三星财务管理目标.docx

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三星财务管理目标

三星财务管理目标

篇一：

财务管理

　　一、关于目前中国企业成长所处历史背景特征的分析

　　产业水平优化和经济质量改善都建立在企业素质提升的基础上。

遵从范围由小到大，视点由内及外的观察方式，我们总结出我国企业成长所处环境和背景的七方面特征。

　　──体制环境基础。

市场经济制度初步确立，但国内企业产权制度改革和要素市场培育仍没有彻底完成；少数企业初步具备国际商务经验

　　政府、企业及其他社会公众都在改革中获得了学习效应，交流互动的博弈方式趋向合作化。

但从整体上看，我国企业产权制度改革还未彻底完成，以中国为数不多的国际著名企业之一海尔集团为例，目前它的名分仍然是一家集体企业。

另外，从物理设施、法规框架、功能发挥上看，我国要素市场也还远称不上非常完善。

由此，我国企业普遍不能熟练运用产权交易方式实现企业素质提升和产业组织改善。

尽管国内市场环境尚未完全成熟，但我国已有不少企业前往包括发达国家的海外开展跨国实业投资。

主要包括：

原来主营业务为资源开采的国有大型企业集团，如中石油、中海油等；家电生产企业，大部分在国内有一定知名度的家电企业，如海尔、海信、TCL等都展开了跨国投资活动；中医药企业，如同仁堂、三九集团等；其他工业制造企业，如万象、华源、华立等企业集团。

　　──国内市场格局。

国内产品市场规模和发展潜力巨大，国内梯度发展格局使国内要素市场分布呈现出级差层次

　　20XX年我国名义GDP规模达到116694亿元，1列世界第五。

我国经济增长态势依然良好。

中国今后将既是一个潜力巨大的市场，也会成为世界制造和服务活动的中心之一。

然而，就在中国内部，经济发展表现出明显的梯度格局。

若按20XX年大陆各省级行政区人均GDP水平排序，并将它们划分到前10、中10、后11共三大地带之中，计算得

　　到三地带GDP占比分别为55.1％、25.8％、19.1％，三地带人均GDP水平之比为2.7：

1.4：

1，最高者上海市人均GDP水平是最低者贵州省的10.24倍。

可以想见，地级行政区域的差别还将更大。

收入水平级差应是企业投资决策要考虑的一个重要因素：

收入水平反映出地区工业化进程深度或是产业化高度水平，并会影响厂商需求的生产资料种类和规模；通过消费品价格阀值作用，收入水平高度会直接影响居民消费品需求种类和规模；收入水平会影响诸如土地、工资等要素成本价格幅度。

　　──外资流入潜力。

中国吸引外资已表现出强劲的区位优势，世界跨国公司对中国投资还将迅猛增长

　　1988～20XX年间，中国吸收外资的年均增速达24％；中国入世后，20XX、20XX年中国吸收外资总额分别为527、535亿美元，均位居世界第一。

中国吸收外资地位迅猛上升的原因主要在两方面，一是中国“无关税市场”的规模和增长潜力巨大，二是我国要素成本还相对较低。

今后，以上二优势后者将逐渐消减，前者会逐渐提升；但总体上，今后几十年我国吸引外资仍具有较强区位优势。

同时，中国也是当前许多世界跨国公司适应经济全球化趋势进行战略调整时所要考虑到的重要因素，而增加对华投资、强化在华地位又是调整的重要内容。

据调查，1中国加入WTO以来，美国的摩托罗拉、通用电气、霍尼韦尔、杜邦，日本的东芝、松下，荷兰的飞利浦，德国的西门子、拜尔、韩国的三星以及其他诸多著名跨国公司都对中国经营环境进行了全面考察或再评估，并对在华投资战略进行了研究和调整。

