中国快递行业分析报告.docx

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中国快递行业分析报告

中国快递行业分析报告

2013年快递行业分析报告

行业概况

行业简介

新《邮政法》认为快递是在承诺的时限内快速完成的将信件、包裹、印刷品等物品，按照封装上的名址递送给特定个人或者单位的寄递活动。

快递业与物流业具有较多的相似之处，但通常来讲快递业所运输的货物重量更轻、体积更小，在时间上比物流业要求更高。

可见，快递业是介于物流业和传统邮政业之间相对独立的新兴行业。

行业发展现状

我国快递业经过30多年发展，已经形成了一个规模庞大的产业。

2010年，我国登记备案的快递企业达到5,000余家，全行业从业人员24万人。

2010年全国规模以上快递企业业务量累计完成18.6

亿件，同比增长22.8%;业务收入累计完成479亿元，同比增长17.3%。

全年同城、异地、国际及港澳台快递业务收入分别占全部快递收入的7.3%、55.7%和31.7%;业务量分别占全部快递业务量的23.5%、70.4%和6.1%。

主要的快递公司

外部影响（政策法规）

1.新法承认了符合资质的非邮政快递企业的合法地位，特别是民营企业。

许多民营企业的经营合法化，民营快递企业能在在较发达地区蚕食了高利润的业务板块，与国企同分一块蛋糕。

国营企业新挑临战，必须不断寻求新的发展方向，不能再依靠旧的模式与民营发展争天下。

2.从事快递行业的企业注册资金进行了最低限制，注册资本不低于人民币五十万元;跨省、自治区、直辖市经营的，注册资本不低于人民币一百万元;经营国际快递业务的，注册资本不低于人民币二百万元。

使资本实力相对较小的民营快递企业受到比较大的冲击，难以生存，新进的民营快递受到阻滞，限制大量的小资型快递公司发展，这一政策使得国营在市场上更有地位，吞并一些小型民营快递企业。

3.邮政专营的范围也从500克以下，到后来的300克以下，最后降低到150克以下，国务院规定范围内的信件寄递业务由邮政企业专营。

令以民营为主的快递行业生存环境发生巨变，催生行业的并购整合。

目前，快递业的并购趋势主要有横向和纵向两种。

横向并购是指业内企业间的相互整合，要么民营企业“大鱼吃小鱼”，要么外资收购民营。

保护了国营在市场上主导的地位。

4.国务院已经批准外资快递经营国内快递业务

这一政策可是国内物流引起一场大变革，国营面临挑战，民营新增危机，外资的进入也可带来新技术和物流上的大发展。

外商不得投资经营信件的国内快递业务，外资快递企业所忧虑的方面也少不了“邮政专营”一项。

行业技术发展趋势

2013年9月快递行业业务收入达228.2亿元

从1—9月的快递行业业务收入明细表分析来看，9月营收达到了228.2亿元，8月达到了198.5亿元，

7月199.6亿元。

整体来看，我国快递行业各月份收入增长不一，主要原因在于节假日或者季度的特殊性引起的。

比如2月份，我国快递行业业务收入仅为164.5亿元，其主要原因在于2月往往是我国春节的阶段，快递从业人员也基本回家过年，各大电商也开始收缩自己的业务，使得整体营收下降。

快递行业各季度业务收入增长明显，第三季度收入626.3亿元

从速途研究院整理的2013年快递行业各季度收入图表可以看出，2013年第一季度，业务收入605.6亿元。

2013年第二季度，业务收入达到619.4亿元。

2013年第三季度，业务收入达到626.3亿元。

速途研究院经过数据分析预计在2013年第四季度，我国快递业务收入将会达到630亿元。

从2013年整体数据来看，我国快递业务收入增长幅度不大，主要原因在于电商类快递业务的增长开始趋于平缓。

快递业务收入主要来自于异地快递，占比达58%

第三季度，我国快递业务收入58%的份额来自于于异地快递，主要原因在于我国幅员辽阔，省份较多，异地快递量也比较多。

其次是港澳台及国际快递业务收入，占比为18%。

国际及港澳台快递的单价往往是国内快递的数倍，其价值贡献也超过同城快递，但其数量较小，整体比例也不高。

同城快递业务贡献收入12%，其他业务贡献收入12%。

整体来看，异地快递收入仍然为收入主要来源。

异地快递业务量最多，占比达71.5%

第三季度，快递业务量最多的就是异地快递，占比达71.5%，其次是同城快递业务，占比达25.5%，港澳台业务占比仅为3%。

随着快递行业的持续发展，以及人们对快递需求的增加，国际快递业务的比例将会有所上升。

快递业务量TOP5城市排行，上海居首

一个城市快递业务的发展状况能够凸显一个城市的经济水平。

快递业务往往能够辐射出一个城市的交通运行状况、商业状况以及人们的消费水平。

在快递业务量前5大城市中，这些城市基本都属于经济发达，消费意识较高的城市。

上海以64969万的快递业务量排在第一位，北京以58531万的业务量排在第二位，广州以53117万的业务量排在第三位，深圳以44060的业务量排在第四位，杭州以29920万的业务量排在第五位。

