蒙牛集团财务报表分析..docx

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南京财经大学

本科毕业论文

题 目：

蒙牛集团财务分析报告

班 级：

2014 级“专接本”班准考证号：

074314202093

姓 名：

专 业：

会 计

指导教师：

职称：

二零一六年五月

摘要

上市公司的财务报表分析是通过收集、整理上市公司的财务报告中的有关数据，并结合其他补充信息，对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价。

本文是从财务报表分析出发，以蒙牛集团的年度报告为例，通过财务报表分析、财务指标分析等方法，对2013-2015年的财务报表进行分析，对蒙牛集团近三年的财务业绩作综合分析！

关键词:

财务报表分析、财务指标分析、综合分析

目录

一、公司简介 1

二、公司运营和财务状况 1

三、数据的收集 2

（一）资产负债表 2

（二）利润表 2

（三）现金流量表 错误！

未定义书签。

四、资产负债表分析 错误！

未定义书签。

（一）资产负债表的结构及风险分析 4

（二）资产结构及变动分析 4

（1）资产结构分析 5

（2）收入结构分析 5

五、盈利能力分析 6

六、偿债能力分析 6

七、发展能力分析 7

八、同行业对比分析 8

九、结论 9

参考文献及附录

一、公司简介

公司名称：

中国蒙牛乳液有限公司

主营业务：

制造液体奶，冰激凌和其他乳制品所属行业：

工业

董事长：

郭伟昌

办公地址：

香港湾仔分域街18号捷利中心10楼1001室法定股本：

3000000000

蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业，外资成分不详。

2004年6月1日，蒙牛在香港成功上市。

创业7年，创造了举世瞩目的“蒙

牛速度”和“蒙牛奇迹” 蒙牛乳业集团成立于1999年1月份，属中外合资企业。

从蒙牛官方网站看，外资成分不详。

总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区，总资产达60多

亿元，职工2.9万人，乳制品生产能力达330多万吨/年。

到目前，蒙牛集团在全国15个省市区建立生产基地20多个，拥有液

态奶、冰淇淋、奶品三大系列300多个品相，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号，产品覆盖国内市场，并出口到蒙古、东南亚、美国塞班及港澳等国家和地区。

创业7年，他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。

二、公司运营和财务状况

2011年蒙牛集团全年主营收入稳定增长23.5%至373.878亿元，实现

毛利较去年增长23.2%至95.922亿元，毛利率维持25.7%。

录得纯利15.89

亿元，增长28.4%，每股盈利90.8分，末期息19.8分，上年同期派16分。

归属于上市公司股东的净利润增长至人民币15.893亿元，每股基本盈利为人民币0.908元。

2011年，面对通胀环境带来的成本压力，蒙牛进一步加

大对基础建设的投入，持续推进牧场化战略，加快对全国优势奶源的控制步伐，加强全程质量管理，促进业绩实现稳定增长。

借助中国乳制品市场需求的持续增长，蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求，进行市场拓展。

2011年，集团的液体奶业务持续占领优势，收入增长

25.4%至人民币337.012亿元，占集团收入的90.1%，市场份额继续名列第一。

蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级，冰淇淋收入上升4.7%至人民币32.586亿元，占集团收入的8.7%；酸奶收入大幅增长65.9%至45.54亿元。

