复旦大学厦门大学金融学真题汇编精编版.docx

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复旦大学厦门大学金融学真题汇编精编版复旦大学厦门大学金融学真题汇编精编版文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）复旦大学厦门大学金融学真题汇编2014年厦门大学金融硕士431金融学综合真题一、名词解释（10*3=30分）1金融账户2国际储备3公开市场操作4菲利普斯曲线5期货合约6净资产收益率7财务计划8留存收益筹资9流动性偏好10有效投资组合二简答（4*10=40分）1简述凯恩斯学派的货币政策传导机制及其传导效果的决定因素。

2简要描述弗里德曼的货币需求理论。

3简要描述投资组合理论4何为企业股票的市场价格和账面价值为何两者之间会有差异三、计算题50分1.某公司的资本成本为12%，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：

初期投资成本1000元，第一年末净现金流入500元，第二年末400元，第三年末和第四年末都是300元。

在不考虑通货膨胀的情况下，该公司是否应该投资该方案（15分）2.某公司股票初期的股息为美元/股。

经预测该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在4%的水平。

假定贴现率为10%，那么，根据不变增长模型，该公司股票的内在价格是多少10分3假设公司2009年的净收益是200万元，2009年末的总资产为4500万元，并且假设公司有个确定的要求：

保持债务/权益的比例为，公司经理不能借款或发行股票。

请问：

（1）公司最大的可持续增长率是多少

（2）假如公司将净收益中的100万元作为股利，并且计划在将来保持这种支出比例，现在公司的最大可持续增长率是多少（15分）4有一张两年内到期的债券，其票面价值为1000元，票面利率为4%，当前的价格是950元，请计算这张债券的当前收益率和到期收益率。

（10分）四.论述题（15分2=30分）1.你认为我国金融市场有哪些跟发达国家不同的现象你对这些现象有什么样的解释2据中国证券报报道，相关各方已就我国民营银行试点的有关事宜达成一致，业内人士预计，入围首批试点的民营银行的牌照最快于2014年年初“出炉”.民营银行的发展是我国银行业改革的大趋势，但我国政府需要采取何种政策来规避银行业的风险面对即将异军突起的民营银行，传统商业银行要如何应对日益激烈的市场竞争2013年厦门大学金融硕士431金融学综合真题一、名词解释（10*3=30分）1.经常帐产2.国际储备3.公开市场操作4.货币乘数5.看涨期权6.资产负载表7.货币政策8.金融危机9.净现值10.抵押债券二、简答（4*10=40分）1.试简述普遍股和优先股的差异。

2.简要描述资本资产定价模型。

3.简要描述远期交易与期货交易的不同。

4.货币政策的三大传统工具分别是什么三、计算题50分1.假设甲银行获得了32000元现金存款，已经法定准备金率为8%，试用简单存款创造模型计算银行体系的存款创造乘数和存款创造点额。

（10分）2.某3年期的债券A，面值为1000元，息票率为8%，每年付息一次。

假设每期贴现率为8%。

（1）请计算A债券的价格（5分）

（2）如每期贴现率提高到9%，该债券的价格变化率是多少（5分）3.某公司的资本成本为12%，公司有一项期限为4年的投资方案，该项投资方案的预期现金流量分别为：

初期投资成本1000元，第一年末净现金流入300元，第二年末300元，第三年末和第四年末都是400元。

在不考虑通货膨胀率的情况下，该项目的净现值最多是多少（10分）年3月15日，国内某企业A根据投资项目进度，预计将在6个月后向银行贷款人民币1000万元，贷款期为半年，但担心6个月后利率上升提高融资成本，即与银行商议，双方同意6个月后企业A按年利率%（一年计两次复利）向银行贷入半年1000万元贷款。

试分析：

1）半年后银行贷款利率上升到%时，企业的利息支出节省。

（10分）2）半年后银行的贷款利率下降到%时企业的利率支出亏损。

（10分）四、论述题（15*2=30分）1.你认为我国A股市场是否是有效市场还存在哪些不足和问题你有哪些政策建议年9月13日，美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），每月购买400亿美国抵押贷款支持证券，并且未说明总购买规模和执行期限。

