CPA考试《财务成本管理》试题及参考答案17页.docx

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CPA考试《财务成本管理》试题及参考答案17页

2019年CPA考试《财务成本管理》试题及参考答案

教师范读的是阅读教学中不可缺少的部分，我常采用范读，让幼儿学习、模仿。

如领读，我读一句，让幼儿读一句，边读边记；第二通读，我大声读，我大声读，幼儿小声读，边学边仿；第三赏读，我借用录好配朗读磁带，一边放录音，一边幼儿反复倾听，在反复倾听中体验、品味。

一、单项选择题（本题型共10题，每题1分，共10分。

每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

）  

　　1.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的到期收益率为（ ）。

　A.4%  　B.7.84%  　C.8%  D.8.16%  

　　【答案】D  

　　【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的实际年利率与周期利率的关系。

由于平价发行的分期付息债券的票面周期利率等于到期收益率的周期利率，所以，周期利率为4%，则实际年利率 =8.16%。

　　2.在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（ ）。

　　A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1  

　　B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1  

　　C.普通年金终值系数×投资回收系数=1  

　　D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1  

　　【答案】B  

　　【解析】本题的主要考核点是普通年金终值系数与偿债基金系数的互为倒数关系。

　　3.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬率取决于该项目的（ ）。

　　A.经营风险  

　　B.财务风险  

　　C.系统风险  

　　D.特有风险  

　　【答案】C  

　　【解析】本题的主要考核点是投资项目评价时，站在投资组合的角度，只考虑其系统风险而不考虑非系统风险。

　　4.某公司根据鲍曼模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。

在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）。

　　A.5000  

　　B.10000  

　　C.15000  

　　D.20000  

　　【答案】B  

　　【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。

在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为交易成本的2倍，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×=10000（元）。

　　5.某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为1000件、800件、900件850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。

公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。

该公司二季度的预计材料采购量为（ ）千克。

　　A.1600  

　　B.1620  

　　C.1654  

　　D.1668  

　　【答案】C  

　　【解析】本题的主要考核点是直接材料采购预算。

　　二季度产量=800+900×10%-800×10%=810（件）  

　　三季度产量=900+850×10%-900×10%=895（件）  

　　二季度材料采购量=810×2+895×20%×2-810×2×20%=1654（千克）。

　　6.以下营运资金筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（ ）。

　　A.配合型筹资政策  

　　B.激进型筹资政策  

　　C.稳健型筹资政策  

　　D.紧缩型筹资政策  

　　【答案】B  

　　【解析】本题的主要考核点是激进型筹资政策的特点。

在激进型筹资政策下，临时性负债占全部资金来源比重最大。

　　7.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）。

　　A.剩余股利政策  

　　B.固定或持有增长的股利政策  

　　C.固定股利支付率政策  

　　D.低正常股利加额外股利政策  

　　【答案】B  

　　【解析】本题的主要考核点是固定或持有增长的股利政策的特点。

虽然固定或持有增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策均有利于保持股价稳定，但最有利于股价稳定的应该是固定或持有增长的股利政策。

