1、南京财经大学本科毕业论文题目: 蒙牛集团财务分析报告 班级: 2014级“专接本”班 准考证号: 074314202093 姓名: 专业:会计 指导教师:职称:二零一六年五月摘要上市公司的财务报表分析是通过收集、整理上市公司的财务报告中的有关数据,并结合其他补充信息,对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价。本文是从财务报表分析出发,以蒙牛集团的年度报告为例,通过财务报表分析、财务指标分析等方法,对2013-2015 年的财务报表进行分析,对蒙牛集团近三年的财务业绩作综合分析!关键词:财务报表分析、财务指标分析、综合分析目录一、 公司简介1二、 公司运营和财务状况1三、
2、数据的收集2(一) 资产负债表2(二) 利润表2(三) 现金流量表错误!未定义书签。四、 资产负债表分析错误!未定义书签。(一)资产负债表的结构及风险分析4(二)资产结构及变动分析4(1) 资产结构分析5(2) 收入结构分析5五、 盈利能力分析6六、 偿债能力分析6七、 发展能力分析7八、 同行业对比分析8九、 结论9参考文献及附录一、 公司简介公司名称:中国蒙牛乳液有限公司主营业务:制造液体奶,冰激凌和其他乳制品所属行业:工业董事长:郭伟昌办公地址:香港湾仔分域街 18 号捷利中心 10 楼 1001 室法定股本:3000000000蒙牛乳业集团成立于 1999 年 1 月份,属中外合资企业
3、,外资成分不详。2004 年 6 月 1 日,蒙牛在香港成功上市。创业 7 年,创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”蒙牛乳业集团成立于 1999 年 1 月份,属中外合资企业。从蒙牛官方网站看,外资成分不详。总部设在内蒙古呼和浩特市和林格尔县盛乐经济园区,总资产达60 多亿元,职工 2.9 万人,乳制品生产能力达 330 多万吨/年。到目前,蒙牛集团在全国 15 个省市区建立生产基地 20 多个,拥有液态奶、冰淇淋、奶品三大系列 300 多个品相,产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号,产品覆盖国内市场,并出口到蒙古、东南亚、美
4、国塞班及港澳等国家和地区。创业 7 年,他们创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。二、 公司运营和财务状况2011 年蒙牛集团全年主营收入稳定增长 23.5%至 373.878 亿元,实现毛利较去年增长 23.2%至 95.922 亿元,毛利率维持 25.7%。录得纯利 15.89亿元,增长28.4%,每股盈利90.8 分,末期息 19.8 分,上年同期派 16 分。归属于上市公司股东的净利润增长至人民币 15.893 亿元,每股基本盈利为人民币 0.908 元。2011 年,面对通胀环境带来的成本压力,蒙牛进一步加大对基础建设的投入,持续推进牧场化战略,加快对全国优势奶源的控制步伐,加
5、强全程质量管理,促进业绩实现稳定增长。借助中国乳制品市场需求的持续增长,蒙牛近年来推出多款高附加值的中高端产品满足消费需求,进行市场拓展。2011 年,集团的液体奶业务持续占领优势,收入增长25.4%至人民币 337.012 亿元,占集团收入的 90.1%,市场份额继续名列第一。蒙牛旗下冰淇淋也于年内向高端全面升级,冰淇淋收入上升 4.7%至人民币 32.586 亿元,占集团收入的 8.7%;酸奶收入大幅增长 65.9%至 45.54 亿元。另外,蒙牛以欧世蒙牛的全新品牌形象重新推出的奶粉产品,初步获得良好成效。截至 2011 年底止,收入 373.88 亿元人民币,按年增 23.5%, 年产
6、能增 8.5%至 705 万吨。三、 数据的收集(一) 资产负债表报表日期2015-06-302014-06-302013-06-30固定资产12,942,960,000.0012,169,061,000.009,729,784,000.00流动资产22,556,996,000.0019,692,632,000.0012,561,451,000.00流动负债15,664,419,000.0016,177,831,000.0011,829,565,000.00存款4,289,320,000.004,459,826,000.001,385,658,000.00现金及银行9,048,521,000.
