上海市《期货基础知识》模拟卷第723套.docx
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上海市《期货基础知识》模拟卷第723套
2020年上海市《期货基础知识》模拟卷
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共30题）
1.以下对期货投机交易说法正确的是（）。
A.期货投机交易以获取价差收益为目的
B.期货投机者是价格风险的转移者
C.期货投机交易等同于套利交易
D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易
2.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的资产。
A.买入
B.先买入后卖出
C.卖出
D.先卖出后买入
3.沪深300指数点为3000点时，合约价格为（）万元。
A.30
B.60
C.90
D.150
4.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于（）。
A.0
B.1
C.2
D.3
5.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A.加权
B.乘数因子
C.分子
D.分母
6.某投资者以100元／吨的权利金买入玉米看涨期权，执行价格为2200元／吨，期权到期日的玉米期货合约价格为2500元／吨，此时该投资者的理性选择和收益状况为（）。
A.不执行期权，收益为0
B.不执行期权，亏损为100元／吨
C.执行期权，收益为300元／吨
D.执行期权，收益为200元／吨
7.我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的（）。
A.1％
B.2％
C.3％
D.4％
8.在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用（）。
A.外汇期现套利
B.交叉货币套期保值
C.外汇期货买入套期保值
D.外汇期货卖出套期保值
9.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（）。
A.即时成交价格
B.平均价格
C.加权平均价
D.算术平均价
10.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
11.在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日（）以书面形式通知交易所。
A.收市前30分钟内
B.开市前1个小时内
C.收市前1个小时内
D.开市前30分钟内
12.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。
A.大于
B.大于等于
C.小于
D.等于
13.股票指数的编制方法不包括（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
14.2015年3月20日，推出（）年期国债期货交易。
A.1
B.3
C.5
D.10
15.下列建仓手数记录中，属于金字塔式增仓方式的是（）。
A.1、5、7、9
B.1、7、9、1
C.9、7、5、1
D.9、7、9、7
16.建仓时．当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，多头投机者应买入近期月份合约。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
17.（）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。
A.上海期货交易所
B.纽约商业交易所
C.纽约商品交易所
D.伦敦金属交易所
18.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。
A.签订转让合同
B.商品送抵指定仓库
C.标准仓单的交收
D.验货合格
19.2013年记账式附息（三期）国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。
2015年4月3日，该国债现货报价为99．640，应计利息为0．6372，期货结算价格为97．525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日计161天，持有期间含有利息为1．5085。
该国债的隐含回购利率为（?
?
）。
A.0．67％
B.0．77％
C.0．87％
D.0．97％
20.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（）累计数量。
A.单边
B.双边
C.最多
D.最少
21.股票期权的标的是（）。
A.股票
B.股权
C.股息
D.固定股息
22.通过在期货市场建立空头头寸，对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作，被称为（）。
A.卖出套利
B.买入套利
C.买入套期保值
D.卖出套期保值
23.一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。
A.远期汇率
B.即期汇率
C.远期升水
D.远期贴水
24.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。
A.增强价格的抗操纵性
B.降低交割时的逼仓风险
C.扩大可交割国债的范围
D.将票面利率和剩余期限标准化
25.国债期货到期交割时，用于交割的国债券种由（）确定。
A.交易所
B.多空双方协定
C.空头
D.多头
26.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是（）。
A.实买实卖
B.买空卖空
C.套期保值
D.全额担保
27.5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。
A.-300
B.300
C.-500
D.500
28.如果基差为正且数值越来越小，或者基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，则称这种基差的变化为（）。
A.走强
B.走弱
C.不变
D.趋近
29.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。
A.1分钟
B.4分钟
C.5分钟
D.10分钟
30.期货合约是（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A.国务院期货监督管理机构
B.中国证监会
C.中国期货业协会
D.期货交易所
二、多选题（共20题）
31.目前，中国金融期货交易所实行结算担保金制度。
结算担保金包括（）。
A.基础结算担保金
B.变动结算担保金
C.违约结算担保金
D.透支结算担保金
32.下列属于远期对远期的掉期交易的形式的是（）。
A.交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇，可在买进期限短的外汇的同时卖出期限长的外汇，交易对手的交易方向刚好相反
B.交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇，可在买进期限短的外汇的同时卖出期限长的外汇，交易对手的交易方向刚好相同
C.交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇，可在卖出期限短的远期外汇的同时买进期限长的远期外汇，交易对手的交易方向刚好相反
D.交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇，可在卖出期限短的远期外
33.关于买入套期保值的说法正确的有（）。
A.在期货市场卖出建仓
B.在期货市场买入建仓
C.为了规避现货价格下跌风险
D.为了规避现货价格上涨风险
34.下列情况，适合进行钢材期货卖出套期保值操作的有（）。
A.甲钢材经销商已按固定价格买入未来交收的钢材
B.乙房地产企业预计需要一批钢材
C.丙钢厂有一批钢材库存
D.丁经销商特售一批钢材．但销售价格尚未确定
35.下列关于股指期货的特点，正确的是（）。
A.股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到
B.每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数
C.采用现金交割
D.股指期货价格波动要大于利率期货
