共享住宿行业分析报告.docx
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共享住宿行业分析报告
2018年共享住宿行业分析报告
目录
1共享住宿：
非标准化住宿产品更容易满足多样化住宿需求5
1.1什么是共享住宿？
5
1.2相比于传统酒店，共享住宿具备多样化、个性化、社交性等特征5
1.2.1房源类型多样、区位选择灵活，可满足各类出行需求5
1.2.2个性化服务、高性价比，带给房客独特的住宿体验6
1.2.3共享住宿具备社交属性，加深用户之间连接7
2共享住宿发展原因：
供需推动行业迅速发展9
2.1顺应共享经济浪潮：
中国共享经济发展迅速，共享住宿发展顺势而为9
2.2房源供给：
房屋空置率高为共享住宿发展提供资源基础9
2.3市场需求：
中国旅游业快速发展刺激大量的住宿需求10
2.4消费升级：
旅游消费升级使非标准化住宿产品受到青睐11
2.5资本支持：
资本热潮助推共享住宿快速发展12
3共享住宿行业现状：
共享住宿更受年轻人喜爱14
3.1国家政策鼓励共享住宿发展，相关管理办法及实施细则有待出台14
3.22017年共享住宿市场规模约145亿元15
3.3共享住宿行业产业链图谱15
3.4用户画像：
房东V.S.房客16
3.4.1房东画像：
年轻人更愿意出租房源，大部分房东手握1-4套房源16
3.4.2房客画像：
非标准化共享住宿受“80后”、“90后”青睐，旅游度假是房客选择共享住宿的主要因素17
4共享住宿行业以C2C模式为主，行业格局初现19
4.1商业模式：
C2C模式V.S.B2C模式19
4.1.1C2C模式19
4.1.2B2C模式19
4.2行业格局：
已初步形成三级梯队市场格局20
4.3国内外共享住宿企业龙头对比：
AirbnbV.S.途家网22
4.3.1商业模式：
Airbnb以C2C模式为主，途家网以B2C+C2C模式为主22
4.3.2企业定位：
Airbnb向全方位旅游平台转变，途家网深耕共享住宿领域23
4.3.3盈利来源：
Airbnb与途家网均基于住宿业务探索盈利模式24
5共享住宿行业痛点及未来发展趋势27
5.1社会信用体系尚未完善，加速推动平台信用系统建设27
5.2平台监管仍存漏洞，应进一步加强监管力度27
5.3服务水平参差不齐，加快行业服务标准化落地28
5.4行业法律地位模糊、身处政府监管空白，监管规范亟需完善28
图表目录
图表1：
共享住宿V.S.传统酒店5
图表2：
短租房源主要以一居室房型为主6
图表3：
共享住宿在人均价格、人均面积、基础设施均优于传统酒店7
图表4：
途家社区—首页界面8
图表5：
中国共享经济发展进程9
图表6：
中国住房空置率高于其他国家和地区10
图表7：
中国国内旅游人数及人均出游次数10
图表8：
中国国内旅游收入及人均旅游花费10
图表9：
中国旅游业已步入大众休闲度假旅游阶段11
图表10：
2016年我国国民出游以度假/休闲/娱乐为主要目的11
图表11：
2017年在线度假跟团游/自由行市场规模12
图表12：
2017年在线度假跟团游/自由行市场结构12
图表13：
2012-2017年中国共享住宿行业获得融资次数12
图表14：
2012-2017年中国主要共享住宿企业融资情况13
图表15：
中国共享住行业相关政策14
图表16：
部分国家共享住宿行业相关政策15
图表17：
中国共享住宿行业产业链16
图表18：
房东以女性为主17
图表19：
25-35岁房东占比最高17
图表20：
职业房东为主17
图表21：
大部分房东拥有1-4套房源17
图表22：
男女用户比例相似（截止2017年Q2）18
图表23：
共享住宿受年轻人青睐（截止2017年Q2）18
图表24：
旅游度假是房客主要使用场景18
图表25：
农家乐为房客主要选择房源类型18
图表26：
C2CV.S.B2C19
图表27：
中国共享住宿行业已初步形成三级梯队市场格局20
图表28：
中国主要共享住宿企业比较21
图表29：
途家网月度独立设备最高21
图表30：
途家网APP月均活跃用户数最高21
图表31：
AirbnbV.S.途家网22
图表32：
