微观经济学第02章.docx
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微观经济学第02章
第二章资产评估的理论基础研究
在第一章中我们曾强调过，资产评估是资产业务的基础，是资产或产权交易的前提条
件，没有资产评估，资产交易就无法进行，市场经济条件下的资产业务也就会受到很大的限制。
市场经济理论告诉我们，在市场经济条件下，无论何种资产业务，都必须建立在等价交换的基础上，这也是市场经济的基本要求。
资产评估也是市场经济条件下资产业务的中介，是资产业务得以顺利进行的保障。
如果资产评估不能按照市场经济的要求作到科学、公正、合理并能为资产业务有关各方接受，资产或产权交易以及其他资产业务就不能体现市场经济公平、公正的原则，甚至使相应的资产业务无法进行，从而影响经济资源的合理流动和配置效率的提高，从宏观的角度来看，也不利于市场经济体制的建立和完善。
因此，资产评估是市场经济发展的重要一环，也是体现市场经济公平、公正原则的重要方面。
由此看来，资产评估的公正、科学、合理在市场经济建设中占有重要的地位，而保障资产评估的公正性、科学性和合理性，就必须使资产评估建立在相应的理论基础之上。
经济学、管理学等其他相关理论构成了市场经济条件下资产评估的理论基础，这些理论直接指导着资产评估工作的整个过程，保证了资产评估工作公正、科学和合理。
本章重点分析市场经济条件下资产评估所依赖的理论基础，这些理论分析对资产评估具有重要的指导意义。
第一节资产价值构成理论
资产评估是对资产的现时价格评定估算的过程，由于资产的现时价格与其历史价值密
切相关，因此，对资产的价值构成进行理论上的分析，对于评定估算资产的现时价格具有重要意义。
在市场经济条件下，生产商品的资产本身也是一种商品，只不过这种商品是能够生产其他商品的特殊商品，因此，资产价值的构成在本质上与商品价值的构成是一样的。
现代经济学产生200多年来，关于商品价值构成的讨论一直没有终止，在讨论中形成了形形色色的理论，用这些理论来解释资产的价值构成，依然具有重要意义。
一、劳动价值论
劳动价值论由英国经济学家大卫·李嘉图创立，后经马克思发展到成熟阶段。
体现在
资产评估方面，该理论的主要内容可以概括为：
1．资产的价值由劳动所决定，即由生产该项资产的社会必要劳动时间所决定，换句
话说，劳动是形成资产价值的唯一因素。
因此，从分配的角度来看，劳动者即生产该项资产的工人所付出的活劳动与凝聚到资产中的物化劳动构成资产价值的全部来源。
2．生产某项资产的社会必要劳动时间会随着社会技术水平的进步和劳动条件的改
善，以及劳动者劳动技能的提高而不断变化，表现出下降的趋势。
即资产的价值随着社会技术水平和劳动者技能的提高而下降。
3．在资产评估中必须充分注意到，原有资产的价值量会随着社会必要劳动时间的变
化而变化，最终由先进技术水平条件下生产的同类资产的社会必要劳动时间所决定。
劳动价值论告诉我们，在资产评估中必须充分注意到：
（1）资产的价值由生产该项资
产的社会必要劳动时间所决定，社会必要劳动时间越长，资产的价值越大。
因此，在资产评估中必须充分考虑生产该项资产的社会必要劳动时间的长短，这是构成资产价值的物质基础。
（2）即使是新购进的同类资产，如果技术水平发生了较大变化，它们的价值也可能存在较大的差别，从收益的角度来看，只能认为技术水平变化以前的资产发生了较显著的技术性贬值。
换句话说，在资产评估中，必须注意到资产的技术性贬值，有时这样的贬值非常显著，如果被忽略，资产评估的结果就不可能公正合理，更不可能科学。
（3）进行资产评估时，必须把被评估资产置于技术水平变化的动态中去考虑，站在静态的立场上是无法准确评估资产的价值的。
例如，在现代科学技术突飞猛进的今天，科学技术的进步使得高新技术设备的折旧速度大大加快，对这样的资产进行评估时，必须站在动态的角度，既要考虑科学技术进步引起的技术性贬值，又要考虑科学技术进步带来的人们生活方式的改变对被评估资产所生产的商品需求的变化趋势。
