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农业化肥行业分析调研报告

2016年化肥行业分析报告

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摘要

一、行业发展概况

2010年化肥产业取得了不错的效益，实现产值5773亿元，同比增长25.5%；前11个月，化肥产业实现利润244亿元，比2009年同期增长59.8%。

2010年国内受益于宏观经济的快速增长、农村居民收入快速增长以及粮价上升，外部受全球经济复苏和粮食短缺、粮价上涨等有利因素影响，化肥国内需求量和出口量明显增加，化肥行业效益取得了较好的成绩。

预计2011年受相同因素的影响，化肥价格将整体上扬，行业盈利能力将有所增强。

（一）行业供需分析

2008－2010年实物产销率反映了国内化肥市场整体过剩的局面。

我国化肥行业的整体产能出现结构性过剩是长期存在的一个问题。

氮肥仍处于最重要的化肥品种，2010年总体供需平衡；钾肥方面，国内钾肥需求量将不断增加，但供应能力增加非常有限，供应紧张，仍需大量进口钾肥满足国内需求；磷肥方面，2010年，我国磷肥产量创记录地达到1701.4万吨，而国内每年消费量在1200万吨左右，加上出口约400万吨，仍有100多万吨的过剩，不改过剩局面。

综合而言，我国在较长时间内仍将面对氮肥、磷肥过剩和钾肥紧缺的局面。

（二）价格情况

2010年化肥价格总体回升，就年内来看，四季度以前，国内化肥产品价格基本处于低迷状态，但进入四季度，受多种因素共同影响，国内尿素、磷铵、钾肥、复合肥等化肥产品的价格已全面摆脱低迷状态并快速上涨，11月尿素、硫酸钾等产品的月平均价格已升至2010年最高价位，磷酸一铵、磷酸二铵在年初暴跌之后也再创年内新高。

受全球经济复苏和粮食短缺、粮价上涨等有利因素影响，2011年全球化肥需求量将明显增加，化肥价格将整体上扬，行业盈利能力将有所增强，但国内化肥市场将有所分化。

预计氮肥、钾肥价格将持续小幅上涨，磷复肥价格则基本保持稳定，难以出现大幅上涨。

其中，2011年尿素出厂价将在1700～2300元（吨价，下同）之间波动，较2010年抬高300元左右；2011年氯化钾出厂价将在2300～3200元，价格中枢将较2010年上翘400元左右；预计2011年磷肥主流出厂价将分别在2500～3300元和2300～3100元，全年平均价格将与2010年基本持平。

（三）进出口

2010年我国累计进口化肥718万吨，价值25.59亿美元，分别比2009年同比增长74.6%和28.8%。

从进口结构上讲，主要是钾肥，占比为74.01%，其次是复合肥。

近年来，钾肥一直占据着化肥进口的主导地位，这与我国资源禀赋密切相关。

我国钾肥短缺的局面短期内不会改变，预计2011年我国还将进口相当数量的钾盐，复合肥方面由于产能存在过剩，预计2011年复合肥进口量会出现一定程度的下降，但进口价值将有一定量上升，幅度大小主要取决于国际主要出口市场。

2010年我国累计出口化肥1657万吨，价值53.86亿美元，分别比09年增长83%和110.8%。

出口均价为每吨325美元，同比上升15.13%。

从出口结构上讲，2010年仍为氮肥和磷肥，主要出口产品为尿素和磷酸铵肥产品。

由于中国氮肥和磷肥产能过剩，需要出口缓解产能压力，氮肥和磷肥将继续占据着化肥出口的主导地位。

2011年实施新的化肥出口政策，尿素旺季时间由原来的7个月增加为8个月，磷铵出口旺季时间由原来6个半月变成了7个月；同时降低化肥淡季出口基准价格，抑制尿素及磷铵类产品出口，而尿素和磷铵类产品是主要出口产品，预计2011年出口量将出现较大程度的下降，而出口价格基本保持稳定。

二、行业财务状况分析

与09年的惨淡经营相比，2010年1-11月，化肥行业的整体表现较好，基本回归常态，经济效益出现大幅上升。

具体地，化肥行业的销售收入实现5193.92亿元，同比上升27.55%，主要得益于化肥价格上涨；2010年1-11月，各项盈利能力指标均比2009年有所提高，但仍处于2006年以来的次低水平，说明化肥行业虽然有所好转，但仍比较艰难；营运能力均较2009年有所提高，反映了化肥行业的生产经营管理水平在不断提高，不断进步中；由于亏损面减少以及利息保障倍数提高，偿债能力有所上升。

