证券投资分析复习题2答案.docx

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证券投资分析复习题2答案

　　一、单项选择题（每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。

多选、错选、不选均不得分）

　　1．在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（　）和时间性方面的特点。

　　A．价格的多变性

　　B．价值的不确定性

　　C．个股筹码的分配

　　D．流动性

　　2．（　）提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活　动的两个根本性问题。

　　A．尤金•法玛

　　B．奥斯本

　　C．马柯威茨

　　D．威廉姆斯

　　3．仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（　　）。

　　A．基本分析法

　　B．技术分析法

　　C．定性分析法

　　D．定量分析法

　　4．与基本分析法相比，技术分析法具有的特点是（　　）。

　　A．对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强

　　B．比较全面地把握证券的基本走势

　　C．应用起来比较简单

　　D．适用于周期相对比较长的证券价格预测

　　5．投资策略类型中，（　）投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

　　A．保守稳健型

　　B．积极成长型

　　C．稳健成长型

　　D．风险规避型

　　6．下列宏观经济指标中，属于同步性指标的是（　　）。

　　A．失业率

　　B．个人收入

　　C．货币供给

　　D．消费者预期

　　7．下列各个选项中，不属于证券市场信息发布媒体的是（　）。

　　A．电视

　　B．广播

　　C．内部刊物

　　D．报纸杂志

　　8．作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其（　）。

　　A．规避市场风险的能力

　　B．产生未来收益的能力

　　C．流动性

　　D．交易性

　　9．对于可以持续经营的企业一般用（　）来计算其资产价值。

　　A．历史成本法

　　B．重置成本法

　　C．清算价值法

　　D．公允价值法

　　10．关于债券当期收益率的说法不正确的是（　　）。

　　A．反映每单位投资的资本损益

　　B．反映每单位投资能够获得的债券年利息收益

　　C．度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比

　　D．可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间进行比较

　　11．在决定优先股的内在价值时，（　）相当有用。

　　A．可变增长模型

　　B．不变增长模型

　　C．二元增长模型

　　D．零增长模型

　　12．可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（　）折算的现值。

　　A．持有期收益率

　　B．净资产收益率

　　C．市盈率

　　D．必要收益率

　　13．某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元／股，则当前转换价值为（　）。

　　A．990元

　　B．1010元

　　C．980元

　　D．800元

　　14．某公司可转换债券的转换比例为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场　价格为1000元，则（　）。

　　A．转换升水比率15%

　　B．转换贴水比率150%

　　C．转换升水比率25%

　　D．转换贴水比率25%

　　15．我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按（　　）天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

　　A．360

　　B．364

　　C．365

　　D．366

　　16．（　　）是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。

　　A．零售物价指数

　　B．生产者物价指数

　　C．成本物价指数

　　D．国民生产总值物价平减指数

　　17．下列不属于经常项目的是（　）。

　　A．贸易收支

　　B．劳务收支

　　C．单方面转移

　　D．企业信贷

　　18．只有在（　）时，财政赤字才会扩大国内需求。

　　A．政府发行国债时

　　B．财政对银行借款且银行不增加货币发行量

　　C．银行因为财政的借款而增加货币发行量

　　D．银行因为财政的借款而减少货币发行量

　　19．高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格（　　）。

　　A．快速上涨

　　B．呈慢牛态势

　　C．平稳波动

　　D．下跌

　　20．由于货币乘数的作用，（　　）的作用效果十分明显。

　　A．窗口指导

　　B．直接信用控制

　　C．法定存款准备金率

　　D．公开市场业务

　　21．下列不是财政政策手段的是（　）。

　　A．国家预算

　　B．税收

　　C．发行国债

　　D．利率

　　22．关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（　　）。

　　A．投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价

　　B．投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛

　　C．投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益

　　D．投资者主要进行的是长期行为，投机者主要进行的是短期行为

　　23．行业经济活动是（　）的主要对象之一。

　　A．微观经济分析

　　B．中观经济分析

　　C．宏观经济分析

　　D．技术分析

　　24．《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收人比重大于或等于（　　），则将其划人该业务相对应的类别。

