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对冲基金

　　什么是对冲基金?

对冲基金怎么挣钱?

对冲基金的开户流程又是怎样的?

2015对冲基金排行榜?

这些是做对冲基金的朋友必须了解的基础知识，下面小编为大家分享一些对冲基金与对冲汇的一些常见问题:

一、什么是对冲基金?

　　对冲基金的英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。

其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。

　　量子基金（QuantumFund）和配额基金（QuotaFund）：

都属于对冲基金（HedgeFund）。

其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍，意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大，根据Micropal的资料，量子基金的风险波动值为6.54，而配额基金则高达14.08。

　　什么是对冲基金，举个例子，在一个最基本的对冲操作中。

基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（PutOption）。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

　　什么是对冲基金，对冲汇给出的答案是:

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具（financialderivatives），它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。

目前，对冲基金早已失去风险对冲的内涵，正好相反，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

　　做对冲基金的朋友对冲基金的起源与发展肯定是需要掌握的，今天小编就来说说对冲基金的起源和发展的过程，主要是针对刚入行的朋友来介绍的，要是别人问你你做对冲基金，让你解释一下对冲基金你都解释不清楚，你就丢分丢大了。

　　对冲基金的英文名称为HedgeFund，意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。

当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。

1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。

虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。

20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。

据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。

2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

　　在一个最基本的对冲操作中。

对冲汇给出的答案是:

基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（PutOption）。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。

则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

二、对冲基金怎样赚钱?

　　对冲基金到底是怎样赚钱的?

我想这个问题对行内人士来说都不是问题，但是对于一些准备投资又没有投资平台的这些朋友，说不定会想了解一下这个问题，下面小编就来具体说说对冲基金到底是怎样赚钱的?

　　举个例子，在一个最基本的对冲操作中。

基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（PutOption）。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

　　又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

　　经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。

对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

　　对冲基金hedgefund。

投资基金的一种形式。

属于免责市场（exemptmarket）产品。

对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

这种基金采用各种交易手段（如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等）进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。

加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。

为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。

三、对冲基金开户及流程

　　对冲基金究竟如何购买?

对冲汇给出的答案是这样的:

对冲基金是近十几年来逐渐发展起来的基金品种，很多朋友可能都不是很了解，想购买对冲基金的投资者更是不知道如何购买，对冲基金和普通基金确实是有一定区别的，今天小编就给大家介绍一下对冲基金是如何购买的。

　　对冲基金是指使用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润的基金。

随着时间的转变，对冲基金早已经摆脱了对冲的范畴。

它利用高杠杆，大肆吸取高收益。

目前，对冲基金已经列入高风险高收益投资产品之一。

对于很多不惧高风险的投资者来说，对冲基金是很好的投资方式。

那么，对冲基金应该怎么买?

有什么注意事项呢?

　　首先，我们来解决：

对冲基金应该如何购买?

对冲基金的购买流程：

　　第一步，通过私募顾问预约认购额度。

目前，小额度对冲基金是比较稀缺的产品，投资者需要提前预约和争取才能购买到。

　　第二步，当额度确认之后，投资者在私募顾问的指引下，通过柜台或者网银将足够的认购款汇至信托公司指定账户当中，即私募基金证券投资专属资金托管账户。

　　第三步，客户汇款成功后要妥善保存好汇款凭证，并将凭证传真或者电子汇款单证明截图交予私募顾问。

　　第四步，私募顾问收到客户的汇款证明以后，会立即与信托公司核实资金是否到账，如果到账，领取私募基金证券投资信托计划合同书交予投资者，投资者在私募顾问的指导下签署合同。

　　第五步，投资者签好合同以后，交予私募顾问。

私募顾问会寄给信托公司。

信托公司签订合同以后，将合同和份额确认函交给私募顾问，私募顾问寄给投资者。

至此，整个认购和合同签署流程已完毕，信托计划正式成立。

　　其次，购买对冲基金的注意事项。

　　对冲基金如今是高风险高收益的投资产品，投资者在购买时，一定要注意以下四点。

即：

　　1、产品的预警线以及止损线是多少。

　　2、对冲基金私募基金经理以及他的团队，产品的历史收益和过往业绩如何。

　　3、产品对资金灵活性的控制是怎么样的。

　　4、产品历史业绩中，最大回撤率是多少?

在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，最大回撤用来描述买入产品后可能会出现的最糟糕的情况。

最大回撤是一个重要的风险指标。

四、2015年1-9月对冲基金排行榜

（一）传统股票策略

　　截至今年9月底，股票型基金的平均收益为21.17%，股票型基金前十的平均收益为256.57%。

9月份榜单较8月份榜单变化不大，排名居于前十的产品收益大多为股灾前积累而来。

泽熙投资获利丰厚，旗下“泽熙3期”居于榜首的位置仍无人撼动。

　　股票类基金1-9月份收益前十

　　注：

参与排名的基金均为2015.9.25之后公布净值、非结构化且有明确投资顾问的阳光私募基金

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1泽熙3期徐翔泽熙投资362.66%

　　2泽熙1期徐翔泽熙投资302.55%

　　3象舆行思源1期陈文象舆行投资280.78%

　　4清皓1期（小雅1号）——皓泽投资263.46%

　　5泽泉景渤财富辛宇泽泉投资252.23%

　　6倚天雅莉3号叶飞倚天投资248.71%

　　7泽熙4期徐翔泽熙投资198.48%

　　8泽熙5期徐翔泽熙投资175.33%

　　9和聚鼎宝2期于军和聚投资167.22%

　　10乐正资本鼎盛——乐正资本162.22%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

（二）相对价值策略

　　近年来，越来越多的私募机构开始引入对冲手段，在价值偏差中寻找投资机会，期望在规避系统性风险的同时，获取稳健的超额收益。

其中，以阿尔法策略、套利策略占比最高。

据格上理财统计，今年以来相对价值策略平均收益19.22%。

尊嘉资产两只基金上榜，旗下基金“尊嘉ALPHA1号”以57.75%收益夺冠。

　　阿尔法策略1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金为2015.9.25之后公布净值且有明确投资顾问的阳光私募基金

