各项财务比率计算公式.docx

各项财务比率计算公式.docx

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各项财务比率计算公式

各项财务比率计算公式

偿

债

能

力

资产负债率（%）

负债总额/资产总额

流动比率（%）

流动资产总额/流动负债总额

速动比率（%）

流动资产总额-存货/流动负债总额

经

营

能

力

应收账款周转率

赊销收入总额/应收帐款平均余额

存货周转率

产品销售成本总额/存货平均余额

流动资产周转率（次数）

销售收入净额/流动资产平均余额

总资产周转率

销售收入总额/总资产平均余额

盈利

能力

销售利润率

销售利润总额/销售收入总额

总资产报酬率

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%

净资产收益率

净资产收益率=净利润/平均净资产

　　=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产

　　=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）×/净资产

　　=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）

　　=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）

发展

能力

主营业务收入增长率

主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%

净利润增长率

（本年利润-去年利润）/去年利润

净资产增长率

净利润/资产平均余额

总资产增长率

（本年资产-去年资产）/去年资产

现代企业财务分析常规指标一览表

类型

指标名称及计算公式

作用

评价标准

使用注意事项

    短

期

偿

债

能

力

流动比率=流动资产÷流动负债

衡量企业短期偿债能力的常用比率

一般评价;2：

1

注意：

过高，资金滞溜，

过低，资金不足有偿债风险

1，应结合分析流动资产结构，周转及现金流量，如周转性强，评价标准可降低，反之亦然。

2，因行业而异。

3，一般按期末数计量，应注意期末前后数据的波动。

4，流动比率、速动比率、现金比率、营运资金、四项指标综合分析。

5，应考虑巳批未用贷款指标，拟变现长期资产、企业信誉等增加偿债能力因素及或有负债、担保负债等减少偿债能力因素。

6，营运资金为负值，营运资金周转率指标不能计算。

速动比率=速动负债÷流动负债

（速动负债=流动资产-存货）

衡量企业近期偿债能力的比率，又称酸性比率

一般评价；1：

1

注意：

过高，资金滞溜于应收款。

过低，支付能力不足

现金比率=（现金+短期证券）÷流动负债

衡量企业即时偿付能力的比率

一般评价；适度。

过高货币资金过大，效率降低过低，货币支付能力不足

营运资金=流动资产-流动负债

衡量企业短期偿付新增债务能力

一般评价；适度。

过高；具有较大的举债潜力，过低，存在较大的还债风险

营运资金周转率=销售收入÷平均营运资金

营运资金相对值指标，可在企业之间比较

一般评价；历史水平、行业水平过高，营行资金不足存在债务风险，过低营运资金效率低，有扩销潜力

现金流入量对负债比率=营业所得资金÷流动负债

现金比率的动态表现，反映流动负债的收入保障程度

同现金比率

长

期

偿

债

能

力

资产负债率=负债÷资产

衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

最低要求小于1，一般要求小于50%；债权人：

要求降低，偿债保证性强。

所有者：

当资本利润率>利息率时要求上升，提高资本利润率。

经营者：

要求适度，过高举债困难；过低，经营能力不强。

1，结合现金流量及收益的稳定性进行分析，如经营状况好，此比例允许提高。

2，注意资产结构及资产实有价值，防止高估或低估。

3，注意未入帐的隐蔽性资产、负债，如控股子公司、或有负债等。

主权比率（股东权益比率）=所有者权益÷资产

衡量投资者对企业的控制权，是资产负债率的补充指标。

一般要求大于50%，可根据资产负债率要求推算。

资产负债率+主权比率=1

长

期

偿

债

能

