格力电器度财务分析报告记录2.docx
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格力电器度财务分析报告记录2
格力电器2015年度财务分析报告记录2
作者:
日期:
珠海格力电器（000651）股份有限公司
2015年财务分析报告
会计1403班第二小组：
叶婷婷37、徐莺34、张培娟
41、俞盈39。
2016年6月8日
主要经济指标完成情况5
1.财务报表分析6
2.财务能力分析17
2015年，世界经济增速为6年来最低，国际贸易增速更低，大宗商品价格大幅下跌，国际金融市场震荡加剧，对我国经济造成了直接的影响。
经济规模越大，增长难度也随之增加，在此情况下，公司自主研发的磁悬浮变离心式制冷压缩机及冷水机组，光伏直驱变频
离心机系统，双级变频压缩机，无锡图变频压缩机，R290环保冷媒空调等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，改写了空调业的百年历史
主要经济指标完成情况
2015年,公司在“转型•突破•创新”的思想指导下，全体员工奋力拼搏，克服困难，在科技创新、市场营销及内部管理等方面不断创新求变，产品品质持续增强，产品结构持续完善。
这一年，家电行业整体增速下滑的大环境下，公司也进入调整转型关键年，全年实现营业总收入1005.64亿元，较上年下降28.17%;实现归属上市公司股东净利润125.32亿元,较上年下降11.46%但公司着力转型，主导产品升级，提升内部管理,严控实抓费用、成本，并受益于原材料价格相对稳定，公司的盈利能力进一步得到提升，公司的净利润率由2014年的10.18%提升到12.55%较上年提升了2.37个百分点，盈利能力多年来列行业前茅。
2015年,格力电器挺进全球500强企业阵营，位居“福布斯全球2000强”第385名，排名家用电器类全球第一位。
1•财务报表分析
2.1资产负债表分析
2.1.2规模变动分析
（1）资产变动
从附表1可以看出，公司2015年实现资产16169800万元，同比增长3.5%,说明该公司资产规模增长幅度较小。
期末流动资产12094900万元，同比增长0.67%,对总资产的影响是74.8%,其中货币资金实现8881980万元，同比增长62.84%,对总资产的影响是54.93%,主要是销售商品、提供劳务所得。
因货币资金的大幅增加，对增加公司偿债能力，满足资金流动性需要都是有利的。
存货实现947394万元，同比增长10.17%,对总资产的影响5.86%,存货的增长幅度小时由于公司的资产规模没有大幅增长。
债权性资产包括应收账款、应收票据和预付账款，这三项合计对资产影响为11.5%。
非流动资产实现4074870万元，同比增长12.92%,对总资产的影响为25.2%,主要是在建工程和处置固定资产所致。
固定资产清理同比增长185.05%是处置固定资产所致，在建工程同比增长63.02%,
说明2015年有新建固定资产尚未完工。
以上变动说明，公司注重提高资金效益，良好的资本运作为公司资产增值提供充分的保障。
（2）权益变动
从附表1可以看出，该公司2015年权益总额实现16169800万元，
同比增长3.5%，该公司资金规模增长幅度较小。
该公司期末负债达
到11313100万元，同比增长1.83%,对总权益的影响为69.96%。
流
动负债同比增长3.91%，主要是短期借款和衍生金融负债的增加所致。
非流动负债比上年减少220475.3万元，主要是因为该公司长期
借款的偿还。
以上变动说明，公司的短期偿债压力较高。
（3）趋势变动
表1资产负债表变动趋势分析表单位：
万元
项目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
流动资产
7175560
8508760
10373300
12014300
12094900
定基指数（%
100
118.58
144.56
167.43
168.56
非流动资产
1345600
2247930
2996960
3608750
4074870
定基指数（%
100
167.06
222.72
268.19
302.83
资产
8521160
10756700
13370200
15623100
16169800
定基指数（%
100
126.24
156.91
183.34
189.76
流动负债
6419300
7883040
9649120
10838900
11262500
定基指数（%
100
122.8
150.31
168.85
175.45
非流动负债
264142
115634
174421
271098
50622.7
定基指数（%
100
43.78
66.03
102.63
19.16
负债
6683440
7998670
9823540
11109900
11313100
定基指数（%
100
119.68
146.98
166.23
169.27
股东权益
1837720
2758020
3546670
4513150
4856660
定基指数（%
100
150.08
192.99
245.58
264.28
图1资产、负债和股东权益变动趋势图
从表1和图1可看出公司的财务状况良好，五年间资产规模逐年增加，2015年的资产总额是2011年的1.89倍，资产的增加主要是非流动资产增加引起的，增加了3.02倍，资产的流动性下降。
负债的规模也是逐年增大，与资产的增长幅度差不多。
