华帝经营状况分析.docx

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华帝经营状况分析

“华帝”经营状况分析

2021-7-28

　　经营情况回顾

　　2021年华帝公司实现主营业务收入7.67亿元，同比增长21.76%；实现主营业务利润2.09亿元，同比增长8.47%；实现净利润2811.62万元，同比减少19.74%。

我们分析造成净利润下降的原因主要是原材料价格大幅上涨所致，2021年公司主导产品燃气灶具、热水器、抽油烟机经营形势均保持稳定，中怡康数据显示华帝公司灶具产品市场占有率为11.57%，继续保持行业排名第一，燃气热水器市场占有率为5.71%，吸油烟机市场占有率为7.49%。

　　2021年公司材料采购成本大幅上升，主要原材料不锈钢板的平均采购价格升幅达到27.16%，冷板的平均采购价格升幅达到22.59%，铜材的平均采购价格升幅达到47.05%，铝材的平均采购价格涨幅达到7.92%，其他原材料的价格也有不同程度的上涨。

由于公司主要产品中材料成本占据全部成本比例高达90%以上，因此原材料涨价对公司成本影响巨大，2021年原材料涨价导致产品毛利率比去年同期下降3.4个百分点。

　　在华帝的三大系列产品中，吸油烟机产品目前仍采用OEM方式生产，不过近期内华帝已启动了吸油烟机生产线建设项目，该项目计划总投资8363万元，目前已经投入2215万元，该项目预计2021年投产，投产后华帝依赖贴牌生产吸油烟机产品的历史将宣告结束，公司的抗风险能力将有所加强。

　　吸油烟机和热水器是华帝股份成长性较好的两块业务。

从公司整体业务格局看，灶具尽管仍是公司的支柱业务，但由于灶具行业进入门槛较低、企业众多以及地方保护等原因，近年来成长性已经放慢，2021年灶具收入增长只有5.75%；而吸油烟机和热水器则受消费升级带动，表现出了良好的成长性，2021年吸油烟机销售收入增长129.55%，热水器销售收入增长31.90%，远高于灶具业务的增长率，因此华帝将募集资金投入成长性较好的热水器和吸油烟机领域风险较小，同时新增产能将保证公司主要业务稳步推进。

　　财务指标总体良好，负债结构趋于合理

　　2021年公司负债结构中短期债务占负债总额的98.7%，与2021年基本相当，短期债务中1亿元的短期借款期内已经归还，余额继续上升主要是应付账款和应付票据总额上升所致；2021年公司上市募集资金后财务状况明显改善，期末流动比率和速动比率分别为2.02和1.65，较上期有大幅改善2021年存货比重上升较快，存货结构中原材料和产成品同步增加，我们认为在原材料大幅涨价的情况下，考虑到公司主导产品升级速度较慢的行业属性，库存增加有助于公司在2021年度缓解成本压力。

　　将行业属性接近的闽灿坤、宁波富达、苏泊尔、德豪润达的主要财务指标与华帝股份进行比较，可以发现华帝的财务状况明显优于上述四家企业，除主营业务利润率和净资产收益率略逊于宁波富达外，其余指标都是同类公司中最好的。

我们前面已经分析过，华帝股份收益水平下降主要是因为原材料价格上涨所致，而宁波富达的主营业务目前主要是水泥业务，因此可比性并不强，总体来看华帝股份的财务状况仍是小家电类上市公司中最好的。

　　部分产品现状及竞争格局

　　燃气灶具

　　经过10多年的发展，国内燃气灶具市场规模迅速扩大，目前城市居民拥有率已经超过90%，而农村地区普及率则不足30%。

由于行业进入门槛较低，燃气灶具生产企业规模普遍不大，目前年产量在100万台以上的企业只有华帝一家，年产销能力在50万台左右的企业只有10家，产销能力低于5万台的企业有数百家之巨，目前燃气灶具市场格局还尚未稳定，大规模的产业整合阶段目前尚未到来。

