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企业集团现金管理模式毕业设计论文

郑州大学软件学院本科毕业生论文

论文题目：

企业集团现金管理模式

摘要

现代的企业现金管理,是指包括以账户和供应链为核心的收付款交易管理,以现金资源共享和集中化控制为核心的流动性管理,以创造现金流价值为核心的投、融资管理,以及以保障企业营运资金安全为核心的风险管理。

在本文中,我们对企业现有现金管理模式及其运用进行分析。

首先,我们对现金管理发展背景、基本概念、内容、重要性、市场、基本功能和面对的主要客户群做了简要介绍,接着,我们简述现有企业的现金管理的现状,包括主要服务内容和特点分析,然后,我们对企业现金管理业务若干代表性类型了深入的分析,包括报表中资产负债情况、现金流情况及比率分析。

本文在研究国内集团企业和跨国集团企业现金管理模式的基础上,针对我国集团企业现金管理中存在的问题,结合我国现阶段集团企业组织结构和现金管理监管环境,提出一种新的现金管理模式一集团财资中心,使集团企业在实现资金集中控制的同时,最大地提高资金使用效率。

在以上分析的基础之上,我们得出了相应的结论:

合理地制定全面制定现金管理整体策略,并有效使用现金管理各项功能组合能够促进自身发展需要,实现集团资金使用的优化。

最后,我们对现金管理业务未来的发展趋势做了说明。

我们通过深入的分析、详实的数据为企业更好开展现金管理提供全面丰富的决策参考。

关键字：

现金管理、企业集团、集团财资中心、流动性、可行性分析Abstract

Thecontemporaryenterprise’seachmanagementincludes

functionalitiessuchasPaymentsandcollectionsrelatedtoaccountsandsupplychain,liquiditymanagementbasedoncashpoolingandcollectives’control,investingandfinancingeachflowmanagementinordertocreatevalue,andriskmanagementwiththepurposetoensuretheoperationalcapitalneedsoftheenterprises.

Inthisarticle,weperformtheanalysisonthecashmanagementfunctionandmobilizationofanenterprise.Firstofall,weintroducethedevelopmentbackground,generalconcept,Basiefunctionalityofcashmanagementanditsmajorcustomers.Second,weintroducethestatusofcashmanagementamongenterprise,includingthecontentandcharacteristicsofcashmanagementservice.Third,weperformthedetailanalysisonseveraltypicalcashmanagementbusinessofenterprises,includingassets,liabilities,cashflowsandratiosonthefinancialstatements.ButtherearesomanyProblemsdeservetoinvestigate.Cashmanagement,whichisthecoreoffinicalmanagement,focusonalltheseconflicts.Accordingtothedeficiencyexist,shouldacashcentralizationmodelcouldbedesignedforholdingcompanyanditsgroup,theefficiencyofcashmanagementandthemarketvalueofgroupwouldbeimproved.

Basedontheaboveanalysis,weconcludedthatenterprisescapitaloptimizationbyadoptingcomprehensivecashmanagementstrategiesandutilizingvariousfunctionalitiesofcashmanagement.Finallyweforecastthetrendsanddevelopmentsofcashmanagement,andalsoprovidethedetailanalysisandaccuratedatatosupportenterprisesintheirCashmanagementdecisionmaking

KeyWords:

cashmanagement,businessconglomerate,grouptreasurycenterliquidity,analysis

摘要-------------------------------------------------I

ABSTRACT---------------------------------------II

目录-----------------------------------------------III

引言------------------------------------------------1

第一章企业集团现金管理概述-------------------------

1.1现金管理

1.1.1现金管理定义

1.1.2现金管理的内容

1.1.3现金管理目标

1.1.3现金管理重要性

1.1.5现金管理市场

1.2企业集团现金管理

1.2.1企业集团组织结构

1.2.2企业集团现金管理目标

1.2.3企业集团现金管理的特殊性

1.3企业集团现金管理模式

1.3.1统收统支

1.3.2拨付备用金

1.3.3内部银行

1.3.4结算中心

1.3.5财务公司

1.3.6现金池

第二章企业集团现金管理模式的比较

2.1跨国集团企业现金管理现状分析

2.1.1跨国集团公司现金管理

2.1.2跨国集团企业现金管理模式—地区财务中心

2.2中国现金管理环境分析

2.2.1银行监管

2.2.2外汇管制

2.2.3中国的支付系统

2.3集团现金管理模式比较

2.3.1结算中心模式分析

2.3.2财务公司模式分析

2.3.3模式比较

第三章

第四章

第五章结论

5.1对于企业发展的意义

5.2未来发展趋势

结束语

参考文献

致谢

前言

在金融风险日益加剧的今天,现金的重要性日益显著,“现金为王”比其他任何时候都备受推崇。

美国前证券治理委员会主席罗德威廉斯说过:

“假如让我在拥有利润和现金流量之间做一个选择,那么我必然选择现金流量"。

在现如今的商业社会,经验告诉我们,现金流管理在企业的现金管理中处于不可或缺重要位置,现金流的管理成效最能够反应企业的本质,并可能直接影响到一

个企业兴衰存亡的是现金流。

现金是企业的血液,现金管理是血液良性循环的必要保障。

文章第一章阐述了现金管理集团企业的重要性和特殊性,并分析了我国集团企业现金管理的五种主要模式,其中包括统收统支、拨付备用金、内部银行、集团结算中心和财务公司。

在研究我国集团企业现金管理模式的同时,文章在第二章研究了跨国集团企业的现金管理模式及其管理工具一多边净额结算和现金池,并深入分析了我国的现金管理环境,包括相关外汇政策,人民币流动资金管理及我国银行结算系统,在对比分析各种现金管理模式之后,得出结论:

统收统支和拨付备用金模式只适用于总公司与分公司的集团结构;内部银行是大型国有企业的现金管理模式,与经过股份制改造的国有企业组织结构不相适应;集团结算中心的高度集中控制模式以牺牲效率为代价,缺乏市场竞争力;由于现阶段的现金管理政策的严格限制,集团财务公司难有作为;同时,由于外汇管制和人民银行相关规定限制,跨国集团所采用的外币多边净额结算和现金池方式也无法在我国集团企业中实施"。

本文的研究课题为集团企业在我国现金管理环境下提出了新的现金管理思路。

在集团结算中心或财务公司模式下,两者都充当内部银行的职能,通过控股公司行政命令使下属公司接受集中管理,使结算中心或财务公司在资金管理方面效率低下、缺乏竞争力;相比之下,集团财资中心是以服务为宗旨、以集中为核心、以专业化信息化为原则的现金管理模式"。

第一章企业集团现金管理概述

1.1现金管理

现金对于每一个企业都是至关重要的。

购买原材料,支付工资,偿还债务,缴纳税金,对外投资,支付股利等都需要支付现金。

什么是现金?

依照财务制度的规定,现金是指企业在生产经营活动中停留在货币形态的那部分资金。

因此属于现金内容的项目包括企业的库存现金,各种形式的银行存款和银行本票,银行汇票和有价证券,即可以自由转让的公司股票,公司债券,以及政府公债。

如果说,现金是企业的血液,那么,现金管理就是血液良性循环的保障"企业持有现金的动机主要有三个1:

交易动机:

采购需要支付现金,销售完成后,需要收入现金,为了保证支付需要,企业需要持有一定量的现金。

预防动机:

企业需要一定数额的现金来应付那些随机的!

不可预测的现金流变化。

投机动机:

企业为了在某些商业交易中占有先机,需要保持一定量的现金。

一般来说,现金管理的职能是计划、监督、控制企业的现金流量和现金状况,并保持其流动性。

有效的现金管理应该改善现金流量以提高盈利水平;通过降低企业的财务风险水平来提高其安全性并实现充分的流动性2。

1.1.1现金管理的定义

现金管理发展到现在,已经日趋成熟,而如今现金管理服务的定义,是指依托商业银行或其他金融服务机构,针对企业现金流量控制及资金管理需求而形成的一揽子金融服务产品,是帮助企业实现对现金流入、流出和留存及后续投融资等现金周转期各环节进行科学管理的技术、手段和方式的总和。

在内容上，现金管理业务包括以账户和供应链融资为核心的收付款交易管理，以现金资源共享和集中化控制为核心的流动性管理，以创造现金流价值为核心的投融资管理以及以保障企业营运资金安全为核心的风险管理。