其中流动负债增加快，二非流动负债却在下降，公司短期偿债压力增加，财务风险相应提高。
股东权益增长幅度较平稳，但也有较大增加。
2.1.2结构分析
（1）资产项目
从附表1可以看出，公司的资产结构比较稳定。
期末流动资产占74.8%,维持非常高的水平，货币资金、应收票据为主体。
非流动资产占25.2%,主要是固定资产，增长速度缓慢。
表22015年行业内资产结构比较分析表
单位：
万元
项目
青岛海尔
老板电器
格力电器
流动资产
5,486,720.00
401,055.00
12,094,900.00
资产合计
7,596,070.00
502,664.00
16,169,800.00
比重
72.23%
79.79%
74.80%
从表2可以看出，家电制造业的流动资产比重都在一个相对较高的水平，格力位于中游，同时也说明格力的资产结构比较合理。
表3存货明细表
单位：
万元
项目
2015年
2014年
差异
账面余额
跌价准备
账面余额
跌价准备
余额变动
率（%
跌价准备变动额
原材料
377913.00
11200.10
336246.00
9034.88
12.39%
2165.22
在产品
129289.00
132345.00
-2.31%
库存商品
455435.00
4042.26
403824.00
3469.81
12.78%
572.45
合计
962637.00
15242.36
872415.00
12504.69
10.34%
2737.67
从表3可以看出，存货较初期增长10.34%,其中原材料增长
12.39%,在产品下降2.31%，库存商品增长12.78%,原材料和库存商品的增长幅度都不大，以至于存货增长很小，产品运营较为平稳。
（2）权益项目
从附表1可以看出，公司负债中有69.65%的是流动负债，比上年有略微上升基本持平。
说明公司在使用负债资金时，以短期资金为主，虽然会加大偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的资金成本，提升公司获利能力。
表42015年行业内资本结构比较分析表
单位：
万元
项目
青岛海尔
老板电器
格力电器
负债合计
4,355,840.00
186,036.00
11,313,100.00
资产合计
7,596,070.00
502,664.00
16,169,800.00
比重（%
57.34%
37.01%
69.96%
从表4可以看出，三家公司资本结构中负债的比重由两家超过了
50%格力处于领先地位，说明格力的资本结构是比较合理的。
表52015年行业内负债结构比较分析表单位：
万元
项目
青岛海尔
老板电器
格力电器
流动负债
3,978,330.00
185,197.00
11,262,500.00
负债合计
4,355,840.00
186,036.00
11,313,100.00
比重（%
91.33%
99.55%
99.55%
从表5可以看出，家电制造业的流动负债比重都在一个很高的水平，格力依然处于领先位置，说明格力的负债结构相对比较合理。
表6负债方式结构变动分析表
项目
金额（元）
结构（%
2015年
2014年
2015年
2014年
差异
银行信用
6,284,660,000.00
5,855,197,000.00
5.57
5.28
0.29
商业信用
1,755,642,000.00
1,608,217,000.00
1.56
1.45
0.11
应交、应付款项
49,577,064,614.00
54,598,805,814.00
43.92
49.23
-5.31
其他流动负债
55,007,900,000.00
48,585,300,000.00
48.74
43.81
4.93
递延所得税负债
244,137,000.00
256,847,000.00
0.22
0.23
-0.01
合计
112,869,403,614.00
110,904,366,814.00
100
100
从表6可以看出，负债中应交、应付款项和其他其他流动负债所
占比重最大，分别为43.92%和48.74%。
说明公司短期偿债压力较大。
表7股东权益结构变动分析表
项目
金额（元）
结构（%
2015年
2014年
2015年
2014年
差异:
股本
6,015,730,000.00
3,007,870,000.00
12.35
6.67
5.68
资本公积
185,951,000.00
3,191,270,000.00
0.38
7.07
-6.69
盈余公积—
3,499,670,000.00
2,958,090,000.00
7.19
6.56
0.63
一般风险准备
207,764,000.00
136,364,000.00
0.43
0.3
0.13
未分配利润
37,737,200,000.00
34,841,300,000.00
77.5
77.23
0.27
归属于母公司股东权益合计
47,646,315,000.00
44,134,894,000.00
97.85
97.83
0.02
少数股东权益
1,045,230,000.00
978,796,000.00
2.15
2.17
-0.02
股东权益合计
48,691,545,000.00
45,113,690,000.00
100
100
0.00
从表7可以看出，股本有较大幅度的增加，而资本公积却减少了,
其他都虽然有增加，但是都是略微的增加，基本与上年相同。
说明公
司今年的经营活动较上年没有较大的改变。