　　──外贸策略运用。

外贸规模增长已经取得长足进展，但继续单纯运用贸易策略推动企业成长和经济增长效果有限

　　1980～20XX年间，按当年美元价计算，中国出口额年均增长14.0％。

工业制成品占出口总额比重由1980年的49.7％上升到20XX年的91.2％。

至20XX年底时，中国月度出口总额已

　　位居世界第四。

但今后20年间，我国出口将难以维系这种高增长：

出口高增长已经引发大量贸易摩擦；长期贸易顺差必定推动人民币逐渐升值；我国很多出口产品的生产数量已开始连带影响世界销售价格，量增价跌而金额未必增长。

发展经济学中曾先后出现过所谓以进口替代战略、出口导向战略推动后工业化国家发展的理论。

这二者都曾一定程度在某些国家的某些历史时期推行过，但都显露了弊端：

进口替代容易造成产品市场范围狭小和受保护产业竞争力得不到提升，出口导向绩效则受制于国际产品市场风向变化与外资流入。

单纯的进口替代与出口导向的利益互换焦点集中在产品交易上，策略手段局限于贸易管理；由于策略运用国要素层次等级得不到提升，长久必然会引发问题。

　　──国际资本流动。

世界FDI活跃，发达国家仍是出资和受资主体，跨国并购在发达国家FDI实现中占居绝对优势；发达和新兴经济体系跨国公司已将国际商战大部分“制高阵地”占领殆尽

　　20世纪80～90年代，世界FDI流入量年增长率从略高于10％不断加速上升，1999年上升到最高值，达55.2％；2此后FDI流量转向大幅负增长。

90年代，发达国家FDI流出、流入量占世界总量比率都有所上升。

1991～20XX年大部分年份，发达国家FDI流入中通过跨国并购实现的比例一直稳定在85％左右，1998、20XX两单年分别达93.8％、94.2％；但20XX年时，这一比例大幅下降为66.9％。

发达国家间跨国并购金额增长在1998～20XX年间达到高潮，各年增长率分别为91.0％、53.3％、55.4％，但20XX年表现为增长率为－38.0％的大幅负增长。

跨国公司热衷跨国并购的动因主要有二，一是实现企业规模跨国扩张，二是获取诸如企业品牌、销售通路、研发机构、制造部门等战略资产。

跨国并购和世界FDI总额之所以先加速增长后大幅下降，既表明90年代跨国公司扩张国际市场、获取战略资产的意愿越来越强烈，也反映出主要面向先进经济体系，大部分公司这种意愿已在1998～20XX年间得到较好满足。

不难推想，从投资布局上，它们也已占领那里的大部分市场并占据了绝大部分优势战略资源。

　　──自由贸易趋势。

世界FTAs方兴未艾，与WTO相互补充、相互促进，二者最终必将渐进导致世界市场一体化格局

　　不同关税主体之间的自由贸易协议最初表现为区域自由贸易协议。

当前，FTAs形成模式表现有三：

RTA+n；RTA+RTA；1+1。

从现有格局上看，世界FTAs兴起已经显露出“多圈同存，圈圈互扣”的态势；我们不妨将这种格局称为产品市场的多层次一体化。

从发展趋势上看，世界将形成亚洲、欧洲、美洲三大圈FTAs，然后在此基础上形成世界统一产品市场。

FTAs是作为WTO的一种替代机制而产生的，但WTO毕竟能解决很多FTAs不能解决的问题，诸如质量标准、知识产权、非关税壁垒等，因此FTAs一定程度会使WTO有关议程深入进程放慢，但不会完全代替后者，二者最终会形成某种相互补充和促进的关系。

欧盟是现今世界最成熟的FTA，它的发展历程表明，RTAs、FTAs所促进形成的可能不仅是自由贸易和统一产品市场，它们对区域范围，乃至世界范围的统一要素市场、统一货币的形成和政治合作框架的产生都将产生积极影响。

　　──国际收入级差。

国际社会各经济体系之间的发展程度和收入水平呈现出明显的级差次，中国不应简单地归类到某一层次

　　按适度前瞻原则，依据来自联合国的统计资料，在适当假定下，我们推算出20XX年世界各关税区人均收入，并按人均收入水平高低把它们划分到超1万美元；

　　0.2～1万美元；0.05～0.2万美元；0.05万美元以下共4组之中，4者分别含61、57、52、47个关税区。

第组主要包括离岸金融中心、美日西欧、东亚新兴经济等后工业化型社会，第、组主要包括正在工业化的经济体和产油国，第组主要包括亚非一些刚刚或尚未启动工业化的经济体。

到20XX年时，作为一个整体的中国年人均收入水平将达1382美元；但若简单将中国划分到第组，则会掩盖我国的地区差别。

为此，我们仍按前10、

　　中10、后11三地带方式处理，通过预测得到我国高、中、低收入区年人均GDP分别为2196、1092、766美元。

考虑到若按购买力换算，实际人均GDP会比这个水平高一些。

可以认为，至20XX年时，我国沿海省份少数城市将进入工业化后期；中收入区启动进入工业化中期；低收入区则仍处于工业化初期。

　　二、中国跨国公司培育的战略意义

　　市场经济运行的微观权力主体就是企业，中国经济能否按照科学发展观要求持续、健康、快速发展，企业能否面向世界市场提升素质和获得国际地位将是关键因素之一。

我们从以上关于历史背景的观察之中──特别是从外贸策略运用、国际资本流动、自由贸易趋势三方面背景的研判中──深切体会到，中国企业的成长方向就是必须向跨国公司目标迈进。

