金融市场复习资料.docx

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金融市场复习资料

1、布雷顿森林体系下的国际结算货币6-2-4【美元】

二战后，布雷顿森林体系下的国际结算货币是 A.英镑 B.美元 C.欧元 D.日元【B】

2、同业拆借市场中拆入资金的结构3-17

通常在同业拆借市场中拆入资金的机构为 A.有超额储备的金融机构 B.商业银行 C.中介机构 D.央行与金融监管机构 【B】

3、商业票据的贴现率

投资者以96美元的折扣价格购买期限为180天，价值为100美元的商业票据，它的贴现率为 A.2％ B.4％ C.8％ D.16％【C】

p=w/（1+r）^n

p表示现值，w表是贴现值，r拜师利率，n表示距离贴现时间的期数。

4、汇票、本票、支票的区别3-27

由出票人签发，约定由自己在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的票据是 A.银行承兑汇票 B.商业汇票 C.本票 D.支票【C】

银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 （    ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票【A】

1、本票：

是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

2、汇票：

出票人签发的,委托负款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。

3、支票：

是银行的活期存款人向银行签发的搜索,要求从其存款帐户上支付一定金额给收款人或指定人的书面凭证。

区别：

1、本票和支票多见于同城结算，而汇票多见于异地结算；

2、构成要素的区别：

汇票的基本当事人，有出票人、付款人、收款人。

支票的基本当事人，有出票人、付款人、收款人。

而本票却只有出票人和收款人两个基本当事人，即出票人为付款人。

3、汇票有复本，而本票、支票没有复本

4、签发支票与本票必须要有资金关系，而汇票的出票人和付款人可以不必先有资金关系。

5、汇票有票据承兑环节，本票与支票无，汇票必须经过承兑之后，才能使承兑人（付款人）处于主债务人的地位。

6、本票付款人为出票人个人，支票的付款人限于银行，而汇票的付款人则不以银行为限。

7、支票均为见票即付，而本票与汇票则不限于见票即付。

年金现值系数、年金终值系数

【年金现值系数就是按利率每期收付一元钱折成的价值。

年金现值系数公式：

PVA/A[1] =1/i-1/i（1+i）^n

比如你在银行里面每年年末存入1200元，连续5年，年利率是10%的话，你这5年所存入资金的现=1200/（1+10%）+1200/（1+10%）2+1200/（1+10%）3+1200/（1+10%）4+1200/（1+10%）5=1200*[1-（1+10%）-5]/10%=1200*3.7908=4548.96

年金终值系数指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和。

年金终值系数为[（1+i）^n-1]/i。

每年存款1元，年利率为10%，经过5年，逐年的终值和年金终值，可计算如下：

1元1年的终值=1.000元1元2年的终值=（1+10%）1=1.100（元）1元3年的终值=（1+10%）2=1.210（元）1元4年的终值=（1+10%）3=1.331（元）1元5年的终值=（1+10%）4=1.464（元）1元年金5年的终值=6.105（元）

5、黄金价格随美元价格的走势变化6-1904

【美元价格上涨，黄金价格也上涨】

美元汇率下跌，将导致黄金价格 A.上升 B.下跌 C.不变 D.不确定【A】

6、金融远期合约特点5-13

下列不属于金融远期合约特点的是 A.协议非标准化 B.场外交易 C.实物交割 D.保证金制度【D】　　

（1）未规范化、标准化，一般在场外交易，不易流动。

2）买卖双方易发生违约问题，从合约签订到交割期间不能直接看出履约情况，风险较大。

（3）在合约到期之前并无现金流。

　　（4）合约到期必须交割，不可实行反向对冲操作来平仓

金融远期是指合约双方统一在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约。

合约规定了将来交换的资产、日期、价格和数量。

包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。

7、内外分离型离岸金融市场

内外分离型离岸金融市场也被称为 A.伦敦型离岸金融市场 B.纽约型离岸金融市场 

C.新加坡型离岸金融市场 D.避税港型离岸金融市场【B】

8、市场的分类2-12

市场价格已经充分反映出所有过去证券价格信息（成交价、成交量等）的市场被称为 A.强式有效市场 B.半强式有效市场 C.弱式有效市场 D.无效市场【C】

9、我国依法制定和执行货币政策的机构

依法制定和执行货币政策的机构是 A.国务院 B.中国人民银行 C.银监会 D.证监会【B】

中国人民银行

10、上交所、深交所成立时间

上海证券交易所于1990年11月26日成立

深圳证券交易所于1990年12月1日成立\

上海黄金交易所于  正式开业。

（  ） 

A．1990年12月  B．1991年6月  C．2001年10月  D．2002年10月【D】

11、证券交易所的组织形式

证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是    （    ） A．公司制  B．会员制 C．审批制  D．许可制【B】