7、008,801,415,000.007,833,859,000.00存结其他资产8,261,432,000.008,190,566,000.001,739,562,000.00总资产50,105,319,000.0046,260,590,000.0027,141,921,000.00总负债23,870,909,000.0023,030,130,000.0012,797,377,000.00股东权益21,419,087,000.0020,273,740,000.0013,721,884,000.00 (二) 利润表报告日期2015-06-302014-06-302013-06-30总营收25,5
8、64,409,000.0025,835,834,000.0020,667,898,000.00经营利润1,560,904,000.001,189,873,000.001,004,634,000.00除税前利润1,754,191,000.001,481,435,000.001,036,064,000.00净利润1,338,669,000.001,048,609,000.00749,494,000.00每股基本盈利0.430.340.26每股派息0.000.000.00 (三) 现金流量表报表日期经营活动产2015-06-302014-06-302013-06-302,107,264,000.00
9、1,546,529,000.002,331,577,000.00生的现金流投资活动产846,442,000.00-3,241,297,000.00-6,234,842,000.00生的现金流融资活动产722,992,000.003,323,398,000.003,568,424,000.00生的现金流期初现金及现金等价物3,607,033,000.003,354,590,000.002,917,541,000.00期初现金及现金等价物3,676,698,000.001,628,630,000.00-334,841,000.00增加额期末现金及现金等价物7,491,577,000.005,008
10、,714,000.002,564,878,000.00汇率变动影207,846,000.0025,494,000.00-17,822,000.00响四、 资产负债表分析(一)资产负债表的结构及风险分析2013 年资产负债表结构流动资产52% 流动负债69% 非流动资产48% 非流动负债3% 所有者权益28% 由上表可以看出,该公司资产负债表的结构属于风险型。其流动负债所占比例高于流动资产,说明流动资产变现后并不能全部清偿流动负债, 企业需要用非流动资产变现来满足短期债务偿还的需要。但是非流动资产并不是为了变现而存在的,所以该企业的债务筹资风险极大,易产生资金周转困难。(二)资产结构及变动分析(
11、1) 资产结构分析 表二蒙牛的资产结构分析表 2015(%)2014(%)2013(%)蒙牛蒙牛蒙牛流动资产率56.8645.0938.87 存货比率8.9216.1623.31 应收账款比率7.236.8410 1. 流动资产率分析流动资产率是流动资产额除以总资产的比值,一般用来分析企业的资产结构。从表 2 可以看出,公司 13,14,15 年的流动资产率分别为 45.57%,45.99%,51.94%,蒙牛公司13,14,15 年的流动资产率分别为38.87%,45.09%,56.86%。它们的流动资产率都逐年升高,说明两公司在这三年内应变能力逐渐增强,创造利润和发展的机会逐步增加而且加速
12、资金周转潜力增大。其中,蒙牛公司这三年内每年都增长很快,在13 到 148 年变化不大,14 到15 年有一个较大幅度的增长,表明蒙牛在这方面弥补了自己的不足,表现相对好于,同时表明公司和蒙牛公司在面对金融危机与行业危机(“三聚氰胺事件”)的双重考验下经受着了严峻考验,而且在逆境中求得了发展。2. 存货比率分析存货比率是存货除以流动资产的比值,也是分析企业资产结构的一个重要工具。从表 2 可以看出,公司 13,14,15 年的存货比率分别是 37.48%,37.29%,26.87%,蒙牛公司 13,14,15 年的存货比率分别是 23.31%,16.16%,8.92%。它们的存货比率都逐年降低
13、,说明两公司在这三年内产品销售逐渐 好转,原材料市场相应也逐步好转并且流动资产变现能力提高。其中,蒙牛公司这三年的存货比率都明显少于 公司,而且三年内存货比率下降的幅度也显著快于公司,这表明蒙牛公司在销售市场方面、原材料供应市场方面和流动资产变现能力方面都强于公司。3. 应收账款比率分析应收账款比率是应收账款除以流动资产的比值,经常使用。从表 2 可以看出,公司 13,14,15 年的应收账款比率分别为 4.76%,4.06%,3.21%, 蒙牛公司 13,14,15 年的应收账款比率分别为 10%,6.84%,7.23%。其中, 公司应收账款比率逐年降低,而蒙牛公司 13 年到 14 年应收账款比率下降了,14 年到 15 年应收账款比率却上升了,表明公司在销售上采用的赊销条件高于蒙牛公司,它奉行较紧的信用政策,付款条件可能过于苛刻,这样可能会限制企业销售量的扩大。(2) 收入结构分析 表 3 蒙 牛 公 司 收 入 结 构收入2013 2014 2015 液体奶88.40% 88.30% 89.80% 冰淇淋10.50% 11% 9.40% 其他乳制品1.10% 0.70% 0.80% 合计100% 100% 100%
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