具体包括账户管理、收付款管理、流动性管理、投融资管理和资金风险管理等各类产品。

引自《分析银行现金管理》

现代的现金管理服务,愈发强调对企业现日常金流的控制及优化,达到资源的最优化配置。

具体是指现金管理的提供方,根据具体客户个性化需求,主要以企业的流动性（包括货币资金、流动负债、应收账款、应付账款和可用信用额度等）为管理对象,对企业现金、包括准现金流进行有效的预测、监控及管理。

而现代社会中,商业银行是主要的现金管理的服务提供商,目标是协助客户最大限度降低财务成本、提高资金使用效益。

对其而言,现金管理服务提供或是现金管理市场的抢夺也具有重要的战略发展意义,现金管理业务能够增强商业银行与优质重要客户的粘度,有助于锁定集团客户的存贷款及各项结算业务,获取稳定丰厚的中间业务收入。

同时,现金管理对其他银行的产品具有很强的排它性,因此现金管理的主办行对吸引集团中的其他成员单位客户以及上下游企业具有天然优势,容易形成雪球效应,蕴涵着巨大商机和潜力。

因此,现金管理对于各家商业银行来说都具有极其重要的意义,是银企合作长期稳定合作的基础,处于所有业务的核心地位。

1.1.2现金管理的内容

（一）现金管理的三性

我们在考虑一个金融产品或是金融服务可行性的时候,需要考虑其产生的流动性、风险性及流动性之间的关系。

所谓收益性,是指投资者凭其持有的金融资产获取投资的收益。

收益的大小,主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

还表现在投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值;风险性是指持有金融资产可能产生经济利益损失的特性;而流动性指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力,它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。

收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征。

现金管理作为企业资金运营或是日常经营的重要工具和手段,在具体的运用过程中,我们也应该充分考虑其三性之间的联系。

三特性之间的关系，就一般而言，收益性与风险性呈正向相关关系，即所谓“高风险、高收益”。

流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂，一般而言，我们可以通过这样的关系得到结论，资产收益是利润乘以周转率，因此利润低、周转慢，资产收益就低；利润高，周转慢，资产收益中等；利润低，周转快，资产收益中等；利润高，周转快，资产收益高。

引自《初级经济基础》

（二）现金管理的内容涵盖

我们已经了解到,金融市场的结构越来越复杂,金融投资工具日益多样化,投资风险在增加,企业的短期投资如果出现失误,将立即产生严重的支付问题;因此,从企业需求的角度来看,现金管理模式应该是综合性问题。

现代企业的现金管理,内容包括使用数字化和网络化的专业管理服务模式,表现为一种对现金流入、流出和留存等现金周转期各环节进行科学管理的技术、手段和方式的总和。

涵盖账户管理、收款管理、付款管理、流动性管理、投融资管理和资金风险管理等各类产品,从而有效地保证企业经营过程中流动性、收益性与风险性有机平衡。

（1）账户管理

企业集团在其经营管理实践中,随着规模的不断扩大,控股关系及资金往来关系也日趋复杂,各成员单位往往依据不同的收付需要在商业银行开设大量账户,造成资金分散和闲置;另一方面,企业集团不同的成员单位又存在有大量的银行贷款需要偿还,因而形成了“存贷双高”的现象。

因此,企业需要行之有效的现金管理模式来协助其打理账户结构"账户的集中管理是实现企业资金集中管理的前提,可以有效地避免企业集团资金分散和闲置的现状。

账户管理是指集团客户依据自身对资金流向的需求，梳理其账户数量，构建科学、合理的账户体系，明确账户属性和作用，确立账户间的关系，实现账户信息流和资金流的同步传送，满足集团客户对其成员单位账户资金来源、使用以及余额的有效的监控，为管理决策提供全面、准确的信息支持。

引自《中银全球现金管理》

在现代企业经营过程中,信息流的处理与资金流的处理同样重要,因此,现金管理的账户管理一般包括账户层级搭建、账户报告、信息加工、对账单加工、账户预警等多方面内容,是现金管理的基础。

（2）收付款管理

我们始终强调,一个好的现金管理的方案,首先是要不能违背企业原有的收付习惯"收付款是企业日常经营的根据,企业已经在长期的发展过程中形成了合理的收付款习惯,包括付款方式!

