钢铁行业产业链分析.docx
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钢铁行业产业链分析
第二章钢铁行业产业链分析
第一节钢铁上游行业分析及对钢铁行业的阻碍
一、铁矿石行业分析
（一）我国铁矿石要紧来源
2020年入口铁矿石分国别比例统计
2020年中国入口铁矿石亿吨，其中从澳大利亚入口铁矿石亿吨，从巴西入口铁矿石亿吨，两家合计亿吨，占到中国入口铁矿石比例的64%，中国钢铁产业对澳大利亚铁矿石的需求弹性很小，铁矿石涨价对中国造成的损失较大。
（二）我国铁矿石资源散布
中国铁矿资源有两个特点：
一是贫矿多，贫矿出储量占总储量的80%；二是多元素共生的复合矿石较多。
另外矿体复杂；有些贫铁矿床上部为赤铁矿，下部为磁铁矿。
同石油一样，我国铁矿石对外依存度较高，大约60%以上。
而且我国在国际铁矿石谈判上，没有相应的谈判地位，加上海运费屡创新高，这使得我国钢铁企业生产本钱高，盈利能力下降，尤其是地处内陆，且没有自有矿山的企业，面临生存压力。
东北的鞍山-本溪地域有比较丰硕的铁矿资源，临近煤炭产地，有必然水资源条件，依照振兴东北老工业基地进展战略，该区域内现有钢铁企业要依照联合重组和建设精品基地的要求，淘汰掉队生产能力，建设具有国际竞争力的大型企业集团。
华北地域水资源欠缺，产能低水平多余，应依照环保生态要求，重点弄好结构调整，兼并重组，严格操纵生产厂点继续增多和生产能力扩张。
对首钢实施搬迁，与河北省钢铁工业进行重组。
华东地域钢材市场潜力大，但钢铁企业布局过于密集，区域内具有比较优势的大型骨干企业可结合组织结构和产品结构调整，提高生产集中度和国际竞争能力。
中南地域水资源丰硕，水运便利，东南沿海地域应充分利用深水良港条件，结合产业重组和城市钢厂的搬迁，建设大型钢铁联合企业。
西南地域水资源丰硕，攀枝花-西昌地域铁矿和煤炭资源储量大，但交通不便，现有重点骨干企业要提高装备水平，调整品种结构，进展高附加值产品，以矿石可持续供给能力确信产量，不追求数量的增加，鞍钢与攀钢重组后，攀钢将会迎来质的飞跃。
西北地域铁矿石和水资源欠缺，现有骨干企业应以知足本地域经济进展需求为主，不追求生产规模扩大，踊跃利用周边国家矿产资源。
钢铁行业是我国国民经济的支柱产业。
大型钢铁企业应要紧散布在沿海地域；内陆地域钢铁企业应结合本地市场和矿石资源状况，以矿定产，不谋求生产规模的扩大，以可持续生产为要紧考虑因素。
（三）我国铁矿石产量散布
表1铁矿石原矿产量表
单位：
吨
地区
2010年2月
2010年1-2月
2009年2月
2009年1-2月
累计同比增长率
全国
.31
8
.14
6
%
河北省
.81
.24
%
辽宁省
8715284
%
四川省
%
内蒙古
%
山西省
1805700
3474658
%
安徽省
%
北京市
%
山东省
%
福建省
%
云南省
2246854
%
湖北省
885839
785717
1502623
%
数据来源：
国家统计局
2020年1-2月全国各地域铁矿石原矿累计产量同比都有必然程度增加。
2月份，河北、辽宁、四川铁矿石原矿产量位居全国前三位，接近全国铁矿石产量的70%。
二、焦炭行业分析
焦炭是煤炭（炼焦煤）通过炼焦生产后取得的产品，其要紧用途是用于生铁冶炼。
焦炭是联系煤炭和钢铁行业的重要环节。
最近几年来，在钢铁行业快速进展的拉动下，上游焦炭行业的产品需求不断增加，从而吸引大量投资进入炼焦行业，该行业的规模不断扩大。
但同时，该行业也显现了产能多余的问题。
国内焦炭产量呈现区域性，要紧产焦大省山西、河北两省产量占总产量一半以上，重点产焦省份占总产量的80%。
焦炭供给状况和价钱走势阻碍到钢铁行业的众多方面。
我国焦炭市场的价钱转变大体与钢材市场的走势一致，但整体的波动不是专门大。
炼焦行业多为中小企业，大钢厂一样自产焦炭，因此焦炭的价钱对中小钢企阻碍较大。