公司制会员制

12、金融工具的流动性与偿还期

一般说来，金融工具的流动性与偿还期    （    ）【B】 

A．成正比关系  B．成反比关系   C．成线性关系  D．无确定关系

金融工具的流动性与偿还期成反比

13、普通股和优先股4-18-20

下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是    （    ） 

A．普通股股东享有公司的经营参与权 B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票【D】

普通股票。

持有者享有股东的基本权利和义务。

普通股票的股利随公司盈利的高低而变化，在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，承担的风险也较高。

与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。

在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票，代表最终的剩余索取权。

特征：

1、公司经营决策的参与权；2、公司盈余的分配权；3、股东是公司资产的最后分配者；4、优先认股权；5、股息上不封顶、下不保底；6、价格波动大。

优先股票：

是一种特殊股票，在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。

优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。

14、股票、基金、债券的风险对比

以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是    （    ） A．股票，基金，债券    B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券    D．基金，债券，股票【A】

15、世界五大黄金市场

世界五大黄金市场不包括  （    ） A．伦敦  B．纽约  C．东京  D．香港【C】

伦敦黄金市场：

全球最大的黄金现货交易市场苏黎世黄金市场：

全球最大的私人黄金存储中心纽约黄金市场：

全球最大的黄金期货交易市场香港黄金市场：

连接亚洲和欧美洲的桥梁

上海黄金交易所：

全球最大的场内黄金现货交易所

16、我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”【100股】

若X股份有限公司发行在外的总股数为5亿股，资产总额为10亿元，负债总额为4亿元，则每股账面价值为 A.0.8元 B.1.2元 C.2元 D.2.8元【B】

我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 （    ） A．10股  B．50股C．100股   D．1000股【C】

17、我国外汇汇率采用的标价法6-49【直接标价法】

我国外汇汇率采用的标价法是 （   ） 

A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法    D．直接标价和间接标价法相结合【A】

18、黄金市场按交易类型和交易方式可分为6-177

黄金市场按交易类型和交易方式可分为 （  ） 

A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场    D．官方市场和黑市【C】

现货交易市场和期货交易市场

黄金现货交易基本上是即期交易，在成交后即交割或者在两天内交割。

交易标的主要是金条、金锭和金币，珠宝首饰等也在其中。

黄金期货交易主要目的为套期保值，是现货交易的补充，成交后不立即交割，而由交易双方先签订合同，交付押金，在预定的日期再进行交割。

其主要优点在于以少量的资金就可以掌握大量的期货，并事先转嫁合约的价格，具有杠杆作用。

期货合约可于任一营业日变现，具有流动性；也随时买进和结算，具有较大弹性；还能在运用上选择不同的委托形式，在不同的市场之间又可以进行套货，具有灵活性等。

19、期权交易双方的风险

债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是 （    ） A．系统风险    B．非系统风险C．信用风险    D．市场风险【C】

关于期权交易双方的风险，正确的是（    ） 

A．买方损失有限，收益无限  B．卖方损失有限，收益无限C．买方收益有限，损失无限    D．卖方损失、收益均无限【A】

1、多选

1、机构投资者6-10

机构投资者包括 （ ） 

A．保险公司 B．养老基金C．投资基金 D．证券公司E．银行【ABCDE】

机构投资者有哪些：

养老基金、保险公司、互惠基金、对冲基金

机构投资者重要性日益增长的因素：

个人投资者增强回报率，限制费用、减小风险的要求；

机构投资者受到的管制和监督约束小，对中央银行的依赖小；

机构投资者持有外国资产的约束减弱。

2、我国国内外币同业拆借市场的交易币种

目前，我国国内外币同业拆借市场的交易币种为（  ） A．美元 B．日元C．欧元  D．港币E．英镑【ABCD】

美元日元欧元港币

3、可贴现的票据

可贴现的票据有（  ） 

A．商业本票B．商业汇票C．银行承兑汇票 D．政府债券E．金融债券【ABCDE】

商业本票、商业汇票、银行承兑汇票、政府债券、金融债券

4、股份公司增资的目的

股份公司增资的目的主要有 （  ） A．提高自有资本比重 B．维持和扩大经营 

C．满足证券交易所的上市标准  D．促进合作和维护经营支配权E．股东分益【ABCDE】

提高自有资本比重、维持和扩大经营、满足证券交易所的上市标准、促进合作和维护经营支配权、股东分益

2、名词解释

1、可转让大额定期存单3-51

【可转让大额定期存单：

是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款单据】

是定期存款证券化、资产化的产物。

它是商业银行发行的有固定金额、一定期限并按约定利率计息、到期前可以流通转让的证券化的存款凭证。

作为一种新型的金融工具，是银行为了规避利率上限而开发出的一种短期票据。

1（CDS）大额可转让定期存单：

大额可转让定期存单亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。

大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖。

2、做市商制做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。

简单说就是：

报出价格，并能按这个价格买入或卖出

3、逐日清算制度

又称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

4、辛迪加贷款6辛迪加贷款[Syndicatedloan]即银团贷款，是指由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团，采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的方式。