近五年来，化肥行业资产均处于增长中，反映了行业的扩张，但需求增长并没有跟上，导致产能过剩。

三、区域及子行业发展情况

我国化肥行业主要分布在山东、湖北、四川、河南、青海等省份，2010年11月末，我国共有规模以上化肥企业2777家，其中9个省份超过100家。

整体而言，化肥行业区域分布比较分散，不利于发挥规模经济优势和资源优势。

2010年1-11月，我国化肥行业销售收入排名前三名是山东、湖北和河南；利润排名前三的是山东、青海和湖北；销售利润率方面，海南的销售利润率最高，为43.78%，其次为青海，远远高于其他地区。

2010年，氮肥行业受金融危机影响而导致需求疲软、产能过剩的局面略有好转，前三季度，由于内旱、涝、冰冻等自然灾害接连不断，导致氮肥市场旺季不旺，氮肥产品价格屡创新低，进入10月，国内尿素价格摆脱低迷状态并快速上涨，11月尿素月平均价格已升至2010年最高价位，随后却遭遇了关税上调，出口受到抑制，价格也有所回落；磷肥行业受金融危机的负面影响渐趋消退，产销两旺，销售收入和产量均实现大幅度增长，经济效益大幅度提高，利润大幅度增长，从2009年的微利增长22倍至20.32亿元，但利润总水平仍低于08年高峰时水平，2011年将有300多万吨新增磷肥产能释放，产能过剩将愈发严重。

氮肥和磷肥行业的出路在于淘汰落后产能，推动产业升级；企业的出路在于做大做强，这样供需矛盾才能得到根本化解。

复混肥行业发展较好，销售收入和实现大幅度增长，经济效益大幅度提高，我国复混肥行业的出路不在通过产能扩张降低成本和获得竞争优势，而在于高端复混肥。

我国水资源日趋匮乏，国家在大力推广节水农业，这给复混肥行业发展带来新的机遇，滴灌灌溉技术的进步、推广，需要大量的水溶性肥料，硝基复肥、聚磷酸铵、硫代硫酸铵等产品都将得到大力发展。

另外，由于专用复混肥比通用型肥料更能满足作物生长需要，并且提高化肥利用率，改善作物品质，增产增收，随着我国测土施肥工作的推进，复混肥品种、配方将不断增加，针对不同区域、不同作物和作物不同的生长时期，生产企业将结合实际情况适时推出某作物专用复混肥，以及某些作物生长周期内的系列复混肥，以更好的满足农业生产需要。

四、行业发展趋势分析

在调整和振兴规划等一系列政策措施推动下，2009年以来化肥产业逐步回稳，2010年回升的势头进一步明显，产业总体呈现持续稳定发展态势，较好的完成了保障农业生产用肥和价格基本稳定的任务。

但是，产业发展受高品位磷、硫、钾矿资源不足约束，产能过剩的同时，低成本产品产能不足和钾肥紧缺等问题仍然存在。

未来，氮肥行业将开展原料和动力结构调整，资源地大规模建厂将成为主流；随着高品位矿资源的消耗，提升开采技术，综合开发中低品位磷、硫、钾资源将成为一种趋势；国内外钾矿资源勘探开发力度也将强化；另外，未来政策将进一步鼓励企业兼并重组，这也是淘汰落后产能、提升低成本化肥供应保障能力的重要手段。

五、行业风险分析

经历了金融危机的洗礼，2010年化肥行业整体逐步走出了危机的阴霾，化肥总产量保持稳定增长，工业总产值实现快速增长，但是行业仍面临总体产能过剩和产业结构不合理等困境，呈现出复杂多变的波动走势。

2011年，受全球经济进一步复苏、粮食短缺和粮价上涨等有利因素影响，全球化肥需求量将明显增加，国际化肥价格将整体上扬，全球化肥行业盈利能力将有所增强，但对国内化肥制造企业来说，生产经营活动仍存在某些风险。

化肥行业存在的主要风险有：

经济环境的风险；产业政策风险；供需不平衡的风险；产品结构风险；价格风险；原材料风险；人民币汇率风险；兼并重组风险；技术风险等。

从整体上看，化肥行业的风险评级是维持类，风险固然存在，但仍有不少投资机会，可选择性介入。

其主要原因是：

化肥行业是国家发展的基础性行业，我国正处于从化肥大国向化肥强国转变阶段，企业也正从盲目扩张产能向做大做强的阶段过渡，行业的发展趋势是行业内兼并重组、产业结构调整和产业优化升级，通过支持符合行业发展趋势和政策鼓励的项目和企业，将会有良好的回报。