只有这样，资产评估才能真正科学合理。
（4）从根本上说，劳动价值论认为资产的价值由凝聚到资产中的物化劳动和活劳动所决定，这是典型的生产成本决定价值论。
它从资产的供给角度来度量资产的实际价值，因此，劳动价值论是重置成本法评估资产的理论基础之一。
二、效用价值论
从资产评估的角度来看，效用价值论的基本思想是资产的价值由资产为其占有者带来的效用所决定，效用越大，资产的价值就越高。
那么，资产的效用是指什么呢？
显然是指资产为其占有者带来的收益，因为占有资产的根本目的就是实现收益，而且尽可能使收益最大化，只有这样的收益才能够使占有者得到最大的满足，这也正是资产占有者由于占有资产而得到的效用水平。
效用价值论是19世纪末边际效用学派的创始人门格尔、杰文思、瓦尔拉斯提出的商品价值决定论，也是新古典经济学产生的思想基础。
对资产占有者来说，效用意味着收益，收益决定着资产的价值。
收益越高，资产的价值越大。
换句话说，无论资产的生产成本如何，只要能够为占有者带来较大的收益，资产的价值就会较高；反之，那些为资产占有者带来较低收益的资产，无论其生产成本多么高，其实际价值也不可能很高。
当然，在市场经济条件下，当市场机制完善、市场充分发挥作用时，生产成本高的资产的收益通常也较大，生产成本低的资产的收益通常也较小。
但如果出现市场失灵，两者的偏差就可能较大。
那么，资产的收益如何决定呢？
我们知道，资产的收益通常表现为一定时期内的收益流，而收益即货币收入是有时间价值的，因此，为了评定估算出资产的现时价值，必须把未来年份的收益折现成现值，以此表示资产的收益，这也就是资产的评估价值。
上述分析方法正是用收益现值法评估资产的基本思想。
可见，效用价值论是资产评估的收益现值法的理论基础之一。
需要指出，效用价值论长期以来一直被我们认为是资产阶级庸俗经济学的价值决定论，因此是反科学的经济理论。
但是，效用价值论从心理分析的角度探索商品的价值构成，在一定意义上来看，也具有正确的一面，特别是分析方法还有一定的科学成分。
所以，以效用价值论为理论基础进行资产评估，也具有相应的科学性和合理性。
目前在市场经济发达的国家，收益现值法在资产评估中一直被广泛采用，特别是企业进行资产交易以及企业兼并中更是被大量采用，因此我们不能简单否定效用价值论在资产评估中的理论基础地位。
显然，效用价值论是从需求方的角度对资产的价值进行分析，并对资产的现时价格进行评估的基本思想，这和劳动价值论从供给方的角度对资产的价值进行分析，并对资产的现时价格进行评估是不一样的。
三、新古典经济学的价值论
以马歇尔为代表的新古典经济学派对价值理论作出了杰出的贡献。
新古典经济学派把
边际效用学派的价值理论和生产价值论的价值理论结合起来，以亚当·斯密的自由放任经济理论为基础，建立了自己的价值学说。
这一理论的基本要点是：
1．商品（包括资产）的价值来源于生产和消费两个方面，生产方面主要指生产商
品或资产所付出的成本，成本越大，价值越高。
成本主要包括支付劳动者的工资，支付资本家的利息，支付企业家的正常利润和支付自然资源拥有者的地租等，这些又称为企业进行生产所投入的生产要素成本。
消费方面主要指消费者对商品或资产的主观心理感觉，即消费者得到的效用水平，效用水平越高，价值也越高，这又称为消费者消费商品或购置资产时得到的效用或收益。
2．生产方面决定商品或资产的供给，具体说，由工资、利息、正常利润和地租决
定的生产成本决定商品或资产的供给。
其他条件不变时，生产成本越大，供给越少，生产成本越小，供给越大。
消费方面决定商品或资产的需求，具体说，由效用或收益水平决定消费商品或资产的需求，效用水平越高，需求越大，效用水平越低，需求就越小。
因此，把这一思想转换到资产的价格和市场数量的关系上，就得出了经济学上十分重要的需求规律和供给规律。
需求规律可以表述为：
商品或资产的市场需求与其市场价格反方向变化，价格越高，需求量越小；价格越低，需求量越大。