36.K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的（）。
A.开盘价
B.收盘价
C.最高价
D.最低价
37.期货合约标准化的好处有（）。
A.使期货合约的连续买卖更加便利
B.使期货合约具有很强的市场流动性
C.简化交易过程
D.降低交易成本，提高交易效率
38.分析股指期货价格走势的两种方法是（）。
A.基本面分析方法
B.技术面分析方法
C.行情分析法
D.推理演绎法
39.期货投资咨询业务是基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供（）等服务并获得合理报酬。
A.风险管理顾问
B.研究分析
C.交易咨询
D.资产管理
40.当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅度达到一定程度时，交易所可以采取的措施有（）。
A.对全部会员双边提高交易保证金
B.对全部会员单边提高交易保证金
C.对部分会员不同比例地提高交易保证金
D.对部分会员同比例地提高交易保证金
41.在8月份和12月份黄金期货价格分别为256元/克、273元/克时，赵某下达“卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货，价差为11元/克”的限价指令，可能成交的价差为（）元/克。
A.11．00
B.10．98
C.11．10
D.10．88
42.技术分析法理论的前提是（）。
A.包容假设
B.供求假设
C.惯性假设
D.重复假设
43.下列基差变动属于基差走弱的情形的有（）。
A.基差从-5到-10
B.基差从+4到-2
C.基差从+10到+5
D.基差从+10到+15
44.强行平仓可分为（）。
A.交易所对会员持仓实行的强行平仓
B.期货公司对客户持仓实行的强行平仓
C.客户自己的平仓行为
D.期货公司自己的平仓行为
45.期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过（）的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格。
A.公开
B.公平
C.公正
D.集中竞价
46.下列关于股票期权的说法，正确的是（）。
A.股票期权是以股票为标的资产的期权
B.股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股票的权利
C.股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格卖出确定数量股票的权利
D.目前．我国设计的期权都是欧式期权
47.下列关于股票指数的说法，正确的是（）。
A.股票指数国内多称股价指数，简称股指
B.股票指数是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标
C.不同股票市场有不同的股票指数
D.同一股票市场也可以有多个股票指数
48.下列有关旗形说法正确的有（）。
A.旗形持续的时间不能太短
B.旗形出现之前应有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的
C.旗形一般发生在市场平稳的时候
D.旗形形成之前和被突破之后成交量都很大
49.下列关于内涵价值的计算，正确的是（）。
A.看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格
B.看涨期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格
C.看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格
D.看跌期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格
50.套期保值需要满足的条件包括（）。
A.在套期保值数量选择上，期货需要比现货市场的价值高出很多倍
B.在套期保值数量选择上，要使期货与现货市场的价值变动大体相当
C.在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物
D.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应
三、判断题（共10题）
51.即期汇率，即交易双方在交易后两个营业日以内办理交割所使用的汇率。
（）
52.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。
（）
53.在计算无套利区间时，上限应由期货的理论价格加上期货和现货的交易成本和冲击成本得到。
（）
54.隐含波动率是指期权价格反映的波动率，隐含波动率低，期权价格反映的波动率就小于理论计算的波动率；反之，亦然。
（）
55.股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
（）
56.期货品种与现货商品或资产之间的相互替代越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。
（）
57.目前，期货交易所不以营利为目的，只是为期货交易提供设施和服务。
（）
58.利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。
（）
59.一般而言，利率较高的货币远期汇率表现为贴水，即该货币的远期汇率比即期汇率低。
（）
60.金融期货交易不需要指定交割仓库，但交易所会指定交割银行。
（）
四、简答题（共2题）
单选题答案：
1：
A2：
C3：
C4：
A5：
B6：
D7：
A
8：
B9：
A10：
B11：
D12：
A13：
D14：
D
15：
C16：
D17：
D18：
C19：
C20：
B21：
A
22：
D23：
C24：
D25：
C26：
A27：
C28：
B
29：
C30：
D
多选题答案：
31：
A,B32：
A,C33：
B,D34：
A,C,D35：
A,B,C,D
36：
A,B,C,D37：
A,B,C,D38：
A,B39：
A,B,C40：
A,B,C,D
41：
A,B,D42：
A,C,D43：
A,B,C44：
A,B45：
A,B,C,D
46：
A,B,C,D47：
A,B,C,D48：
B,D49：
A,C50：
B,C,D
判断题答案：
51：
对52：
对53：
对54：
对55：
对
56：
对57：
错58：
对59：
对60：
对
简答题答案：
相关解析：
1：
期货投机交易不同于套利交易；期货投机交易只在期货市场上进行。
2：
看跌期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格卖出一定数量标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务
3：
合约价值等于3000点乘以300元，即90万元。
故本题答案为C。
4：
当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。
故本题答案为A。
5：
指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值，B为正确选项。
故本题答案为B。
6：
如果不执行期权，亏损为权利金，即100元／吨；如果执行期权，收益为2500-2200-100=200（元／吨），因此执行期权。
故此题选D。
7：
我国5年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的1％。
故本题答案为A。
8：
在国际外汇期货市场上，若需要回避两种非美元货币之间的汇率风险，就可以运用交叉货币套期保值。
故本题答案为B。
9：
最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。
故本题答案为A。
10：
道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
11：
在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。
如有特殊情况，会员可在下一交易日开市后两小时内以书面形式通知交易所。
故本题答案为D。
12：
期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。
如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。
故本题答案为A。
13：
一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。
在确定了样本股票之后。