试谈谈该政策对世界货币供应和金融经济前景的影响。

2012年厦门大学金融硕士431金融学综合真题一单项选择题（每小题2分，共30分）1.以下哪种货币制度下各国货币汇率是浮动的（）A.布雷顿森林体系B.牙买加体系C.欧洲货币联盟D.金本位制2按中华人民共和国外汇管理条例规定，以下哪一项不属于外汇范畴（）A.外币B.外国银行存款凭证C.国外房产D.国外股票3我国目前一年期定期存款利率%，2011年10月CPI为%，请问该月年化实际利率是（）%4.以下哪个市场不属于货币市场（）A国库券市场B股票市场C回购市场D银行间拆借市场5.以下哪种金融机构属于投资型金融中介（）A担保公司B保险公司C证券公司D信用评级公司6.以下哪一选项属于商业银行的资产业务（）A票据贴现B留存收益筹资C发行可转债D发行股票7.我国目前金融体系采取的是下面哪种模式（）A分业经营、分业监管B分业经营、混业监管C混业经营、分业监管D混业经营、混业监管8.以下哪一选项不属于中央银行的基本职能（）A发行的银行B银行的银行C国家的银行D人民的银行9.广义货币M2不包括以下哪一选项（）A商业银行活期存款B商业银行储蓄存款C商业银行定期存款D商业银行股票市值以下哪一选项不属于货币政策的三大传统工具（）A法定存款准备金率调整B再贴现率调整C窗口指导D公开市场操作期货是一种标准化的金融合约，以下哪一项是一般的期货合约中没有被标准化的（）A合约规模B交割日期C交割方式D交割地点12某公司每股盈利为元，同行业可比公司平均市盈率倍数为，则该公司的股票价值为（）元以下哪一选项不应计入美国的国际储备（）A美元B欧洲美元C特别提款权（）D黄金商业银行的资本充足率指（）A资本和期限加权资产的比率B资本和风险加权资产的比率C资本和期限加权负债的比率D资本和风险加权负债的比率以下哪个组织不属于国际性金融机构（）A国际货币基金组织（）B世界贸易组织（）C国际复兴开发银行（）D国际清算银行（）2简答题（请在下列五道题中任选四道作答，每小题分共分）1试简述有效市场假说（）的三种形态。

2试简述回购协议与一般短期贷款的联系和区别。

3试简述远期合约和期货合约的区别。

4试简述商业银行贷前信用分析的原则5试简述汇率决定的利率平价理论。

3计算题（请在下列四道题中任选题作答，每小题分，共分）1某小型经济体某会计月度发行的基础货币为万元，该国央行规定该月法定存款准备金率为，商业银行系统平均超额存款准备金率为，又假设该国国民平均通货存款持有习惯是:

.

（1）请计算该国货币乘数

（2）该国该月度货币供应是多少2假设你要在两种资产中选择一种进行投资，投资期末每种资产的收益率可能有种结果，每一种结果有一个确定的概率与之对应，如下表：

请问：

（1）两种资产的期望收益各是多少

（2）两种资产的标准差各是多少（3）如果你是一个风险规避者，你会选择哪种资产进行投资为什么假设某银行持有一种美国长期国债，其票面价值为元，最终到期日为年，利率为，当前价格为元。

设该行持有此种债券亿元，另持有其他四种资产份额及各自久期如下表：

持有资产实际或估计的资产市值（亿元）资产久期（年）商业贷款消费者贷款房地产贷款市政债券请问：

（）此种债券的久期是多少

（2）该行资产加权平均久期是多少假设公司都想借入年期的万元借款，公司偏好浮动利率借款，公司偏好固定利率借款。

由于其信用等级不同，；两公司能获得的固定利率和浮动利率也不相同，如下表所示：

固定利率浮动利率公司个月期公司个月期请问：

（）双方可通过什么样的金融合约发挥各自的相对优势

（2）采取上述金融合约后双方能节约的利息成本是多少（不考虑贴现因素）（3）设双方平均分配节约的利息成本，它们之间应进行什么样的安排四材料分析题（请在下列题中选题作答，每小题分，共分）【材料年月日，国家统计局公布月份的宏观经济数据：