Airbnb历年并购、投资情况23
图表33：
途家网历年收购情况24
图表34：
途家网初步形成五大平台矩阵24
图表35：
Airbnb业务主要分为房源、体验及目的地攻略三大类25
图表36：
Airbnb房源业务盈利模式25
图表37：
Airbnb体验业务盈利模式25
图表38：
RBO模式下途家网盈利模式26
图表39：
RBA模式下途家网盈利模式26
图表40：
央行征信系统自然人数和贷款记录人数27
图表41：
中美主要个人征信系统覆盖率对比27
图表42：
共享住宿平台频发用户人身安全、财产安全等问题28
图表43：
2018年Q2影响用户体验的因素占比28
1共享住宿：
非标准化住宿产品更容易满足多样
化住宿需求
1.1什么是共享住宿？
共享经济，一般是指利用互联网等现代信息技术，将海量、分散化的闲置资源进行整合并共享，主要体现为资源所有者向他人暂时性转移使用权。
随着共享经济的快速发展，共享衍生品已逐渐渗透到人们生活中的方方面面，受到了市场的认可。
共享住宿（也称之为民宿短租、在线短租），为共享经济领域中的一类，是指房源所有者或经营者（以下简称“房东”）通过共享住宿平台发布户型、实景、设施、价格等房源相关信息，以转让房源的短期使用权，
有住宿需求的房客可通过共享住宿平台进行搜索、浏览房源，与房东进行沟通并实现租住交易，共享住宿平台则从中获取中介费或佣金。
共享住宿平台通过互联网构筑起一个双边市场交易平台，有效整合闲置房源，降低信息不对称和搜寻成本，提高房东、房客的匹配效率。
1.2相比于传统酒店，共享住宿具备多样化、个性化、社交性等特征
共享住宿属于非标准化住宿产品，相比于传统酒店，共享住宿具备房源多样化、服务个性化、用户体验社交化三个主要特征。
图表1：
共享住宿V.S.传统酒店
共享住宿
传统酒店
户型
一室-六室、Loft、别墅、公寓、树屋、四合院、房车等
单人房、双床房、大床房、三人间、套房等
区位
分散式，房源分布更广
集中式，房源位置固定
装修
特色装修
标准化装修
服务
房东一对一服务房客
标准化服务流程
配套设施
可满足住宿外的其他生活需求
满足房客基本住宿需求
性价比
高
低
社交性
具备
不具备
资料来源：
恒大研究院
1.2.1房源类型多样、区位选择灵活，可满足各类出行需求
相较于传统酒店的单一客房，共享住宿为房客提供多样化的房源选择。
一般来说，传统酒店的房间类型大部分以标准化的单人房、大床房、双床房、三人间、套房为主，而共享住宿房源类型多样，不仅涵盖一至六
居室不同户型，还包括各式各样的特色房源和高端稀缺房源，例如度假别墅、木屋、树屋、四合院、房车、游艇等，可满足不同层次、不同出行需求的房客。
共享住宿房源供给主体多元化，为房客提供灵活的地理位置选择。
传统酒店业的供给者主要为酒店开发商和酒店管理公司,酒店位置相对固定，客房分布集中；而共享住宿房源的供给者包括个人房东、房地产开
发商、共享住宿平台企业等，房源供给主体多元化，为房客提供灵活的房源区位选择。
图表2：
短租房源主要以一居室房型为主
四居室及以上，5%
资料来源：
速途研究院《2017年上半年在线短租市场报告》，恒大研究院
1.2.2个性化服务、高性价比，带给房客独特的住宿体验
共享住宿的一对一服务、非标准化住宿产品，更容易满足房客个性化的住宿需求。
相比于传统酒店标准化装修与服务，共享住宿房源装修风格多变、布置精致、设施齐全，同时房东对房客基本上是一对一服务，能
更好地为房客提供个性化服务。
房东根据不同消费者需求，突出房源主题，例如，针对同学朋友聚会的房客，房东会给房源配备桌球桌、麻将桌、游戏机等娱乐设备；针对家庭出游的房客，房源主要以一房多卧为主，并配备儿童床、洗衣机、厨房餐具等生活必需设施；针对商务差旅的房客，房
东则会给房源配备网络、电脑等办公设备。
因此，房客可根据自身需求和喜好，选择自己喜爱的主题特色房源。
共享住宿性价比高于传统酒店。
共享住宿为房客提供居家的生活环境和设施，例如厨房、厨具、洗衣机等，让房客入住后可以像在家里一般生活，而大部分传统酒店只能满足房客基本的住宿需求。
除此之外，共享住宿房源的人均价格、人均面积均优于传统酒店，表明共享住宿的性价比更高。
类型
房型
可住人数
