理财规划.docx

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理财规划

主题：

高端人士如何理财

案例1：

高收入的3口之家

家庭情况：

林先生38岁，年薪25万（收入较为稳定,月入保证在1。

5万元以上），林女士34岁，年薪10万（月薪8000元），林小小（儿子）8岁,正在读小学；家里每年主要支出项目有：

20000元左右基本生活开销,5000元的子女教育费用,35000元左右的按揭月供，15000元的其它支出；家庭资产有约10万元的活期存款，20万元的定期存款，刚买不到半年的5万元的国债，一套价值90万元的住房，未还贷款30万；私家车一辆约150000，除单位保险外，夫妻均没有其他保险。

理财目标:

1,是否要提前还贷

2，给全家设计保险

3，希望在孩子18岁时送其到外国读书

4,如果父母不在，能有一笔保险保障孩子的成长.

5，设计投资规划，希望投资较有保障的理财产品.

案例1的案例分析

一、客户财务状况分析:

1、现金流量表

日期:

2006－04－09至2007—04-09单位：

元

收入

金额

百分比

支出

金额

百分比

林先生工资

250000

70.6%

按揭还贷

35000

47%

林太太工资

100000

28％

日常支出

20000

27％

定期利息

5000

1.4％

教育费

10000

13%

其它

10000

13％

收入总计

355000

100％

支出总计

75000

100％

结余（总收入－总支出）：

280000

2、资产负债表

日期:

2007-04-09单位:

元

家庭资产

金额

家庭负债

金额

活期存款

100000

房屋贷款

300000

定期存款

200000

汽车贷款

0

其它金融资产

50000

其它负债

0

其它资产（房屋、汽车）

资产总计

负债总计

300000

净资产

二、客户家庭财务诊断及建议

客户财务状况的比率分析

指标名称

数值

理想的经验数值

结余比率

0．79

0．5以上

投资与净资产比率

0．05

0．5或稍高

流动比率

16

3

负债比率

0．21

0．5以下

从以上的比率分析中，我们可以看出：

结余比率高达0。

79，说明林先生有很强的储蓄能力和良好的现金流来源.投资与净资产比率一般在0。

5左右，而林先生该项指标只有0。

05，充分说明投资能力略显不足；流动比率远远高于经验标准3倍，客户资产流动性过高，一定程度上降低了资产收益率；负债比率0.21，一方面说明客户的资产负债情况及其安全,同时也说明客户还可以更好的利用杠杆效应以提高资产的整体收益率。

通过比率分析可以明显的看到该客户过于注重流动资产，财务结构仍不尽合理,理财方式只有国债较为单一，投资结构不合理,致使投资收益过低，影响了整体的投资收益率。

另外林先生的家庭中缺少风险保障，家庭存在较大的风险隐患，小小还在上学，夫妻俩是家庭收入的主要来源,一旦出现风险，将会影响家庭的正常生活。

三、制定理财方案:

针对比率分析结果,结合林先生理财目标，从以下几个方面进行财务规划：

1、现金流规划

客户现有资产配置中,活期存款比率偏高,对于林先生这样收入比较稳定的家庭来说,保持三个月的消费支出额度即可，建议保留年2万元（年度支出75000/4）的家庭备用金，以保障家庭资产的合理流动性。

这2万元的家庭备用金从现有的10万活期存款中提取,其中5000元可以继续存活期，另外的1。

5万元购买货币式基金。

货币式基金T＋1就可以赎回到帐，流动性很强，同时收益相当于半年定期存款收益，且免征利息税。

2、家庭综合保障规划

根据客户提供的信息我们可以看到，除去单位保险意外，客户没有任何商业保险投入，建议客户每年购买不超过4万元的保险费支出（家庭年度结余的15％）因此,应当将主要的保障集中在以下方面：

A重大疾病保障:

很显然，目前平均30万的重大疾病治疗费用是非常另人头痛的，因此，我们应当首先考虑这个项目。

先生30万元,太太30万元，儿子5万元（受限于保监会10万封顶）。

预计保费支出6000元。

B意外伤害保障：

通常情况下意外伤害保障是应该放在第一位的，在这里给放到第二位是因为夫妻双方的公司正常情况下都应当有给每个员工投保团体的意外伤害保障,至少在10—30万不等.而儿子也上学了所以学校也应当投保了意外伤害保险（大约3万元左右），因此，这里涉及的是一个加保的问题.先生为整个家庭的经济支柱，根据意外保障额度等于外来支出总额的原理，应当再追加一个大约100万元的意外伤害保障,同时如果意外发生该保额足够保障孩子的成长，林太太追加30万,儿子追加5万，目前市场上，一个50万元的意外伤害保障的保费大约为1500元（按照目前的年龄），因此夫妻二人合计购买130万元的意外伤害保障投入保费大约为4000元/年。

C、寿险

鉴于林先生希望在意外发生的时候保障孩子的成长目的，同时填补社会保险死亡给付的不足,维持林先生家庭的生活水准、填补社会保险退休给付的不足，增加退休后的生活费。

建议购买保障额度为200万（保障家庭正常生活水平）的终身寿险＋定期寿险，以供一家人在主要财务来源者身故后,有一笔稳定的资金,照顾子女的生活，预计年保费支出3万元

调整后的家庭风险保障表

单位：

元

品种

投入保费

保障利益

用途

意外保障保险

4000

支出保障

重大疾病保险

6000

650000

支出保障

终身＋定期寿险

30000

收入保障

3、子女教育规划

林先生想在儿子18岁的时候送到国外去读书，也就是10年后,综合考虑各种因素后每年需要14万元各种支出，共5年（预科＋本科），儿子接受高等教育共需要70万的资金，建议购买平衡型基金作为孩子的教育基金，假定投资回报率为8％，每年拿出50000元进行10年的定期定投基金即可达到预期目标。

4、养老规划

林先生还忽略了一个很重要的问题——-养老。

虽然林先生夫妇均有固定收入,也有国家和单位的养老金支付,但是该养老金水平届时只能应付一般的家庭生活开支,退休替代率偏低，因此需要进行养老规划.如果要保障自己的退休生活和现在的生活基本持平的话需要一个基本的计算叫所得替代率。

就是指退休后的每月生活费与退休前的每月收入相比的比率，通常认为80%的所得替代率是比较合理的，而80%的林家的月收入大约为1.5万每月，而其中至少应当通过三个渠道来准备，即保险、组合投资、社保/企业退休金，社会养老保障对康先生退休生活支出的替代率仅40％－50％，那么这其中至少需要50％的退休金计划，那么就是7000元每月，到林先生20年后退休时,养老资金缺口为200万。

建议将目前20万定期中的10万取出,作为养老基金的启动资金,同时每月将收入中的3000元钱投资于指数类基金或增额分红型保险,建立家庭养老专项基金，假设综合投资收益8％计算，林先生20年后退休则可获得养老本利合计为227万元左右,完全可以保持整个家庭的生活水平。

养老专项基金资产配置表

理财品种

风险程度

预计收益率

投资比例

指数类基金（长期）

高

10％

30％

增额分红型保险（长期）

低

8％

70％

平均风险程度

中等

年加权收益率

8．6％

5、资产增值计划

在健全家庭整体风险基本保障体系后，需要重视考虑的是如何安排投资的节奏，与每个阶段的财务目标协调,目前林先生还有23万的可投资资产，同时也还有30万元的房贷欠款，如果可投资资产的收益率能高于贷款利息率时,则可以不提前还款，充分运用财务杠杆来实现资产增值，就目前的市场投资情况同时结合林先生的风险接受能力（据案例资料我们估计林先生属于稳健投资型）是可以实现高于贷款的收益率的，故建议林先生正常偿还贷款就可以了，利用手上的资金从事投资，但需要及时调整的资产配置和投资组合，以保持较高效率的资产增值状态。

鉴于林先生夫妇两人平时工作繁忙，可能不太有时间参与理财，建议采取银行中长期人民币理财产品加股票型基金中长期投资的资产组合，具体投资配置如下：

理财品种

风险程度

预计收益率

投资比例

银行人民币理财产品

低

5％

20%

封闭式基金

高

10％

25％

股票型基金

高

10％

25％

债券型基金

较低

7％

30%

平均风险程度

中等

平均收益率

8％

以后林先生每年的节余只需要按照以上投资配置进行投资就可以了，通过以上规划的执行，林先生的理财目标基本上可以得到实现,财务安全得到保障的同时，整体资产的收益率在客户的发现承受范围内也比较理想。

附注:

1、本规划中对于部分收益率按市场水平进行了合理的估计和假设

2、鉴于诸多因素，理财投资组合中只涉及了投资类型并没有进行具体产品组合.

