技术形态分析法第一期.docx

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技术形态分析法第一期

技术形态分析法第一期研究

技术形态分析法，就是通过价格波动中形成特定的形态，对后市的走势进行评估和预测的方法。

一、技术形态的基本原理

技术形态分析法遵循技术分析法的三个基本假设：

1.价格反映一切

2.价格以及趋势方式发展

3.历史会重演

还有一个假设，就是价格波动通过特定的形态运作

二、股价曲线形态的类型

由于技术形态分析法是通过对不同阶段和趋势状况的价格图形分析总结而成，因而技术形态分析法具有针对性。

一般而言，股价的曲线形态分为以下4种：

1．通道

所谓通道，就是在上升或下跌趋势，或横向盘整中，常出现一些矩形般的图形，它是由连接最高价的直线和连接最低价的支线构成的。

2．延伸（巩固）形态

在某种走势的持续发展中，市场进入一个短暂的修正过程，对近期的超买和超卖状况进行修正，但这个局面持续的时间不长，在经过调整之后原有的趋势将继续发展，这一阶段的形态称为巩固（延伸）形态，如三角形、旗形和楔形等。

3．转势形态

形态构筑完成之后原有的市场趋势将发生重大转变，如肩头形、双重顶/底、三重顶/底、V字顶/底和弧形顶/底。

4．其它形态

市场出现的另外一种形态，由于构成的方式和时间不同，相同的形态代表不同的意义，如缺口。

三、通道

（1）通道的分类

1．上升通道

由两条平行的上升轨道线组成，反映上升趋势。

上升通道反映买方力量主导市场。

2．下降通道

由两条平行的下降轨道线组成，反映下降趋势。

3．横向延伸通道

是对应横向延伸趋势的一种信道，由两条水平的平行线构成，反映市场买卖力量相持，市场进入一个短暂的均衡状态，而且缺乏明确的方向，价格被限制在水平区间中反复波动。

（2）信道的基本要领

1．通道的两条轨道线相互平行

2．通道可以相互包容；通道包含所有的价格变化

3．上升通道先确定支持线，下降通道先确定阻力线

4．通道的轨道线被触及次数越多，通道越重要

5．突破所造成的波动越大

6．下降通道常较上升信道陡峭，上升速度较慢，但下跌速度较快

（3）通道的运用

1．通道的延伸

①阻力线卖出、支持线买入

②持仓

2．通道的突破

①同方向突破：

继续持仓或同方向建仓

②反方向突破：

了解头寸或反方向建仓

③通道突破的测算作用：

一旦信道被突破，价格通道常将顺着突破的方向达到与通道宽度相等的距离，因此可以根据通道的宽度，以通道被突破的点为起点，顺着突破方向投影出去，可以估算出价格发展的目标价位。

（4）通道要注意的问题

1．假性突破问题

2．通道的修正

四、延伸（巩固）形态

延伸（巩固）形态多属于短暂形态或中等形态类型，持续时间较为短暂，而且，由于形态发展过程市场方向并不明朗，往往要等到形态突破之后才有较为明显的反响出现。

（1）三角形

三角形是最常见的延伸（巩固）形态、通过汇价发展过程中形成不同类型的三角形态，用以评估市场和预测市场价格发展的方向和目标价位。

1、三角形的类型

①上升三角形

在价格波动过程中，价格在高位大致相同的水平上遇到重复的阻力。

价格每次上升均未能突破该阻力水平即出现回落；但价格每次回落，价格下跌的幅度越来越小，能达到的低价阿一次比一次高，显然市场在积蓄力量，价格的波动逐步形成了一个有规律的三角形态。