　　本阿尔法策略排名只包含市场中性、风险敞口小且长期以阿尔法策略为主策略的产品

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1尊嘉ALPHA1号宋炳山尊嘉资产57.75%

　　2宁聚传承谢叶强宁聚投资47.88%

　　3锝金1号任思泓金锝资产42.47%

　　4宁聚稳进谢叶强宁聚投资40.28%

　　5尊嘉ALPHA宋炳山尊嘉资产39.80%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　　（三）套利策略

　　套利策略凭借其稳健的风险收益特征，颇受机构投资者及超高净值客户的青睐，成为其资产配置组合稳健标的的首选。

　　套利策略1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金为2015.9.25之后公布净值且有明确投资顾问的阳光私募基金

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1礼一量化回报1期林伟健礼一投资55.94%

　　2盛冠达万嘉盈黄灿盛冠达55.01%

　　3融智孵化筑金慧升1号蔡展列筑金投资44.00%

　　4鹏华信合东方唐伟晔信合东方33.83%

　　5盛冠达聚富同德黄灿盛冠达25.83%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　　（四）管理期货策略

　　管理期货类私募基金主要分为主观期货、程序化期货两类，并大部分以单账户期货形式运作。

由于单账户期货公开性较差，数据统计欠完整，格上理财仅对通过公募专户、期货专户、有限合伙等形式正规运作的期货基金进行排名。

　商品期货类策略1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金为2015.9.25之后公布净值且有明确投资顾问的阳光私募基金，单账户期货除外

　　主观期货

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1倚天徽商中国梦沙漠草3号叶飞倚天投资135.51%

　　2致畅锦泽1号曹泽军致畅投资95.50%

　　3中投首善国际多策略1期--中投首善28.21%

　　4力道-泽远基金逯智勇力道资本25.73%

　　5日月1号--普天投资18.00%

　　（五）程序化期货

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1富善致远2号林成栋富善投资90.04%

　　2双隆均衡策略顾晶双隆投资77.40%

　　3凯纳进取2号陈曦凯纳璞淳资产59.06%

　　4银河期货千象1期陈斌千象资产52.91%

　　5圆融进取1号宋易朋圆融投资45.50%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　　（六）债券基金

　　据格上理财统计，今年以来，债券基金平均收益8.33%。

为保证业绩的可比较性，对于结构化债券基金，以基金整体收益率为准。

　　债券策略1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金为2015.9.25之后公布净值且有明确投资顾问的阳光私募基金，以基金整体收益率为准

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1乐瑞强债5号王笑冬乐瑞资产29.95%

　　2元普债券固定收益5号张强元普投资29.60%

　　3汇势通相德纯债1期--汇势通投资22.58%

　　4汇势通方相纯债1号谢华鹏汇势通投资20.79%

　　5财富12号高振刚达仁投资18.59%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　　（七）宏观对冲基金

　　宏观对冲策略将投资视角扩充至涵盖股票、股指期货、商品期货、债券等多品种，以宏观视角把握大类资产投资机遇。

据格上理财统计，今年以来宏观对冲基金平均收益38.13%。

　　宏观对冲策略1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金为2015.9.25之后公布净值且有明确投资顾问的阳光私募基金

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1盈冲1号宋炳山尊嘉资产90.97%

　　2兴云圆运动1号赵忠辉兴云投资79.07%

　　3从容全天候基金1期吕俊从容投资76.42%

　　4兴云圆运动2号赵忠辉兴云投资69.11%

　　5乐瑞宏观配置4号--乐瑞资产52.72%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　（八）组合基金

　　组合基金旨在通过专业的投资组合管理，分散投资风险，获取稳定业绩。

目前，组合基金多由银行、信托公司、第三方基金研究机构发行。

据格上理财统计，今年以来组合基金平均收益20.30%。

　　组合基金1-9月份收益前五

　　注：

参与排名的基金均在2015.9.25之后公布净值，所投标的包括阳光私募基金、公募基金

　　排名基金简称基金经理私募公司今年以来收益↓

　　1前海方舟FOF财富管理1号赵晨前海方舟142.50%

　　2向量ETF创新1期侯玉成向量多维资本105.09%

　　3名禹灵越王益聪名禹资产50.97%

　　4新方程精选E5号乐嘉庆新方程投资32.19%

　　5新方程精选3号乐嘉庆新方程投资29.70%

　　注：

截至2015.9.30，由于净值披露时间不统一，可能影响部分排名来源：

格上理财

　　以上是关于对冲基金的一些常见问题的内容，供大家参考，更详细的解释小编会陆续发布，请继续关注!