财务报表分析题及解答.docx
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财务报表分析题及解答
9、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收帐款为125万元；年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。
要求：
（1）计算该公司流动负债的年末余额。
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。
（3）计算该公司本年的销货成本。
（4）假定本年赊销净额为960万元，应收帐款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司本年的应收帐款周转期。
（289）293
（1）、计算该公司流动负债年末余额。
年末流动比率为3,年末流动资产余额为270,流动负债年末余额=270/3=90
（2）、计算该公司存货年末余额和年平均余额。
年末速动比率为1.5,流动负债年末余额=90,年末速动资产=90*1.5=135,公司流动资产由速动资产和存货构成,所以存货年末余额=270-135=135,年平均余额=（145+135）/2=140
（3）、计算该公司本年销货成本。
存货周转率为4次,存货年平均余额为140,本年销货成本=4*140=560
（4）、假定本年主营业务收入净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转期。
应收账款以外的其他速动资产忽略不计,所以年末应收账款=速动资产=135,年应收账款平均额=（125+135）/2=130,应收账款周转次数=960/130=7.384,周转期=360/7.384=48.75天
10、某公司年终利润分配前的有关资料如下：
项目
金额
上年未分配利润
1000万元
本年税后利润
2000万元
股本（500万股、每股1元）
500万元
资本公积
100万元
盈余公积
400万元（含公益金）
所有者权益合计
4000万元
每股市价
40元
该公司决定：
本年按规定比例15%提取盈余公积（含公益金），发放股票股利10%（即股东每持10股可得1股），并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。
要求：
假设股票每股市价与每股帐面价值成正比例关系，计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。
（250）255
（2-700；4-550；3-2050=100+（2000－500×10%）；1-645=1000+（2000－300－2000－55）；5-（原市盈率5=40/（4000÷500），帐面价值7.17=（645＋2050＋700＋550）÷550，市价35.85=7.17×5）
答案：
（1）提取盈余公积=2000×15%=300（万元）
盈余公积余额=400+300=700（万元）
（2）流通股数=500×（1+10%）=550（万股）
（3）股票股利=40×500×10%=2000（万元）
股本余额=1×550=550（万元）
资本公积余额=100+（2000-500×10%）=2050（万元）
（4）现金股利=500×（1+10%）×0.1=55（万元）
未分配利润余额=1000+（2000-300-2000-55）=645（万元）
（5）分配前每股市价与帐面价值之比=40／（4000÷500）=5
分配后每股帐面价值=（645+2050+700+550）／550=7.17（元）
预计分配后每股市价=7.17×5=35.85（元/股）
11、见下表资料：
资产负债表
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
现金
880
1,550
短期借款
100
50
短期投资
132
60
应付帐款
600
400
应收帐款
1,080
1,200
应付工资及福利费
180
300
存货
808
880
未付股利
500
800
流动资产合计
2,900
3,690
一年内到期的长期负债
120
150
长期投资
300
500
流动负债合计
1,500
1,700
固定资产原价
2,500
2,800
应付债券
100
200
减：
累计折旧
750
880
长期借款
100
150
固定资产净值
1,750
1,920
长期负债合计
200
350
无形资产
50
40
负债合计
1,700
2,050
股本
1,500
1,800
资本公积
500
700
盈余公积
800
1,000
未分配利润
500
600
股东权益合计
3,300
4,100
资产总计
5,000
6,150
负债及股东权益合计
5,000
6,150
损益表
要求
项目
本年累计
根据表中资料计算财务比率
（1）流动比率（2分）；
（2）速动比率（2分）；
（3）存货周转率（2分）；
（4）产权比率（2分）；
（5）资产报酬率（2分）；
（6）股东权益报酬率（2分）；
一、营业收入
15,000
减：
营业成本
（8,500）
销售费用
（540）
管理费用
（60）
财务费用
（840）
营业税金
（750）
二、营业利润
4,310
加：
投资收益
70
营业外收入
50
减：
营业外支出
（30）
三、税前利润
4,400
减：
所得税
（2,200）