（人）
房源价格
（元/晚）
房源面积
（m2）
人均价格
（元/人）
人均面积
（m2/人）
每平米价格
（元/m2）
基础设施
传统酒店
三星
大床房
2
476
32
238
16
15
空调、电话、
热水壶、有线电视、WIFI、24小时热水、吹风机等
双床房
2
495
33
248
17
15
三人间
3
675
32
225
11
20
套间
2
880
70
440
35
13
四星
大床房
2
1007
41
504
20
25
双床房
2
695
30
348
15
23
套间
2
2211
57
1106
29
38
家庭房
8
5258
90
657
11
60
共享住宿
舒适公寓
一居室
2
391
52
196
26
8
空调、电话、
热水壶、有线电视、WIFI、24小时热水、吹风机、
洗衣机、冰箱、餐具、炊具、厨房、阳台等
二居室
4
489
67
122
17
7
三居室
6
706
109
118
18
7
精品公寓
一居室
2
555
65
278
33
8
二居室
4
502
98
126
25
5
三居室
6
980
143
163
24
7
图表3：
共享住宿在人均价格、人均面积、基础设施均优于传统酒店
资料来源：
携程旅行网官网，途家网官网，恒大研究院注：
房源数据均按照入住地点为深圳市旅游景区大梅沙周边、入住时间2018年9月10日、退房时间2018年
9月11日采集；舒适公寓对标三星级酒店、精品公寓对标四星级酒店；数据随时变动，仅供参考。
1.2.3共享住宿具备社交属性，加深用户之间连接
共享住宿为房东与房客之间提供交流平台，除了实现房源租赁交易，共享住宿比传统酒店更具备社交属性。
共享住宿平台除了可以发布及预
订房源，房东和房客还可以通过平台进行线上交流，分享各自的人生感悟、生活经历、旅行攻略等，促进其社交关系。
例如，途家推出的途家社区板块，房东可以在上面分享自己的故事并介绍其房源，用户则可以在上面分享自己的所见所闻、旅游攻略等。
共享住宿的社交属性可带给用户独特的住宿体验，同时加深房东、房客相互之间了解，降低用户戒备心，促进用户之间信任程度的提升。
图表4：
途家社区—首页界面
资料来源：
途家网官网，恒大研究院
2共享住宿发展原因：
供需推动行业迅速发展
2.1顺应共享经济浪潮：
中国共享经济发展迅速，共享住宿发展顺势而为
Airbnb、Uber等海外共享经济企业成立，在世界范围内掀起共享经济热潮。
自2008年起，国际上涌现出大批共享经济企业。
例如，共享经
济龙头企业之一Airbnb，于2008年成立，是一家通过互联网平台使有闲置房源的房东为出行者提供短期出租房源服务的平台。
另一家共享经济龙头企业Uber，2009年成立，是通过移动应用程序连接司机和乘客，提供租车和实时共乘服务的交易平台。
随后，国际上不同领域的共享经济企业快速崛起，共享经济热潮迅速席卷全球。
受海外共享经济浪潮的影响，2010年开始，中国共享经济企业在一些领域涌现，国内共享住宿行业也随之崛起。
2010年起，易到用车等汽车共享企业出现，即通过互联网为闲置私家车车主提供交易平台，解决出
行者用车需求。
2011年起，途家网、小猪、蚂蚁短租等通过互联网匹配闲置房源房东与出行者的共享住宿企业出现，随着共享住宿市场认可度不断提升，资本开始大量涌入，大批创业者进入市场，逐渐成为共享经济领域的新风口。
2012年起，滴滴出行等网约车出现，通过互联网连接有私家车并有闲暇时间的车主和有出行需求的用户，提高了车主运营和乘客出行效率。
经过3年左右萌芽起步阶段，2013年开始，中国共享经济步入快速发展阶段，在许多领域出现了本土化创新企业，并在企业数量和市场规模均呈现加速发展态势。
图表5：
中国共享经济发展进程
资料来源：
恒大研究院
2.2房源供给：
房屋空置率高为共享住宿发展提供资源基础
中国房屋空置率显著高于其他国家和地区，为共享住宿发展提供丰富的房源。
共享住宿的本质是充分利用闲置房源，实现房源共享，因此中国较高的房屋空置率为共享住宿发展提供了有力的资源支撑。
目前中国
房产市场空置率具体处于什么水平并没有太权威的数据，根据中国家庭金融调查与研究中心在2014年6月10日发布的《城镇住房空置率及住