　　8.市净率的关键驱动因素是（ ）。

　　A.增长潜力  

　　B.销售净利率  

　　C.权益报酬率  

　　D.股利支付率  

　　【答案】C  

　　【解析】本题的主要考核点是市净率的关键驱动因素。

市净率的驱动因素有股利支付率、增长率、股权资本成本和权益报酬率，但关键驱动因素是权益报酬率。

　　9.以下原则中，不属于成本控制原则的是（ ）。

　　A.经济原则  

　　B.因地制宜原则  

　　C.以顾客为中心原则  

　　D.全员参与原则  

　　【答案】C  

　　【解析】本题的主要考核点是成本控制的原则。

关于成本控制的原则，教材中提到经济原则、因地制宜原则、全员参与原则和领导推动原则共四条。

以顾客为中心属于成本降低的基本原则。

　　10.在进行成本差异分析时，固定制造费用的差异可以分解为（ ）。

　　A.价格差异和数量差异  

　　B.耗费差异和效率差异  

　　C.能量差异和效率差异  

　　D.耗费差异和能量差异  

　　【答案】D  

　　【解析】本题的主要考核点是固定制造费用的差异分类。

固定制造费用的差异可以分解为两个差异：

耗费差异和能量差异。

或分解为三个差异：

耗费差异、闲置能量差异和效率差异。

唐宋或更早之前，针对“经学”“律学”“算学”和“书学”各科目，其相应传授者称为“博士”，这与当今“博士”含义已经相去甚远。

而对那些特别讲授“武事”或讲解“经籍”者，又称“讲师”。

“教授”和“助教”均原为学官称谓。

前者始于宋，乃“宗学”“律学”“医学”“武学”等科目的讲授者；而后者则于西晋武帝时代即已设立了，主要协助国子、博士培养生徒。

“助教”在古代不仅要作入流的学问，其教书育人的职责也十分明晰。

唐代国子学、太学等所设之“助教”一席，也是当朝打眼的学官。

至明清两代，只设国子监（国子学）一科的“助教”，其身价不谓显赫，也称得上朝廷要员。

至此，无论是“博士”“讲师”，还是“教授”“助教”，其今日教师应具有的基本概念都具有了。

二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。

每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。

答案写在试题卷上无效。

）  

　　1.下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有（ ）。

  　A.平均资金利润率 B.资金供求关系  

　　C.国家宏观调控 D.预期通货膨胀率  

　　【答案】ABCD  

　　【解析】本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。

由于无风险报酬率=纯粹利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率，进而影响无风险报酬率，所以，A、B、C和D选项均正确。

　　2.在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为8%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中，正确的有（ ）。

　　A.企业本年的销售增长率为8%  

　　B.企业本年的可持续增长率为8%  

　　C.企业本年的权益净利率为8%  

　　D.企业本年的实体现金流量增长率为8%  

　　【答案】ABD  

　　【解析】本题的主要考核点是可持续增长率的前提假设和含义。

在保持去年经营效率和财务政策不变，并且在不增发新股的情况下，本年的实际销售增长率等于本年的可持续增长率，也等于上年的可持续增长率。

在不增发新股的情况下，上年的股东权益增长率等于上年的可持续增长率。

同时，在稳定状态下，本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率，也等于本年的股权现金流量增长率。

　　3.债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，以下说法中，正确的有（ ）。

　　A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低  

　　B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高  

　　C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低  

　　D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的  

　　债券价值高。

　　【答案】BD  

　　【解析】本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。

对于平息债券（即分期付息债券），当债券的面值和票面利率相同，票面利率高于必要报酬率，即溢价发行的情形下，如果债券的必要报酬率和利息支付频率不变，则随着到期日的临近（期限缩短），债券的价值逐渐向面值回归（即降低）；如果债券的偿还期限和利息支付频率不变，则必要报酬率与票面利率差额越大（即票面利率一定的时候，必要报酬率降低），必要报酬率（即折现率）与债券价值反向变动。

　　4.下列各项因素中，对存货的经济订货批量没有影响的有（ ）。

　　A.订货提前期 B.送货期  

　　C.每日耗用量 D.保险储备量  

　　【答案】ABD  

　　【解析】本题的主要考核点是存货的经济订货批量的影响因素分析。

根据陆续供货陆续领用模型下的存货的经济订货批量的计算公式可知，影响存货经济订货批量的因素有五个，即：

存货全年总的需求量、一次订货成本、单位存货年变动性储存成本、每日耗用量和每日送货量。

订货提前期、送货期和保险储备量均对经济订货批量没有影响。

　　5.以下关于剩余股利分配政策的表述中，错误的有（ ）。

　　A.采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低  

　　B.采用剩余股利政策时，公司的资产负债率要保持不变  

　　C.采用剩余股利政策时，要考虑公司的现金是否充足  

　　D.采用剩余股利政策时，公司不能动用以前年度的未分配利润  

　　【答案】BCD  

　　【解析】本题的主要考核点是剩余股利分配政策的含义及特点。

采用剩余股利政策的根本理由是为了确保目标资本结构不变，使得加权平均资本成本达到最低。

采用剩余股利政策时，并不意味着公司的资产负债率保持不变，只是保持资本结构（长期有息债务资本和权益资本的比例）不变，无需考虑公司的现金是否充足，同时公司也可以动用和支配以前年度的未分配利润。

　　6.以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有（ ）。

　　A.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整   

　　B.预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间  

　　C.实体现金流量应该等于融资现金流量  

　　D.后续期的现金流量增长率越高，企业价值越大  

　　【答案】AD  

　　【解析】本题的主要考核点是关于企业价值评估现金流量折现法的有关内容。

在企业价值评估的现金流量折现法下，预测