另外，蒙牛以欧世蒙牛的全新品牌形象重新推出的奶粉产品，初步获得良好成效。

截至2011年底止，收入373.88亿元人民币，按年增23.5%，年产能增8.5%至705万吨。

三、数据的收集

（一）资产负债表

报表日期

2015-06-30

2014-06-30

2013-06-30

固定资产

12,942,960,000.00

12,169,061,000.00

9,729,784,000.00

流动资产

22,556,996,000.00

19,692,632,000.00

12,561,451,000.00

流动负债

15,664,419,000.00

16,177,831,000.00

11,829,565,000.00

存款

4,289,320,000.00

4,459,826,000.00

1,385,658,000.00

现金及银行

9,048,521,000.00

8,801,415,000.00

7,833,859,000.00

存结

其他资产

8,261,432,000.00

8,190,566,000.00

1,739,562,000.00

总资产

50,105,319,000.00

46,260,590,000.00

27,141,921,000.00

总负债

23,870,909,000.00

23,030,130,000.00

12,797,377,000.00

股东权益

21,419,087,000.00

20,273,740,000.00

13,721,884,000.00

（二）利润表

报告日期

2015-06-30

2014-06-30

2013-06-30

总营收

25,564,409,000.0

0

25,835,834,000.0

0

20,667,898,000.0

0

经营利润

1,560,904,000.00

1,189,873,000.00

1,004,634,000.00

除税前利润

1,754,191,000.00

1,481,435,000.00

1,036,064,000.00

净利润

1,338,669,000.00

1,048,609,000.00

749,494,000.00

每股基本盈利

0.43

0.34

0.26

每股派息

0.00

0.00

0.00

（三）现金流量表

报表日期

经营活动产

2015-06-30

2014-06-30

2013-06-30

2,107,264,000.00

1,546,529,000.00

2,331,577,000.00

生的现金流

投资活动产

846,442,000.00

-3,241,297,000.00

-6,234,842,000.00

生的现金流

融资活动产

722,992,000.00

3,323,398,000.00

3,568,424,000.00

生的现金流

期初现金及

现金等价物

3,607,033,000.00

3,354,590,000.00

2,917,541,000.00

期初现金及

现金等价物

3,676,698,000.00

1,628,630,000.00

-334,841,000.00

增加额

期末现金及

现金等价物

7,491,577,000.00

5,008,714,000.00

2,564,878,000.00

汇率变动影

207,846,000.00

25,494,000.00

-17,822,000.00

响

四、资产负债表分析

（一）资产负债表的结构及风险分析

2013年资产负债表结构

流动资产

52%

流动负债

69%

非流动资产

48%

非流动负债

3%

所有者权益

28%

由上表可以看出，该公司资产负债表的结构属于风险型。

其流动负债所占比例高于流动资产，说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债，企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。

但是非流动资产并不是为了变现而存在的，所以该企业的债务筹资风险极大，易产生资金周转困难。

（二）资产结构及变动分析

（1）资产结构分析

表二 蒙牛的资产结构分析表

2015（%） 2014（%） 2013（%）

蒙牛 蒙牛 蒙牛

流动资产率 56.86 45.09 38.87

存货比率 8.92 16.16 23.31

应收账款比率 7.23 6.84 10

1.流动资产率分析

流动资产率是流动资产额除以总资产的比值，一般用来分析企业的资产结构。

从表2可以看出，公司13，14，15年的流动资产率分别为45.57%，

45.99%，51.94%，蒙牛公司13，14，15年的流动资产率分别为38.87%，45.09%，

56.86%。

它们的流动资产率都逐年升高，说明两公司在这三年内应变能力逐渐增强，创造利润和发展的机会逐步增加而且加速资金周转潜力增大。

其中，蒙牛公司这三年内每年都增长很快，在13到148年变化不大，14到

15年有一个较大幅度的增长，表明蒙牛在这方面弥补了自己的不足，表现相对好于 ，同时表明公司和蒙牛公司在面对金融危机与行业危机（“三聚氰胺事件”）的双重考验下经受着了严峻考验，而且在逆境中求得了发展。

2.存货比率分析

存货比率是存货除以流动资产的比值，也是分析企业资产结构的一个重要工具。

从表2可以看出，公司13，14，15年的存货比率分别是37.48%，

37.29%，26.87%，蒙牛公司13，14，15年的存货比率分别是23.31%，16.16%，

8.92%。

它们的存货比率都逐年降低，说明两公司在这三年内产品销售逐渐好转，原材料市场相应也逐步好转并且流动资产变现能力提高。

其中，蒙牛公司这三年的存货比率都明显少于公司，而且三年内存货比率下降的幅度也显著快于 公司，这表明蒙牛公司在销售市场方面、原材料供应市场方面和流动资产变现能力方面都强于公司。

3.应收账款比率分析

应收账款比率是应收账款除以流动资产的比值，经常使用。

从表2可以看出，公司13，14，15年的应收账款比率分别为4.76%，4.06%，3.21%，蒙牛公司13，14，15年的应收账款比率分别为10%，6.84%，7.23%。

其中，公司应收账款比率逐年降低，而蒙牛公司13年到14年应收账款比率下降了，14年到15年应收账款比率却上升了，表明公司在销售上采用的赊销条件高于蒙牛公司，它奉行较紧的信用政策，付款条件可能过于苛刻，这样可能会限制企业销售量的扩大。

（2）收入结构分析

表3蒙牛公司收入结构

收入

2013

2014

2015

液体奶

88.40%

88.30%

89.80%

冰淇淋

10.50%

11%

9.40%

其他乳制品

1.10%

0.70%

0.80%

合计

100%

100%

100%