华西证券融诚1号集合资产管理计划.docx

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华西证券融诚1号集合资产管理计划

2012年第一季度资产管理报告

（2012年1月1日-2012年3月31日）

重要提示

本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及其他有关规定制作。

中国证监会2009年12月25日对本集合资产管理计划（以下简称“本集合计划”或“集合计划”）出具了批准文件（《关于核准华西证券有限责任公司设立华西证券融诚1号集合资产管理计划的批复》，证监许可[2009]1471号），但中国证监会对本集合计划做出的任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明参与本集合计划没有风险。

管理人、托管人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。

托管人已于2012年4月23日复核了本报告的财务指标、净值表现、投资组合报告。

本报告未经审计。

管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。

本报告书中的内容由管理人负责解释。

本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元。

本报告期起止时间：

2012年1月1日——2012年3月31日

一、集合计划简介

（一）基本资料

名称：

华西证券融诚1号集合资产管理计划

类型：

非限定性集合资产管理计划

成立日：

2010年3月26日

成立规模：

2,107,807,548.67份

报告期末计划总份额：

707,519,188.79份

存续期：

三年

管理人：

华西证券有限责任公司

托管人：

中国建设银行股份有限公司

（二）管理人

名称：

华西证券有限责任公司

设立日期：

2000年7月13日

注册地址：

四川省成都市陕西街239号

办公地址：

四川省成都市陕西街239号

法定代表人：

杨炯洋

资产管理业务批准文号：

证监机构字【2002】212号

信息披露网址：

（三）托管人

名称：

中国建设银行股份有限公司

总行地址：

北京市西城区金融大街25号

法定代表人：

王洪章

成立时间：

2004年9月17日

基金托管业务批准文号：

中国证监会证监基字[1998]12号

中国建设银行网址：

二、主要财务指标

（一）主要财务指标

序号

主要财务指标

2012年1月1日至2012年3月31日

集合计划本期利润总额（元）

9,577,015.36

期末集合计划资产净值（元）

625,391,145.57

期末单位集合计划资产净值（元）

0.884

期末单位集合计划累计资产净值（元）

0.919

本期集合计划净值增长率

1.49%

集合计划累计净值增长率

-8.46%

（二）财务指标计算公式

1、单位集合计划资产净值=集合计划资产净值÷集合计划份额

2、本期单位集合计划净值增长率=（本期第一次分红前单位集合计划资产净值÷期初单位集合计划资产净值）×（本期第二次分红前单位集合计划资产净值÷本期第一次分红后单位集合计划资产净值）×……×（期末单位集合计划资产净值÷本期最后一次分红后单位集合计划资产净值）-1

3、单位集合计划累计净值增长率=（第一年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（第二年度单位集合计划资产净值增长率+l）×（第三年度单位集合计划资产净值增长率+1）×……×（上年度单位集合计划资产净值增长率+1）×（本期单位集合计划资产净值增长率+1）－1

（三）集合计划累计净值增长率变动情况

1、本计划历史各时间段净值增长率列表

阶段

累计净值增长率

日累计净值增长率标准差

过去三个月

1.49%

0.23%

本计划成立至今

-8.46%

0.71%

注:

本计划成立日为2010年3月26日。

2、本计划累计净值增长率历史走势图

三、集合计划管理人报告

（一）业绩表现

截至2012年3月31日，集合计划单位净值为0.884元，累计单位净值为0.919元。

（二）投资经理简介

张超先生，华中科技大学西方经济学博士，南开大学应用经济学专业博士后，主攻金融学方向。

专业从事证券市场研究与投资业务7年，现任华西证券资产管理总部投资经理部副总经理，主管部门的投研工作。

在长期的金融市场研究和金融资产运作管理的实践中，始终秉承“以人为本、坚持客户利益至上和风险控制优先”的核心价值观，正确处理金融资产管理中风险和机会的辩证关系，本着“把握宏观、尊重趋势、价值主导、节奏制胜”的投资理念，初步形成趋势投资和价值投资相结合的风险控制体系，致力于为委托人创造风险可控的、长期的和可持续的投资回报。

（三）投资经理工作报告

1、行情回顾及运作分析

2012年的第1季度，沪深指数在前期掀起一轮超跌后的技术性反弹行情，从市场表现看，以洋河股份、贵州茅台等为代表的食品饮料等强势板块和券商板块、工程机械、水泥等超跌板块反弹力度领先大盘，部分推出高送配方案的个股市场表现抢眼。

但是进入三月中旬以后，反弹力度日渐式微，上证指数运行到2480点左右遇到强大阻力，技术性回调的压力加大，同时欧美市场在经过近三个月的逐级攀升后，在3月中旬也进入调整周期，国际国内资本市场运行环境综合因素共同作用的结果，导致沪深A股在1季度总体呈现弱势震荡的格局。

