面值×票面利率，票面利率和债券面值都是印在债券票面上的，不会因为通货膨胀而增加，所以，通货膨胀会导致债券价值下降，从而导致债券价格下降，增加企业的筹资难度，引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。
【例题11·判断题】通货膨胀导致物价上涨，从而导致债券价格上涨。
（ ）
【答案】×
【解析】通货膨胀导致市场利率上升，债券价值等于以市场利率为折现率计算的债券面值和利息的现值，利息和债券面值不会因为通货膨胀而增加，所以，通货膨胀会导致债券价值下降，从而导致债券价格下降。
2．通货膨胀应对策略【★2012年判断题】
所处阶段
措施
通货膨胀初期
（1）进行投资可以避免风险，实现资本保值
（2）签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失
（3）取得长期负债，保持资本成本的稳定
通货膨胀持续期
（1）采用比较严格的信用条件，减少企业债权
（2）调整财务政策，防止和减少企业资本流失等
【例题12·单选题】下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是（ ）。
A．进行长期投资
B．签订长期购货合同
C．取得长期借款
D．签订长期销货合同
【答案】D
【解析】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。
在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选项A正确；与客户签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项B正确；应取得长期负债，以保持资本成本的稳定，所以选项C正确；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。
（三）金融环境
1．金融机构、金融工具与金融市场
内容
说明
金融机构
金融机构主要是指银行和非银行金融机构
金融工具
基本金融工具包括：
货币、票据、债券、股票等
衍
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