资产评估复习题同名173331008180324.docx
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资产评估复习题同名173331008180324
一、房地产评估练习：
1.某房地产开发公司1997年3月以有偿出让方式取得一块土地50年使用权，并于1999年3月在此地块上建成一座砖混结构的写字楼，当时造价为2000元/平方米，经济耐用年限55
年。
评估基准日2003年3月，该类建筑物重置价格为2500元/平方米。
该建筑物占地面积
500平方米，建筑面积900平方米，每月实收租金3万元，当地同类写字楼出租一般为每建筑平方米50元，空置率为10%。
每年管理费为年租金的3.5%，维修费为建筑重置价的1.5%，税金为每建筑平方米20元，保险费为建筑重置价的0.2%，土地资本化率7%，建筑物资本化率8%。
假设土地使用权期满，土地使用权及建筑物由国家无偿收回。
计算：
（1）收益年限；
（2）年房地产净收益；
（3）建筑物现值；（4）土地使用权价值。
解：
（1）计算收益年限，评估基准日：
2003年3月写字楼剩余经济寿命=55－4=51（年）土地使用权剩余年限=50－6=44（年）44<51，因此收益年限为44年。
（2）计算年房地产净收益
年收入=50X12X900X（1—10%）=486000（元）
年总费用
=486000X3.5%+2500X900X1.5%+20X900+2500X900X0.2%=73260（元）年房地产净收益=486000—73260=412740（元）
（3）计算建筑物现值
写字楼的总使用年限=50—2=48（年）
年贬值额=2500X900/48=46875（元）
建筑物现值=建筑物重置价格-年贬值额X已使用年数
=2500X900—46875X4=2062500（元）
（4）计算土地使用权价值
土地年净收益=房地产年净收益—建筑物年净收益
=412740—2062500X8%=412740—165000
=247740（元）
土地使用权价值=247740X（P/A,7%,44）
=3358836.15（元）
2•待估地块为一商业用途的空地，面积为600平方米，要求评估其2015年5月的市场价值。
评估人员通过搜集有关数据资料（过程略），选出3个交易实例作为比较参照物，交易实例
有关情况见下表：
项目
A
B
C
待估对象
坐落
略
略
略
略
所处地区
繁华区
非繁华区
非繁华区
非繁华区
用地性质
商业
商业
商业
商业
土地类型
空地
空地
空地
空地
价格
总价
25.2力兀
49力兀
43.5力兀
单价
1500元/m2
1400元/m2
1450元/m2
交易日期
2014.10
2014.12
2015.1
2015.5
面积
168m2
350m2
300m2
600m2
形状
长方形
长方形
长方形
长方形
地势
平坦
平坦
平坦
平坦
地质
普通
普通
普通
普通
基础设施
完备
较好
较好
较好
交通通讯状况
很好
很好
很好
很好
剩余使用年限
35年
25年
35年
30年
已知以下条件：
交易情况正常；
2014年10月以来，土地价格每月上涨2%.