力

巳获利息倍数=（利润+利息）÷利息

（利息=计入费用利息+计入固定资产利息）

衡量企业偿债款利息的承担能力和保证程度

一般评价；行业水平或历史水平，通常按利润较低年度的水平评价。

应结合分析本金偿付准备。

产权比率=负债÷所有者权益

反映企业财务结构稳定性及债全安全程度

一般评价小于1，

经营者：

适度。

过高，高风险高报酬；过低；低风险低报酬；

债权人：

降低以保障偿债。

经营者分析以资本利润率大于利息率为以据

有形净值债务率=负债÷（所有者权益—无形资产净值）

谨慎地反映债权安全程度

同上

长期资产与长期负债比率=长期资产÷长期负债

（长期资产=资产总额-流动资产）

反映长期资产来源于长期负债的程度，及资本结构的稳定性。

一般评价大于1，如过少表明结构不稳

长期资产均安净值计算

固定资产与长期负债比率=固定资产净值÷长期负债

反映固定资产来源于长期负债的程度，及企业潜在的抵压借债能力。

一般评价大于1

出售固定资产偿债是债权人利益保障的最后防线。

自有资本固定率=固定资产净值÷所有者权益

反映所有者权益用于固定资产的程度。

一般评价小于1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。

长期负债与营运资金比率=长期负债÷（流动资产-流动负债）

衡量长期负债转化流动负债时的偿债能力。

同上

固定长期适合率=固定资产净值÷（长期负债+所有者权益）

反映固定资产与长期资金的平衡性。

一般评价小于1，如过大，表示企业财务结构不稳，债务风险大。

应与自有资本固定率结合分析，如前者大于1而后者小于1也正常

财务扛杆系数=（利润+利息支出）÷利润

反映企业运用负债经营对增加企业收益的作用

一般评价；适度。

过高借入资金过多，利息负担沉重。

过低负债经营不足，企业收益降低。

盈

利

能

力

资产利润率=利润÷平均资产总额

评价企业盈利能力的综合指标

一般评价；提高。

因素分解：

资产利润率=销售利润率*资产周转率

1，税前利润率和税后利润率可分别计算。

2，可分别计算流动资产和固定资产利润率

总资产报酬率=（利润+利息支出）÷平均资产总额

评价资产获利能力的社会性指标。

一般评价；提高

国有资产保值增值参考指标

资本收益率=净利润÷实收资本额

衡量投入资本盈利水平及企业管理水平的综合指标

一般评价；提高

实收资本额可采用加权平均计算和期末数计算。

净值报酬率=净利润÷平均所有者权益

反映净资产的收益水平

一般评价；提高

国有资产保值增值参考指标

盈

利

能

力

社会贡献率=社会贡献总额÷平均资产总额

反映全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力

一般评价；提高

社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等工资性收入），劳保退休统筹及其他福利支出，利息支出净额，应交各类税收及净利。

社会积累率=上交财政总额÷社会贡献总额

衡量社会贡献总额中上交财政的比率

一般评价：

适度。

上交财政总额指各项税收。

销售利润率=利润÷销售收入

营业利润率=营业利润÷销售收入

主营业务利润率=主营业务利润÷销售收入

销售毛利率=毛利÷销售收入

反映销售收入的收益水平

一般评价：

提高。

大于行业水平或历史水平。

分解式：

销售利润率=毛利率—销售税金率—销售成本率—费用率

一般使用销售利润率，当投资收益，营业外收支过大时使用营业利润率；当其他业务利润过大时使用主营业务利润率。

成本费用利润率=利润÷成本费用总额

反映成本费用支出的经济效益

一般评价；提高。

同上，可分别计成本费用营业利润率、成本费用主营业务利润率。

国有资产保值增值参考指标

人均产利=利润÷平均职工人数

反映劳动力创利水平

一般评价；提高。

劳动密集型行业的重点评价指标

营

运

效

率

流动资产周转率（次）=销售收入÷平均流动资产

流动资产周转期=平均流动资产÷每日销售收入

反映流动资产周转速度及利用效率

一般评价:

次数增加,天数减少

平均流动资产一般为（期初+期末）/2,内部使用应按月、旬、日序时平均

存货周转率=销售成本÷平均存货

存货周转期=平均存货÷每日销货成本

衡量存货管理水平的综合性指标及及反映企业销货能力

一般评价:

次数增加,天数减少

1,应注意存货的内涵结构,是否贬值或积滞。

2,注意行业区别及各类存货的不同周转特性

原材料周转率=耗用原材料成本÷平均原材料存货

在产品周转率=制造成本÷平均在产品存货

分析存货周转率构成因素

一般评价:

次数增加,天数减少

应收帐款周转率=赊销销售净收入÷平均应收帐款

应收帐款回笼期=平均应收帐款÷每日赊销收入

反应企业应收帐款周转速度及管理效率

一般评价：

适度。

过快，可增资而减销；过慢，可增销而减资。

1，应收帐款为扣除坏帐准备后的净值。

2，一般报表分析可按总销售收入计算。

营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数

反应企业存货转为现金的综合周转速度。

一般评价：

天数减少

营

运

效

率

总资产周转率=销售收入÷平均资产总额

衡量资产与销售的配比状况

一般评价：

适度。

固定资历产应按净值和原值分别计算。

应收帐款损失率=坏帐损失÷应收帐款余额

反映应收帐款损失程度

一般评价：

降低

扩

展

能

力

利润增长率=本年利润÷上年利润—1

反映经营能力扩展速度

一般评价：

1，加速扩展；

2，配套扩展，增资<增销<增利

资产增长应注意内在资金结构

销售增长率=本年销售收入÷上年销售收入—1

反映经营规模扩展速度

主营收入增长率=本年主营收入÷上年主营收入—1

反映主营业务扩展速度

总资产增长率=年末资产总额÷年初资产总额—1

反映资产规模扩展速度

净资产增长率=年末所有者权益÷年初所有者权益—1

反映资本金增值速度

固定资产增长率=年末固定资产原值÷年初固定资产原值—1

反映设施规模扩展速度

税后利润增长率=本年税后利润÷上年税后利润—1

反映投资者利益扩展速度

营运资金增长率=年末营运资金÷年初营运资金—1

反映货币支付能力扩展速度

资本保值增值率=年末所有者权益÷年初所有者权益

反映投入资本的完整性和保值性

大于1增值，小于1减值；等于1保值

1，国有资产保值增值参考指标（按国家所有者权益计算）

2，亏损企业以减亏作为保值增值考核指标

资

产

结

构

总资产分布结构=流动资产、固定资产、对外投资÷资产总额

分析资产分布的合理性、协调性

一般评价：

适度，互成比例

。

按行业特征及历史实绩确定合理比例范围

流动资产分布结构=货币资金、存货、应收款项÷流动资产

分析流动资产分布的合理性、协调性

存货分布结构=产成品、原材料、在产品÷存货

分析存货分布的合理性、协调性

应收帐款结构=按欠款期分档÷应收帐款

分析应收帐款逾期情况及风险

总资产效能结构=

高效资产、低效资产、无效资产、负债资产÷资产总额

分析资产占用的有效性、必要性

一般评价：

高效资产比重扩大；低效、无效、负债资产比重缩小

有效性按时限长短、动销动用、保本保利、需用在用等方面分档确定。

股票上市公司投资分析

每股收益率

=（税后利润—优先股股利）÷普通股总股数

衡量企业经营是否成功的主要指标

一般评价：

高收益

应考虑股本结构扩大对此指标的影响

市盈率=每股市价÷每股税后利润

判断股票的潜在价值或现行市价的吸引力

高企业发展前景看好，投机性强。

低股票市场属性不活

股

票

上

市

公

司

投

资

分

析

每股净资产=股东权益÷总股数

衡量每股实有的资产价值

一般评价：

应较高

净资产收益率=税后利润÷股东权益

判断企业自有资金的创利能力

一般评价：

应较高，应大于债券利率

净资产倍数=市价÷每股净资产

表明市价购入股票为实际资产价值的倍数

一般评价：

应较低

股利分配率=每股分利÷每股收益

分析企业股利政策的分、留比例

较高对投资者当期利益有利较低对企业加快发展有利

不同行业、不同发展阶段、不同投资者、应有不同要求

股利与市价率=每股现金股利÷每股市价

分析投资者可分得股利的实际报酬率

一般评价：

应较高