还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。
通常的计算方法有三种：
算术平均法、加权平均法和几何平均法。
D不被用于股票指数的编制。
故本题答案为D。
14：
2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。
故本题答案为D。
15：
金字塔式增仓应遵循以下两个原则：
（1）只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；
（2）持仓的增加应渐次递减。
故本题答案为C。
16：
在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约；做空头的投机者应卖出较远期的合约。
在反向市场中，做多头的投机者宜买入远期月份合约，行情看涨时可以获得较多的利润；而做空头的投机者宜卖出近期月份合约，行情下跌时可以获得较多的利润。
"当远期月份合约的价格大于近期月份合约的价格时为正向市场。
故此题选D。
17：
LME的含义要记住：
L为伦敦首个英文字母，M为金属首个英文字母，E为交易所属首个英文字母。
此题的另一种改头换面形式为：
当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是（ ）。
正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。
18：
实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。
19：
计算隐含回购利率，首先必须计算购买全价。
购买价格=99．640+0．6372=100．2772（元）。
其次，计算交割时的发票价格。
发票价格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。
由于在交割日之前没有利息支付，所以2013年记账式附息（三期）国债的隐含回购利率为：
IRR=（100．6622-100．2772）÷100．2772×（365÷161）=0．87％。
20：
持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。
故本题答案为B。
21：
股票期权是以股票为标的资产的期权。
故本题答案为A。
22：
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
23：
一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。
故本题答案为C。
24：
与“名义标准国债”相匹配的“一揽子可交割国债”扩大可交割国债的范围、增强价格的抗操纵性、降低交割时的逼仓风险。
25：
国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权。
故本题答案为C。
26：
芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。
交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。
27：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。
28：
基差是正且数值越来越小，或基差从正值变为负值，或者基差为负值且绝对数值越来越大，即基差变小，则称这种基差的变化为“走弱”。
29：
夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前5分钟之内进行，日盘不再集合竞价。
30：
期货合约是由期货交易所统一制定的，并报中国证监会核准。
注意制定和核准的机构不同
相关解析：
31：
结算担保金包括基础结算担保金和变动结算担保金。
基础结算担保金，是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。
32：
远期对远期的掉期交易是指交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇，可在买进期限短的外汇的同时，卖出期限长的外汇，也可在卖出期限短的远期外汇的同时买进期限长的远期外汇。
交易对手的交易方向刚好相反，选项AC均正确。
故本题答案为AC。
33：
买入套期保值又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为BD。
34：
卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：
（1）持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降；
（2）已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；（3）预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。
故本题答案为ACD。
35：
股指期货（StockIndexFutures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化合约。
双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
其特点包括：
第一，股指期货以指数点数报出．期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。
每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。
第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割
36：
K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。
故本题答案为ABCD。
37：
期货合约标准化使期货合约的连续买卖更加便利，并使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率，选项ABCD均正确。
故本题答案为ABCD。
38：
分析股指期货价格走势有两种方法：
基本面分析方法、技术面分析方法。
故本题答案为AB。
39：
期货投资咨询业务是基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。
故本题答案为ABC。
40：
本题对交易所可以调整交易保证金比率的情况进行考核。
当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，对部分或全部会员的单边或双边持仓，按同比例或不同比例提高交易保证金水平，限制部分或全部会员划出资金，暂停部分或全部会员增开新仓，调整涨跌停板幅度，采取限期平仓或强行平仓等一种或多种措施，以控制风险。
41：
由于256元/克<273元/克，因此赵某卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货（价格较高）的行为属于买入套利，买入套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而赵某下达的限价指令为价差11元/克，所以小于或等于11元/克的价差都可能被执行。
42：
技术分析法的理论基础的市场假设包括：
①市场行为反映一切信息。
②价格呈趋势变动。
③历史会重演。
43：
ABC都属于基差走弱的情形。
故本题答案为ABC。
44：
通常说的强行平仓包括AB两种情况，即交易所对会员持仓实行的强行平仓和期货公司对客户持仓实行的强行平仓。
故本题答案为AB。
45：
期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖，易于形成一种真实而权威的期货价格，指导企业的生产经营活动，同时又为套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。
46：
股票期权是以股票为标的资产的期权。
股票看涨期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格买入确定数量股票的权利；股票看跌期权给予其持有者在未来确定的时间，以确定的价格卖出确定数量股票的权利。
目前，我国设计的期权都是欧式期权。
故本题答案为ABCD。
47：
股票指数国内多称股价指数，简称股指，是反映和衡量所选择的一组股票的价格的平均变动的指标。
不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多
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