房市场发展趋势》调研报告表明，2013年全国城镇家庭住房空置率高达22.4%。
从区域差异看，三线城市住房空置率最高，为23.2%；一、二线城市分别为21.2%与21.8%。
由此可见，中国的住房空置率已高于美国
（2.5%）、中国香港（4.7%）、欧盟（9.5%）、日本（13.1%）、中国台湾（17.6%）等国家和地区，为共享住宿发展提供充足房源。
图表6：
中国住房空置率高于其他国家和地区
住房空置率（%）
22.4
17.6
13.1
9.5
4.7
2.5
美国2011
香港2010
欧盟主要国家2004日本2008
台湾2001
中国2013
25
20
15
10
5
0
资料来源：
中国家庭金融调查与研究中心《城镇住房空置率及住房市场发展趋势》，恒大研究院
注：
《城镇住房空置率及住房市场发展趋势》对空置住房的定义与美国住房空置调查相同，不包括新建但未出售的住房，其它国家和地区包括新建但未出售的住房。
2.3市场需求：
中国旅游业快速发展刺激大量的住宿需求
随着我国国民经济的稳步发展、生活水平的不断提升，居民的旅游需求加速释放，我国旅游业迎来快速发展期，共享住宿行业作为旅游业的重要配套，也迎来高速发展期。
中国旅游人数和旅游消费近年来保持增
长态势，使旅游业成为我国经济重要产业之一。
根据文化和旅游部初步测算，2017年，全国旅游业对GDP的综合贡献为9万亿，占GDP总量的11%；国内旅游人数达50亿人次，同比增长12.8%；国内旅游收入为4.6万亿元，较去年同期增长15.9%。
按照这些数据计算，2017年，我国人均出游频率已达3.7次，较去年增长13%；国人平均每次国内旅游支出达914元，同比增长3%。
图表7：
中国国内旅游人数及人均出游次数图表8：
中国国内旅游收入及人均旅游花费
旅游人数（亿人次）
人均出游次数（次，右轴）
604.0
50
3.0
40
302.0
20
1.0
10
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
00.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
1,000
旅游收入（万亿元）
人均旅游花费（元，右轴）
800
600
400
200
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
2017
0
资料来源：
国家统计局，文化和旅游部，恒大研究院资料来源：
国家统计局，文化和旅游部，恒大研究院
2.4消费升级：
旅游消费升级使非标准化住宿产品受到青睐
在中国旅游市场消费升级的大环境下，我国居民逐步从以前的纯观光旅游阶段向休闲度假旅游阶段转变，已不再满足于传统走马观花式的旅游体验，更向往体验当地生活的度假方式。
根据世界旅游组织研究表
明，按照国际经验来看，当人均GDP超过1,000美元，旅游业以观光游为主要发展阶段；当人均GDP超过2,000美元，休闲游快速发展；当人均GDP超过3,000美元，度假游为主要的旅游方式；当人均GDP超过5,000美元，旅游业即步入成熟的大众休闲度假旅游阶段，休闲需求及消费能力持续增强，并呈现多元化态势。
我国人均GDP已于2011年超过5,000美元，目前已步入大众休闲度假旅游阶段。
根据中国研究院发布的《中国国内旅游发展年度报告2017》表明，2016年城镇居民与农村居民均以休闲/度假/娱乐为主要出游目的，分别占出游人次的48.3%、36.4%；其次是探亲访友，分别为27.2%、31.8%；而观光旅游分别只占13.9%、6.4%。
图表9：
中国旅游业已步入大众休闲度假旅游阶段
2008年，人均GDP超过3,000美元，进入度假游旅游阶段
2006年，人均GDP超过2,000美元，休闲游快速发展
2001年，人均GDP超过1,000美元，观光游为主
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
1960
1962
1964
1965
1967
1969
1970
1972
1974
1975
1977
1979
1980
1982
1984
1985
1987
1989