从行业发展趋势来看，一定程度的行业集中是必然趋势，华帝作为灶具主导企业有望在未来的产业整合中获益。

　　热水器

　　热水器行业可分为燃气热水器、电热水器和太阳能热水器三大类。

五金制品协会资料显示，目前上述三类热水器所占比例分别为57.4%、31.3%、7.6%。

燃气热水器和电热水器在我国城市居民家庭中已得到普及，目前生产燃气热水器和电热水器的企业较多，其中万家乐、万和、海尔等品牌市场占有率较高。

太阳能热水器的发展属于起步阶段，规模化的企业和全国性品牌还较少。

近年来电热水器和燃气热水器的市场份额相对固定，塞诺数据显示2021年电热水器约占60%，燃气热水器约占40%，2021年热水器销量增长约45%。

公司主导产品足燃气热水器，2021年华帝的燃气热水器市场占有率为6.0%，市场份额排在公司之前的有万和19.0%，万家乐13.3%，林内9.3%，能率7.9%，樱花7.0%。

　　吸油烟机

　　吸油烟机行业从80年代后期开始起步，全国吸油烟机生产企业超过500家，生产规模较大但品牌相对分散。

目前我国城市家庭吸烟机普及率已经超过50%，而农村家庭普及率不足1%，2021年以来随着农民收入增速的提高，未来农村市场将为抽油烟机产品提供一定的增长空间。

目前国内市场上的吸油烟机产品以国产品牌为主，中怡康数据表明华帝2021年市场占有率为6.8%，处于行业第五名位置，市场份额排在华帝之前的有方太8.8%老板8.7%帅康8.6%；海尔7.7%。

就发展趋势而言，随着城市化进程加快和整体厨卫在设备大中城市的逐渐普及，吸油烟机和热水器行业的发展即将进入高峰期，我们估计华帝的上述两项业务仍可保持5年以上的高速增长，公司的规模扩张潜力仍然较大。

　　盈利预测

　　业务趋势预测：

　　第一，受原材料涨价及竞争因素影响，2021年公司总体毛利率水平由2021年的28%下降为27.5%，2021年继续下降至26.5%。

　　第二，期间费用比率保持稳定，2021年公司期间费用率水平为23%，公司上市募集资金后财务费用下降为零；2021年受规模因素影响期间费用率微幅下降为22.5%。

　　第三，税率保持稳定，2021年所得税实际税率为22%，2021年所得税实际税率为22%。

　　第四，其余指标与主营业务收入规模同步变化。

咖啡店创业计划书

第一部分：

背景

在中国，人们越来越爱喝咖啡。

随之而来的咖啡文化充满生活的每个时刻。

无论在家里、还是在办公室或各种社交场合，人们都在品着咖啡。

咖啡逐渐与时尚、现代生活联系在一齐。

遍布各地的咖啡屋成为人们交谈、听音乐、休息的好地方，咖啡丰富着我们的生活，也缩短了你我之间的距离，咖啡逐渐发展为一种文化。

随着咖啡这一有着悠久历史饮品的广为人知，咖啡正在被越来越多的中国人所理解。

第二部分：

项目介绍

第三部分：

创业优势

目前大学校园的这片市场还是空白，竞争压力小。

而且前期投资也不是很高，此刻国家鼓励大学生毕业后自主创业，有一系列的优惠政策以及贷款支持。

再者大学生往往对未来充满期望，他们有着年轻的血液、蓬勃的朝气，以及初生牛犊不怕虎的精神，而这些都是一个创业者就应具备的素质。

大学生在学校里学到了很多理论性的东西，有着较高层次的技术优势，现代大学生有创新精神，有对传统观念和传统行业挑战的信心和欲望，而这种创新精神也往往造就了大学生创业的动力源泉，成为成功创业的精神基础。

