企业财务管理学习指南.docx

资源描述

企业财务管理学习指南.docx

《企业财务管理学习指南.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《企业财务管理学习指南.docx（14页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

企业财务管理学习指南.docx

企业财务管理学习指南

一、单项选择题

1、我国企业采用的较为合理的财务管理目标是：

（）

A、利润最大化B、每股利润最大化

C、资本利润率最大化D、资本收益最大化

2、某人每年初存入银行1000元，年利率为7%，则第4年末可以得到本利和（）元

A、3439.90B、3750.70C、4280.00D、4750.70

3.某企业2001年销售收入净额为250万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（）

A.2次B.2.22次

C.2.5次D.2.78次

4、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

A、经营租赁B、售后回租C、杠杆租赁D、直接租赁

5、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。

则该筹资组合的综合资金成本率为（）。

A、10.4%B、10%C、12%D、10.6%

6、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。

A、0.75B、1.25C、4.0D、25

7、当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（）。

A、能适当地分散风险

B、不能分散风险

C、证券组合风险小于单项证券风险的加权平均

D、可分散掉全部风险

8、某企业规定的信用条件是：

“3/10，1/20，n/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第18天付款，则该客户实际支付的货款为（）。

A、7700元B、9900元C、1000元D、9000元

9、在通货膨胀时期，企业一般采取的收益分配政策是（）的。

A、很紧B、很松C、偏紧D、偏松

10、深圳康佳集团以“合资控股”的方式并购了牡丹江电视厂、安徽滁州电视机厂等，这种并购方式属于（）。

A、横向并购B、纵向并购C、混合并购D、前向并购

11、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。

A、实际利润额B、资本运作的效率

C、生产规模D、生产能力

12、某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）元。

A、12000B、13432C、15000D、11349

13.为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（）

A.≥1B.≤1

C.>1D.<1

14、某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本为（）。

A、2%B、12%C、14.4%D、14.69%

15、企业发行某普通股股票，第一年股利为15%，筹资费用率为4%，普通股成本率为21.625%，则股利逐年递增率为（）。

A、2.625%B、8%C、6%D、12.625%

16、在对原始投资额不同的互斥投资方案进行决策时，可采用的方法之一是（）。

A、差别损益分析法B、差额投资内部收益率法

C、净现值法D、静态投资回收期法

17、β系数可以衡量（）。

A、个别公司股票的市场风险B、个别公司股票的特有风险

C、所有公司股票的市场风险D、所有公司股票的特有风险

18、若某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周转期为30天，则该企业的应收账款平均余额为（）。

A、20万元B、30万元C、40万元D、50万元

19、下列各项股利分配政策中，能保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益的对象关系的是（）。

A、剩余政策B、固定股利政策

C、固定股利政策D、正常股利加额外股利政策

20、目标企业董事会决议，如果目标企业被并购，高层管理者被革职可以得到巨额退休金，以提高收购成本。

这种反收购策略是（）。

A、“毒丸”策略B、“焦土政策”