1990
1992
1994
1995
1997
1999
2000
2002
2004
2005
2007
2009
2010
2012
2014
2015
2017
0
资料来源：
世界银行，恒大研究院
图表10：
2016年我国国民出游以度假/休闲/娱乐为主要目的
城镇游客
度假/休闲/娱乐，48.3%
探亲访友，27.2%
观光旅游，13.9%
其他，10.6%
农村居民
度假/休闲/娱乐，36.4%
探亲访友，31.8%
观光旅游，6.4%
其他，25.4%
0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
资料来源：
中国旅游研究院《中国国内旅游发展年度报告2017》，恒大研究院
自由行逐渐成为主流的出游方式，性价比低且同质化的酒店住宿已无法满足人们的个性化住宿需求，共享住宿非标准化住宿产品则受到了
更多人的喜爱。
不同于以标准化、批量化的传统跟团游旅行方式，自由行可以让出游者拥有独特的旅行体验，更好的体会到当地的风土人情。
因此，
自由行出游者可以通过共享住宿平台入住当地特色民宿，或选择与房东同住，了解更多的当地资讯。
同时，由于共享住宿具备性价比高、浓厚的居家体验等特征，受到越来越多自由行游客的青睐。
根据Analysys易观数据显示，2017年在线度假自由行市场规模约650亿元，同比增长53%，占在线度假旅游市场68.6%的市场份额。
图表11：
2017年在线度假跟团游/自由行市场规模图表12：
2017年在线度假跟团游/自由行市场结构
297
自由行，
68.6%
700
600
500
400
300
200
100
0
20162017
资料来源：
Analysys易观，恒大研究院资料来源：
Analysys易观，恒大研究院
2.5资本支持：
资本热潮助推共享住宿快速发展
2015年起，国内共享住宿行业融资加速，众多企业纷纷获得资本支持，资本的持续投入助推共享住宿行业的蓬勃发展。
2012-2017年，共享住宿行业投融资次数共41次，其中2017年达13次，是该行业有史以来
获得融资次数最多的一年。
根据国家信息中心分享经济研究中心发布的
《中国共享住宿发展报告2018》表示，2017年共享住宿领域融资额约为35亿元人民币（约合5.4亿美元），较去年增长180%。
由此可见，共享住宿行业获得资本市场的认可。
在资本的助力下，共享住宿各企业持续发
展，不断扩大市场份额、深化用户习惯、提升行业服务质量，共享住宿行业逐渐成熟。
图表13：
2012-2017年中国共享住宿行业获得融资次数
2
14
12
10
8
6
4
2
0
201220132014201520162017
资料来源：
VCSaaS，恒大研究院
共享住宿
融资时间
轮次
融资金额
共享住宿
融资时间
轮次
融资金额
途家网
2012.05
A
共4亿元人民币
木鸟短租
2015.07
A
6千万人民币
2013.02
B
2016.02
B
数千万人民币
2014.06
C
1亿美元
2017.11
B+
金额未透露
2015.08
D
3亿美元
一家民宿
2015.07
天使轮
1千万人民币
2017.10
E
3亿美元
2016.02
Pre-A
数千万人民币
小猪
2012.12
A
数百万美元
2017.07
A+
千万美元
2014.06
B
1500万美元
蚂蚁短租
2013.01
A
近千万美元
2015.07
C
6000万美元
住百家
2013
天使轮
百万元人民币
2016.11
D
6500万美元
2014.08
A
百万美元
2017.11
E
1.2亿美元
2015.08
B
近2亿元人民币
图表14：
2012-2017年中国主要共享住宿企业融资情况
资料来源：
恒大研究院
3共享住宿行业现状：
共享住宿更受年轻人喜爱
3.1国家政策鼓励共享住宿发展，相关管理办法及实施细则有待出台
共享住宿是共享经济在住宿领域的业态创新，近年来受益于国家对共享经济的支持与鼓励，逐渐迎来政策红利，行业发展迅速。
自2015年
起，国家在宏观政策层
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