大学生创业的最大好处在于能提高自己的潜力、增长经验，以及学以致用;最大的诱人之处是透过成功创业，能够实现自己的理想，证明自己的价值。

第四部分：

预算

1、咖啡店店面费用

咖啡店店面是租赁建筑物。

与建筑物业主经过协商，以合同形式达成房屋租赁协议。

协议资料包括房屋地址、面积、结构、使用年限、租赁费用、支付费用方法等。

租赁的优点是投资少、回收期限短。

预算10-15平米店面，启动费用大约在9-12万元。

2、装修设计费用

咖啡店的满座率、桌面的周转率以及气候、节日等因素对收益影响较大。

咖啡馆的消费却相对较高，主要针对的也是学生人群，咖啡店布局、格调及采用何种材料和咖啡店效果图、平面图、施工图的设计费用，大约6000元左右

3、装修、装饰费用

具体费用包括以下几种。

（1）外墙装饰费用。

包括招牌、墙面、装饰费用。

（2）店内装修费用。

包括天花板、油漆、装饰费用，木工、等费用。

（3）其他装修材料的费用。

玻璃、地板、灯具、人工费用也应计算在内。

整体预算按标准装修费用为360元/平米，装修费用共360*15=5400元。

4、设备设施购买费用

具体设备主要有以下种类。

（1）沙发、桌、椅、货架。

共计2250元

（2）音响系统。

共计450

（3）吧台所用的烹饪设备、储存设备、洗涤设备、加工保温设备。

共计600

（4）产品制造使用所需的吧台、咖啡杯、冲茶器、各种小碟等。

共计300

净水机，采用美的品牌，这种净水器每一天能生产12l纯净水，每一天销售咖啡及其他饮料100至200杯，价格大约在人民币1200元上下。

咖啡机，咖啡机选取的是电控半自动咖啡机，咖啡机的报价此刻就应在人民币350元左右，加上另外的附件也不会超过1200元。

磨豆机，价格在330―480元之间。

冰砂机，价格大约是400元一台，有点要说明的是，最好是买两台，不然夏天也许会不够用。

制冰机，从制冰量上来说，一般是要留有富余。

款制冰机每一天的制冰量是12kg。

价格稍高550元，质量较好，所以能够用很多年，这么算来也是比较合算的。

5、首次备货费用

包括购买常用物品及低值易耗品，吧台用各种咖啡豆、奶、茶、水果、冰淇淋等的费用。

大约1000元

6、开业费用

开业费用主要包括以下几种。

（1）营业执照办理费、登记费、保险费;预计3000元

（2）营销广告费用;预计450元

7、周转金

开业初期，咖啡店要准备必须量的流动资金，主要用于咖啡店开业初期的正常运营。

预计2000元

共计：

　　120000+6000+5400+2250+450+600+300+1200+1200+480+400+550+1000+3000+450+2000=145280元

第五部分：

发展计划

1、营业额计划

那里的营业额是指咖啡店日常营业收入的多少。

在拟定营业额目标时，必须要依据目前市场的状况，再思考到咖啡店的经营方向以及当前的物价情形，予以综合衡量。

按照目前流动人口以及人们对咖啡的喜好预计每一天的营业额为400-800，根据淡旺季的不同可能上下浮动

2、采购计划

依据拟订的商品计划，实际展开采购作业时，为使采购资金得到有效运用以及商品构成达成平衡，务必针对设定的商品资料排定采购计划。

透过营业额计划、商品计划与采购计划的确立，我们不难了解，一家咖啡店为了营业目标的达成，同时有效地完成商品构成与灵活地运用采购资金，各项基本的计划是不可或缺的。

当一家咖啡店设定了营业计划、商品计划及采购计划之后，即可依照设定的采购金额进行商品的采购。

经过进货手续检验、标价之后，即可写在菜单上。

之后务必思考的事情，就是如何有效地将这些商品销售出去。

3、人员计划

为了到达设定的经营目标，经营者务必对人员的任用与工作的分派有一个明确的计划。

有效利用人力资源，开展人员培训，都是我们务必思考的。

4、经费计划

经营经费的分派是管理的重点工作。

通常能够将咖啡店经营经费分为人事类费用（薪资、伙食费、奖金等）、设备类费用（修缮费、折旧、租金等）、维持类费用（水电费、消耗品费、事务费、杂费等）和营业类费用（广告宣传费、包装费、营业税等）。