六、行业信贷建议

2010年中国化肥市场呈现出复杂多变的波动走势。

一方面，在粮食等农产品价格上涨、政府继续加强对“三农”的投入和补贴、国际化肥市场回暖等利好因素下，化肥市场出现明显回升，至年底各类化肥价格已全面超越09年价位，其消费量也有较大幅度增长。

另一方面，政策环境收紧、原村料成本走高、市场竞争加剧、产能过剩等负面因素也不断发展，导致2010年上半年出现化肥价格旺季走跌的反常局面，年内价格走势出现多次较大幅度波动。

由于供需状况总体偏于宽松和2010年底的价位较高，化肥价格在2011年难以出现大幅上涨。

同时，由于化肥施肥季节性变化、政策调控频繁以及竞争日趋激烈的影响，化肥市场走势的波动性将继续增强，因此我们对化肥行业在2011年的利润预期保持中性。

“十二五”化肥行业发展规划，把目标指向了发展转型上，重点发展缓释肥、控释肥及各种专用肥、功能肥等。

2011年是“十二五”的开局之年，规划指向无疑对行业发展将产生重要影响。

2011年，化肥行业的信贷总体原则是：

顺应国家产业政策导向，对应用新技术、新工艺的项目给予信贷支持，对行业兼并重组、淘汰落后产能的项目给予支持，对单纯扩大产能项目限制信贷，退出落后产能项目，从而在信贷上推动化肥行业的产业结构调整。