因此，在价格—数量坐标系内，需求曲线表现为一条向右下方倾斜的曲线。
供给规律可以表述为：
商品或资产的市场供给与其市场价格正方向变化，价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小。
因此，在价格—数量坐标系内，供给曲线表现为一条向右上方倾斜的曲线。
下图表示了资产的需求曲线和供给曲线。
价格价格
O需求数量O供给数量
图2—1：
资产的需求曲线图2—2：
资产的供给曲线
3．在市场经济条件下，商品或资产的价格由供给和需求双方共同决定。
从理论分
析上看，供给水平可以由供给曲线反映出来，需求水平可以由需求曲线反映出来，当市场供给等于市场需求时，市场达到了均衡，此时的价格就是商品或资产的价值。
在价格—数量坐标系内，当需求曲线和供给曲线相交时，市场就达到了均衡，此时的价格就是时常的均衡价格，这一价格也就是资产的市场价格。
均衡情况如下图所示。
注意，在西方经济学中，商品的价值和价格是没有被区分的，换句话说，价格也就是价值。
价格
PE
O数量
Q
图2—3：
资产市场的均衡
可以看出，新古典经济学派把以劳动价值理论学派为主的生产价值论和以边际效用学
派为主的效用价值论有机地结合起来，从供给和需求两个方面考察商品或资产的价格，是一个了不起的贡献。
在此之前，西方经济学家就价值理论争论了100多年，马歇尔成功地解决了这一难题，并为以后的西方经济学家研究经济学奠定了价值理论的基础。
新古典经济学派的价值理论在资产评估中具有重要的理论意义和实践意义。
主要表现在以下方面：
首先，进行资产评估时，必须考虑生产资产的成本。
生产成本主要从四个方面考察：
工资成本、利息成本、正常利润成本和地租成本。
工资成本取决于市场平均工资率及其变化，平均工资率越高，资产的价格越高，反之则越低；同时，平均工资率的上升趋势表明资产的价格有上升的趋势，反之则有下降的趋势。
利息成本取决于市场平均利率的高低及其变化趋势，利率越高，资产的价格越高，反之则越低；同时，利率的上升趋势表明资产的价格有上升的趋势，反之则有下降的趋势。
地租水平取决于土地和其他自然资源市场的平均价格水平及其变化趋势，平均价格水平越高，资产的价格水平越高，反之则越低；同时，土地和其他自然资源的平均价格水平上升表明资产的价格有上升的趋势，反之则有下降的趋势。
因此，在资产评估中必须充分考虑生产资产的生产成本及其变化趋势，特别是在应用重置成本法进行资产评估时，更应该重点考虑生产成本因素。
其次，进行资产评估时，必须考虑资产的市场需求。
市场需求主要取决于资产为其持有者带来的收益，收益越大，市场需求也越大，资产的价格就越高，反之就越低。
资产的收益包括目前的收益和未来的预期收益，两者之间的本质是相同的，只不过在对资产的收益进行测算时需要把未来的预期收益换算成现在的收益，即以折现率为依据打一个折扣。
同时，我们所说的收益既包括经济收益，也包括非经济收益，后者主要指对资产持有者公众形象的改善等。
进行资产评估时充分考虑资产的市场需求情况，有助于说明一个道理，资产的价格既不单纯取决于生产资产的成本，也不单纯取决于市场需求，而是取决于两者的综合考虑。
换句话说，一项资产的生产成本可能很高，但为其持有者带来的收益很小，因此市场需求也很小，这样的资产的价格就不会很高。
相反，在短期内，也可能出现这样的情况，一项资产的生产成本很低，但为其持有者带来的收益很大，这样的资产的价格也不会很高，因为随着市场的变化，资产的收益会随之发生变化。
第三，在市场经济条件下，任何商品或资产的市场价格都会随市场的波动而变化，不同的经济条件和市场供求状况都会影响资产的市场价格。
具体说，当宏观经济中总需求大于总供给、经济快速膨胀时，资产的市场价格通常会上升；反之，当经济萧条、总需求小于总供给，经济严重紧缩时，资产的价格通常会下降。