2.2利润表分析
2.2.1规模变动分析
根据公司的利润表编制利润水平分析表，见附表2
该公司2015年实现净利润1262370万元，同比下降11.43%,
导致净利润比上一年减少的原因是利润总额的减少，利润总额
1490940万元，比上一年下降11%。
营业外收入实现140429万元,同比增长达到了98.89%。
营业利润与营业收入都比上一年减少，分别下降15.99%和28.17%。
手续费和佣金的收入与支出都有增长，其中手续费和佣金的收入比上一年增长了215.17%。
从总体
上看，今年该公司利润表各指标都不如上一年，今年的经营状况不是很好。
表8利润表表变动趋势分析表单位：
万元
项目
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
营业收入
8351730.00
10011000.00
12004300.00
14000500.00
10056400.00
定基指数（%
100
119.87
143.73
167.64
120.41
营业利润
454231.00
802631.00
1226300.00
1608920.00
1351620.00
定基指数（%
100
176.70
269.97
354.21
297.56
利润总额
632856.00
876271.00
1289190.00
1675240.00
1490940.00
定基指数（%
100
138.46
203.71
264.71
235.59
净利润
529734.00
744593.00
1093580.00
1425300.00
1262370.00
定基指数（%
100
140.56
206.44
269.06
238.30
营业利润
—利润总额
T-净利润
图2利润表变动趋势图
从表8和图2中可以看出，公司的经营状况在2011年至2014
年期间良好，但到了2015年三项指标都有所下降，经营状况不如
上一年，但总体较之前几年还是良好的。
五年间，利润指标增长速度均远远超过收入增长速度，说明公司对成本费用控制盒管理
能力很强，经营管理水平逐年提高，为提高盈利能力提供了可靠的保障，特别是2014年净利润是2011年的2.69倍，充分说明公司的获利能力很强未来增长势头仍可持续。
2.2.2结构分析
根据公司的利润表编制利润垂直分析表，见附表2。
从附表2可以看出，营业利润占收入的比重为13.44%,同比下降15.99%,有利因素是营业成本同比下降了30.12%,不利因素是营业收入同比下降29.04%
利U润总额占收入的比重为14.83%,同比下降11%
净利润占收入比重为12.55%,同比下降11.43%,主要是因为所得税费用同比下降8.55%。
总体来看，三项指标否有所下降，但下降的比重都较为接近，说明该公司今年经营状况较上年不好，利润主要来源于主营业务，质量较好。
（1）营业收入成分析
表9营业收入构成分析表单位：
元
项目
金额
结构（%
2015年
2014年
2015年
2014年
差异
主营业务收入
97,745,100,000.00
137,750,000,000.00
97.2
98.39
-1.19
其他业务收入
-
从表9可以看出，公司没有其他业务收入，全部为主营业务收入，2015年主营业务收入想较上一年有所下降，该公司营业收入还是相对稳定。
（2）成本费用构成分析
表10营业总成本构成分析表单位：
元
项目
金额
结构（%
2015年
2014年
2015年
2014年
差异
营业成本
66,017,400,000.00
88,022,100,000.00
77.23
71.83
5.4
营业税金及附加
751,894,000.00
1,362,420,000.00
0.88
1.11
-0.23
销售费用
15,506,300,000.00
28,890,000,000.00
18.14
23.57
-5.43
管理费用
5,048,750,000.00
4,818,170,000.00
5.91
3.93
1.98
财务费用
-1,928,800,000.00
-942,245,000.00
2.26
0.77
1.49
资产减值损失
86,318,000.00
398,417,000.00
0.1
0.33
-0.23
合计
85,481,862,000.00
122,548,862,000.00
100
100
从表10可以看出，公司营业总成本中营业成本占了最多达
77.23%,同比增长5.4%，说明并没有很好的控制成本。
其次是销
售费用有上年的23.57%下降到可18.14%。
此外，其他项目都有不同程度的增长和下降，变动很小，基本在合理范围内。
表112015年行业内营业总成本构成比较分析表单位：
元
项目
青岛海尔
老板电器
格力电器
金额
比重
金额
比重
金额
比重
营业成本
64,658,500,000.00
75.60
1,900,000,000.00
52.93
66,017,400,000.00
77.23
营业税金及附加
397,250,000.10
0.46
46,540,000.62
1.3
751,894,000.00
0.88
销售费用
13,101,300,000.00
15.32
1,353,470,000.00
37.7
15,506,300,000.00
18.14
管理费用
6,549,190,000.00
7.66
354,260,000.90
9.87
5,048,750,000.00
5.91
财务费用