焦炭本钱及运费的上升也必将带动钢材价钱的上涨，由于焦炭价钱上涨及将推动生铁和钢坯本钱上升，关于那些从市场购买生铁和钢坯的小企业来讲，焦炭价钱高涨对其造成的冲击也最大，大中型企业自身生产部份焦炭，受阻碍较小。
三、上游行业对钢铁行业本钱的阻碍
（一）钢铁本钱的定性分析
因为所有钢铁产品都是从钢坯而来，因此分析重点确实是在钢坯的本钱上，大致来看，钢坯本钱是由三个部份组成：
铁矿石、焦炭和海运费用组成，而这三个阻碍因素也能够分成两个层次，铁矿石价钱是相对固定的因素（即便以后是以季度为时刻距离来定价，它的价钱波动也是相对稳固的），而焦炭价钱和海运费用那么是相对多变的市场化因素，而且就海运费用而言它还有可能阻碍焦炭和铁矿石的价钱。
价钱-本钱分析逻辑结构图
1.铁矿石的价钱转变趋势
在预测铁矿石价钱转变的大趋势之前，从以下角度分析：
第一、我国需要入口大量的高品位的铁矿砂，要紧来源于澳洲和巴西，它们没有可替代性，价钱-需求弹性极弱，即铁矿砂价钱升高仍是得入口；
第二、世界要紧的铁矿石供给商提出：
2020年铁矿砂供给合约由长协改短协，而且铁矿石大幅涨价；一旦价钱协议由长期改成短时间，那么铁矿石的价钱波动会升高，相应地钢材各类产品也会波动，价钱风险也会提高。
由此可见，卖方涨价和买方的实际需求会助推铁矿石价钱上升。
2.焦炭的价钱转变趋势
焦炭是另一个需要考虑的本钱因素，它是炼钢时的生产本钱因素。
原油、煤炭和焦炭都是能源品种，焦炭价钱与煤炭价钱和原油价钱的联动性很强，就价钱的历史走势来看也几乎是同趋势，用煤炭价钱和原油价钱的转变趋势来预判焦炭价钱的转变是合理的。
因此在近期煤价和原油价钱上涨的带动下，焦炭价钱也会显现上涨的势头。
3.海运费用转变趋势
海运费用也是阻碍钢材本钱的因素，因为铁矿砂和焦炭需要长距离运输才能抵达生产地，它能够间接阻碍钢材低级产品生产本钱，因此运费也需要考虑。
具体把海运费用分成两个层次来看：
第一个层次确实是干散货（焦炭、铁矿砂）入口时的海运费用，即从产地运至我国，目前铁矿砂的运价水平比较平稳，估量那个部份的运价短时间内大幅上升到危机前水平的可能性比较小。
第二个层次确实是干散货在境内原材料加工地与钢材产品生产地之间的运输费用，尽管当前的运价指数都处在07年至今的平均水平之下，可是运价同比增加率却都处在历史峰值，估量短时间内国内运价部份涨价的可能性较大。
本钱-价钱因素分析小结
综上所述，短时间内铁矿石价钱上涨的可能性较大。
（二）钢铁行业本钱定量计算
炼铁工艺的生产本钱组成要紧为原材料（球团、铁矿石等）、辅助材料（石灰石、硅石、耐火材料等）、燃料及动力（焦炭、煤粉、煤气、氧气、水、电等）。
炼钢工艺的生产本钱组成要紧为生铁、废钢、合金、电极、耐火材料、辅助材料、电能、维检和其他等费用。
中国目前要紧的炼钢设备为转炉和电炉，基于冶炼原理的不同，转炉和电炉在要紧的原料（生铁、废钢）配比有必然的不同，转炉工艺一样需配置10%的废钢，而电炉工艺废钢的利用量那么占到80％。
结合国内钢铁企业的平均情形，炼铁工艺中阻碍总本钱的要紧因素是原料（铁矿石、焦炭）本钱，而包括辅料、燃料、人工费用在内的其他费用与副产品回收进行冲抵后仅占总本钱的10%左右，而炼钢工艺中因为耗电量的增加、合金的加入和维检费用的上升使得除要紧原料外的其他费用占到炼钢总本钱的18％左右。
炼铁、炼钢工艺中的其他费用波动不大。
以1吨钢生铁需要吨铁矿石、吨焦炭为计算依据，并参照中国钢铁行业的平均铁钢比（）和废钢单耗（吨）作为测算依据，形成以下模型：
生铁吨制造本钱＝（×铁矿石+×焦炭）/
粗钢吨制造本钱＝（×生铁+×废钢）/
钢材制造本钱＝粗钢吨制造本钱+轧制本钱（约150元/吨）
目前海运费约为美元，2020年长协矿CVRD-南部粉矿（%）入口到岸价钱为（110+）=美元/吨，换算到国内矿石价钱为*（汇率）*（增值税）=1045元/吨
废钢、钢铁冶金焦价钱参数假定不变（全国废钢平均价钱按2800元/吨计算，全国钢铁冶金焦平均采购价钱按1900元/吨计算）