月份全国居民消费价格总水平（）同比上涨，这是连续个月在以上高位运行之后的首次回落至以下，瑞银证券首席经济学家汪涛认为，在月份的数据中，出口增速减缓，房地产销售面积可能已经下跌。

基于外需尤其是欧洲区域趋势以及基数效应，预计月份出口同比增速将进一步减缓到。

由于加工贸易进口量趋势以及大宗商品的价格下行，进口增长也应有所放缓，随着房地产紧缩政策继续实施，预计月份房屋销售面积同比下跌，新开工面积也可能进一步趋弱。

随着这两个增长引擎逐渐丧失功能，预计工业生产和固定资产投资增速也将在未来数月中放缓。

这预示；中国经济在逐步减速。

相应的，工业，投资和消费等指标也可能继续保持增速回落的态势。

【材料】年月日。

中国人民银行昨日发行的年期央票利率意外下行个基点，为年月日以来个月第一次下调。

这次下调被不少市场人士解读为央行释放松动信号，然而，分析人士向第一财经日报记者表示，此次下调更多是市场力量推动的结果，央行此举旨在顺应市场趋势，缩减央票利率一二级市场倒挂的局面。

瑞银证券首席经济学家汪涛认为，面对温和放缓的实体经济，中小企业困境以及依然处于高位的通胀水平，政府已采取了一些行动，为中小企业放松信贷条件，减税并释放了不再继续收紧货币政策的信号。

考虑到民间借贷市场和银行表外资产活动的收缩，预计四季度银行每月新增贷款将超过亿，不过，更明显的宏观政策放松（包括增加财政支出和信贷额度）将会在年一季度，在经济增长和通胀双双进一步放缓之后。

请结合汪涛的观点谈谈你对我国年货币政策方向和具体实施的看法。

请阅读以下两段材料：

材料】年月日，巴塞尔银行监管委员会管理层会议在瑞士举行，个成员国的中央银行代表就加强银行业监管的巴塞尔协议达成一致。

该改革方案主要涉及最低资本要求水平，包括将普通股比比例最低要求从提升至，建立的资本留存缓冲和的逆周期资本缓冲虽然目前主要银行资本充足率基本符合巴塞尔协议的要求，但由于巴塞尔协议对于资本金的计算有新的规定，包括中国在内的全球银行资本充足率因此下降，部分欧美银行或面临资本短缺。

【材料】中国社会科学院金融研究所研究员刘煜辉对每日经济新闻记者表示：

“资本消耗型是中国银行业的典型模式，其绝大部分收入来自利差，对资本的补充要求很高，资本充足率一直是中国银行业面临的主要问题。

由于新协议重新定义了资本充足率的计算方式，中国银行业将面临更大的挑战。

但是，这次也是中国银行业转型的一次机会。

请结合以上两段材料谈谈你对中国银行业的资本状况，风险态势，盈利方式和发展前景的看法。

请阅读以下材料：

【材料】年月日，证监会发审委一天连否家公司，这一行为被市场解读为郭树清上任后对新股发行严把关，开始“重质轻量”。

近两年来，股市场发审节奏加快，股市迅速扩容，“扩大直接融资比重”也成绩斐然。

年，股融资总额超过万亿，一跃成为全球第一大融资额股票市场，持续地大规模扩容使中国股票总市值跃居全球第二。

仍是2010年，全球最佳经济增长反映在A股走势上，却是最熊的姿态，A股全年跌幅排名全球第三，70%的A股投资者亏损。

在业内人士看来，这一问题折射出的是秉持了20年“重融资、轻回报”的观念问题。

“去年A股在全球主要资本市场中最熊的表现，与其最牛的融资规模密不可分。

”财经评论员曹中铭认为，融资不是股市唯一的功能，在A股融资功能被发挥到极致的同时，其投资功能遭到严重的扭曲。

而能否引领中国股市纠正这一“重融资、轻回报”的功能错位，如何培育和强化资本市场的投资功能，使投资功能和融资功能并重，让投资者真正分享到中国经济发展的成果，这是广大投资者对新任证监会主席的最大期待。