交易实例A与待估对象处于同一地区，B、C的区域因素修正系数情况可参照下表进行判断
B
分值
C
分值
自然条件
相同
10
相同
10
社会环境
相同
10
相同
10
街道条件
稍差
8
相同
10
繁华程度
稍差
7
稍差
7
交通便捷程度
稍差
8
稍差
8
规划限制
相同
10
相同
10
交通管制
相同
10
相同
10
离公交车站
稍远
7
相同
10
交通流量
稍少
8
稍少
8
周围环境
较差
8
相同
10
综合打分
86
93
注：
比较标准以待估地块的各区域因素标准，即待估地块的区域因素分值为100。
待估地块面积因素对价格的影响较各交易实例高3%。
折现率为8%
解：
（1）进行交易情况修正。
从评估人员的调查中发现交易实例的交易没有什么特殊情况,均作为正常交易看待，故无需修正。
（2）进行交易时间修正：
交易实例A交易时间修正系数=
107/100=1.07
交易实例B交易时间修正系数=
105/100=1.05
交易实例C交易时间修正系数=
（3）进行区域因素修正：
104/100=1.04
交易实例A与待估对象处于同一地区，无需做区域因素调整。
交易实例B区域因素修正系数=
100/86=1.163
交易实例C区域因素修正系数=
（4）进行个别因素修正：
100/93=1.075
①关于面积因素修正：
由于待估对象的面积大于3个交易实例地块，就商业用地而言，面积
较大便于充分利用，待估地块面积因素对价格的影响较各交易实例高3%,修正系数均为1.03。
②土地使用权年限因修正：
除交易实例B与待评估地块的剩余使用年限相同外，交易实例A
与C均需作使用年限因素修正，修正系数计算如下（假定折现率为8%）:
交易实例A及C使用年限修正系数=[1—1/（1+8%）A30]十[1—1/（1+8%）A35]=0.9659
交易实例A的个别修正系数=1.03X0.9659=0.995
交易实例B的个别修正系数=1.03
交易实例C的个别修正系数=1.03X0.9659=0.995
计算待估土地初步价格。
A=1500X1X1.07X1X0.995=1597（元/平方米）
B=1400X1X1.05X1.163X1.03=1761（元/平方米）
C=1450X1X1.04X1.075X0.995=1613（元/平方米）
（6）采用算术平均法求得评估结果。
待估地块单位面积价格评估值=（1597+1761+1613）/3=1657（元/平方米）
待估地块总价评估值=1657X600=994200（元）
因此，这一地块的评估值为994200元。
3.评估对象土地基本数据资料如下：
评估对象土地为征用农地，面积为500平方米。
土地
取得成本为230元/平方米，土地开发成本（包括管理费用）为246元/平方米。
土地开发期
为2年，第1年投入的开发费占总开发费的3/4,第2年投入的开发费占总开发费的1/4；
银行基本建设贷款年利率为8%（复利计息），土地开发的平均利润为10%，营业税税率为
5%，城市维护建设税税率为7%,教育费附加为营业税的3%、销售费用为开发后土地售价
的3%。
评估要求：
计算评估对象土地开发后的市场价值。
解：
土地使用权的价值=土地取得成本+土地开发成本+投资利息+各项销售税费+开发利润
（1）计算土地取得成本
土地取得成本=500X230=115000（元）
（2）计算土地开发成本
土地开发成本=500X246=123000（元）
（3）
计算投资利息
（3）计算投资利息
（4）计算开发利润
开发利润=（115000+123000）X10%=23800（元）
（5）计算营业税及附加
土地取得成本土地开发成本投资利息开发利润
1-营业税税率
1150001230003163123800c
5%15444兀）
1-5%
城市维护建设税154447%1081（元）
教育费附加154443%463（元）
营业税及附加合计：
15444108146316988元）
6）计算销售费用
销售费用（115000123000316312380016988）3%931（3元）
7）计算土地价值
土地价格115000123000316312380016988931331973（2元）
土地单价31973250063（9元/平方米）
（8）评估结论：
经分析确定评估对象土地的市场价值为319732元，土地单价为每平方米639元。
二、机器设备评估练习：
1.被评估设备购建于2005年6月，账面原值100万元，2008年6月对该设备进行技术改造，以使用某种专利技术，改造费用为10万元，2009年6月对该设备进行评估，并得到以
下数据：
⑴2005年至2009年设备类价格变动指数（定基）分别为105%>110%、110%、115%、120%:
⑵被评估设备的月人工成本比同类设备节约1000元；⑶被评估设备所在企业的正常
投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7,该企业为正常纳税企业；⑷经了解，该设备在评估前使用期间因技术改造等因素，其实际利用率仅为正常利用率的60%，经评估人员鉴定