账期、清算渠道等等。

因此,现金管理中的收付款管理是指集团客户依据资金管需求,要求提供最为适合的收付款服务,减少资金在途时间,并按照集团客户指令,提供账户支付控制服务,提高资金使用效率,降低财务成本。

收付款管理是企业完成现金收付的服务,也是企业完成交易和长期可持续经营的基础。

完善合理的收付款管理服务能够加快企业应收账款的回收速度,降低付款的资金浮游期。

收付款管理服务的良好应用也为优化企业现金流动性做出了充分的准备,有效增加现金留存,控制资金流向。

（3）流动性管理

流动性管理是指集团客户会依据资金管理需求,通过相应模式的现金池服务,要求客户有效实现账户资金的集中管理,统筹安排各成员单位资金额度,通过内部资金计价和利息分配合理协调各成员单位利益,从而提高资金利用效率,降低财务费用。

保持合理的现金持有量也是企业开展日常经营活动的前提。

现金持有量过多,会降低企业的资金收益;流动性不足,则无法进行原材料的采购和到期货款的支付等活动,甚至导致企业无法正常经营。

流动性管理直接关系到企业资金的使用效率和资金成本。

良好的流动性管理有利于企业实现资金集中管理,加强企业内部资金融通,保证企业安全运营,为企业开展正常的生产经营活动、抓住市场机遇提供资金保证。

市场机遇瞬息万变,持有适量的现金才能保证企业及时抓住市场机遇,以有利的条件进行采购或者及时开拓新的业务领域。

同时,良好的流动性管理也是提高企业盈利能力的需要。

我们简要介绍企业在流动性管理中常用的两种现金池模式,包括上文中我们曾经提到的物理现金池模式以及虚拟现金池模式,这为我们后续的分析做相应的解释和准备。

企业也正是通过不同种的现金池运作模式,实现其现金管理的不同要求。

物理现金池（sweePing）:

是指各成员单位账户资金按照既定的条件归集至集团客户指定核心账户,实现集团客户对成员单位资金的集中管理;如发生资金余缺则由核心账户下拨资金满足其使用。

在物理现金池模式下,现金管理以集团账户资金的物理转移为基础,现金池参与企业放弃自己的资金仍保留所有权和支配权,其银行账户余额受到影响。

集团总部主账户对参与单位资金集中调控和使用,但需要承担由于资金不断真实转移产生的税务等额外成本（包括财务中转账交易费用和记账人工成本）。

图1物理现金池模式

虚拟现金池（Notionalpooling）是通过构建账户体系将各成员单位账户余额信息进行实时加总构成现金池,集团总部和成员单位账户可以有条件使用现金池资金对外支付。

在虚拟现金池模式下,现金管理以集团账户资金的逻辑联动为基础,现金池参与企业对自己的资金仍保留所有权和支配权,其银行账户余额不受影响,通过银行垫付资金（日间透支）,集团可以满足总部对参与单位资金集中调控和使用。

同时,可以减少由于资金不断真实转移产生的税务等额外成本（包括财务中转账交易费用和记账人工成本）。

图2虚拟现金池模式

通过流动性管理服务及其工具的应用,企业可以对分支机构的现金资源进行高效率地集中管理和运作,有效利用内部资金,降低外部资金需求,同时降低了财务成本,使企业整体资金效益得到提升。

（4）投融资管理

当解决了资金的最优化配置之后,企业将要重点考虑资金的增值问题。

因此,是先进管理的重要组成部分。

投融资管理是指集团客户通过现金管理的合理方案,投融资管理也持续保持合理的现金规模,在资金充裕时进行合理投资,提高现金收益;在资金不足时进行有效融资,及时补充现金头寸,避免流动性风险。

现金管理中的投融资管理一般包括投融资分析、投融资计划、短期投资、中长期资产管理、融资等各项内容。

投融资管理的主要性在于通过流动性管理服务归集起来的资金在企业内部可能会有一定盈余,此时企业就可以利用这部分资金进行投资活动,以获取较高的资金收益;反之,企业内部也可能存在资金不足的情况,这时就会产生融资需求,并且需要有合理的融资成本和期限。