　　A．30%

　　B．50%

　　C．60%

　　D．75%

　　25．《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（　　）个门类。

　　A．6

　　B．10

　　C．13

　　D．20

　　26．生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（　　）。

　　A．完全竞争

　　B．不完全竞争

　　C．寡头竞争

　　D．完全垄断

　　27．下列行业属于完全垄断市场的是（　　）。

　　A．农产品

　　B．轻工业产品

　　C．煤气公司

　　D．钢铁

　　28．随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入　　成长期，其变化是（　）。

　　A．由低风险、低收益变为高风险、高收益

　　B．由高风险、低收益变为高风险、高收益

　　C．由低风险、高收益变为高风险、高收益

　　D．由高风险、低收益变为低风险、高收益

　　29．行业处于成熟期的特点不包括（　　）。

　　A．企业规模空前，地位显赫，产品普及程度高

　　B．行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现

　　C．行业在空间转移活动继续进行

　　D．构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地

　　30．煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的（　　）。

　　A．幼稚期

　　B．成长期

　　C．成熟期

　　D．衰退期

　　31．某公司年末会计报表上部分数据为：

流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为　1．6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（　）。

　　A．1．60次

　　B．2．5次

　　C．3．03次

　　D．1．74次

　　32．下列不属于上市公司区位分析的是（　　）。

　　A．区位内的自然和基础条件

　　B．区位内政府的产业政策

　　C．行业地位分析

　　D．区位内的经济特色

　　33．市净率的计算公式为（　）。

　　A．每股市价×每股净资产（倍）

　　B．每股市价／每股净资产（倍）

　　C．每股市价×每股总资产（倍）

　　D．每股市价／每股总资产（倍）

　　34．在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（　　）。

　　A现金到期债务比

　　B．现金流动负债比

　　C．现金债务总额比

　　D．现金股利保障倍数

　　35．关联公司之间相互提供（　　）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

　　A．承包经营

　　B．合作投资

　　C．关联购销

　　D．信用担保

　　36．下列关于新的企业所得税法的叙述不正确的是（　　）。

　　A．按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度

　　B．参照国际通行做法，体现了“四个统一”