分析被评估设备尚可使用6年，评估基准日后，其利用率可以达到设计要求的80%（20%生
产能力闲置为外界因素影响造成的）。
根据上述条件估测该设备的有关经济技术参数和评估值。
解：
（1）计算重置成本：
100X120%/105%+10X120%/115%=124.72（万元）
（2）求加权投资年限：
加权重置成本
=100X120%/105%X4+10X120%/115%X1
=467.59（万元）
加权投资年限=467.59十124.72=3.75（年）
（3）计算成新率：
6-（3.75X60%+6）=72.7%
（4）计算功能性贬值：
-1000X12X（P/A,10%,6）X（1－25%）
=-3.50（万元）
（5）计算经济性贬值：
经济性贬值率=（1—0.8P.7）X100%=14.46%
经济性贬值额=（124.72X72.7%+3.5）X14.46%
=13.62（万元）
（6）计算评估值：
124.72X72.7%+3.5—13.62=80.55（万元）
2.被评估设备为2009年10月从英国引进，进口合同中的FOB价是20万英镑。
2014年10
月进行评估时英国厂家已不再生产这种型号的设备，其替代产品的FOB报价为35万英镑。
针对上述情况，评估人员经与有关专家共同分析研究待评估设备和替代产品在技术性能上的
差别及其对价格的影响，最后认为，按照通常情况，实际成交价为报价的70%〜90%。
故按
英国厂商FOB报价的80%作为FOB成交价。
针对替代设备在技术性能上优于待评估设备，估测被评估设备的现行FOB价格约为替代设备FOB价格的70%，30%的折扣主要是功能落后造成的。
评估基准日人民币对英镑的汇率为11.93：
1。
境外运杂费按FOB价格的5%计，
保险费按FOB价格的0.5%计，关税与增值税因为符合合资企业优惠条件，予以免征。
银行手续费按CIF价格的0.8%计算，国内运杂费按（CIF价格＋银行手续费）的3%计算，安装调试费用包括在设备价格中，由英方派人安装调试，不必另付费用。
由于该设备安装周期较短，故没有考虑利息因素。
试求该设备的重置成本。
解：
FOB价格=35X80%X70%=19.6（万英镑）
FOB价格=19.6X11.93=233.83（万元人民币）
境外运杂费=233.83X5%=11.69（万元人民币）
保险费=233.83X0.5%=1.17（万元人民币）
CIF价格=233.83＋11.69＋1.17=246.69（万元人民币）
银行手续费=246.69X0.8%=1.97（万元人民币）
国内运杂费=（246.69＋1.97）X3%=7.46（万元人民币）
被评估设备重置成本=233.83＋11.69＋1.17＋1.97＋7.46=256.12（万元人民币）
3.假定某被评估进口设备，账面原值为1000万元人民币，其中80％为设备的购置款，当时
以外汇支付，进口时的外汇汇率为1美元=8元人民币，评估基准日外汇汇率为1美元=8.3元人民币。
目前进口设备生产国同类资产价格变动指数为120％，国内同类资产价格变动指
数为150％。
按照现行的市场费率计算，其中现行关税税率为20％，其他税费率为10％，
国外运杂费目前一般为10万美元，境外途中保险费一般为设备支付外汇部分的0.5％，国内
的增值税和消费税免征，而国内运杂费和安装调试费根据设备到岸价格的25%计算，则根
据上述资料计算进口设备的重置成本。
解：
进口设备的重置成本=调整后设备价格+调整后的境外运杂费+调整后的境外保险费+调整后的关税+其他费用+国内运杂费和安装调试费
调整后的设备价格（FOB价）=1000X80%-8X120%X8.3=996（万元）（2分）
调整后的境外运杂费=10X8.3=83（万元）（2分）
调整后的境外保险费=996X0.5%=4.98（万元）（2分）
CIF价=996+83+4.98=1083.98（万元）
调整后的关税=CIFX20%=1083.98X20%=216.796（万元）（2分）
其他费用=CIFX10%=1083.98X10%=108.3（万元）（2分）
调整后的境内运费和安装调试费=CIFX25%=1083.98X0.25=270.995（万元）（2分）
综上所述：
进口设备的重置成本=1083.98+216.796+108.3+270.995=1680.071（万元）
4.某企业2003年6月1日购入挖掘机一台，评估人员准备对该挖掘机2006年6月1日的价值进行评估。
通过对该设备考察，以及对市场同类设备交易情况的了解，选择了二个与被评估设备相类似的近期成交的设备作为参照物，参照物与被评估设备的有关资料如下表所示：
序号
经济技术参数
计量单位
参照物A
参照物B
被评估对
象
1
交易价格
元
600000
700000
2
销售条件
公开市场
公开市场
公开市场
3
交易时间
2005年12
月1日
2006年3月