四、税后净利
2,200
12、根据下表资料：
资产负债表
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
现金
680
1,500
短期借款
100
50
短期投资
130
60
应付帐款
400
400
应收帐款
1,280
1,200
应付工资及福利费
370
300
存货
800
900
未付股利
500
800
流动资产合计
2,890
3,660
一年内到期的长期负债
120
150
长期投资
300
500
流动负债合计
1,490
1,700
固定资产原价
2,500
2,800
应付债券
100
200
减：
累计折旧
750
880
长期借款
100
120
固定资产净值
1,750
1,920
长期负债合计
200
320
无形资产
50
40
负债合计
1,690
2,020
股本
1,500
1,800
资本公积
500
700
盈余公积
800
1,000
未分配利润
500
600
股东权益合计
3,300
4,100
资产总计
4,990
6,120
负债及股东权益合计
4,990
6,120
损益表
项目
本年累计
试计算财务比率：
（1）现金比率（2分）；
（2）流动资产周转率（2分）；
（3）权益乘数（2分）；
（4）总资产周转率（2分）；
（5）销售毛利率（2分）；
（6）股东权益报酬率（2分）；
一、营业收入
15,000
减：
营业成本
（8,500）
销售费用
（540）
管理费用
（60）
财务费用
（840）
营业税金
（750）
二、营业利润
4,310
加：
投资收益
70
营业外收益
50
减：
营业外支出
（30）
三、税前利润
4,400
减：
所得税
（2,200）
四、税后净利
2,200
13、某企业某年销售收入为120000元，毛利率为50%，赊销比例为80%，净利润率15%，存货周转率为5次，期初存货余额为10000元；期初应收账款余额为12000元，期末应收账款余额8000元，速动比率为1.5，流动比率为2.20，流动资产占资产总额的25%，负债比率为40%，该公司要发行普通股一种，流通在外股数为5000股，每股市价25元，该公司期末无待摊费用，要求计算下列指标：
（1）应收账款周转率；（3分）
（2）资产净利率；（3分）
（3）净值报酬率；（3分）
（4）每股盈余；（2分）
1）赊销收入净额=销售收入X80%=20X80%=16万元
应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2
=（4.8+1.6）/2=3.2万元
应收账款周转率
=赊销收入净额/应收账款平均余额
=16/3.2=5次
2）计算总资产周转率
存货周转率=销货成本/存货平均余额
=
期末存货=2X（销货成本/存货周转率）-期初存货
=2X20X（1-40%）/5-2=2.8万元
∵速动比率1.6=（流动资产-2.8）/流动负债
流动比率2=流动资产/流动负债
得到：
流动资产=14万元
流动负债=7万元
∴期末资产总额为：
资产总额=14/28%=50万元
∴总资产周转率=销售收入/资产平均占用额==50%
3）资产净利率
净利润=20X16%=3.2万元
资产净利率=3.2/40=8%
14、某公司无优先股，去年每股盈余4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加500万元。
年底每股帐面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（30%33%40%44%）44-45
5000/[5000+30*[500/2]=40%
15、某公司上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为80万元和110万元，流动资产周转率分别为5和6，则本年度比上年度的销售收入增加了多少万元？
（26024019070）
流动资产周转率＝销售收入/流动资产
所以，销售收入＝流动资产×流动资产周转率
上年度销售收入：
80×5＝400万元
本年度销售收入：
110×6＝660万元
销售收入增加：
660-400＝260万元
16、若产权比率为2：
5，则权益乘数为（7：
5，5：
2，7：
2，2：
5）
权益乘数=1+产权比率
17、某公司2001年的净收益为2379万元，非经营损失为403万元，非付现费用为2609万元，经营现金净流量为3811万元，则营运指数为（1.88，0.71，1.55，0.83）
18、某企业某年度净收益为2000万元，非经营收益为400万元，则净收益营运指数为（0.80,0.50,0.60,0.85）
1600/2000=0.8
19、某公司年初存货为30000元，应收帐款为25400元；年末的流动比率为2，速动比率为1.3，流动资产为84000元，其中现金类资产20000元；该年的存货周转率为5，销货成本率为80%，求：
（1）该公司本年的销货额；185625（元）=（29700×5）÷80%
（2）应收帐款的平均收帐期。
（本题中未给出的流动资产项目忽略不计）58（天）=360÷（185625÷30000）
20、某公司2000年销售收入为125000元，毛利率为52%，赊销比率为80%，净利率16%，存货周转率为5；存货期初与期末余额分别为10000元和12000元；期末：
应收帐款8000元，流动比率2.16,速动比率1.6，流动资产占总资产的27%，资产负债率35%，该公司只发行普通股一种，流通在外股数为8000股，每股市价20元，该公司期末无待摊费用，求下列指标：