第一章化肥行业基本情况1

第一节化肥行业的定义及分类1

一、化肥行业的定义及分类1

二、子行业及其主要产品1

第二节2010年化肥行业在国民经济中的地位3

第二章2010年化肥行业发展环境分析6

第一节2010年宏观经济环境分析6

一、国内宏观经济运行6

二、金融运行及货币政策10

二、国际宏观经济运行14

三、宏观经济运行对化肥行业的影响16

第二节2010年化肥行业政策环境分析16

一、重点政策汇总16

二、重点政策及重大事件分析17

三、政策未来发展趋势20

第三节2010年化肥行业社会环境分析20

一、行业发展社会环境概述20

二、具体社会环境分析21

第四节2010年化肥行业技术环境分析22

一、行业主要技术术语及简要解释22

二、行业生产工艺技术23

三、2010年行业劳动生产率27

四、行业技术未来发展趋势预测28

第三章2010年化肥行业发展情况分析30

第一节2010年化肥行业规模分析30

第二节2010年化肥行业供给分析及预测31

一、供给总量及速率分析31

二、供给结构变化分析32

三、2011～2013年供给预测35

第三节2010年化肥行业需求分析及预测37

一、需求总量分析37

二、需求结构变化分析39

三、2011～2013年需求预测39

第四节2010年化肥行业市场分析40

一、供需平衡分析及预测40

二、价格变化分析及预测42

第五节2010年化肥行业投融资情况分析46

一、行业投融资体制46

二、固定资产投资46

三、投资结构分析47

四、兼并重组情况分析48

第六节2010年化肥行业运行主要特点49

第四章2010年化肥行业全球市场及我国进出口情况分析50

第一节2010年化肥行业全球市场情况分析50

一、2010年化肥行业全球产量分析50

二、2010年化肥行业主要国家生产情况分析50

三、2011年化肥行业全球市场发展趋势预测51

四、2010年化肥行业全球贸易政策分析51

第二节2010年化肥行业进口情况分析52

二、2010年化肥行业进口结构分析52

三、2010年进口特点分析53

四、2011年进口预测54

第三节2010年化肥行业出口情况分析54

一、出口数量及金额分析54

二、2010年化肥行业出口结构分析54

三、2010年出口特点分析55

四、2011年出口预测56

第五章行业竞争状况分析57

第一节2010年化肥行业进入与退出壁垒分析57

一、资金分析57

二、技术分析57

三、政策分析57

第二节2010年化肥行业竞争结构分析58

一、“波特五力”模型分析58

二、行业当前竞争特点总结59

第三节2010年化肥行业生命周期分析60

第六章2010年化肥行业产业链分析62

第一节化肥行业产业链介绍62

第二节2010年化肥行业上游产业分析62

一、上游行业对化肥行业影响分析62

二、煤炭开采和洗选行业发展情况分析63

三、化学矿采选业发展情况分析67

第三节2010年化肥行业下游产业分析74

一、农村居民收入74

二、农业播种面积75

三、农产品价格76

四、下游行业对化肥行业的影响分析77

第七章2010年化肥行业财务状况分析78

第一节2010年化肥行业三费变化情况78

第二节2010年化肥行业经营效益分析79

一、化肥行业效益状况79

二、行业盈利能力分析79

三、行业营运能力分析79

四、行业偿债能力分析80

五、行业发展能力分析80

第三节2010年化肥行业财务状况总体评价81

第八章2010年化肥行业区域发展情况分析84

第一节化肥行业区域分布总体分析及预测84

二、行业规模指标区域分布分析及预测84

三、行业效益指标区域分布分析及预测86

第二节山东化肥行业发展分析及预测87

一、山东化肥行业的地位变化87

二、山东化肥行业的规模和效益分析88

三、区域行业财务状况分析90

四、区域行业发展趋势预测91

第三节湖北化肥行业发展分析及预测91

一、湖北化肥行业地位变化91

二、湖北化肥行业的规模和效益分析92

三、区域行业财务状况分析94

四、区域行业发展趋势预测95

第四节青海省化肥行业发展分析及预测96

一、青海省化肥行业地位变化96

二、青海省化肥行业的规模和效益分析96

三、区域行业财务状况分析98

四、区域行业发展趋势预测99

第九章2010年化肥行业子行业发展情况分析100

第一节氮肥发展情况分析100

一、行业规模100

二、供求状况101

三、财务情况102

四、运行特点103

五、发展趋势105

第二节磷肥行业发展情况分析106

一、行业规模106

二、供求状况107

三、财务情况108

四、运行特点109

五、发展趋势110

第三节复混肥行业发展情况分析111

一、行业规模111

二、供求状况112

三、财务情况113

四、运行特点114

五、发展趋势115

第五节子行业对比分析115

第十章2010年化肥行业企业发展情况分析118

第一节行业内企业竞争情况分析118

一、企业规模特征分析118

二、企业所有制特征分析119

三、企业集中度分析121

第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名122

一、总资产排名122

二、主营业务收入排名122

三、净利润排名123

四、净利润增长率排名124

五、综合排名124

第三节盐湖集团发展情况分析125

一、企业简介125

二、股权关系结构图126

三、经营状况分析126

四、主导产品分析127

五、企业经营策略和发展战略分析128

六、SWOT分析128

七、企业竞争力评价128

第四节辽通化工发展情况分析129

一、企业简介129

二、股权关系结构图129

三、经营状况分析130

四、主导产品分析131

五、企业经营策略和发展战略分析131

六、SWOT分析131

七、企业竞争力评价132

第五节湖北宜化发展情况分析132

一、企业简介132

二、股权关系结构图133

三、经营状况分析133

四、主导产品分析134

五、企业经营策略和发展战略分析134

六、SWOT分析135

七、企业竞争力评价135

第六节盐湖钾肥发展情况分析136

一、企业简介136

二、股权关系结构图136

三、经营状况分析137

四、主导产品分析138

五、企业经营策略和发展战略分析138