行业供求分析

中国市场快递行业服务规模比较

分支网络覆盖（全网络覆盖（中网络运递能力员工总数日处理进入中

机构球）国）（万人）货量（万国市场

（个）件）时间

200多个国家2000多个9架飞机，1万多1985年EMS2.050

和地区辆车

中铁快运仅中国900多个城行包办理站15432006年262.3N/A

市个，行李车2412重组完

辆，汽车1721辆，成

21对专列

顺丰快递中国，韩国，新200个大中2架自有飞机，9326.02001986

加坡城市和900架包机，3万多辆

多个县和城自由车辆

镇

申通快递仅中国全国地级以上万辆干线和支10004.01001993

上城市，发达线网络车

地区县级以

上城市

美国联合2000多215个国家和120个城市250多架自有飞373201988

个地区机，租用飞机约包裹UPS

350架，14.9多万

辆车

联邦快递215个国家和224个城市自有飞机650多4307613.83201984

地区架，14多万辆运FEDEX

输车

个股分析

由于快递行业还没有一支股票上市，所以选取与快递行业有较多相似之处的物流业中的华贸物流（603128）来进行分析。

港中旅华贸国际物流股份有限公司是中国本土最具规模的提供跨境一站式综合物流服务的企业之一，在跨境综合物流行业地位领先。

其主营业务是提供以国际货代为核心的跨境一站式综合物流及供应链贸易服务。

当前“跨境国际货代物流行业”市场集中度低，公司依托传统的业务平台优势，未来外延式扩张成为重要的业务增长点。

公司具有诸多竞争优势:

1）国内最早获得国家经营许可的一级国际货代企业之一;

2）服务产品丰富多样且具有较强的现代物流整合能力，在国际运输服务上具有明显优势;

3）拥有遍布全国主要城市的国内网络和以海外代理为主的全球服务网络，具有集约化经营的规模优势;

4）拥有一批行业经验丰富的管理层和骨干人才队伍;

5）拥有先进的、覆盖全程的管理信息系统;

6）具有难以复制的管理创新优势。

其重要财务指标:

公司未来的发展:

1、行业迎来黄金发展期。

近年来政策频动带来持续利好,2009年出台的《物流业调整与振兴规划》将发展物流业上升到国家战略层面,"国八条"到"国九条"进一步强化对物流业的支持,目前,《物流业中长期发展规划》也在编制中,行业迎来黄金发展时期。

2、货代业务构建盈利核心,业绩稳定增长国际货代业务（空运、海运）是公司的盈利核心。

2011年该板块收入占比55%,毛利占比75%。

货代行业进入门槛和市场集中度较低,竞争激烈,并需要垫付部分运费,毛利率普遍偏低。

过去4年公司货代业务平均毛利率8%。

同时,货代业务对航运、航空业周期波动敏感性相对较低,2011年航运、航空业货量低速增长,运价低迷,但公司货代业务毛利仍录得13%的增长。

考虑到货代业的属性,公司未来可以依仗品牌和资金优势,通过并购团队,实现增长。

3、业务规模化+网络丰富化+系统综合化是公司主要竞争优势。

公司为国内领先的国际货代企业,拥有多式联运产品提供差异化服务,以集运方式发挥规模效应,而募投项目进一步完善网络覆盖,以及使先进的信息系统综合化,28年行业管理经验,使公司在国内综合物流服务竞争中保持领先。

华贸物流2013年K线图

结论

随着国民经济的快速发展，我国对快递需求显著增加。

近年来，我国快递平均以20%以上的速度递增，业务收入年均增长18.6%。

已经形成了多种所有制并存、多元主体竞争、多层次服务共生的格局，快递行业目前已成为世界经济中增长最快的产业之一。

另外，快递市场以丰厚的利润回报率、迅猛的增长势头、庞大的市场潜力吸引了国内外众多企业和创业者的目光。

快递业，市场前景广。

目前，中国速递市场规模在500亿元，未来10年如果保持现有的增长速度，市场总量将超过5300亿元。

当前电子商务物流已经成为快递发展的新的增长点，快递产业与电子商务平台，网购企业也密切地合作，合作的范围也不断地在扩大。

通过建立电子商务快递公司、电子商务快递联盟等各种形式，积极提供代收货款、验货签收、信用认证、快递保价、签收信息电子返单、目录推广和各种网络在线工具等适合电子商务特点的综合服务。

电子商务与快递服务的有机结合，不仅带动了快递的快速发展，而且有利于快递提升服务质量。

加大企业结构调整，加快向现代服务业转型。

电子商务运营商、供货商与快递服务商三者的相互促进，共赢发展的前景非常广阔。

中国是全球快递业发展速度最快的市场，快递行业每年20%业务年增长率，加上该行业已经过第一波优胜劣汰，国家关于快递行业的政策法规正在逐渐清晰，种种迹象表明，快递业的好日子正在到来。

中国邮政速递物流股份有限公司即将上市，其它龙头民营快递公司也逐渐具备上市潜力。

邮政速递拟控股部分名单