电子商务财务分析.docx
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电子商务财务分析
1.1股本结构与规模
股本来源
股本规模
风险投资
创业团队
技术入股
资金入股
金额
10万
5万
15万
比例
33.3%
16.7%
50%
股本结构中，创业团队技术及资金入股占总股本的66.7%，风险投资方面，我们打算引入法人入股，以利于筹资，化解风险，并为以后可能的上市做准备。
1.2资金来源与运用
1主要来源：
出资人自筹资金15万
2风险投资：
10万
3技术入股：
5万
资金主要用于购建生产性固定资产（6万），主要用于购置电脑12台、办公桌椅、其他硬件设备（盆栽、会议桌）以及进行初期的市场推广和刚开始的经营需要等.
公司开办费：
3万元
各种证明、证书、注册商标费：
5000元
初期公关费：
1.2万
人员培训费：
1.8万
工作室投资费用：
4万元
工作室租赁：
2000元/月，2万元/年
装修费：
2万
打印机、空调、传真机：
10000元
办公桌椅、装饰品：
1.5万元
服务器、ADSL等网络设备：
7.5万元
电脑若干台：
5.5万元
1.3投资收益与风险分析
主要假设：
陶朱网自运营时，每年都引进了不少商家和广告商，预计在第二年就能够收回成本，考虑到第三年要拓展公司业务规模，需要较多资金，因此第四年开始分红。
购买电脑等设备，租赁办公室，付租金即可运行。
投资现金流量表
单位：
元
投资现金流量表
初期
第一年
第二年
第三年
第四年
第五年
固定资产投资
140000
0
0
0
0
0
流动资金
160000
0
0
0
0
0
销售收入
0
234600
554300
875490
1217600
2245000
成本
0
286540
398900
445500
604300
801200
税前利润
-51940
155400
429990
613300
1443800
税后利润
0
-51940
155400
356000
526000
1103400
折旧
0
9000
9000
9000
12000
12000
无形资产摊销
0
4000
4000
4000
4000
4000
净现金流量
-300000
-38940
142400
369000
542000
1119400
注：
前半年为建设期（初期），后半年即投入生产，均记入第一个会计年度
1.3.1
投资净现值：
NPV=106.64（万元）
银行短期借款（1年期）利率为6.56%，长期借款（五年以上）利率为7.05%考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性以及数据等因素，k取10%（下同），此时，NPV=106.64（万元）大于零。
计算期内盈利能力很好，投资方案可行。
1.3.2投资回收期：
通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算，投资回收期为二年又六个月，投资方案可行。
回收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收回现金/当年现值）。
1.3.3内含报酬率：
根据现金流量表计算内含报酬率如下：
IRR=40%.
内含报酬率达到41%大于资金成本率10%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好.
2.1会计报表分析
2.·1.1重要的报表数据提示：
五年销售收入（万元）:
23.4655.4387.54121.76224.5
五年净利润（万元）：
-5.1915.5435.652.6110.34
2.1.2比率
销售利润率：
该指标反映的是商品经营的盈利能力，指标值越高，说明盈利能力越高。
指标值降低，可能是由于营业成本提高、投资收益减少等，经过估算我们得出第二至第五年的销售利润率分别是28%，41%，43%，50%，基本上是呈现一个逐渐递增的趋势，而第五年在其他城市开拓网点，增加了不少利润，导致利润率有所增加。
总资产周转率：
该指标反映总资免费体验措施的方法，加速资产的周转速度，带来利润绝对额的增加。
经过估算产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。