3、建议客户根据实际情况的变化及时和理师联系随时对本理财规划进行调整。

国家注册理财规划师张雷

案例2：

高收入的单身贵族

姓名:

王先生年龄：

32岁年薪：

20万（收入稳定，月入保证在1万元以上）婚姻状况：

未婚

家庭情况：

家有父母，无兄弟.想做单身贵族，尚无结婚打算。

家庭支出情况:

年总支出7万元（包每月3800元的房贷）

资产情况：

存款10万，有一套80万住房，未还贷款50万；私家车一辆无贷款。

保险情况：

单位统一上的四险一金，无其他保险

理财目标：

1，55岁退休享受人生前还清贷款;

2，每年能享受一次花费在2万元左右的旅游;

3，如果自己不在，能有一笔保险保障父母;

4，希望理财师帮助规划投资，可以投资略有风险的理财产品，并设计保险保障。

案例2的案例分析

一、客户财务状况分析

王先生拥有了一份高薪工作，没有结婚的计划,可以说是名副其实的单身贵族，简单的了解王先生的资产负债和现金流量情况:

资产负债

收入支出

资产

负债

年收入

年支出

10万存款

50万房贷

工资20万

7万

80万住房

共90万

共50万

共20万

共7万

净资产:

40万

结余:

13万

二、理财建议：

王先生的财务状况总体良好，产生现金流的能力和储蓄能力很强，主要存在的问题有：

1、王先生每年除了正常的生活支出以及偿还贷款之外，还有高达13万元的净收入，结余比率非常高,如何提高这部分收入的使用效率,使其资产能够不断的保值、增值是王先生财务规划中的重点。

2、王先生选择单身贵族的生活,那么风险规划对于王先生来说就显得格外的重要.

3、王先生的资产配置不太合理,10万元的定期存款,虽然保持了良好的流动性，但是定存的收益远远低于贷款利率，在给“银行打工”.

三、理财规划

通过对王先生的财务分析同时结合客户本人的理财目标，进行以下几个方面的规划：

一）现金流规划

客户现有资产配置中,存款比率偏高，通常只需保持三个月的消费支出额度即可，建议保留年2万元（年度支出/4）的家庭备用金，以保障合理流动性。

另外王先生还可以办理一张银行信用卡，以王先生的资产状况来说，大概可以获得1万元的授信额度，这样的话2万的家庭备用金只需要留出1万元就可以了,剩于的1万元则放到资产配置中进行投资规划,提高总体的资产收益。

具体方案:

信用卡（授信1万元）＋备用金（1万元货币式基金）

二）风险规划

王先生有单位统一上的四险一金，无其他的商业保险投入，单身贵族的一代不得不面对传统的文化,父母永远是心中的牵挂,因此，对于着单身贵族来说最关键是增加意外伤害保障和养老保障；重大疾病保障应当与养老保障合并来投入；通过终身和定期寿险来实现意外发生时父母的赡养费用：

参考父母的年龄和每年所需赡养费用，目前人口平均寿命在80岁左右，建议多算五年；健康基金：

需准备30万元至50万元，扣减社会保险提供的额度,加上因疾病休养可能带来的收入损失。

建议客户每年购买不超过2万元的保险费支出（家庭年度结余的15%）以某保险公司的产品为例进行具体的规划组合如下:

:

险种名称

保额/元

交费期

保费/元

利益

王先生的计划（32岁）

终身重大疾病保险

40万

20年

16400

重疾保险金1：

1、两年内40万元，以后逐年递增20000元，最多增至60万元（180天后）；

2、70岁后40万元；

3、100岁提前给付保险金40万元

身故保险金40万元

高残保险金40万元

附加定期寿险

20万

10年

380

身故保险金：

20万元

高残保险金:

20万元

附加定期寿险

20万

20年

540

身故保险金：

20万元

高残保险金：

20万元

附加意外伤害保险

40万

1年

720

残疾保险金4万—40万元

身故保险金40万元

烧烫伤保险金20—40万元

公共陆路或水路交通意外双倍前三项保险金

航空意外三倍前三项保险金

附加意外伤害医疗保险

5万

1年

300

意外伤害医疗保险金：

因意外经医院治疗，合理费用超过100元以上部分100％报销，每年以5万元为限。

附加住院医疗保险

2万

1年

800

住院医疗费保险金：

疾病或意外住院报销个人自付部分的100％，每年以2万元为限

附加住院收入保障保险

六档

1年

280

住院津贴保险金：

因意外或疾病住院，从第四天起每天给付200元,每年以180天为限

保费合计：

19420元/年

三）消费支出规划

以客户目前的经济状况来看，每年一次的2万元左右的旅游计划是非常合理的生活目标。

王先生只需要从每月的结余中取出2000元，选择基金定期定投的方式进行投资,定期定额计划又称为单位平均成本法,指投资者每隔一固定时间（通常是一个月）,投资固定金额于固定基金上,不在乎进场点，也不必在意市场价格的起伏。

当基金净值随市场行情扬升时，固定金额购得的基金单位数会减少,反之同一金额购入的单位数则较多，借此分散购入基金时点,摊平市场高低起伏。

当投资者需要资金时，则可赎回整笔或部分资金。

对于工作繁忙生活无规律的单身族，定期定额最大的好处在于起点比较低、而且操作比较简单.现在已经推出该计划的开放式基金，其最低申购金额仅仅为100元，投资者只需要基金销售网点一次性签约，今后每个月的扣款都将自动进行。

以目前的短期市场收益率10％来估算的话，1年末可以达到本息和2.5万元，王先生就可以悠闲的去享受旅游带来的美好生活了。

四、资产配置规划

客户希望在55岁退休前还清50万元的房贷,也就时要在20年内还清银行贷款,则王先生只需要按照原来的房贷还款方式就可以实现,通过王先生的财务情况可以发现其实王先生据有很强的提前还款能力，目前银行贷款利率已经达到近6％的水平，而且还仍然有较大的上升空间，那么王先生究竟时应该用资产提前还款还是选择投资理财呢？

这是一个很关键的问题，如果可投资资产的收益率能高于贷款利息率时，则王先生可以不提前还款，充分运用财务杠杆来实现资产增值，就目前的市场投资情况同时结合林先生的较高的风险接受能力是可以实现高于贷款的收益率的，故王先生需要将剩于和每年结余的资产建立一个投资基金，以保持较高效率的资产增值状态。

在投资工具的选择和组合方面，王先生可以主要以基金资产为主，间接参与股票、债券、货币市场投资,来获得较高回报，选择基金实际上是借助基金公司专业的投资能力和风险管理水平，在承担最小风险的情况下获得最大投资回报,也可以通过基金产品的有效组合,进一步降低风险水平,具体投资组合：

产品品种

风险程度

流动性

预计收益率

投资比例

债券型基金

较低

良

7％

30％

股票型基金

高

良

10％

20%

指数类基金

高

良

10%

20％

保本型基金

较低

良

6%

30%

平均数

中等

良

8％

通过以上规划的执行，王先生的理财目标基本上可以得到实现，财务安全得到保障的同时，整体资产的收益率在客户的发现承受范围内也比较理想。

附注：

1、本规划中对于部分收益率按市场水平进行了合理的估计和假设

4、鉴于诸多因素，理财投资组合中只涉及了投资类型并没有进行具体产品组合。

5、建议客户根据实际情况的变化及时和理师联系随时对本理财规划进行调整。

国家注册理财规划师

中国民生银行北京管理部理财师

张雷

2007-04—10