价格一旦突破上升阻力线，就沿着上升支持线所指示的方向前进。

②下降三角形

在价格波动过程中，价格在大致相同的水平上遇到重复的支持。

价格每次下跌均未能突破该支持水平即出现反弹；但价格每次反弹上升的幅度越来越小，能达到的高价一次比一次低，这说明沽售压力渐次增强。

虽然下降时遇到支持，但是买盘支持力逐渐减弱，最后价格突破三角形的局限，即突破支持水平，急转直下。

③等腰三角形

在价格发展过程中，随着时间的推移价格波动的幅度依次减少，价格每次下跌所能达到的低价依次上升，但价格每次反弹能达到的高位也依次下降，显示市场的沽售和买入力度均在渐次增强，价格的波动幅度受到逐步增强且方向相反的买卖作用，幅度越来越小且逐步向三角形的定点推移，最终市场买卖一方成为市场主导，带动价格突破三角形态，价格顺着突破的方向积极发展。

这种图形在未突破前缺乏方向性。

2、三角形的基本要点

①需要四个以上的转折点：

至少两点确认一条趋势线

②持续时间较短

③三角形态应包含所有的价格因素（和通道等其他形态一致）

④三角形的边线被测试的次数越多，三角形态越有效

⑤三角形态一般在其横向宽度的一半到3/4之间形成突破

⑥三角形态可转化为反转形态

3、三角形的测算

方法一：

通过三角形的高测算目标价位

1．等腰三角形：

先测算三角形最宽部分的竖线线段高度，然后从突破点顺着突破的方向投射同等距离

2．上升三角形和下降三角形：

沿用等腰三角形的做法

方法二：

通过平行线的方法测算目标价位

1．等腰三角形：

从三角形最宽处，通常是三角形态被突破边线的第一个转折点出发，作出平行于三角形另外一边的平行线，这条平行线就是三角形突破之后的价格目标所在。

2．上升三角形和下降三角形：

沿用等腰三角形的做法

4、三角形态要注意的问题

1．三角形态的假性突破

2．三角形态的伪信号

通过完善操作方法加以防范，预先做好止损并迅速调整操作计划才是对应这种情况最有效的方法

3．三角形态的时间因素：

1/2、3/4，超过3/4则三角形的作用趋于减弱，同时可通过绘制平行线的方法确定形态突破后大致的时间目标和价格目标

（2）扩大形态（喇叭形）

三角形态的方向变体，扩大形态随着形态的延伸，价格波动幅度逐步增大，交易量随着价格波动幅度的增大而增大，交易量不断扩张，随着市场情绪的恢复，走势将出现调整，因而这种形态最常发生在市场发展的顶部过程，通常属看跌形态。

扩大形态（喇叭形）的运用：

货币在波动过程中缺乏方向，操作上难以把握，因而一旦判断价格波动形成了扩大形态，需要尽量回避操作。

（3）菱形

菱形（钻石形态）和扩大形态（喇叭形）一样，在价格波动上通常出现在顶部，代表趋势的转变，即价格经过一轮反复上升之后终于展开新的下跌（或在下跌后反弹），由于价格反复波动，在突破以前市场往往缺乏方向。

菱形的运用

菱形一旦形成效果明显，等到形态确立并被成功突破之后沽出，跟进操作可获得较大的盈利。

（4）旗形和三角旗形

1、旗形

类似于旗帜形态的形态，往往发生在一个趋势发展过程的中段，是两种较为常见的持续形态，代表一个趋势发展过程中，先前过急的发展需要一个调整的过程，这个调整的过程短暂，汇价在有限区间内反复波动，旗形和三角旗形是两种最为可靠的持续形态，一旦形成，仅在极少数情况下出现价格反转。

旗形和三角旗形的前提，持续时间和代表意义

1．前提：

市场出现激烈的、近乎直线式的价格波动（剧烈的波动市场出现了严重的“超买”和“超卖”，价格需要稍作修正）

2．持续时间：

一般在1～3个星期内完成

旗形和三角旗形式最为可靠的持续形态，均是属于短期形态，一般在1～3个星期内完成，在下降趋势持续时间更短

3．代表的意义：

趋势变化的中间形态，代表趋势在经过形态调整之后将继续同方向发展

旗形和三角旗形的运用

把形成旗形和三角旗形之前走势信号发生的价格作为起点，把形态完成并突破的点――上升趋势中就是价格突破上方趋势线的点、下降趋势中就是价格突破下方趋势线的点――作为重点，两点之间的垂直距离就是走势突破之后可能顺着原有趋势发展的垂直幅度，据此可以判断形态突破之后的目标价格