应收帐款周转率（10次）、资产净利率（10%）、净资产收益率（15.38%）、每股收益（2.5元）和市盈率（8）。
（1）销售成本=125000×（1-52%）=60000（元）赊销额=125000×80%=100000（元）净利润=125000×16%=20000（元）应收账款周转率=100000÷[（12000 +8000）÷2]=10（次）
（2）由存货周转率=销售成本÷存货平均余额即5=60000÷[（10000+期末存货）÷2]求得，期末存货=14OOO（元）由于流动比率=流动资产÷流动负债；速动比率=速动资产÷流动负债因此，2.16=流动资产÷流动负债；1.6=（流动资产-14000）÷流动负债将两式相除，得到1.35=流动资产÷（流动资产-14000）求得:
流动资产=54OOO（元）资产总额=54000÷27%=200000（元）资产净利率=20000÷200000×100%=10%
（3）股东权益总额=200000-200000×37.5%=125OOO（元）净值报酬率=20000÷125000×100%=16%
（4）每股盈余=20000÷5000=4（元）
（5）市盈率=25÷4=6.25
21、某公司某年12月31日的资产负债表如下：
单位：
元
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金
20000
流动负债
应收帐款净额
长期负债
存货
固定资产净值
294000
所有者权益
250000
合计
合计
已知该公司当年产品销售成本为300000元，存货周转率为5，年末流动比率为1.5，产权比率为0.8，存货年初与年末相同。
要求：
根据以上资料，完成资产负债表的编制。
总资产=450000，期末存货=60000，应收帐款净额=76000，流动负债=104000
长期负债=96000
22、某公司某年度的有关资料如下：
总资产10万元，权益乘数为2，流动比率为3，速动比率为1.5,流动负债5000元,平均应收帐款20000元,净利润10000元，所得税率50%，销售毛利率25%，销售净利率10%，负债的平均利率为10%。
求：
营业周期（108=36+72）、已获利息倍数[5=（20000+5000）÷5000]、净资产收益率（20%），以及长期负债与营运资金的比率[4.5=45000÷（15000－5000）]。
23、某公司某年度会计利润2500万元，所得税率33%，年初发行在外面值为1元的普通股2335万股，市价8元，免职元的优先股400股，按面值的10%支付股利。
7月1日将优先股按1：
2的比例全部转换成普通股。
11月1日购回股票60万股。
本年宣告普通股股利615万元。
年末股东权益6150万元。
根据上述资料计算：
每股收益[0.6=（2500×67%－400×2×10%/2）÷2725]、市盈率（13.3=8÷0.6）、每股股利[0.2=615÷（2335+800－60）]、股利支付率（33%）、股利保障倍数（3）、股票获利率（2.5%=0.2÷8）和市净率[8÷（6150÷3075）=4]。
24、某股份公司去年实现息税前利润500万元。
本年度资本结构与去年相同，资本总额1000万元，其中：
债务300万元（年利率10%），普通股70万股（每股市价10元）；息税前利润比去年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利，年末股东权益总额预计为490万元。
该公司市盈率为12，所得税率33%。
要求：
计算该公司本年度的财务杠杆系数[550÷（550－300×10%）]、预期每股收益（5.93=415.4÷70）和每股市价（71.16）、股利保障倍数（5）、股票获利率（1.67%=1.19÷71.16）、市净率[10.17=71.16÷（490÷70）]，以及本年度的留存收益（332.32万元）。
[答案]
（1）甲公司财务杠杆系数=500/（500-300×10%）=1.06
（2）本年税后利润=[500×（1+30%）-300×10%]×（1-33%）=415.4（万元）
每股收益=415.4/70=5.93（元）
每股市价=5.93×12=71.16（元）
（3）每股股利=415.4×20%/70=1.19（元）
股票获利率=1.19/71.16=1.67%
股利保障倍数=5.93/1.19=5（元）
本年度留存收益=415.4×（1-20%）=332.32（万元）
（4）每股净资产=490/70=7（元）
市净率=71.16/7=10.17（倍）
25、某企业某年流动比率、速动比率、现金比率分别为2.5、1.2、0.4，流动负债为200万元。
该企业流动资产只有货币资金、短期投资、应收帐款和存货。
全年存货周转率为5，应收帐款周转率为10，赊销比率为50%，流动资产占总资产的40%，销售净利率为10%，资产负债率为60%，全年资金占用与资金来源均衡。
要求：
（1）计算销售毛利率、总资产周转率和所有者权益报酬率；
（2）若上述指标同业平均依次为25%、3和12%，试利用杜邦分析法对该企业进行评价。
二、综合题
1、M公司股票总量为5000万股，公司1998年度的资产负债表和损益表如下：
（1）M公司资产负债表
表
（1）1998年月日2月31日单位：
万元
项目
年初数
年末数
项目
年初数
年末数
流动资产合计
应收账款
其他速动资产
存货
长期资产合计
资产总计