请根据上述材料谈谈你对中国股票市场发展现状和前景的个人观点和理解。

2012年厦门大学金融硕士431金融学综合真题答案一选择题1B2C3A4B5C6A7A8D9D10C11C12D13A14B15B二简答题1试简述有效市场假设的三种形态答：

按照有效市场假设，资本市场的有效性，是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力，提出了有效市场假设，其中做出重要贡献的是美国经济学家尤金法马。

有效市场假设主要包括三种形态，即强式有效市场，半强式有效市场以及弱式有效市场。

具体阐述如下：

（1）强式有效市场强式有效市场是信息反映能力最强的证券市场。

在这种证券市场上，证券价格总能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

任何人都不可能利用公开或内幕信息来获取超额收益。

其结果是：

在强式有效市场上，每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有信息，而且每一位交易者所占有的信息都是一样的，每一位投资者对该证券产品的价值判断都是一致的，并且都能将自己的投资方案毫无阻碍地付诸实施。

因此，对于强式有效市场来说，不存在因此证券发行者和投资者的非理性所产生的供求失衡，也不存在因这种供求失衡而导致的证券产品价格波动，其证券的价格反映了所有信息，这是一种理想的经济状态，其市场非常完善，市场中证券价值和价格总是相等的，并随着新信息的出现而随机波动。

（2）半强式有效市场上，信息公开的有效性遭到破坏，存在某种尚未公开的“内幕信息”。

但是，所有投资者占有的公开信息是一样的，除了“内幕信息”以外，只要是被公开的信息，就可以被所有投资者获得。

同时，所有投资者对公开信息会做出一致的、准确的判断，并通过投资行为引起市场价格的变化。

其结果是，在半强式有效市场上存在着两类信息公开信息和内幕信息。

极少数人掌握着内幕信息，而大部分人只能获得公开信息。

如果掌握内幕信息的人不能参加交易，那么所有参与交易的人都能通过公开信息进行投资，而证券的市场价格就反映了全部投资者对所有公开信息的理性价值判断。

如果少数既掌握“内幕信息”又拥有公开信息的人也参与交易，那么掌握“内幕信息”的人就可以从中赚取超额收益。

（3）弱式有效市场在弱式有效市场上，市场行为的历史资料已经充分发挥了作用，不能再继续影响证券市场的价格走势，即证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，也即有关证券的历史交易信息已经被充分披露和完全使用，任何投资者都不可能通过分析这些历史交易信息来获取超额收益。

在这种市场上，信息从产生到公开的效率受到损害（即存在内幕信息），而且投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害，并不是每一位投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断。

只有那些掌握了专门分析工具的专业人员才能对披露的信息做出全面、正确、及时和理性的解读和判断，并在此基础上做出有效的投资决策。

一般的投资公众解读和判断信息价值的能力以及做出有效投资决策的可能性都不如专业投资者。

但一般投资公众对于历史信息的分析和判断是完全正准确的，因此弱式有效市场可以反映历史信息。

三种形态的有效市场之间的关系为：

强式有效市场包含着半强式有效市场、即一个强式有效市场也是一个半强式有效市场，半强式有效市场包含着弱式有效市场即一个半强式有效市场必定是一个弱式有效市场，反之，不成立。

2试简述回购协议与一般短期贷款的联系和区别。

答：

（1）回购协议与一般短期贷款的定义回购协议也称再回购协议，是指商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金的交易方式。