基本原因在于，世界经济一体化使得今后任何国家企业的市场份额和战略地位都应放到全球背景中考察才富有实际意义，并且，企业只有通过拥有全球范围内的优势战略资产才可能赢得市场份额和战略地位。

因此，在我国企业国际商务活动起步的时候，我们就应及时提出、规划、实施跨国公司培育战略。

　　需要指出的是，我国目前已经得以推进的企业“走出去”战略和跨国公司培育战略在内容上有相重叠的一面，但并不是一回事。

企业迈向海外经营并不一定就能称得上是成为跨国公司，特别是不一定能称得上是有实力的跨国公司；而且，跨国公司培育除了包含推动企业走向海外经营的内容外，包含的内容要丰富得多。

举例言之，如果姑且认为我国经济起飞时间在各国经济起飞顺序中的位置处于第3序列的话，我国要在某一产业中培育出世界级跨国公司，我们的企业最初应先将他国跨国公司的资本引进来，合资合作，然后一般先是经过占领国内市场，或者/同时通过出口逐渐占领一定程度国际市场，然后再走出国门到海外设立分支机构或并购他国企业的战略资产。

可见，跨国公司培育是更全面一个整体、系统的战略，“走出去”是它的有机组成部分。

篇二：

财务管理练习题

　　财务管理练习题

　　一、单项选择题

　　1、财务管理作为一种管理活动，最显著的特点是（B）。

　　A、货币作为计量单位B、综合性

　　C、动态性D、开放性

　　2、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（D）。

　　A、产值最大

　　C、账面净资产最大B、利润最大D、价值最大

　　3、国际惯例将金融市场分为两类：

一类是货币市场，另一类是（D）。

　　A、期货市场B、流通市场C、发行市场D、资本市场

　　4、下列筹资方式属于间接筹资方式的是（A）。

　　A、向商业银行取得借款B、发行股票

　　C、发行债券D、吸收直接投资

　　5、现在银行储蓄存款5年期的年利率为4.55%，若5年以后想要得到30000元，按照单利计算，现在应一次存入约（B）元。

　　A、23175B、24440C、28635D、28694

　　6、偿债基金系数是（C）。

　　A、复利终值系数的倒数B、复利现值系数的倒数

　　C、年金终值系数的倒数D、年金现值系数的倒数

　　7、某人准备现在存入银行一笔钱，希望从第一年开始在今后6年内每年年末取出3000元供子女上中学，设年复利率为5%，此人现在应一次存入约（B）元。

　　A、2239B、15227C、18000D、20406

　　8、某人每年年初存入1000元，按5%的年复利率计算利息，10年后获得的利息总额最接近的数额是（B）元。

　　A、2278B、2578C、3207D、8108

　　9、当贴现率等于融资项目的内含成本率时，融资活动的净现值（C）。

　　A、大于零B、小于零C、等于零D、不一定

　　10、企业权益资本筹集方式除了吸收直接投资和发行普通股外，还有一种常用的方式是（D）。

　　A、发行可转换债券B、融资租赁

　　C、利用商业信用D、收益留存

　　11、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（A）两种。

　　A、普通股票和优先股票B、记名股票和无记名股票

　　C、A股、B股和H股D、参加优先股和不参加优先股

　　12、某企业按年利率5%向银行借款300万元，银行规定按年支付利息，并要求保留20%的补偿性余额。

则该项借款的实际利率（存款利息忽略不计）为（B）。

　　A、5.00%B、6.25%C、10.0%D、25.0%

　　13、某种股票为固定成长股，年增长率为8%，预期第一年的股利为0.40元。

投资者要求的必要报酬率为12％，那么，该股票的理论价值为（A）。

　　A、10.00元B、12.00元C、10.08元D、12.80元

　　14、某种股票当前的市价是8.00元，上一年每股股利是0.40元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率是（D）。

　　A、5%B、5.5%C、10%D、10.25%

　　15、市场上有一种面值为1000元的债券，其票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次，当时市场利率为10%。

则该债券的市场价值约为（A）元。

　　A、924B、952C、1000D、1352

　　16、某投资者现在以118元购得面值为100元的公司债券，该债券3年前发行，再过2年将到期，债券的票面利率为8%，规定到期时一次还本付息（按单利计息），若投资者持有该债券至到期日，其到期收益率约为（C）。