企业可以通过投融资获取良好的理财产品投资和融资渠道,进而获取更高收益或者缓解资金紧缺的燃眉之急。

（5）风险管理

企业需要在资金充裕时进行合理投资,提高资金收益;在资金不足时有效地进行融资,及时补充现金头寸,规避流动性风险,在风起云涌的市场上更充分有效地利用资金。

另一方面,企业在获得投融资收益的时候,也将面临诸多风险因素,这也是整体方案的重要部分,一般说来,资金管理风险主要指汇率风险和利率风险。

企业需要多种风险规避和资金保值增值产品,在规避风险的同时,实现资金的保值增值。

因此,现金管理中的风险管理是指集团客户需要通过多种风险规避产品,在规避汇率、利率和流动性风险的同时,实现资金的保值增值。

一般定义下包括外汇风险、利率风险和操作风险管理等工具。

1.1.3现金管理的目标

现金管理的最主要目标是持有足够的现金以支付各种业业务往来需要,同时将闲置资金减少到最低程度3。

现金管理十分重要,关系到企业的生存和发展。

现金管理又十分复杂,几乎很难找到一个十全十美的管理模式,既能满足企业各种持有动机的要求,又能充分适应企业内部的资金调控能力和外部金融市场的变化;既要使现金的持有机会成本最低、又要力求避免现金短缺对企业造成的伤害。

尽管现金管理十分复杂,我们仍可以将现金管理的各种复杂问题都归集到现金资产本身特点上来研究,从而制定最合理有效的现金管理模式。

现金管理的关键是其在盈利性和安全性之间的矛盾。

从企业盈利的角度考虑,应尽可能少地存置现金,力求避免资金闲置和资金利用率低而给企业造成潜在损失,即要求尽量降低现金持有机会成本。

从企业安全性角度看,企业则应尽可能地保持较充足的现金储备,力求避免各种现金短缺成本的发生,保证企业生产经营活动正常进行。

这是企业生存和发展的前提。

所以,高效的现金管理就是要处理好现金的机会成本和短缺成本之间的关系,全盘衡量,综合评估。

所以,一般而言,现金管理的目的可以概括如下:

要在现金资产的机会成本和短缺成本之间作出合理的权衡和抉择,追求最科学合理的现金存置量。

既要保持资产的流动性,确保企业经营的安全无损,又要避免过多的丧失企业的盈利能力,在确保安全的前提下,充分有效地利用现金,为企业获取持续的最大收益。

1.1.4现金管理的重要性

企业每一天都面临生存和发展两大课题。

企业为了生存,必须获取现金来支付各种开销,当企业现金短缺时,就必须通过外部的融资渠道获得必要的现金。

从长期来看,企业从经营活动,筹资活动,投资活动中得到的现金必须足够支付企业维持生产经营活动的最低开支。

现金流量在企业管理中的重要作用主要表现在4:

（一）现金是进行企业价值判断的重要指标

企业价值是对企业整体盈利能力的综合评价。

专家指出:

“利用现金流量折现进行价值评估之所以最佳,在于它是要求完整信息的唯一标准。

在评估价值时,必须具备长远观点,能够在损益和资产负债表上处理所有现金流量,并了解如何在风险调整基础比较不同时期的现金流。

"

评价一个企业的价值,可以采用许多指标,但许多人都偏向利用每股收益或者净利润等指标,尤其是净利润指标。

但是,如前所示,净利润是通过权责发生制结算出来的,而每股收益在净利润基础上结算出来的,它们都受到企业财务会计政策的影响。

由于财务信息的不对称,企业可以通过各种合理或不合理的手段对利润和每股收益等指标进行调整,以达到某种目的,这样会给企业价值评估造成误导。

而且,由于利润反映的是某一特定时期（如一个月,一个季度,一年）企业经营活动的成功,采用利润指标评估企业价值,会使企业注重短期利益,忽视企业价值的长期发展。

而现金流量作为收付实现制核算得出的结果,不受财务会计政策调整的影响,是对企业经营状况的如实反映,因此,利用现金流量进行企业价值评估,可以保证评估结果的科学性和真实性。

（二）现金是企业持续经营的基本保障

企业的经营活动是一个包括材料采购,产品生产,产品销售以及售后服务在内的循环往复的有机系统。

在这个过程中,现金的循环与生产经营循环紧密结合在一起。

企业最初必须握有现金,用现金购买材料,支付工人工资,进行加工,生产出产品暂时库存作为存货。

这样现金就由货币转化为存货,如果产品售出,收回现金则继续下一个循环。

从以上可以分析可以看出,在新建企业时,作为初始资本,如果没有现金,企业就不能开始运营。

其次,在生产经营活动中,必须保证现金的循环畅通性,一旦现金循环受阻,则意味着企业付出的现金大于企业得到的现金,企业没有足够的现金就不能从