　　C．两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税

　　D．老的外资企业在税率上享有3年的过渡期照顾

　　二、多项选择题（每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。

多选、少选、错选、不选均不得分）

　　1．证券投资的两大具体目标是（　）。

　　A．在风险既定的条件下投资收益率最大化

　　B．在收益率既定的条件下风险最小化

　　C．在流动性既定的条件下风险最小化

　　D．在收益率既定的条件下流动性最小

　　2．证券组合分析的内容主要包括（　　）。

　　A．马柯威茨的均值方差模型

　　B．资本资产定价模型

　　C．循环周期理论

　　D．套利定价模型

　　3．保守稳健型投资者的投资策略通常是（　）。

　　A．投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购

　　B．投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票

　　C．投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等

　　D．投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券

　　4．国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有（　　）。

　　A．小盘股策略

　　B．反向投资策略

　　C．动量投资策略

　　D．时间分散化策略

　　5．中国人民银行的主要职责包括（　　）。

　　A．从事有关的国际金融活动

　　B．持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备

　　C．负责金融业的统计、调查、分析和预测

　　D．发行人民币、管理人民币流通

　　6．如果不存在活跃交易的市场，确定公允价值采用的估值技术包括（　）。

　　A．市场报价

　　B．现金流量折现法和期权定价模型

　　C．参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值

　　D．参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格

　　7．下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（　　）。

　　A．货币政策

　　B．财政政策

　　C．收入分配政策

　　D．产业的发展状况

　　8．在金融期货合约中对有关交易的（　　）有标准化的条款规定。

　　A．标的物

　　B．合约规模

　　C．交割时间

　　D．标价方法

　　9．下列情况属于实值期权的有（　）。

　　A．对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时

　　B．对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时

　　C对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时

　　D．内在价值为正的金融期权

　　10．在实际核算中，国内生产总值的计算方法有（　）。

　　A．收入法

　　B．支出法

　　C．消费法

　　D．生产法

　　11．国际收支主要反映（　）。

　　A．一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为

　　B．该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化

　　C．该国与他国债权、债务关系的变化

　　D．凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易

　　12．通货膨胀对社会经济产生的影响主要有（　　）。

　　A．引起收入和财富的再分配

　　B．扭曲商品相对价格

　　C．降低资源配置效率

　　D．损害一国的经济基础和政权基础

　　13．国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为（　　）。

　　A．货币市场

　　B．证券市场

　　C．外汇市场、黄金市场

　　D．期权期货市场

　　14．下列关于收入政策的说法正确的是（　　）。

　　A．与财政政策、货币和政策相比，收入政策具有更高层次的调节功能

　　B．收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度

　　C．收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现

　　D．收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响

　　15．影响一个行业兴衰的因素有（　）。

　　A．技术进步

　　B．产业组织创新

　　C．社会习惯改变

　　D．经济全球化

　　16．《外商投资产业指导目录I）2007年修订内容主要涉及（　）。

　　A．坚持扩大对外开放，促进产业结构升级

　　B．节约资源，保护环境。

鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态　环境保护

　　C．调整单纯鼓励出口的导向政策

　　D．维护国家经济安全

　　17．产业组织创新的直接效应包括（　　）。

　　A．实现规模经济

　　B．专业化分工与协作

　　C．提高产业集中度

　　D．促进技术进步和有效竞争

　　18．运用演绎法进行行业分析的步骤是（　　）。

　　A．接受（拒绝）假设

　　B．观察

　　C．寻找模式

　　D．假设

　　19．按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为（　　）。

　　A．随机性时间数列

　　B．非随机性时间数列

　　C．平稳性时间数列

　　D．趋势性时间数列

　　20．下列关于公司产品竞争能力的说法正确的是（　　）。

　　A．成本优势是决定竞争优势的关键因素

　　B．在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

　　C．在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位

　　D．一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现

　　21．下列关于公司基本分析在上市公司调研中的实际运用的说法正确的是（　　）。

　　A．公司调研是上市公司基本分析的重要环节

　　B．公司调研的对象仅限于上市公司本身

　　C．一切关系到上市公司盈利的对象都应当受到证券分析师的关注

　　D．根据调研所涉及问题的深度不同，可以分为全面调查和专项调查

　　22．在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是（　　）。

　　A．在流动资产中，存货的变现能力最强

　　B．由于某种原因，部分存货可能已损失报废，但还没处理

　　C．部分存货已抵押给某债权人

　　D．存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题

　　23．税后营业净利润的计算需要对利润表的（　　）项目进行调整。

　　A．会计准备项目

　　B．附息债务的利息支出

　　C．营业外收支

　　D．现金营业所得税

　　24．资产重组对公司的影响有（　）。

　　A．从理论上讲，资产重组可以促进资源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力

　　B．在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善

　　C．对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域

　　D．一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组才会对公司经营和业绩产生显著效果

　　参考答案及详细解析

　　一、单项选择题

　　1．D

　　【解析】在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、流动　性和时间性方面的特点。

　　2．C

　　【解析】马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证　券投资活动的两个根本性问题。

　　3．B

　　【解析】仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为技术分析法。

　　4．A

　　【解析】与基本分析法相比，技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性　较强。

　　5．A

　　【解析】保守稳健型投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。

　　6．B

　　【解析】A选项属于滞后性指标，CD选项属于先行性指标。

　　7．C

　　【解析】内部刊物不属于证券市场信息发布媒体。

　　8．B

　　【解析】作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源于其　产生未来收益的能力。

　　9．B

　　【解析】对于可以持续经营的企业一般用重置成本法来计算其资产价值。

　　10．A

　　【解析】本题考查债券当期收益率的内容。

债券当期收益率不反映每单位投资的资本损益。

　　11．D

　　【解析】在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。

　　12．D

　　【解析】可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价　值按适当的必要收益率折算的现值。

　　13．D

　　【解析】转换比例＝1000÷10＝100股，转换价值＝8×100＝800元。

　　14．C

　　【解析】转换价值＝20×40＝800元，由于股票的转换价值小于债券的市场价格，所以转换升水。

转换升水比率＝（1000－800）＋800X100%＝25%。

　　15．C

　　【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。

　　16．D

　　【解析】国民生产总值物价平减指数是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不　变价格计算的国民生产总值的比率。

　　17．D

　　【解析】本题考查经常项目的内容。

企业信贷属于资本项目。

　　18．C

　　【解析】只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。

19．D

　　【解析】高通货膨胀下的GDP增长，将促使证券价格下跌。

　　20．C

　　【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。

　　21．D

　　【解析】本题考查财政政策手段。

利率是货币政策手段。

　　22．B

　　【解析】投机者投机主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投资者投资的领域相当　广泛。

　　23．B

　　【解析】行业经济活动是中观经济分析的主要对象之一。

　　24．B

　　【解析】《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业　务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别。