　　A、5.86%B、6.00%C、8.92%D、18.32%

　　17、某投资者以1051的价格从债券市场购入甲公司于9个月前发行的面值为1000元的债券，该投资者持有半年后以1064的价格将债券全部出售，该投资者在持有期间获得利息45元。

则在不考虑交易费用的情况下，该投资者买卖该债券的（年）实现收益率约为（D）。

　　A、4.28%B、5.52%C、8.56%D、11.04%

　　18、一个投资方案年销售收入500万元，年营业成本380万元，其中包括折旧150万元，除折旧外无其他非付现成本。

如果所得税税率为40%，则该方案年营业现金净流量为（C）。

　　A、72万元B、120万元C、222万元D、234.5万元

　　19、下列属于项目投资决策过程中使用的非贴现评价指标的是（C）。

　　A、净现值B、获利能力指数

　　C、投资报酬率D、内含报酬率

　　20、下列项目投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是。

　　A、净现值B、内含报酬率

　　C、投资回收期D、获利能力指数

　　21、使投资项目现金流量的净现值等于零的贴现率称为（B）。

　　A、获利能力指数B、内含报酬率

　　C、期望报酬率D、投资回收期

　　22、当某项投资方案的净现值大于零，则其内含报酬率一定（D）。

　　A、等于零B、大于1

　　C、等于设定折现率D、大于设定折现率

　　23、三星公司需要购置一种设备，经市场调查，其买价为80万元，款项于购入时一次性支付。

已知该设备预计使用5年，到期无残值，年折旧额为16万元。

设备投入使用后可使企业的年平均净利润增加2万元。

假定投资者要求的必要报酬率为10%。

则该设备的获利能力指数约为（B）。

　　A、0.69B、0.85C、0.95D、1

　　24、ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，则考虑所得税影响的前提下，卖出现有设备对企业现金流量的最终影响是（D）。