销售趋势图
注：
从销售趋势图可知销售量及销售收入呈逐年增长的趋势，因而销售利润率逐年上升，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。
3风险投资与危机处理
3.1风险预测
3.1.1内部风险
（1）盈利模式风险
盈利模式不明确，缺少主打产品。
对策：
制定明确的盈利模式，不断创新，改进收入的模式
（2）股权结构风险
股权结构不合理；创业取得一定成功时，因为分配不公或权利不等产生的矛盾。
对策；
根据创业团队的特点，采用“一股独大”的不对称结构或股权相当的对称结构，形成优势互补，资源互补；
开始创业时，以法律文本的形式确定一个清晰的利润分配方案，把债权利确定清楚。
（3）企业内部管理风险—财务风险、人力资源风险、决策风险
开业初期通过让利和折扣等方式来宣传家友网以及争夺市场份额，因此利润并不高，还有巨额资金的投入和如何筹资的问题；
公司治理不善，出现利益制约时，有些人撤资，导致公司流动资金断缺；
在人才招聘和使用中出现失误，导致企业的劳资矛盾、企业的商业机密或资产被剽窃，甚至员工跳槽；
管理层对市场预测的错误、对资金运用上的错误以及在人才使用上的失误等。
对策：
对项目的收入以及费用进行详细的预测和评估，撰写一份详尽的投资策划书来吸引投资公司的投资；
建立和不断完善财务管理系统，设置高校的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作；
公司加强内部管理，制定严格的规章制度，同时也建立一套有较大吸引力的激励机制，做到既民主又公平；
金字塔式人才结构设计，多用激励机制，用法律文本的方式明确保密责任和义务。
适当分权，有效的监督，管理层级的减少。
3.1.2外部风险
（1）技术发展风险
当今科技发展迅猛，技术更新快，人们生活方式改变也相对快；
信息更新速度滞后。
对策：
做好网站推广宣传工作，先让一些居民免费体验，保证服务质量，树立良好的服务态度，增加网站的人气加快网站的更新；奖励及时的信息反馈通道，随时掌握技术与信息动态。
（2）市场变化风险
潜在竞争对手的加入，使市场竞争变得激烈；
随着经济的发展变化，相应的收费标准会发生变化，有些商家流失。
对策：
制定有效的营销策略，提高服务，开拓潜在竞争者；
进一步做好市场调查，第一时间掌握消费者的需求，创新技术和服务。
（3）其他不确定风险
公司资金周转不灵，出现暂时的短缺；
网站缺乏人气，网民没兴趣浏览，商家没兴趣加盟，收入逐渐减少。
对策：
再向银行借入短期借款或再次引入风险投资或民间借款等方式；
若公司资金链完全断裂时，说明公司进入了财务危机了，随时面临着破产的危险，这时只能进行清算或者转让股权了；
作详细的市场调查，了解网友的习惯、爱好，作出相应的策略变动以及最大限度满足小区居民需要，改进技术，推出新的服务，加大宣传力度。
3.2风险资金的引入与退出
3.2.1风投退出途径分析
1．以本公司预计的盈利模式，相信会吸引一些风险投资家，所以我公司打算一开始时引入风险资金10万。
通过发送计划书给投资公司，向风险投资家重点推销我们网站的优势和盈利可能性；或者亲自上门，到本地的一些风险投资公司，向他们介绍我们网站的盈利前景，取得他们的投资。
2．根据我们估算，本网站的投资回收期是二年又六个月，所以我们打算第四年的时候，就撤出风险资金。
风险投资的退出方式一般有三种：
首次公开上市（IPO）、并购、管理层收购和清算。
其它国家的实践表明，首次公开上市（IPO）收益最高。
许多运作成功的风险投资都追求以此种方式退出
3.2.2风险资金退出时间
如果在二板市场上市，最好争取在2—3年上市。
因为二板市场一般对管理层抛售股票的时间、份额有严格的规定。
其它几种方式，风险资金在第4—5年退出较合适。
一般来说，公司未来投资的收益现值高于公司的市场价值时，是风险投资撤出的最佳时机。
因此，从撤资的时间和公司发展的角度考虑，第4—5年时，公司经过了导入期和成长期，已完成一部分居民和商家的连接，发展趋势很好；同时，公司在国内的网站服务界树立了良好的形象，网站将有相当的知名度，此时退出可获得丰厚的回报。
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