C、“白衣骑士”D、“金降落伞”策略

21、没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是指（）。

A、基准利率B、固定利率C、纯利率D、名义利率

22、某校准备设立科研奖金，现在存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元。

在存款年利率为8%的条件下，现在应存款（）元。

A、250000B、200000C、216000D、225000

23.某企业期末现金为160万元，期末流动负债为240万元，期末流动资产为320万元，则该企业现金比率为（）

A.50%B.66.67%C.133.33%D.200%

24、某企业和租赁公司租入设备一套，价值100万元，租期为3年，租赁费综合率为10%，则平均每年末支付的租金为（）。

A、30.21万元B、33.33万元C、43.33万元D、40.21万元

25、下列项目中，同优先股成本成反比关系的是（）。

A、优先股年股利B、实行优先股总额

C、所得税税率D、优先股筹资费率

26、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。

A、该方案的获得指数等于1

B、该方案不具备财务可行性

C、该方案的净现值率小于零

D、该方案的内部收益率小于设定折现率或行业基准收益率

27、不会获得太高收益，也不会承担巨大风险的证券投资组合方法是（）。

A、选择足够数量的证券进行组合

B、把风险大、中等、小的证券放在一起组合

C、把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合

D、把投资收益呈正相关的证券放在一起进行组合

28、企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（）。

A、管理成本

B、坏账成本

C、短缺成本

D、机会成本

29、（）之后的股票交易，其交易价格可能有所下降。

A、股利宣告日B、除息日

C、股权登记日D、股利支付日

30、在并购中，当目标公司处在征收资本利得税的国家或地区，必须承担资本利得税的价格支付方式是（）。

A、现金支付方法

B、换股支付方式

C、卖方融资

D、杠杆收购

二、多项选择题

1、影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。

A、单利B、复利C、资金额D、利率和期限

2.关于总资产利润率的正确说法有（）

A.总资产利润率指标集中体现了资金运动速度和资金利用效率的关系

B.企业的资产总额越高，利润越大，总资产利润率就越高

C.总资产利润率综合反映了企业经营管理水平的高低

D.总资产利润率等于销售利润率乘以总资产周转天数

E.总资产利润率越高，资金利用效果越好

3、对企业而言，发行股票筹资的优点有（）。

A、提高企业信用价值B、非银行金融机构资金

C、降低企业资金成本D、使用不受约束

4、股票上市的不利之处有（）。

A、信息公开可能暴露商业秘密

B、公开上市需要很高的费用

C、会分散公司的控制权

D、不便于筹措资金

5、企业债务成本过高时，可采用以下方式调整其资金结构（）。

A、利用税后留存归还债务，以降低债务比重

B、将可转换债券转换为普通股

C、以公积金转增资本

D、提前偿还长期债务，筹集相应的权益资金

6、影响企业综合资金成本的因素主要有（）。

A、资金结构B、各个别资金成本高低

C、筹集资金总额D、筹资期限长短

7、下列指标中，属于动态指标的有（）。

A、获利指数B、净现值率

C、内部收益率D、投资利润率

8、β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。

A、β越大，说明风险越大

B、某股票β=0，说明此证券无风险

C、某投票β=1，说明其风险等于市场的平均风险

D、某股票β＞1，说明其风险大于市场的平均风险

9、与长期负债融资相比，流动负债融资的特点有（）。

A、成本低B、风险大C、速度快D、弹性高

10、影响收益分配政策的公司因素包括（）。

A、公司举债能力B、未投资机会

C、资产流动状况D、筹资成本

11、下列各项表述正确的有（）。

A、资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物

B、资金时间价值与利率是一回事

C、资金时间价值通常应按复利方式计算

D、如果通货膨胀率极低，政府债券利率可以视同时价值

12.企业经营对获利的影响主要有（）

A.获利水平

B.获利稳定性

C.获利持久性

D.财务安全性

E.经营战略

13、下列资金中，不能采取融资租赁方式筹集的有（）。

A、银行信贷资金

B、非银行金融机构资金

C、其他企业资金

D、国家财政资金

14、与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）。

A、筹集的资金需到期偿还

B、不论经营好坏，需固定支付债务利息

C、可参与公司经营管理

D、不会分散企业的控制权

15、复合杠杆系数（）。

A、指每股利润变动率相当于业务量变动率的倍数

B、等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积

C、反映息税前利润随业务量变动的剧烈程度

D、反映每股利润随息税前利润变动的剧烈程度

16、当新建项目的建设期不为零时，建设期内各年的净现金流量可能（）。

A、小于零B、等于零C、大于零D、大于1

17、债券投资的优点主要有（）。

A、本金安全性高B、收入稳定性强

C、投资收益较高D、市场流动性好

18、企业的信用条件包括（）。

A、现金折扣B、折扣期限C、商业折扣D、信用期限

19、企业在确定信用条件时，应当考虑的因素主要有（）。

A、信用标准

B、信用期限长短同预期销售量的关系

C、现金折扣的成本

D、现金折扣后的预期收益

20、企业并购的动因与效应有（）。

A、规模经济

B、财务协同

C、企业发展动因

D、纳税效应

E、价值低估效应

21、企业价值最大化目标的优点有（）。

A、考虑了资金的时间价值

B、考虑了投资的风险价值

C、反映了对企业资产保值增值的要求

D、直接揭示了企业的获利能力

22、递延年金现值是自若干期后开始每期款项的现值之和，其计算公式为（）。

A、P=A·[（P/A,i,m+n）－（P/A,i,m）]