（5）楔形

楔形就是有明显倾角的类三角形，持续时间在1～3个月内，属于中等形态类型。

不同的特征在于，楔形有明显的倾角，不同方向的倾角通常代表不同的趋势方向，是趋势发展过程中的调整形态，其倾斜的方向和市场主要趋势相反，即下降楔形代表走势看涨，而上升楔形代表走势看跌。

（1）楔形的突破特征

在楔形突破之前，通常至少要经理整个形态的2/3，有的楔形甚至发展到顶点之后才告完成，这也是楔形和三角形态的又一个不同点所在。

（2）楔形的运用

观察价格波动是否形成一个明显倾角的类三角形，并且经历了整体形态的2/3以上才告突破，在符合这两个要求之后即确定楔形的完结，随后按照“下降楔形代表走势看涨，而上升楔形代表走势看跌”的通常规律，可以在突破点位置做相应的操作。

（6）矩形

从形态角度而言，矩形可以说是先前我们讨论的横向延伸通道的另外一种说法。

由于矩形没有明确的方向性，因此在实际运用中通常是利用其通道的性能和突破后顺势操作，在形态没有突破以前，在两条平行线中进行区间操作，而在矩形突破以后，在突破点位置沿着突破方向进行同方向操作。

五、转势形态

是相对于持续形态而言，是走势发生逆转过程而形成的形态。

基本特点：

1．市场原先存有明确的趋势――>这是所有转势形态的先决条件

2．趋势出现改变的迹象

这个阶段伴随明显的走势受阻讯号，通常是主要的趋势线被反方向突破

3．形态持续时间越长、规模越大，趋势反转的力度越强

4．下降容易上升难

（1）肩头顶（底）——两肩、一头、一颈线所组成

1、颈线是衡量肩头顶（底）完结和走势的关键。

在实际运用中往往需要等到颈线突破后才确定走势的转变。

①颈线是肩头顶（底）形态头部两端的连线。

②肩头顶的颈线一般轻微上斜，肩头底的颈线一般轻微下斜

③收市价低于（高于）颈线，肩头顶（底）才告完结

④颈线突破以后对走势存有限制作用

（在肩头顶形态中，形态完结之前颈线将成为重要的阻力线，价格将在该线附近遇到较大阻力，肩头底则相反）

2、形态突破后价格存在反扑可能

3、肩头顶（底）形态的目标测算

①测出头部顶点到颈线的垂直距离

②以颈线的突破点为起点，肩头顶形态向下投射相同的距离，肩头底形态向上投射相同的距离，该位置就是肩头顶（底）的目标价格

（2）双重顶（底）（M顶或W底）

1、双重顶（底）形成的标志：

颈线穿越

2、双重顶（底）的测算

由于双重顶（底）的两个顶（底）基本处于同一水平，测算出顶点（底部低点）到颈线的垂直距离，就是双重顶（底）的高H；同时，以突破点为起点，向下（向上）投射等同H的距离，就是双重顶（底）的目标价位。