498,120,000.00
0.58
-65,950,000.79
1.84
-1,928,800,000.00
2.26
资产减值损失
318,010,000.20
0.37
1,360,000.19
0.04
86,318,000.00
0.1
合计
85,522,370,000.30
100.00
3,589,680,000.92
100
85,481,862,000.00
100
从表11可以看出，三家公司营业成本所占比重除老板电器
外，都超过了75%老板电器只占了一半53.93%,格力最高77.23%。
说明公司在同行业中成本费用的支出一直都是很高的。
（3）利润构成分析
表12行业内利润结构比较分析表单位：
元
项目
青岛海尔
老板电器
格力电器
金额
比重（%
金额
比重（%
金额
比重（%
营业利润
6,452,320,000.00
92.51
953,020,000.80
98.37
13,516,200,000.00
90.66
净利润
5,922,090,000.00
84.91
827,950,000.00
85.46
12,623,700,000.00
84.67
利润总额
6,974,860,000.00
100.00
968,810,000.00
100
14,909,400,000.00
100
从表12可以看出，三家公司营业利润都超过了90%格力的营业利润占比最低，处于下游。
2.3现金流量表分析
2.3.1一般分析
该公司2015年末现金及现金等价物比年初增加3385850万元，其中，经营活动现金流量净额为4437840万元，投资活动现金流量净额为-471316万元，筹资活动现金流量净额为-768302万丿元。
第一，该公司经营活动现金流量净额为4437840万元。
经营
活动现金流入为11879700万元，以销售商品、提供劳务收到的现金为主，高达11091800万元。
经营活动现金流出为7441810万元，以购买商品、接受劳务支付的现金为主，高达4254130万元。
说
明该公司经营活动的现金流量自我造血能力较强，通过经营活动收回的现金不仅能够满足经营本身的需要，还可以为企业的其他各项活动提供有力的支持。
第二，该公司的投资活动现金流量净额为+471316万元。
投资活动现金流入为117931万元，以收回投资所收到的现金为主，
高达95000万元。
投资活动现金流出为589246万元，以投资所支付的现金和购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为主，分别为283266万元和288451万元。
反映了公司积极发展的态势。
第三，该公司筹资活动现金流量净额为-768302万元。
筹资活动现金流入为1135440万元，基本都是取得借款所收到的现金。
筹资活动现金流出为1903740万元，主要为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金和支付其他与筹资活动相关的现金，分别为951242万元和952501万元。
综上所诉，公司的经营状况良好，还在不断的扩大。
2.3.2规模变动分析
根据公司现金流量表编制现金流量表水平分析表，见附表3。
公司2015年现金净流量同比1961120万元，说明企业的支付能力增强了。
主要是经营活动现金净流量同比增加了2543920万
元。
经营活动产生的现金流量净额较上年增长29.68%,增长良好，
保持着业绩稳步提升。
投资活动现金净里储量同比增长39.23%,
主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金同比增长所致，反映了公司未来的发展方向。
2.3.3结构变动分析
（1）现金流入构成分析
根据公司现金流量表编制现金流量表结构分析表，见附表4。
从附表4可以看出，公司2015年和2014年，经营活动现金
流入量占总流入量的88%以上，大部分都来源于销售商品、提供劳务收到的现金，说明公司现金流入量基本来自一经营活动，营运能力强，处于良好的运行状态。
（2）现金流出构成分析
从附表4可以看出，公司2015年和2014年，经营活动现金
流出量占总流量的74%以上，投资活动现金流出量只占了5%左
右，有所上升，筹资活动现金流出量占比19%以上，也在上升。
（3）现金流入流出比例分析
该公司两年的经营活动现金流入流出比率都在125%以上,说
明现金的流入流出较为匹配，状况良好。
该公司两年的投资活动现金流入流出比率在35%以下，说明投资活动的现金流入满足不了现金流出的需要，要依靠经营活动或者筹资活动产生的现金流入量，而通过之前的分析，经营活动现金流入量是能够提供支持，能够满足需求。
2014年筹资活动现金流入流出比率都在115%以上，说明当年能够达到自我平衡，而2015年筹资活动现金流入流出比率在132%以上，可能是因为当年有借款未到期还款。
2•财务能力分析
3.1偿债能力分析
表13偿债能力指标趋势分析表
项目
2012年
2013年
2014年
2015年
流动比率
1.0794
1.075
1.1085
1.0739
速动比率
0.8607
0.939
1.0291
0.9898
现金比率（%）
36.7167
39.9432
50.3242
78.8632
利息支付倍数
-1799.37
-9289.01
-1677.93
-672.991
长
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