一般来说，银团贷款金额大、期限长，贷款条件较优惠，既能保障项目资金的及时到位又能降低建设单位的融资成本，是重大基础设施或大型工业项目建设融资的主要方式。

5、新三板4-70第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场，换言之，第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票，以区别于一般含义的柜台交易。

2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。

新三板与老三板最大的不同是配对成交，设置30%幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。

6、创业板市场4-67所谓创业板（SecondBoard），是与主板（MainBoard）相对应的概念，是指在主板之外为中小型高成长企业、高科技企业和新兴公司的发展提供便利的融资途径，并为风险投资提供有效的退出渠道的一个新市场。

7、基准利率6-56指一国所制定的本国货币与基准货币之间的汇率。

基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。

8、汇率6-47

【是外汇市场的价格，是指一国货币兑换成另一国货币的比率】

两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。

9、掉期交易6-153

【是外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买进）数额基本相同的远期外汇】

又称时间套汇（TimeArbitrage），是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易，进行掉期交易的目的也在于避免汇率变动的风险。

掉期交易可分为以下三种形式：

1、即期对远期（SpotAgainstForward）=2、明日对次日（Tomorrow-NextorRollover）3、远期对远期（ForwardtoForward）

10、资产证券化3-113

【资产证券化：

指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动性。

】

将那些缺乏流动性，但能够产生可预见现金收入的资产（如住房贷款、学生贷款、信用卡应收款等）出售给特定发行人，通过创设一种以该资产产生的现金流为支持的金融工具或权利凭证，进而将这些不流动的资产转换成可以在金融市场上出售和流通的证券的一种融资过程或融资方法。

3、简答题

1、汇率的形成机制6-53

（1）金本位制度下汇率的形成机制

金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。

含金量：

代表金币的价值，由于各国货币间的相对价值是按它们各自含金量的多少折算的。

因此两个实行金币本位制国家的货币单位的含金量之比即铸币平价，就是两国汇率形成的物质基础。

铸币平价决定了两国汇率的形成，但它所决定的汇率并不是外汇市场的实际汇率，还受到外汇市场供求因素的影响，会围绕铸币平价上下波动，而其波动的幅度受黄金输送点的限制。

（2）纸币流通制下汇率的形成机制

双挂钩制度，即美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩并保持固定比价关系。

黄金美元本位制。

购买力平价。

2、简述基金收益分配的方式

　　1、分配现金。

这是基金收益分配的最普遍的形式。

　　2、分配基金单位。

即将应分配的净收益折为等额的新的基金单位送给投资者。

这种分配形式类似于通常所言的“送股”，实际上是增加了基金的资本总额和规模。

　　3、不分配。

既不能送基金单位，也不分配现金，而是将净收益列入本金进行再投资，体现为基金单位资产净值的增加。

3、影响黄金价格的因素有哪些6-188-193

【影响黄金价格的因素主要有：

（1）黄金作为一种商品，价格首先受供求关系的影响。

（2）世界经济周期发展趋势的影响。

（3）通货膨胀与利率对比关系的影响。

（4）外汇价格变动的影响。

（5）政治局势与事件的影响。

（6）石油价格变动的影响】

1.成本因素：

从长期来看，生产的劳动成本是决定金价的重要因素。

生产的成本高，会导致金价的上涨；相反，生产成本低，黄金的售价可能会降低。

目前黄金富矿越来越少，生产成本也越来越高，这是决定金价上涨趋势的重要因素。

2.供求因素：

黄金供求数量的变化，对黄金价格的涨跌有着直接的影响。

一般来说，在供应量有限、需求量较大、供不应求的时，黄金市场上的黄金价格就会上涨；反之，金价就会下跌。

当今世界各国对黄金的需求日见增加，呈逐年上升趋势，而另一方面世界黄金产量增长缓慢，且在短期内很难有较大增长，这种供不应求的局面，给世界的黄金市场造成了巨大压力，促使国际黄金市场的金价呈现出上涨的趋势。

总量供不应求是造成金价的总体走势上涨的原因，而黄金价格的即期变动则在很大程度上取决于国际黄金市场上供求的瞬息变化。

3.恐惧：

全球金融危机产生了一种恐惧的气候：

世界市场崩溃时金价回落。

但恐惧不是金价的驱动力量。

4.美元的强弱：

美元的强弱对于金价有强烈的影响。

当美元走弱时，资金流入黄金，这驱动了价格。

5.中央银行的买卖：

中央银行买入黄金使黄金价格产生短期反弹，但主权中央银行没有改变需求的平衡。

它对价格产生了短期的影响，但是它不能维持趋势。

6.经济因素：

经济周期的波动趋势，美元汇价的变动，通货膨胀，石油价格的变化。

4、普通股与优先股的异同点

5、开放式基金与封闭式基金的异同点4-136

开放式投资基金是指基金的资本总额及总份数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。

封闭式是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金，故有时也称为固定型投资基金。

封闭式基金与开放式基金有以下主要区别:

1、期限不同2、发行规模限制不同3、基金份额交易方式不同4、基金份额的交易价格计算标准不同5、基金份额资产净值公布的时间不同6、交易费用不同7、投资策略不同

6、影响债券价格的内在因素3-92

1、期限2、票面利率3、提前赎回规定4、税收待遇5、流动性6、违约风险

7、简述有效市场的类型：

2-12

【一，弱式有效市场：

市场价格充分反映所有过去的证券价格信息。

（2分） 

二，半强式有效市场：

资产价格不仅反映历史信息，还反映了所有与公司证券有关的公开信息。

（2分）

三，强式有效市场：

市场价格反映了有关公司的一切可得信息，使任何人不能凭内幕消息获得超额利润的市场。

（2分）】

根据股票价格对相关信息反映的范围不同，将市场效率分为三类：

弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场。

（1）弱式有效市场是指证券价格已经反映了所有的历史信息，如市场价格的变化状态，交易量变化状况，短期利率变化状况等。

（2）半强式有效市场是指证券价格反映了所有公开发布的信息。

这些信息不仅包括所有的历史信息，而且包括诸如公司的财务报表、管理水平、产品特点、盈利预测、国家经济政策等各种用于基本分析的信息。

（3）强式有效市场是指证券价格反映了所有有关信息，不仅包括历史信息和所有公开发布的信息，而且包括紧围公司内部人掌握的内幕信息。

8、股票价格指数的编制方法：

中国的主要股票价格指数4-88-94

1、中证指数公司及其指数

中证指数有限公司成立于2005年8月25日，是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司

（1）沪深300指数

成分股数量为300只，基点为1000点。

选样标准是选取规模大、流动性好的股票作为样本股，将最近一年的日均成交金额由高到低排名，提出排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低排序，选取排名在300名的股票作为样本股。

（2）中证规模指数

包括中证100指数、中证200指数、中证500指数、中证700指数、中证800指数和中证流通指数。

（3）沪深300行业指数

沪深300能源指数、沪深300原材料指数、沪深300工业指数、沪深300可选消费指数、沪深300主要消费指数、沪深300医药卫生指数、沪深300金融地产指数、沪深300信息技术指数、沪深300电信业务指数和沪深300公用事业指数。

（4）沪深300风格指数系列

沪深300成长指数和沪深300价值指数，沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数。

2.上海证券交易所股价指数

3.深圳证券交易所股价指数

9、契约型基金与公司型基金的异同点4-136

契约型基金是由作为委托人的基金管理公司通过发行受益凭证筹集资金，并将其交由受托人保管，本身则负责基金的投资营运，投资者为受益人，根据基金受益凭证索取投资利益。

公司型基金依公司法成立，以盈利为目的的股份有限公司形式的基金。

基金公司通过发行股票筹集资金，投资者通过购买基金公司股票而成为股东，享有基金收益的索取权，公司型基金可进一步划分为：

开放式基金、封闭式基金。

契约型基金与公司型基金的区别：

（1）资金的性质不同

（2）投资者的地位不同

（3）基金的营运依据不同

10、汇率的三种标价方法6-48

（1）直接标价法：

以一定单位（如：

1；100；10000个单位）的外币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示两种货币的汇率。

（2）间接标价法：

以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示两种货币的汇率。

（3）美元标价法：

以一定单位的美元为标准来计算能兑换成其他货币的数额。

在这种标价法下，美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币的量的变化来表现的。

5、计算题

1、国库券收益计算，使用实际年利率方法与银行折现方法计算年收益率

2、送配股与股息分派条件下的除权报价4-41-44

3.黄金期货套利

6、论述题

1、谈谈你对我国股票市场发展的总体估价及存在的主要问题

【股票市场的发行，流通，监管，股价的影响因素】

【询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝。

未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，不得参与累计投标询价和网下配售。

发行人及其主承销商中止发行后重新启动发行工作的，应当及时向中国证监会报告。

问题：

①机构投资者询价的权利义务关系的失衡， 存在操纵股票发行定价的可能性。

②询价制中价格发现功能大打折扣。

③现行询价制的机构配售与中小投资者之间矛盾重重④IPO询价制度并未实现新股定价的完全市场化；新股发行价格过高，上市首日上涨幅度过大】

2、学习金融市场学后，对今后经济学的学习有哪些心得