还能够依其性质划分成固定费用与变动费用。

我们要针对过去的实际业绩设定可能增加的经费幅度。

5、财务计划

财务计划中的损益计划最能反映全店的经营成果。

咖啡店经营者在营运资金的收支上要进行控制，以便做到经营资金合理的调派与运用。

总之，以上所列的六项基本计划（营业额、商品采购、销售促进、人员、经费、财务）是咖啡店管理不可或缺的。

当然，有一些咖啡店为求管理上更深入，也能够配合工作实际需要制订一些其他辅助性计划。

第六部分：

市场分析

2019-2021年中国咖啡市场经历了高速增长的阶段，在此期间咖啡市场总体销售的复合增长率到达了17%;高速增长的市场为咖啡生产企业带给了广阔的市场空间，国外咖啡生产企业如雀巢、卡夫、ucc等企业纷纷加大了在中国的投资力度，为争取未来中国咖啡市场的领先地位打下了良好的基础。

咖啡饮料主要是指速溶咖啡和灌装即饮咖啡两大类咖啡饮品;在速溶咖啡方面，2018-2021年间中国速溶咖啡市场规模年均增长率到达16%，显示出还处于成长阶段的中国速溶咖啡市场的高增长性和投资空间;在灌装即饮咖啡方面，2008-2010年间中国灌装即饮咖啡市场年均增长率也同样到达15%;未来几年，中国咖啡饮料的前景仍将被看好。

现今咖啡店主要是以连锁式经营，市场主要被几个集团垄断。

但由于几个集团的咖啡店并没有个性主题，很难配合讲求特式的年青人。

我们亦有思考到其他饮品店的市场竞争状况，但发现这些类似行业多不是以自助形式经营，亦很难配合讲求效率的年青人。

故我们认为开设自助式主题咖啡店能到达年青人的需要，尚有很多发展空间。

有数据证明，中国的咖啡消费量正逐年上升，而有望成为世界重要的咖啡消费国。

第七部分：

营销策略

1、同行业竞争分析

知己知彼，百战百胜。

咖啡店经营者应随时关注竞争者的经营动态及其产品构成状况，并进行深入的比较与分析，借以占据经营上的有利地位，保证采取比竞争对手更有效的销售策略。

咖啡店经营者绝不能忽视市场情报，必须要随时掌握最新的相关资料与信息。

针对咖啡店地址的特点与顾客特征，不断地提高产品与服务的质量，提高顾客来店的频率，进而提高咖啡店的业绩。

2、销售促进计划

咖啡店基本的特点是定点营业。

但是目前市场竞争日益激烈，为使业绩得到有力发展，咖啡店已经不能被动地等顾客上门光顾，而是务必主动地吸引顾客来店。

因此销售促进活动的实施与宣传效果的诉求，同样不可或缺。

一般，小型咖啡店无法比照大型咖啡店投入巨额的广告促销费用，所以要做到花小钱做大广告。

海报、传单、邮寄信函等促销手段都能够使用。

3、日常运营计划

如何拟订经营计划对咖啡店来说，在整个营运过程中最关切的问题，可能就是每一天的营业额了。

每家咖啡店往往都定有营业目标，更详细者甚至还定了区位、商品的目标，以作为衡量每一天营业状况的基准。

在拟订日常运营计划时，必须要依据设定的经营方针和营业额的预测、目标库存量的推算、损耗额的预估、采购预定额的估算，以及预定毛利的推算等，完成整体的运营计划。

由于整个计划过程务必以数据为依据，所以数据库资料的建立，是进行销售计划拟订时必备的条件。

即使是小型的咖啡屋也应以数据为基础，这样才有客观的衡量标准，而不是单凭印象、感觉和观察等。

第八部分：

成长与发展

咖啡店目标消费群体多是大学生为主，选址在商业区、大学校区与路口交汇处，房租价格适中，装修要求较高，以致整体投资成本加大。

大学生创业最重要的是心态，准确定位的基础上要对发展前景有信心，不能着急，盲目调整经营策略。

经营咖啡店是个完美的愿望，但要有充足的心理准备，才能一步步走向成功，因此要想有一个简单的心态。