从1季度经济运行的国际国内环境考察，复杂严峻的局面没有得到彻底的缓解，世界经济的复苏仍然是一波三折，世界经济总需求水平恢复的乏力给我国保持净出口的持续增长带来较大压力。

在内外需增长面临诸多挑战的同时，国内经济产出总量同比呈现快速回落格局，达到近三年来的最低水平，国有企业实现利润同比下滑近二成，中小企业生产的经营困难加重，企业赢利水平普遍下降，几乎覆盖大多数行业，尤其是钢铁、重汽和基础化工等重化工业企业。

融诚1号在2012年第1季度总体表现平稳，权益类产品持仓基本保持在15%左右，投资组合主要集中在银行、地产、汽车、化工、交通运输等行业的龙头品种，在确保资产净值基本稳定的同时，融诚1号着手调整投资结构，持续优化资产配置，相继清仓反弹技术指标到位的部分品种，例如海螺型材和恒丰纸业等，逢低陆续加仓东方电气和烟台万华等优质蓝筹股。

融诚1号的净值从去年底的0.871元回升到0.884元，涨幅1.49%。

2、市场展望及投资策略

对于2012年的中国经济形势的研判，市场分歧依然严重。

一方面中国政府不断重申，房地产调控的意志和决心不会动摇，新的经济增长方式尚处于形成过程中。

国际国内总需求不足，不稳定的通胀水平，成为制约经济快速复苏的障碍；另一方面，中国经济发展的基本因素没有发生根本变化，中国在“十二五”规划期间，仍处在工业化、城市化、市场化、国际化快速推进之中，将会释放出巨大的投资和消费需求。

同时，中东西部地区发展差距比较大，产业的梯度转移以及中西部地区的后发优势，也将会创造新的经济增长点。

2012年是“十二五”规划实施第二年，一些重大项目在陆续开工，民间的资本活跃度比较高，居民收入增长水平还在稳步增加，居民的收入增长能力以及消费意愿也较高，这有利于保持全年经济总量的适度较快增长。

对于二季度的投资布局，重要的看点在于经过一季度市场的震荡起伏，描述市场中长期走势的长期趋势线开始走平甚至掉头向上，经过充分的技术调整和基本面利空因素释放以后，二季度和三季度权益类产品的投资风险相对会减小，机会相对会增加。

如果二季度经济下滑的态势能够得到初步遏制，描述通胀水平的CPI和PPI指数持续下滑，描述工商业景气程度的PMI指数能够持续稳定在52以上，那么沪深A股有望迎来一轮阶段性的修复行情，融诚1号的权益类投资比重将提升至50%以上甚至更高；反之，如果通胀压力不减，世界经济和国内经济尚未出现显著的复苏信号，融诚1号的资产运作仍将坚持风险控制有限、客户利益至上的基本方针，积极稳妥地控制好加仓节奏。

从布局重点看，如果新增信贷持续超过1万亿元的水平，融诚1号将适度加大在煤炭、有色金属的布局力度，坚持在银行、交通运输等低估值板块的战略性布局，加大在智能电网、机械、纺织、农业、食品饮料、新一代信息技术和移动互联网、节能减排和新材料等优势企业的投资，在防控好风险的同事把握好投资机会，力争实现良好的投资收益。

（四）风险控制报告

1、集合计划运作合规性声明

本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理本集合计划资产。

本报告期内，本集合计划运作合法，无损害集合计划持有人利益的行为。

2、风险控制报告

根据集合计划管理人的全面自查以及合规和风险控制总部的日常监控与重点检查，出具本报告。

本报告期内，集合计划管理人通过对本集合计划的事前分析、事中监控和事后评估，严格控制风险。

集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理部门内控以及合规和风险控制总部外部监控来进行。

为加强对资产管理业务的风险管理，集合计划管理人在资产管理部门内部成立了独立的运营管理部，负责本集合计划的绩效评估、投资交易的授权执行、交易印章的使用、交易合同的报备等风险控制工作；合规和风险控制总部通过合规审查、授权管理、逐日监控、现场检查等方式，对本集合计划的运作进行风险控制。

在本报告期内，本集合计划管理人对集合计划的管理能按照有关法律法规、公司相关制度的要求进行;交易行为合法，不存在操纵市场的现象、未发现内幕交易的情况；相关的信息披露和财务数据皆真实、完整、准确、及时。

3、特别事项说明

报告期内，由于交易所提高结算备付金，致使融诚1号3月2日可用资金余额不足以支付交易所对结算备付金的增加调整。

出现上述情况后，公司紧急用自有资金进行了垫付，并在3月5日本集合计划余额充足后，收回了本次垫付的自有资金。

四、集合计划财务报告

（一）集合计划会计报告书

1、集合计划资产负债表金额单位：

元

项目

2012年3月31日

2011年12月31日

资产:

银行存款

5,056,632.36

71,018,379.56

结算备付金

23,510,000.00

815,365.91

存出保证金

286,671.03

344,417.58

交易性金融资产

82,497,636.94

117,104,971.07

其中：

股票投资

82,497,636.94

117,104,971.07

债券投资

0.00

资产支持证券投资

0.00

基金投资

0.00

衍生金融资产

0.00

买入返售金融资产

500,000,000.00

448,000,992.00

应收证券清算款

15,327,919.23

0.00

应收利息

27,715.77

378,601.90

应收股利

0.00

应收申购款

0.00

其他资产

0.00

资产合计:

626,706,575.33

637,662,728.02

负债:

0.00

短期借款

0.00

交易性金融负债

0.00

衍生金融负债

0.00

卖出回购金融资产款

0.00

应付证券清算款

0.00

应付赎回款

0.00

应付管理人报酬

643,060.87

654,353.98

应付托管费

107,176.84

109,059.00

应付销售服务费

0.00

应付交易费用

194,058.21

422,976.59

应付税费

0.00

应付利息

0.00

应付利润

0.00

其他负债

371,133.84

350,000.00

负债合计

1,315,429.76

1,536,389.57

所有者权益：

实收基金

707,519,188.79

730,516,425.11

未分配利润

-82,128,043.22

-94,390,086.66

所有者权益合计

625,391,145.57

636,126,338.45

负债与持有人权益总计：

626,706,575.33

637,662,728.02

2、集合计划利润表金额单位：

元

项目

本期金额

累计金额

一、收入

12,102,986.16

1、利息收入

4,719,205.56

其中：

存款利息收入

209,496.78

债券利息收入

0.00

资产支持证券利息收入

0.00

买入返售金融资产收入

4,509,708.78

2、投资收益（损失以"-"填列）

-9,659,737.64

其中：

股票投资收益

-9,659,737.64

债券投资收益

0.00

资产支持证券投资收益

0.00

基金投资收益

0.00

权证投资收益

0.00

衍生工具收益

0.00

红利收益

0.00

3、公允价值变动损益（损失以"-"填列）

17,028,245.79

4、其他收入（损失以"-"填列）

15,272.45

二、费用

2,525,970.8

1、管理人报酬

1,900,344.74

2、托管费

316,724.15

3、销售服务费

0.00

4、交易费用

276,731.02

5、利息支出

0.00

其中：

卖出回购金融资产支出

0.00

6、其他费用

32,170.89

三、利润总额

9,577,015.36

（二）集合计划投资组合报告

1、期末集合计划资产组合情况（2012年3月31日）

金额单位：

元

项目

期末市值

占总资产比例

银行存款和结算备付金

28,566,632.36

4.56%

股票

82,497,636.94

13.16%

债券

0.00

0.00%

基金

0.00

0.00%

资产支持证券投资

0.00

0.00%

买入返售证券

500,000,000.00

79.78%

其他资产

15,642,306.03

2.50%

合计

626,706,575.33

100.00%

注1：

“其他资产”包括：

“存出保证金”、“应收股利”、“应收利息”、“应收证券清算款证券”等项目。

注2：

因四舍五入原因，期末集合计划资产组合情况中期末市值占总资产比例的分项之和与合计可能存在误差。

2、按市值占净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号

股票名称

期末数量

期末市值

占期末集合计划净值比

（股）

（元）

赣粤高速

4,999,928.00

18,899,727.84

3.02%

城投控股

2,300,000.00

14,168,000.00

2.27%

烟台万华

1,004,510.00

13,128,945.70

2.10%

中国神华

399,940.00

10,242,463.40

1.64%

国投电力

1,420,000.00

8,378,000.00

1.34%

友谊股份

600,000.00

7,188,000.00

1.15%

东方电气

250,000.00

5,412,500.00

0.87%

龙头股份

1,000,000.00

5,080,000.00

0.81%

（三）集合计划份额的变动

单位：

份

期初总份额

期间

参与份额

期间

退出份额

期末总份额

730,516,425.11

0.00

22,997,236.32

707,519,188.79

五、重要事项提示

（一）本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人、财产、托管业务的诉讼事项。

（二）本集合计划聘请的会计师事务所没有发生变更。

（三）本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。

（四）本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变。

（五）本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。

六、备查文件目录

（一）本集合计划备查文件目录

1、中国证监会《关于核准华西证券有限责任公司设立华西证券融诚1号集合资产管理计划的批复》，证监机构字[2009]1471号

2、《华西证券融诚1号集合资产管理计划说明书》

3、《华西证券融诚1号集合资产管理计划合同》

4、《华西证券融诚1号集合资产管理计划托管协议》

5、管理人业务资格批件、营业执照

6、《华西证券融诚1号集合资产管理计划验资报告》

（二）存放地点及查阅方式

查阅地址：

四川省成都市陕西街239号

网址：

客户服务热线：

4008-888-818

投资者对本报告书如有任何疑问，可咨询管理人华西证券有限责任公司。

华西证券有限责任公司

二○一二年四月二十三日

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