但是，一般来说，资产的市场价格以实际价格（价值）为基础进行波动，一盒火柴的市场价格无论如何波动也不会高于一台彩电的价格；反之，一台彩电的市场价格无论如何波动也不会低于一盒火柴的价格。
因此，在资产评估特别是采用现行市价法进行资产评估时，必须充分考虑市场波动因素对资产价格的影响，同时又不能被市场价格的波动掩盖了资产的实际价格。
第二节经济形态与资产价值构成理论
从经济形态来看，人类社会的发展主要经历了农业社会、工业社会、后工业社会和即
将到来的知识社会。
这些社会形态分别对应的经济形态是农业经济、工业经济、技术经济和知识经济。
一方面，人类社会经济形态依照上述过程在演变，一个国家或地区的经济形态通常要经历农业经济、工业经济、后工业经济和知识经济。
另一方面，各个国家或地区经济形态的变化又不是同步的：
发展快的国家或地区，通常先行一步进入较高层次的经济形态，例如美国目前的经济形态正在向知识经济形态转变；发展较慢的国家或地区，经济形态的转变通常是滞后的，有的国家或地区甚至表现出相当程度的滞后性，例如目前中国的大部分地区还依然处于农业经济形态之中。
一、资产价值的来源：
经济形态的考察
在人类从事的生产活动中，无论是生产商品还是资产，都需要有相应的投入，即我们通常所说的生产要素。
这些生产要素通常包括劳动者提供的劳动、土地占有者和其他自然资源占有者提供的自然资源、资本所有者提供的资本、企业家提供的企业家精神、政府提供的公共产品以及知识所有者提供的知识等。
这些生产要素就是生产一项资产的投入，生产成本理论认为，它们共同构成资产价值的来源。
经济形态的变化说到底就是由于上述各种生产要素在社会价值生产中作出的“贡献”在不断发生着变化。
在农业社会中，以生产农作物为主的农业经济是主导经济，社会价值主要通过土地和劳动力的贡献被创造出来，社会价值主要体现为以农产品为主的消费品。
在这样的经济形态中，谁占有了土地和其他自然资源，谁就拥有了一切，显然，占有土地的地主阶级和提供劳动的农民阶级是社会价值的主要创造者，社会产品的分配也严重向这两个阶级倾斜，社会的主要矛盾也集中在这两个阶级方面，因为两个阶级之间的经济利益往往发生冲突。
从资产价值的来源来看，在农业社会中，无论是消费资料还是简单的生产资料，都主要以消耗土地和劳动力为主，因此这两种生产要素是农业社会中经济发展的主要投入，也是社会价值的主要来源。
随着工场手工业的发展，社会逐步向资本主义社会过渡，农业经济形态逐步向工业经济形态转化。
工场手工业的主要特征是大机器生产尚不普及，社会生产主要依靠手工劳动，因此，社会价值的创造主要依靠劳动者的贡献。
此时，劳动者理应在社会产品分配中得到较多的剩余产品。
但是，与此同时崛起的资本家阶级由于占有了资本而对劳动者进行剥削，造成了劳动者的付出与所得不相对称的状况，于是导致了不同程度的无产阶级革命。
在工场手工业阶段，无论是生活资料还是生产资料的生产都离不开大量的劳动投入，劳动作为主要的生产要素在社会生产中发挥着重要的作用。
但这并不意味着其他生产要素如土地、资本不重要，劳动和这些生产要素共同创造着社会价值，只是劳动表现得更加重要和突出。
在工场手工业阶段，资产价值的来源主要是劳动、土地、资本和企业家精神，其中劳动的贡献最突出，最重要。
在工场手工业阶段向大机器生产阶段的发展过程中，资本的作用在不断得到强化。
大机器生产以资本设备对劳动力的快速替代为标志，最终导致资本设备在社会生产中发挥最为重要的作用，导致社会价值的形成主要依靠资本设备的贡献。
今天，现代化企业的自动化程度之高超出了人们的想象，几乎任何生活资料和生产资料的生产都离不开资本设备，而且这一趋势日益明显。
在这样的背景下，社会价值的生产必将越来越依赖资本设备。
同样，我们不能否认其他生产要素在资产的生产和形成过程中发挥的重要作用，只是资本设备表现得更加重要和突出。
在工业化社会阶段，资产价值的来源依然是劳动、土地、企业家精神和资本设备，其中资本设备的贡献最突出、最重要。