回购协议最常见的交易方式有两种：

1证券的卖出与购回采用相同的价格，协议到期时以约定的收益率在本金外再支付费用，2购回证券时的价格高于卖出时的价格，其差额就是即时资金提供者的合理收益率。

商业银行贷款按照期限可以划分为活期贷款、定期贷款和透支三类，其中定期贷款是指具有固定偿还期限的贷款，按照偿还期限的长短，又可分为短期贷款、中期贷款和长期贷款。

短期贷款是指期限在1年以内（含1年）的各项贷款。

（2）回购协议与一般短期贷款的联系回购协议实质上是一种短期抵押融资方式，那笔被借款方先售出后又购回的金融资产即是融资抵押品或担保品。

回购协议与一般短期贷款相似之处在于：

二者均是一种融资方式，期限都比较短，流动性好，安全性较强。

（3）回购协议与一般短期贷款的区别回购协议与一般短期贷款的利率不同，一般短期贷款是按照规定的利率，而回购协议是由借贷双方签订协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按照预定价格购回这笔金融资产的安排，其中的回购价格为售价另加利息，这样就在事实上偿付融资本息。

3试简述远期合约和期货合约的区别远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定，在合约中规定在将来买入标的物的一方称为多方，而在未来卖出标的物的一方称为空方，合约中规定的未来买卖标的物的价格称为交割价格，期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议，合约中规定的价格就是期货价格。

二者的区别主要有以下几点：

标准化程度不同。

远期合约遵循“契约自由”原则，具有很大的灵活性，但是流动性较差，二级市场不发达，而期货合约是标准化的合约，流动性较强。

交易场所不同。

远期合约没有固定的场所，远期合约市场是一个效率较低的无组织分散市场，而期货合约在交易所内交易，一般不允许场外交易，期货市场是一个有组织的、有秩序的统一的市场。

违约风险不同。

远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，违约风险很高，而期货合约的履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险几乎为零。

价格确定方式不同。

远期合约的交易双方通过直接谈判并私下确定价格，存在着信息不对称，因此定价效率很低，而期货合约是在交易所内通过公开竞价确定价格，信息较为充分、对称，故定价效率较高。

履约方式不同。

远期合约绝大多数只能通过到期实物交割来履行，而期货合约多通过平仓来了结。

合约双方关系不同。

远期合约的签订必须是建立在对对方的信誉和实力等方面都充分了解的基础上，而期货合约则不需要，合约双方可以对对方完全不了解。

结算方式不同。

远期合约要到期时才进行交割清算，期间均不进行结算，而期货合约每天结算，浮动盈利或浮动亏损通过保证金账户体现。

4，试简述商业银行贷前信用分析的6C原则商业银行的贷前信用分析是指银行通过对客户进行信用分析，以确定是否给予贷款及相应的贷款条件，通过信用分析银行可以了解该客户履约还款的可靠性程度，从而为有针对性地加强贷款管理，防范信用风险提供依据。

6C原则是指商业银行通过对借款人的品质（character）、能力（capacity）、现金（cash）、抵押（collateral）、环境（conditions）和控制（control）的分析来评价借款人信誉状况的原则。

具体如下：

（1）品质，品质是指借款人不仅要有偿还债务的意愿，还要具备承担各种义务的责任感。

它包括借款人的背景、年龄、经验，借款人有无不良的行为记录等。

由于借款人的品质无法计量，因而银行既可以根据过去的“记录”和积累的经验进行一系列调查，对借款人的品质进行评估，也可以通过专门的征信机构了解借款人的信用状况，以评估其品质。

但评估只表明借款人的主观还款意愿，并不能表明其确实能还本付息。

（2）能力。

能力是指借款人运用借入资金获取利润并偿还贷款的能力，而；利润的大小，又取决于借款人的生产经营能力和管理水平。

分析和评估借款人的偿债能力，应从两个方面来考察：

企业的生产成本、产品质量、销售收入以及生产竞争能力，企业经营者的经验和能力。

特别是要分析企业主要决策者的决策能力、组织能力、用人能力、协调能力、创新能力。

（3）现金。

现金是借款人直接用于偿还贷款的，只有充足的现金流才能保证银行贷款的及时偿还。

因此信贷员要用现金流量分析法判断借款人的现金状况，以确定其偿还贷款的能力。

（4）抵押。

银行非常关心借款人用于抵押的资产的质量如何，特别是用于抵押的资产的流动性、价值稳定性等关系到贷款安全的保证程度。

评价贷款的担保，要看企业提供的抵押品是否适合充当抵押品，抵押品的整体性、变现性、价格稳定性、保险、贷款保证人的担保资格、经济实力和信用状况，以及保证人的担保能力是否与担保贷款额度相符等。