1日
4
生产能力
立方米/年
50000
80000
60000
5
已使用年限
年
9
9
9
6
尚可使用年限
年
12
12
12
7
成新率
%
60
70
70
另据调查：
评估基准日前一年来，每个月同类设备价格变化情况是每月平均上升0.5%左右;
设备的功能与其市场售价呈正比例关系。
解：
（1）交易时间因素分析与量化：
参照物A:
103/100=1.03，参照物B:
101.5/100=1.015
（2）功能因素的分析与量化：
参照物A:
60000/50000=1.2，参照物B:
60000/80000=0.75
（3）成新率因素差异量化：
参照物A:
70%/60%=1.1666667=1.17,参照物B:
70%/70%=1
（4）调整差异：
参照物A:
600000X1.03X1.2X1.17=867672（元），参照物B:
700000X
1.015X0.75X1=532875（元）
（5）采用算术平均法求取评估值：
（867672+532875）/2=700273.5=700274（元）
三、无形资产评估练习：
1.四海公司于2012年12月取得了某项技术的专利权，2014年由于公司发展需要，拟将该
技术作为出资与其他投资者组建新公司，于是委托华源评估公司在2014年12月31日对该
项专利进行评估。
经评估人员对该技术的先进性、使用状况、市场供求情况的分析，并结合
四海公司提供的2013年和2014年的有关数据，预测出该技术今后五年的收益额分别为450
万、600万、700万、980万和1200万。
经过调查，2014年国库券利率为6%，四海公司所在行业的风险报酬率为14%，该专利技术的利润分成率测算为25%，试计算该专利技术在
2014年12月31日的评估价值。
解：
折现率=无风险利率+行业风险报酬率=6%+14%=20%
年份
2005
2006
2007
2008
2009
年收益额
450
600
700
980
1200
年超额收益
112.5
150
175
245
300
折现系数
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
折现值
93.75
104.17
101.27
118.15
120.56
现值合计
537.91
该项专利技术的评估值为人民币537.91万元。
2.A企业转让显像管新技术，购买方用于改造年产30万只显像管的生产线。
经对无形资产
边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润为100万元、110万元、
90万元、80万元，分别占当年利润总额的35%、30%、25%、20%。
如折现率为10%，试
评估该无形资产的利润分成率。
解：
解：
各年度利润总额的现值之和
=285.71&9091+366.670為264+360区7513+400（X6830=259.740+303.013+270.468+273.2
=1106.421（万元）
追加利润的现值之和
=100>0.9091+11008264+900.7513+800.6830
=90.91+90.904+67.617+54.64
=304.071（万元）
无形资产利润分成率=304.071/1106.421100%
=27.5%
3.甲企业拟产权转让，需进行评估。
经专家预测，其未来5年的净利润分别为100万元、
120万元、150万元、160万元、200万元，从第六年起，每年的利润处于稳定状态，即保持在200万元的水平上。
该企业拥有有形资产和一项无形资产，其有形资产有货币资金、存货和固定资产，且其评估值分别为80万元、120万元和660万元。
该企业还有一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可以获得超额净利润15元。
目前该企业每年
生产产品10万件，经分析：
未来5年中，每年可以生产12万件。
若折现率和资本化率均为10%，试计算甲企业的商誉价值并说明评估技术思路（以万元为单位，计算结果保留两位小数）。
解：
（1）评估技术思路该企业商誉价值评估应当采用割差法进行。
首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值之和，最后用企业整体价值减掉企业单项资产评估值之和即可得到企业商誉价值。
（2）计算企业整体价值1778.5（万元）
（3）计算企业各单项资产价值①单项有形资产评估值为860万②估算非专利技术的评估
值：
1512（0.9091+0.8265+0.7513+0.683+0.6209）=15123.7908=682.34（万元）
（4）评出商誉价值商誉=企业整体评估值-（有形资产评估值+非专利技术评估值）=1778.05-（860+682.34）=235.71（万元）
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