　　A、减少300元B、减少900元

　　C、增加9700元D、增加10300元

　　25、企业为应付意外紧急情况而需要保持一定现金支付能力，持有现金的这种动机是（B）。

　　A、交易动机B、预防动机C、投机动机D、投资动机

　　26、下列与现金持有量呈正比例变化的成本是（C）。

　　A、管理成本B、转换成本C、机会成本D、短缺成本

　　27、下列不属于应收账款管理中的信用政策内容的是（D）。

　　A、信用标准B、信用期限C、现金折扣D、商业折扣

　　28、收账费用属于应收账款持有成本中的（A）。

　　A、管理成本B、机会成本C、折扣损失D、坏账成本

　　29、某企业某年需要耗用零件120XX件，每订购一次的订货成本为400元，每个零件年储存成本为15元。

那么该种零件的经济进货批量下的与存货相关的总成本为（D）元。

　　A、800B、20XXC、3000D、120XX

　　30、对存货进行ABC分类管理时，对于那些存货品种数量繁多而价值金额却很小的存货，应当作为（C）进行管理。

　　A、A类存货B、B类存货

　　C、C类存货D、以上答案均不正确

　　31、在分配优先股股利之前，企业不能（C）。

　　A、弥补亏损B、缴纳所得税

　　C、提取任意盈余公积金D、提取法定盈余公积金

　　32、按规定，股份有限公司实现的净利润在计提法定盈余公积金后，应当先（C）。

　　A、计提任意盈余公积金B、弥补以前年度的亏损

　　C、分配优先股股利D、分配普通股股利

　　33、在股利支付方式中，最常见也是最易被股东接受的是（A）。

　　A、现金股利B、股票股利

　　C、财产股利D、负债股利

　　34、公司采取固定股利支付率政策，（C）。

　　A、是为了保持理想的资本结构

　　B、有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格

　　C、能使股利与公司盈余紧密结合

　　D、能使公司股利分配具有较大的灵活性

　　35、20XX年末宏鑫公司总股本为20XX万股，20XX年4月20日公司公布20XX年利润分配方案：

以20XX年末总股数为基数，每10股转增3股。

股权登记日为20XX年5月12日，除权除息日为20XX年5月13日。

5月12日公司股价为28元，请问除权后公司股价将变为（B）元。

　　A、18.67B、21.54C、27.18D、28

　　36、不存在筹资费用的筹资方式是（D）。

　　A、发行普通股B、发行优先股C、发行债券D、利用留存收益

　　37、A公司向银行取得3年期借款500万元，年利率7%，银行规定每年付息一次，到期一次还本，无筹资费用，所得税税率为25%。

则该借款的资本成本为（B）。

　　A、4.92%B、5.25%C、6.56%D、7.00%

　　38、B公司发行普通股5000万股，发行价格每股10元，发行费用占筹资总额的4%，估计该公司第一年分配的股利为每股0.72元，以后每年递增10%。

那么，该公司发行普通股的资本成本为（D）。

　　A.、7.2%B、7.5%C.、17.2%D、17.5%

　　39、与边际贡献总额大小无关的因素是（D）。

　　A、销售量B、销售价格

　　C、单位变动成本D、固定成本总额

　　40、如果经营杠杆度为1.5倍，财务杠杆度为2倍，则当销售额增加10%时（其他条件不变），其息税前利润将增加（A）。

　　A、15%B、20%C、25%D、30%

　　二、多项选择题

　　1、财务决策主要包括（ACD）。

　　A、投资决策B、经营决策

　　C、筹资决策D、收益分配决策

　　2、财务管理的基本职能是（ABD）。

　　A、财务决策B、财务计划

　　C、财务分析D、财务控制

　　3、筹资决策的目标之一是所筹集资金应当满足投资的需要，除此之外，筹资决策还要求达到另外两个目标，即（BD）。

　　A、筹资方式多样化B、资金成本尽可能低

　　C、资金使用时间尽可能长D、控制财务风险

　　4、留存收益是企业的资金之一。

企业的留存收益主要包括（BC）。

　　A、资本公积B、盈余公积

　　C、未分配利润D、股利收益

　　5、金融资产最基本的特征有三个，它们是：

（ABC）。

　　A、流动性B、收益性C、风险性D、抽象性

　　6、市场利率包含纯粹利率和通货膨胀附加率，除此之外，还有（BCD）。

　　A、财务风险附加率B、变现力附加率

　　C、违约风险附加率D、到期风险附加率

　　7、下列属于财务管理微观环境内容的是（ABC）。

　　A、企业组织形式B、采购环境

　　C、生产环境D、经济周期

　　8、下列表述中正确的是（ACD）。

　　A、复利终值系数与复利现值系数互为倒数；

　　B、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数；

　　C、普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；

　　D、普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。

　　9、企业向银行借款1000万元，期限为5年，年利率为9%，确定的还款方式为按年分期等额还本付息。

那么可以计算出每年的还款金额约为257.09万元。

下列关于分期等额还本付息方式的说法正确的有（ABC）。

　　A、每年支付的利息逐年递减

　　B、每年偿还的本金逐年递增

　　C、第一年偿还的本金约为167.09万元

　　D、最后一年偿还的本金为200万元

　　10、如果年金发生在每一期的期初，那么下列可以作为永续年金现值公式的有（CD）

　　A、PA=A÷iB、PA=A×iC、PA=A×（1+i）÷iD、PA=A÷i+A

　　11、有关现金流量的说法不正确的有（ACD）。

　　A、财务决策中使用的现金流量是指库存现金

　　B、现金流量反映的是某一时期的现金流入量、现金流出量和净流量

　　C、任何投资活动的现金流入量一定大于现金流出量

　　D、任何融资活动的现金流入量一定小于现金流出量

　　12、下列有关净现值的说法正确的是（ABC）

　　A、净现值考虑了货币的时间价值

　　B、净现值考虑了风险的影响

　　C、净现值是财务活动现金流入量的现值与流出量现值之差

　　D、任何投资活动的净现值都表现为贴现率的递减函数

　　13、在投融资项目现金流量分布不变的前提下，提高贴现率会导致（AD）。

　　A、投资净现值上升B、投资净现值下降

　　C、融资净现值上升D、融资净现值下降

　　14、下列属于负债筹资方式的有（ABC）。

　　A、借款B、发行债券C、融资租赁D、收益留存

　　15、普通股融资的优点有（ABC）。

　　A、没有到期日，不需要归还，资本具有永久性

篇三：

ST三星公司财务报表

　　表1-1深圳赛格三星股份有限公司

　　资产负债表20XX年12月31日

　　（除特别注明外，金额单位均为人民币元）

　　资产负债表（续）

　　表1-2深圳赛格三星股份有限公司

　　利润表20XX年度

　　（除特别注明外，金额单位均为人民币元）

　　表1-3深圳赛格三星股份有限公司

　　现金流量表20XX年度

　　（除特别注明外，金额单位均为人民币元）

　　表1-4深圳赛格三星股份有限公司

　　20XX年度股东权益变动表

　　（除特别注明外，金额单位均为人民币元