本世纪五十年代以后，一些发达国家逐步进入了后工业社会阶段，制造业和其他相关产业的迅猛发展导致了企业制度的巨大创新，股份制企业越来越庞大，股东人数越来越多，金融机构和金融市场越来越发达，股份公司的股权结构的分散化程度也显著加强。
这些都进一步带动了私人资本的社会化进程，于是，一批批职业企业家在经济生活中发挥着越来越重要的作用，企业家精神对社会价值的贡献也逐步凸显出来，企业家阶层作为一个独立的社会主体登上了历史舞台。
企业家的社会职能就在于以自己掌握的现代管理知识为全社会经营资产，实现社会资源的高效利用，推动社会经济生活向前发展。
目前，恐怕没有任何一种生产要素比企业家精神和企业家才能更加重要：
土地、普通劳动力、资本设备等生产要素都可凭借企业家的运作在市场上得到。
而上述生产要素如果不能由素质优良的企业家来管理和运作，恐怕很难得到有效利用，一旦企业经营不善而破产，这些经济资源的浪费就势所难免。
也正由于这样的原因，现代发达国家都有一支素质精良、规模庞大的企业家队伍，他们在实现社会经济资源的优化配置和社会价值创造过程中发挥着不可替代的作用。
这样一个阶层已经成为资产价值的主要来源之一。
同样，在这样的经济形态中，我们也不否认其他生产要素对资产价值形成的贡献，只是企业家精神和企业家才能在一些发达国家的资产价值创造中发挥的作用更加突出、更加重要，企业家的社会价值应该更加得到承认，企业家的社会地位应该更加受到尊重和认可。
九十年代以来，随着高科技产业、咨询产业和其他知识密集产业的快速发展，一些少数发达国家逐步进入知识经济社会，经济形态正在逐步演变为知识经济形态。
知识经济最重要的特征之一是，知识以及与知识密切相关的产业在社会价值的创造中发挥着重要而又独特的作用，知识创造的价值在国民生产总值中所占的比例越来越大，劳动者的知识技能和全社会知识专家参与经济建设的能力和范围正在快速提高和扩大。
当前，国与国之间的竞争说到底是知识的竞争，是掌握了知识和高新技术的知识分子之间的竞争，一句话，是知识实力的竞争。
这也是二十世纪末世界经济发展和社会进步最重要的特征。
在这样的条件下，知识对社会价值创造作出的贡献以及对资产价值形成作出的贡献，不仅不应该忽视，而且还会随着知识经济的发展进一步得到强化，还会进一步提高对知识在人类社会现阶段重要性的认识。
显然，知识以及与此有关的高新技术已经成为最为重要的生产要素之一。
综上所述，人类社会的发展是一个渐进的过程，人类社会经济形态的演变也是一个逐步推进的过程。
农业社会经济形态的社会价值主要依靠土地和其他自然资源，谁掌握了土地和其他自然资源，谁就掌握了社会主动权，因此，土地和其他自然资源是社会价值的主要来源。
手工业社会经济形态的社会价值主要依靠劳动和资本，谁掌握了劳动和资本，谁就掌握了社会主动权，因此，劳动和资本是社会价值的主要来源。
工业社会经济形态的社会价值主要依靠资本，谁掌握了资本，谁就掌握了社会主动权，因此，资本是社会价值的主要来源。
后工业社会经济形态的社会价值主要依靠企业家和资本，谁掌握了企业家才能和资本，谁就掌握了社会主动权，因此，企业家才能和资本是社会价值的主要来源。
知识社会经济形态的社会价值主要依靠知识和资本，谁掌握了知识和资本，谁就掌握了社会主动权，因此，知识和资本是社会价值的主要来源。
经济形态演变在很大程度上决定着资产价值来源的变化，在不同的经济形态中，资产价值的构成和来源具有不同的特点。
这说明，资产价值是一个动态的概念，不能以一成不变的观点来看待资产的市场价格。
二、资产评估的经济形态考察
迄今为止，人类社会经历了农业经济、工业经济、后工业经济和知识经济四个经济形
态，对应的社会形态是农业社会、工业社会、后工业社会和知识社会四个社会形态。
如果把农业社会以前的社会形态概括为游牧社会的话，人类社会经历的经济形态还应该包括游牧经济。
对应不同的经济形态，各种生产要素发挥的作用和作出的贡献是不同的，这种对应关系可以在表2—1中说明。
表2-1不同经济形态下的生产要素
经济形态
生产要素
最重要的生产要素