六、SWOT分析139

七、企业竞争力评价139

第七节云天化发展情况分析139

一、企业简介139

二、股权关系结构图140

三、经营状况分析140

四、主导产品分析141

五、企业经营策略和发展战略分析142

六、SWOT分析142

七、企业竞争力评价142

第十一章2011年化肥行业风险分析143

第一节经济环境风险144

第二节产业政策风险146

第三节市场供需风险147

一、供需不平衡风险147

二、价格风险147

三、原材料风险148

第四节其他风险148

一、技术风险148

二、兼并重组风险149

三、人民币汇率风险149

四、安全风险150

第十二章投资及信贷建议151

第一节行业总体授信原则151

第二节鼓励类信贷政策建议152

第三节允许类信贷政策建议153

第四节限制类信贷政策建议154

第五节退出类信贷政策建议155

附表

表12006-2010年化肥行业工业总产值、增长率及占GDP比重4

表22009-2010年化肥行业相关政策汇总17

表32011年化肥关税政策与2010年的主要区别17

表4化肥行业社会环境因素分析21

表5化肥行业主要技术术语、简写及解释22

表62006-2010年我国化肥行业全行业人均单月产值27

表72006年-2010年化肥行业主要指标统计30

表82006-2010年尿素产量、增速及占化肥量之比33

表92006-2010年磷酸铵产量、增速及占化肥量之比34

表102010年产销总量平衡表35

表112010年及以后中国投产化肥项目列表35

表12化肥行业产值预测表36

表13化肥产量供给预测表37

表142006-2010年农用化肥消费量及其比重38

表152006-2010年农村有效灌溉面积、化肥施用量情况40

表162006-2010年化肥行业固定资产投资46

表172006-2010年化肥行业固定资产投资比重47

表182006-2010年化肥各子行业固定资产投资47

表192009-2010年化肥行业主要兼并重组情况48

表202006-2010年全球各种主要化肥产品产量50

表212006-2010年我国化肥进口情况52

表222011年我国化肥行业进口情况预测54

表232006-2010年我国化肥出口金额情况54

表242010年化肥行业出口结构（折纯）55

表252006-2010年化肥行业出口结构（折纯）55

表262010年我国化肥行业出口金额预测56

表27化肥产业生命周期特征分析60

表282006-2010煤炭开采和洗选业规模指标63

表292006-2010年化学矿采选业规模指标68

表302006-2010年化学矿采选业行业总产值情况68

表312006-2010年化学矿采选业销售收入情况69

表322006-2010年我国磷矿石产量和增速71

表332006-2010年化学矿采选业效益分析73

表342006-2010年化肥行业三费变化情况78

表352006-2010年化肥行业经营效益指标79

表362006-2010年化肥行业盈利能力指标79

表372006-2010年化肥行业营运能力指标80

表382006-2010年化肥行业偿债能力指标80

表392006-2010年化肥行业发展能力指标80

表402006-2010年化肥行业主要财务指标对比分析81

表412010年1-11月全国各省份化肥企业分布情况84

表422010年1-11月化肥行业资产区域分布情况85

表432009年1-11月化肥行业销售收入区域分布情况85

表442010年1-11月化肥行业盈利区域分布情况86

表452010年1-11月化肥行业亏损区域分布情况87

表462006-2010年山东省化肥行业规模指标88

表472006-2010年山东省化肥行业经营效益89

表482006-2010年山东化肥行业主要财务指标91

表492006-2010年湖北省化肥行业规模指标92

表502006-2010年湖北省化肥行业经营效益93

表512006-2010年湖北化肥行业主要财务指标95

表522006-2010年青海省化肥行业规模指标97

表532006-2010年青海省化肥行业经营效益97

表542006-2010年青海省化肥行业主要财务指标99

表552006-2010年氮肥行业主要指标统计100

表562006-2010年氮肥行业财务分析103

表572006-2010年氮肥行业经营效益104

表582006-2010年磷肥行业主要指标统计106

表592006-2010年磷肥行业财务分析109

表602006-2010年磷肥行业经营效益109

表612006-2010年氮肥行业主要指标统计111

表622006-2010年复混肥行业财务分析113

表632006-2010年复混肥行业经营效益114

表642010年化肥行业内不同规模企业资产情况118

表652010年化肥行业内不同规模企业亏损情况119

表662010年化肥行业内不同规模企业盈利情况119

表672010年化肥行业内不同所有制企业资产情况120

表682010年化肥行业内不同所有制企业亏损情况121

表692010年化肥行业内不同所有制企业盈利情况121

表702010年前三季度化肥行业上市公司总资产排名122

表712010年前三季度化肥行业上市公司主营收入排名123

表722010年前三季度化肥行业上市公司净利润排名123

表732010年前三季度化肥行业上市公司净利润增长率排名124

表742010年前三季度化肥行业上市公司主要指标综合排名125

表75盐湖集团股份有限公司前十大股东126

表762009-2010年9月盐湖集团财务状况127

表772008-2010年6月盐湖集团主营收入构成情况128

表78盐湖集团SWOT分析表128

表79辽通化工股份有限公司前十大股东129

表802009-2010年9月辽通化工财务状况130

表812008-2010年6月辽通化工主营收入构成情况131

表82辽通化工SWOT分析表131

表83湖北宜化股份有限公司前十大股东133

表842009-2010年9月湖北宜化财务状况133

表852008-2010年6月湖北宜化股份主营收入构成情况134

表86湖北宜化股份SWOT分析表135

表87盐湖钾肥股份有限公司前十大股东136

表882009-2010年9月盐湖钾肥财务状况137

表892008-20