264
100
54
110
176
440
295
109
61
125
295
590
流动负债合计
长期负债合计
负债合计
股东权益合计
负债及股东
权益总计
120
90
210
230
440
118
140
258
332
590
（说明：
本年增加的利率为8%的长期负债50万元全部用于在建设中的厂房）
（2）M公司损益表
表
（2）1998年月日2月单位：
万元
项目
本年累计
一、销售收入（现销60%）
销售成本
销售税金
销售费用管理费用
财务费用（利息费用）
二、营业利润
投资收益
营业外收支净额
三、利润总额
所得税（33%）
四、净利
2360
1652
236
64
297
10
7
-8
（3）该公司98年的有关财务指标如下表：
表（3）
指标
行业标准数
1998年
流动比率
2.2
2.5
速动比率
1.28
1.44
营运资金（元）
144
177
资产负债率
47.73%
43.73%
已获利息倍数
8
8.14
平均收现期
45
39.85
存货周转次数
15
14.06
流动资产周转次数
7.2
8.44
总资产周转次数
4.42
4.58
销售毛利率
33%
30%
销售净利率
3.10%
2.84%
权益乘数
1.6
1.83
权益净利率
21.92%
23.81%或23.84%
（4）、该公司现金流量的补充资料为：
现经营现金流量净额为91.5万元，没有付现的费用为20万元，非经营收益为-5万元。
要求：
（1）完成表
（2）和表（3）（保留两位小数）
（2）分析公司的变现能力、长期偿债能力、资产管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的问题
（3）如果公司计划发放10%的股票股利，并用净利润的40%发放现金股利，计算施行该方案后的每股收益、每股股利、股利保障倍数和现金股利保障倍数，并根据指标的数值评价该政策是否可行
（4）假定公司管理当局认为当前的资金结构不合理，计划增加负债资金，结合现金债务总额比，仅从付息能力上看公司还可以增加多少债务资金？
（5）计算公司的营运指标，评价其收益质量
（1）答案见题目表（3）
（2）有关分析
●变现能力分析：
从流动比率、速动比率和营运资金看，该公司98年末的水平都高于行业平均水平，说明其短期偿债能力较强。
但值得指出的是存货周转率略有降低，可能存货占用了过多资金，应引起关注。
●长期偿债能力分析：
资产负债率低于行业平均，且已获利息倍数超过8，表明该公司具有较强的长期偿债能力。
●管理效率分析：
平均收现期比行业平均短5天多，流动资产周转率和总资产周转率均快于同业平均，表明该公司的管理效率较高；而存货周转率下降，是因为销售成本相对节约，还是存货相对增多，尚需进一步分析。
●盈利能力分析：
销售毛利率、销售净利率和总资产净利率均低于行业平均水平，表明该公司成本费用比率过高，在同业竞争中没有成本优势，这是造成其销售毛利率、销售净利率和总资产净利率下降的主要原因。
可是，该公司的权益净利率却高于同业平均水平，进一步利用杜邦分析法分析如下：
行业平均：
21.92%=3.1%×4.42×1.6
98年公司水平：
22.83%=2.84%×4.58×1.83
以上表明：
权益乘数增大为公司带来的财务杠杆效益和总资产周转率提高为公司增加的收益，足以抵补销售净利率下降造成的不利影响，因此公司股东仍能获得较高的投资回报。
（3）每股收益：
67÷[500×（1＋10%）]=0.12（元/股）
每股股利：
（67×40%）/（500×1.1）=0.05
现股利保障倍数：
0.12/0.05=2.4
现金股利保障倍数：
17/0.05=3.4大于2.4，可行
（4）现金债务总额比：
91.5/258=35.47%，大于8%可借91.5/10%—258=657
（4）营运指数：
91.5/（67+5+20）=99.5%，收益较高。
2、甲、乙两个公司去年经营相同的业务，有关资料如下：
单位：
万元
项目
甲公司
乙公司
普通股本
400
300
发行股数（万股）
4
3
负债（利率8%）
0
100
资金总额
400
400
息税前利润
40
40
所得税率
33%
33%
其他资料：
（1）本年要求息税前利润增长50%
（2）资金总额、资本结构和负债利率不变
（3）甲、乙公司的市盈率分别为12和15
（4）本年度预计都按税后净利的25%发放现金股利
（5）预计本年度末股东权益分别为160万元和120万元
要求：
（1）判断甲、乙公司财务风险的大小
（2）分别计算两个公司的预期股票市价、股票获利率、留存利润、市净率
（334336）
3、某公司去年的销售额为6000万元，预计今年的销售额比去年增长20%。
其他资料如下：
单位：
万元、%
项目
去年
今年
销售净利
350
480
流动资产
1350
1550
固定资产
2850
3150
资产负债率
45
45
要求：
（1）预计今年的权益报酬率，并与去年进行对比，分析变动原因；
（2）按今年的预计资产总额和负债率水平，还应从外部措多少权益资本？
（341344）
4．某公司1999年资产负债表如下：
某公司年资产负债表
1999年12月31日单位：
万元
资产
年初
年末
负债及所有者权益
年初
年末
流动资产
货币资金
应收帐款净额
存货
待摊费用
流动资产合计
固定资产净值
100
135
160
30
425
800
95
150
170
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