游牧经济
1．马匹等骑乘工具
2．牧场
3．简单的狩猎工具
4．劳动力
1．马匹等骑乘工具
2．劳动力
农业经济
1．土地
2．劳动力
3．简单的劳动工具
1．土地
2．劳动力
工业经济：
大机器生
产阶段
1．劳动力
2．简单的资本设备
1．劳动力
工场手工
业阶段
1．劳动力
2．资本和机器设备
3．土地等自然资源
4．企业家精神和才能
1．机器设备
2．劳动
后工业经济
1．劳动力
2．资本和机器设备
3．企业家精神和才能
4．土地等自然资源
5．知识与科学技术
1．企业家精神和才能
2．资本
知识经济
1．劳动力
2．资本和机器设备
3．企业家精神和才能
4．土地等自然资源
5．知识与科学技术
1．知识与科学技术
2．企业家精神和才能
表2-1说明，随着经济形态的变化，创造社会价值的生产要素的范围、属性以及发挥作用的重要程度都在发生变化，这些变化对资产市场价格的评估具有重要的指导意义，主要体现在以下方面：
首先，在不同的经济形态中，各类资产的重要性是不同的。
在游牧经济形态下，马匹等骑乘工具、狩猎的劳动工具和劳动力具有重要的价值，如果对一个部落的资产进行评估的话，这些资产的价值无论如何不能被忽略。
相对而言，由于牧场相对广阔，稀缺性并不十分明显，因此它们的价值相对较小，可以被忽略。
在农业经济形态下，土地、劳动工具和劳动力是最重要的生产要素，在价值生产中发挥着不可替代的作用，因此，这些资产的价值不能被忽略。
在工场手工业阶段的工业经济形态下，主要的生产要素是劳动和简单的机器设备，其中最重要的生产要素是劳动。
如果把这样一个企业看作是一个获利能力进行评估，则所获利润的大部分是由劳动创造的，少量简单的机器设备发挥的作用十分有限，如果要评估这些机器设备的贡献，则必须从企业的价值中剔除劳动的贡献，这是十分重要的。
在大机器生产阶段的工业经济形态下，主要的生产要素是劳动力、资本和机器设备、土地等自然资源以及企业家精神和才能。
其中最重要的是机器设备和劳动，同样，要对这样的企业进行评估的话，就必须考虑机器设备和劳动在企业获利方面的贡献，要准确评估机器设备的贡献，就必须有效剔除其他生产要素所做的贡献。
依次类推，后工业社会最重要的生产要素是资本、企业家精神和才能，评估企业获利能力时必须予以重点考虑。
需要重点讨论的是，在知识经济形态下，最重要的生产要素是知识、科学技术、企业家精神和才能等无形资产，相对而言，资本和机器设备等有形资产的作用并不是十分突出。
例如，在一个现代咨询公司中，资本固然发挥着重要的作用，但不是创造价值的主要生产要素，公司的获利主要来源于员工的专业知识，来源于企业的人力资源及与此相关的无形资产。
如果把这样的企业当成一个获利能力来评估，则必须考虑人力资源等无形资产发挥的独特作用。
其次，在同样一个经济形态中，各种企业的资产状况和获利来源是不同的，因此在资
产评估中要特别注意。
例如在目前中国，存在各种各样的企业，有资源密集型的农业企业和采矿企业，有劳动密集型的纺织制造企业，有资本密集型的机电制造企业，还有知识技术密集型的咨询企业和高新技术企业，等等。
显然，在这些企业中，各类资产在获利中的贡献是不同的，而且资产的匹配性也不同。
在资产评估中，必须针对不同的行业特点，不同的资产属性，不同的获利来源给以分别对待。
只有这样，才能紧紧把握资产评估的实质，作出科学合理的评估。
第三节资产补偿理论
资产补偿理论是资产评估中又一个重要的理论基础。
一、资产补偿理论的基本内容
企业要维持正常的生产，就必须及时足额对消耗掉的生产要素进行补偿，否则，下一
期的生产经营活动就难以正常进行。
因此，企业资产运营中的补偿问题就十分重要。
企业资产的补偿应该在正确的补偿理论的指导下进行。
例如，一个企业的固定资产为1000万元，流动资产为800万元，那么，在企业的经营中，这两部分资产应该
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