（5）环境。

环境是指借款人自身的经营状况和外部环境。

借款人本身的经营状况包括经营范围、经营方向、销售方式、原材料供应渠道、竞争能力等，这些因素大都是借款人的可控因素，外部经营环境对借款人来讲具有不可控性，但其经营状况有着重要影响。

银行在发放贷款时，必须对借款人的经营环境变动作出分析、预测，并采取必要的措施作为应变手段，以保证贷款的安全。

（6）控制。

这主要涉及法律的改变、监管当局的要求和一笔贷款是否符合银行的质量标准等问题。

往往政府法规的变化会改变一个行业和一个企业的借款条件，从而要引起银行的注意。

5试简述汇率决定的利率平价理论答：

在现实生活中，许多国家金融市场之间的联系更为紧密，而国际资金流动的发展使汇率与金融市场的价格-利率之间也存在着密切的关系。

从金融市场角度分析汇率与利率所存在的关系，就是汇率决定的利率平价理论，属于一种短期的分析。

汇率决定的利率平价理论分为套补的利率平价与非套补的利率平价两种。

（1）套补的利率平价。

套补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期交割时所使用是汇率水平。

通过签订远期外汇合同，按照合同中预先规定的远期汇率进行交易，以达到套期保值的目的。

由于套利者利用远期外汇市场固定了未来交易时的汇率，避免了汇率风险的影响，整个套利过程可以顺利实现。

（2）非套利的利率平价非套补的利率平价是指在资本具有充分国际流动性的条件下，投资者的套利行为使得国际金融市场上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，也就是说，套利资本的跨国流动保证了“一价定律”适用于国际金融市场。

利率的变化取决于无风险条件下投资者的投机决策。

对利率平价理论的评价主要有以下三点：

利率平价理论从资金流动的角度指出了汇率与利率之间的密切关系，有助于正确认识现实外汇市场上汇率的形成机制。

由于现实的外汇市场上资金流动非常迅速而频繁，使利率平价（主要是套补的利率平价）的前提始终较好地成立，具有坚实的分析基础。

（2）利率平价理论不是一个独立的汇率决定理论，它描述了汇率与利率之间相互作用的关系。

不仅利率的差异会影响到汇率的变动，汇率的改变也会通过资金流动影响不同市场上的资金供求关系，进而影响利率。

更为重要的是，利率和汇率可能会同时受到更为基本的因素的作用而发生变化，利率平价只是在这一变化过程中表现出来的利率与汇率之间的联系，因此，利率平均理论与其他汇率决定理论之间是相互补充而不是相互对立的，它常常作为一种基本的关系而被运用在其他汇率决定理论的分析中。

（3）利率平价理论具有特别的实践价值。

由于利率的变动非常迅速，同时利率又可以对汇率产生立竿见影的影响，利率与汇率之间存在的这一关系就成为中央银行对外汇市场进行灵活的调节提供了有效的途径。

即在一个发达的、有效的货币市场上利用利率，尤其是短期利率的变化来对汇率进行调节。

3计算题（请在下列四道题中任选3题作答，每小题10分，共30分）1.某小型经济某会计月度发行的基础货币为10万元，该国央行规定该月法定存款准备金率为20%，商业银行系统平均超额存款准备金率为5%，又假设该国国民平均通货存款持有习惯是1:

4

（1）请计算该国货币乘数

（2）该国该月度货币供应是多少答：

（1）假设rd、e、c分别代表法定存款准备金率、超额存款准备金率及通货-存款比率，因此，有rd=20%,e=5%,c=1/4=25%,根据货币乘数的计算公式，可知K=（c+1）/（rd+e+c）=（25%+1）/（20%+5%+25%）=

（2）货币供应量公式为M=KB,其中，K为货币乘数，B为基础货币。

由上面解得的货币乘数，可以