表2钢铁本钱的定量计算
生铁
粗钢
钢材
成本（元/吨）
2808
3800
3950
钢铁企业的粗钢本钱因受多因素的阻碍，不同的工艺、不同的炉况、冶炼不同的产品均会使本钱发生专门大转变。
上述模型仅是从行业研究角度，对整个钢铁行业所测算的一个平均水平。
在实际研究时，考虑到炼铁、炼钢工艺中其他费用波动不大，一样仅对价钱波动大且对本钱有较大阻碍的铁矿石、焦炭、废钢的价钱变更所引发的粗钢本钱的变更值进行测算。
那个数据依照高炉大小有所不同，焦比也是全国平均水平。
和是全国平均的人工水平。
第二节钢材经销商地位分析
除宝钢拥有自己的销售网络外，其它钢企都是通过经销商朝理销售，面对下游经销商处于强势地位。
随着钢铁行业的兼并重组，大型钢铁企业实力显著提升，履约与还款能力强，是银行的优质客户，对下游经销商议价能力较强。
很多经销商是做钢厂的代理进展起来的，经销商企业的效劳品牌是因为钢厂的品牌而确立的。
一家长期固定经销某一家钢厂的代理商因为有固定的资源，随时知足客户的需求，从而成立了自己的固定客户群体，才有了稳固的业务和现金流。
优势是合作关系长久，货源稳固，容易取得钢厂的优惠方法，缺点是在面对钢厂处于从属地位，议价能力较弱。
经销商在钢铁销售体系中起到中转站的作用，存货周转率与资金周转率相对较快，但在流通环节并非提供增值效劳，销售模式单一，对下游用钢客户操纵力度较弱。
经销商最大的问题确实是资金压力。
对下游销售时，对资金卡快速回笼要求较高，赊销时刻和金额操纵较好，应收账款质量良好。
第三节下游行业对钢材需求的分析
2020年钢铁下游行业的用钢需求（估量）
数据来源：
中钢协
从下游各行业对钢材产品消耗量的比重来看，房地产开发（包括基建在内）、工程设备、汽车是消耗钢材的主力。
如按2020年钢材的消耗比例（估量）来看，上述4个板块就占了钢需求的约90%。
下面从这四个行业分析对钢铁行业的阻碍：
一、房地产行业需求的阻碍
2020年商品衡宇的销售火爆，较2020年的销售水平有明显增加。
截至2020年5月，衡宇销售的绝对量也是增加的，要专门注意的是进入2020年后商品房的销售面积增速有下降的趋势，再考虑近期国家对房地产市场一系列的调控政策，估量以后商品房销售面积的增速还会有继续回落的可能和空间。
综合以上信息，世经以后以为就房地产开发行业而言，短时间内因为新屋动工面积仍在高位，因此对钢材产品的需求仍然旺盛，但由于目前消费者购房意愿有下降，而且存在政策调控的外在不确信因素，而且若是民众购房意愿继续减弱的话，从稍长的时刻跨度看，实际衡宇销售量会显萎缩，房地产行业对钢铁产品的新增需求会趋向平稳。
二、机械设备行业和基建需求的阻碍
对城市交通、铁路、公路和口岸的固定投资是代表着基建因素。
这一部份的能够分成两个层次剖析：
第一个层次是：
基础设施建设所带来的直接的对钢材需求；第二个层次是：
由景气在行业间的传导所致，城市交通、铁路、公路和口岸的建设投资和工程设备对外出口都会刺激对工程机械设备的需求，而由传导机制可知：
对工程机械设备需求的增加，会加大对钢材产品的消耗，进而也会增加对钢材产品的需求。
综上所述，机械设备行业和基建行业的进展刺激了钢材的需求，对钢铁行业阻碍呈正面。
三、汽车和造船对钢铁需求的阻碍
走运设备制造行业对钢铁行业景气宇传导的逻辑图
目前来看，汽车和造船行业产量仍然稳固，对钢材的需求起到了必然的支撑作用。
可是长期来看汽车、船舶制造业对钢材产品的需求均存在后劲不足的问题。
四、家电行业对钢铁产品需求的阻碍
进入2020年后空调、彩电和电冰箱的月产量显示明显的上升势头，再加上国家家电下乡的政策支持，估量在以后家电行业对钢铁的需求会持续增加，可是由于家电行业对钢材的消耗较少，因此来自那个行业的需求不是要紧因素。
综上所述，以后一段时刻内，下游行业对钢材需求量仍较大，有利于钢铁行业的进展。
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