　　25．C

　　【解析】《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成l3个门类。

　　26A

　　【解析】生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于完全竞争市场。

　　27．C　　　【解析】A选项属于完全竞争市场，B选项属于垄断竞争市场，D选项属于寡头垄断　市场。

　　28．B

　　【解析】随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈人成长期，其变化是由高风险、低收益变为高风险、高收益。

　　29．C

　　【解析】本题考查行业处于成熟期的特点。

行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业的成长期进入尾声，也就意味着行业将进入成熟期。

所以C选项不是成熟期的特点。

　　30．D

　　【解析】煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的衰退期。

　　31．D　【解析】流动比率＝流动资产／流动负债，因此：

3－－流动资产／80期末流动资产＝3×80＝240（万元）

　　由于：

速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债　即；1．6＝（240－存货）／80则：

期末存货＝240－1．6×80＝112（万元）　平均存货一（60＋112）÷2＝86（万元）

　　存货周转率＝营业成本／平均存货＝150÷86＝1．74（次）

　　32．C

　　【解析】本题考查区位分析的范围。

区位分析的范围有区位内的自然和基础条件、区位内政府的产业政策、区位内的经济特色。

　　33．B

　　【解析】市净率＝每股市价／每股净资产（倍）

　　34．D

　　【解析】本题考查流动性分析的财务指标。

D选项属于财务弹性分析指标。

　　35．D

　　【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成　或有负债。

　　36．D

　　【解析】老的外资企业在税率上享有5年的过渡期照顾。

　　二、多项选择题

　　1．AB

　　【解析】证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益率最大化、在收益率既　定的条件下风险最小化。

　　2．ABD

　　【解析】证券组合分析的内容主要包括马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、套　利定价模型。

　　3．AD

　　【解析】本题考查保守稳健型投资者的投资策略。

B选项是积极成长型投资者的投资策　略，C选项是稳健成长型投资者的投资策略。

　　4．ABCD

　　【解析】国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资策略有动量投资策略、反向投　资策略、小盘股策略和时间分散化策略等。

　　5．ABCD

　　【解析】本题考查中国人民银行的主要职责。

ABCD选项都正确。

　　6．BCD

　　【解析】如果不存在活跃交易的市场，确定公允价值采用的估值技术包括现金流量折现法　和期权定价模型、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格。

　　7．ABC

　　【解析】宏观经济因素有货币政策、财政政策、收入分配政策和对证券市场的监管政策。

　D选项属于行业因素。

　　8．ABCD

　　【解析】本题考查金融期货合约的相关内容。

ABCD选项都正确。

　　9．CD

　　【解析】本题考查实值期权。

对看跌期权而言，当市场价格低于协定价格时，属于实值期权。

　　10．ABD

　　【解析】在实际核算中，国内生产总值的计算方法有三种：

收入法、支出法、生产法。

　　11．ABCD

　　【解析】本题考查国际收支的内容。

ABCD选项都正确。

　　12．ABCD

　　【解析】本题考查通货膨胀对社会经济产生的影响。

ABCD选项都正确。

　　13．ABCD

　　【解析】国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场、证券市场、外汇市　场、黄金市场和期权期货市场。

　　14．ABCD

　　【解析】本题考查收入政策的相关内容。

ABCD选项都正确。

　　15．ABCD

　　【解析】影响一个行业兴衰的因素有：

技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变、经济全球化。

　　16．ABCD

　　【解析】本题考查《外商投资产业指导目录））2007年的修订内容。

ABCD选项都正确。

17．ABCD

　　【解析】本题考查产业组织创新的直接效应。

ABCD选项都正确。

　　18．ABD

　　【解析】运用演绎法进行行业分析的步骤是假设、观察、接受（拒绝）假设。

　　19．AB

　　【解析】按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为随机性时间数列和非随　机性时间数列。

　　20．ABCD

　　【解析】本题考查公司产品竞争能力的内容。

ABCD选项都正确。

　　21．AC

　　【解析】公司调研的对象并不限于上市公司本身。

根据调研所涉及问题的广度不同，可以分为全面调查和专项调查。

　　22．BCD

　　【解析】A选项应该是在流动资产中，存货的变现能力最差。

　　23．ABCD

　　【解析】本题考查税后营业净利润的计算内容。

ABCD选项都正确。

　　24．ABCD

　　【解析】本题考查资产重组对公司的影响。

ABCD都是属于的。

　　题考查投资分析师的职责。

本题表述正确。