3、双重顶（底）的运用

一般比较谨慎，操作上强调等待价格突破颈线，形态成立之后再顺势操作为主。

①价格成功穿越颈线的评估通常有以下方法：

A．收市价格法：

日内收市价格明显低于（高于）颈线水平

B．百分比穿越：

价格穿越颈线并超过一定百分比，如1％或3％

C．双日穿越原则：

连续两个交易日收于颈线水平之上（之下）等

②双重顶（底）的形成时间一般在1个月以上，有的甚至持续2～3个月，形态持续时间越长，价格突破之后的跟进操作就越有效

（3）三重顶（底）

是双重顶（底）的形态延伸，三重顶（底）相对少见但更为可靠。

①以形态发展构成中的两个转折点连线作为颈线

②以形态发展构成中的两个转折点中的一个价格水平作为颈线

（4）弧形顶（底）

所谓弧形顶（底）基本的标志就是价格波动的波峰或者波谷连线有规则的形成一个弧形形状，特点是持续时间较长。

弧形顶（底）的运用

在弧形初步形成的时候，即已经完成弧形的最突出部分，走势开始出现反方向发展的时候，在弧线延伸的趋势附近做与原来相反的操作，等待走势出现反转。

（5）转势三角形

是三角形的一种变体，分为转势三角形顶和转势三角形底两种，运用基本和三角形态一致，只是在突破的方向上有所不同。

（6）岛型转势形态

通常出现在一个急剧上升趋势的顶部和急剧下跌趋势的底部，代表市场心理的变化带动价格的激烈转变，岛型转势形态属于不常见的转势形态，一旦形成可靠性也较大。

（7）单日反转

一个交易日内出现的趋势反转信号，在上升趋势中价格在达到新的高点之后，遇到很大的阻力，结果以全天最低价收市，形成的柱状线相对较长，随后走势开始掉头向下，是趋势由好转淡的讯号。

（8）V型反转

判断和运用：

第一：

转势点经常出现单日反转形态或岛型反转形态等持续时间短，但效果明显的转势形态

第二：

价格通常迅速跌落（突破）非常陡峭的趋势线，而且，沿用扇形理论，如果价格在短时间内连续的突破两条重要趋势线，走势将呈现反转。

通过重要趋势线的突破可以判断是否具备形成V型形态的条件

第三：

价格在极短时间内迅速回撤到原来的某个重要比例水平，如1/3，1/2或0.618等等位置

操作：

1）果断操作：

V型反转形态一旦出现，短期内将令价格出现较大的波动，因此在判断可能形成V型反转形态的时候就应该果断入场。

2）注意止损、止赚：

V型反转形态反复波动性较强，因此需要相应关注止损和止赚的设立，及时跟进市场操作

六．缺口

缺口就是价格图形上出现一个不连贯的真空距离，价格不经历这一段距离，而是跳过这段距离发展，因此缺口也称之为价格跳空。

缺口越宽，运动的动力越大。

（1）普通缺口

又称临时性缺口，主要的特征是缺口会被很快的回补。

常发生在价格波动已经形成一个巩固的底或顶之后，由于突发事件使买盘或卖盘短时间高度集中，交易价格跳跌。

但由于这种波动主要由于短期的突发性因素引发，是价格一种短时间的偏离，而不是一种趋势的发展形状，因此市场心理稳定之后，价格缺口被迅速弥补。

（2）突破性缺口

一般发生在趋势转变的过程，它代表旧趋势被突破，而新趋势即将展开。

一般发生在上升趋势转为下跌趋势或者下跌趋势转为上升走势不久之后，缺口在形成之后并没有及时的回补，而是沿着突破的方向迅速发展。

突破性缺口形成之后代表走势即将展开，可立即入市跟进操作：

在上升趋势的突破性缺口后买入，在下跌趋势的突破性缺口后抛售。

（3）跳跃性缺口

跳跃性缺口与突破性缺口在形态上没有差别，共同的特点是缺口并没有回补，不同的是突破性缺口是在新趋势发展的初期形成的缺口，而跳跃性缺口则是在一个连续走势的中间阶段发生，顺着原来的趋势出现跳空，是原来趋势的进一步强化。

（4）耗尽性缺口

代表走势即将展开迅速的逆转，耗尽性缺口是一个上升或下跌一段较长时间后，买家或卖家耗尽最后力量向前冲刺而形成的。

走势将迅速回调，而且上升（下跌）的动力也已经耗尽，随后将展开积极的调整，耗尽性缺口是走势由升转跌的明显信号。