B、P=A·（P/A,i,n）·（P/F,i,m）

C、P=A·（P/A,i,n）·（F/P,i,m）

D、P=A·（F/A,i,n）·（P/F,i,m）

23、融资租赁的特点有（）。

A、租期较长

B、降低企业风险

C、租赁期满，设备必须作价转让给承租人

D、出租方提供维修和保养方面的服务

24、按卖方提供的信用条件，买方利用商业信用筹资需付出机会成本的情况有（）。

A、卖方不提供现金折扣

B、买方享有现金折扣

C、放弃现金折扣，在信用期内付款

D、卖方提供现金折扣，而买方逾期支付

25、关于经营杠杆系数，下列说法正确的是（）。

A、其他因素不变时，固定成本越大，经营杠杆系数越大

B、当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于1

C、在其他因素一定的条件下，产销量越大，经营杠杆系数越大

D、经营杠杆系数同固定成本成反比

26、在完整的工业投资项目中，经营期期末发生的回收额包括（）。

A、原始投资

B、回收流动资金

C、折旧与摊销额

D、回收固定资产余值

27、当IRR＞ic时，下列关系式中正确的有（）。

A、获利指数P＞1

B、获利指数PI＜1

C、净现值率NPVR＞0

D、净现值率NPVR＜0

28、股票投资的缺点有（）。

A、购买力风险高B、求偿权居后

C、价格不稳定D、收入稳定性强

29、为缩短收现时间，企业可以（）。

A、采用银行业务集中法

B、采用邮政信箱法

C、采取内部往来多边结算

D、指派专人处理大额款项

30、在下列收益分配政策中，企业普遍采用、并为广大投资者所认可的基本政策

的有（）。

A、剩余政策

B、固定股利政策

C、固定股利比例政策

D、正常股利加额外股利政策

四、计算题

1、某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。

所得税率为33%。

要求：

（1）计算债券成本；

（2）计算优先股成本

（3）计算普通股成本（4）计算综合资金成本。

2、已知某固定资产投资项目的有关资料如下：

价值单位：

万元

年数

合计

净现金流量

-500

200

100

200

100

200

复利现值系数

0.89286

0.79719

0.71178

0.63552

0.56743

—

累计净现金流量

折现的净

现金流量

要求：

（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。

（2）计算该项目的静态投资回收期（PP）

（3）列出该项目的下列指标：

①原始投资额

②项目计算期

③净现值

（4）根据净现值指标评价该项目的财务可行性（说明理由）。

3、某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：

（1）立即付款，价格为9630元；

（2）30天内付款，价格为9750元；

（3）31天至60天内付款，价格为9870元；（4）61天至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：

计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的日期和价格。

4、某企业现有甲、乙、丙、丁四个投资项目，有关资料如下表：

项目

原始投资

净现值

净现值率

甲

乙

丙

丁

300

200

100

30%

35%

28%

45%

要求：

分别就以下不相关情况作出多方案组合决策。

（1）投资总额不受限制；

（2）投资总额受到限制，分别为300万元、500万元。

5、某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：

市场状况

概率

年预期收益（万元）

甲公司

乙公司

丙公司

良好

0.3

一般

0.5

较差

0.2

-5

-30

要求：

假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。

6、某公司1997年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。

公司负债600万元，年利息率为12%，并须每年支付优先股肥肉利10万元，所得税率33%。

要求：

（1）计算1997年边际贡献；

（2）计算1997年息税前利润总额；

（3）计算该公司复合杠杆系数。

参考答案

一、单项选择题

1、D2、D3、C4、C5、A6、B7、B8、B9、C10、A

11、B12、D13、C14、D15、C16、B17、A18、D19、C20、D

21、C22、A23、B24、D25、B26、A27、B28、D29、B30、A

二、多项选择题

1、CD2、ACE3、ABD4、ABC5、ABD6、AB7、ABC8、ACD9、ABCD10、ABCD

11、ACD12、ABC13、AD14、ABD15、AB16、AB17、ABD18、ABD19、ABCD20、ABCDE

21、ABC22、AB23、AB24、CD25、ABC26、BD27、AC28、BCD29、ABCD30、BD

四、计算题

2、

（1）填表如下：

年数

累计净现金流量

-500

-300

-200

-100

折现的净现金流量

-500

178.572

79.719

71.178

年数

合计

累计净现金流量

+100

+200

—

折现的净现金流量

127.104

56.743

+13.316

（2）静态投资回收期（PP）=3+1-100/200=3.5（年）

（3）①原始投资额=500万元

②项目计算期=5年

③净现值=+13.316万元

（4）因为该项目的净现值为+13.316万元>0，所以该项目具有财务可行性。

3、

（1）立即付款：

折扣率=

放弃折扣成本=

（2）30天内付款：

折扣率=

放弃折扣成本=

（3）60天内付款：

折扣率=

放弃折扣成本=

（4）最有利的是第60天付款，价格为9870元。

4、根据题意，列表如下：

单位：

万元

项目

原始投资

累计原始投资

净现值

累计净现值

丁

100

乙

200

300

115

甲

300

600

205

丙

100

700

233

（1）当投资总额不受限制或限制大于、等于700万元时，上述所列投资组合方案最优。

（2）当限定投资总额为300万元时，最优组合方案为丁+乙，此时净现值为115万元，大于乙+丙组合方案（净现值98万元）或甲方案（净现值90万元）。

当限制投资总额为500万元时，最优组合方案为丁+甲+丙，此时净现值为163万元，大于乙+甲组合方案（净现值为160万元）。

5、

（1）首先计算三家公司的收益期望值：

甲公司：

（2）其次，计算各公司收益期望值的标准离差：

（3）最后，计算各公司收益期望值的标准离差率：

通过上述计算可知，作为稳健型的决策者，应选择甲公司进行投资。

6、

（1）边际贡献=（销售单价—单位变动成本）×产销量=（50-30）×10=200（万元）

（2）息税利润总额=边际贡献—固定成本=200-100=100（万元）

（3）复合杠杆系数（DCL）

展开阅读全文