企业固定资产更新决策方法探讨.docx

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企业固定资产更新决策方法探讨

企业固定资产更新决策方法探讨

通过我们对西方发达国家先进的固定资产更新决策经验的借鉴以及在实践过程中经验的积累发现合理制定公司固定资产更新决策方案业已成为公司提高市场竞争力提高效益的一个重要途径。

尤其是在我国成功的进入WT大家庭后，面临了市场一体化的严峻形势，公司同时面临着国内企业以及跨国公司的竞争压力和挑战可以说是内忧外患。

金融一体化使得全球经济成为一个整体，牵一发而动全身。

经济危机波及广泛，涉及各个行业，影响深远，企业市场环境恶化。

企业面临着不进则退的境地，积极进行企业固定资产更新改造，提高企业优势成为企业立足的不二法门。

为了应对外来压力的挑战，提高企业的市场占有率以及竞争力，我国企业都相继采用新的技术、新的工艺来解决老旧设备对企业生产能力的限制。

但是企业如何从众多的固定资产更新改造决策方法中选择出适合本企业的决策方案是需要企业审慎考虑的问题。

一、固定资产更新决策的理论概述

（一）固定资产更新决策的概念

企业对已有设备可能有两种不同的处置方案一种是继续使用原有设备另一种就是更换新的设备，这就是固定资产更新改造决策，女课购买新设备，贝哙把旧设备变卖形成现金的流入。

这种决策方法是按照对比择优的基本思路进行的：

把继续使用旧设备和购入新设备、出售旧设备各当做一种方案，并且将这两方案作为一组互斥方案对待，将其进行对比，如果前一种方案优于后一种方案,则不应进行更新改造，而要继续使用旧设备;否则，应购进新设备进行更新。

为什么要对固定资产进行更新呢：

一是因为技术已经落后。

女口原旧设备有故障或着有损耗，继续使用贝U有可能影响公司的正常生产经营，或增加生产运营成本。

二是因为经济上的原因。

现代技术发展日新月异，市场上新出现的设备能大大提高生产效率，降低生产运营成本。

虽然旧设备仍然能多使用，但用起来既不经济，又竞争不过那陛使用新设备的企业。

（二）固定资产更新决策的方法

固定资产的更新决策不仅仅会作用于某公司在短期内的现金周转，对短期现金流产生影响，而且从长远来看固定资产更新决策对资金周转的影响还会持续作用在固定资产整个使用寿命期间。

此外，企业在何时选择对固定资产进行更新改造也会对企业的经济效益产生影响。

所以固定资产更新决策对企业发展具有不可替代的作用。

目前固定资产更新决策方法主要有平均年成本法、差量分析法和总成本法等。

1.总成本法

总成本法的核心是在保持服务水平条不变的件下，同时考虑全部的相关成本项目。

当我们对备选方案进行比较时，业务活动的成本会受到方案不同的影响，有些方案的选择会增加某些业务活动成本，有些方案的选择会减少某些业务活动成本，还有些方案的选择会使某些业务活动成本保持不变。

我们的目的是选择总成本最小的那一套方案。

固定资产的总成本，如果如果把货币的时间价值考虑在内的话，它指的是在未来尚可使用期限内现金流出的现值总和。

2.差量分析法

在决策分析中何谓差量呢，就是指企业具备的备选方案之间的差异，包括收入差量、成本差量和利润差量。

差量分析是通过对各种备选方案的以上三种差量因素进行具体分析，用这种办法来选择出最佳的方案。

而这里我们讨论的固定资产更新决策里的差量分析法指的是求新设备和旧设备的每年的现金净流量的差额，从而视为一套差量方案，然后依据净现值法或者内含报酬法做出决J策o

其中的原理是：

首先把新旧两种设备的现金流量进行比较，求出△现金流量A现金流量启；然后根据各期现金流量计算两个方案的△净现值；最后根据△净现值做出判断，如果△净现值大于零，那么选择\方案，如果△净现值小于零那么选择B方案。

计算公式：

初始ANCFN新固定资产的投资额-旧固定资产的变现价值）

运营期ANCFr（销售收入付现成本）X（▼）△掀旧终结期ANCF运营期ANCF^残值

3.平均年成本法

何为固定资产的平均年成本呢，它指的是所指固定资产所引起的现金流出量的年平均值。

如果不把货币的时间价值看做影响因素的话它指的是现金在未来使用年限内的总流出数同尚可使用年限的比值关系，如果把货币的时间价值看做影响因素的话它指的是现金在未来使用年限内的总流出数的现值同年金现值系数的比值关系，即是平均每年内的现金流出量。

这种更新决策方法的前提是：

我们假设未来再更新设备的时候可以按照原来设备的平均年成本找到可以替代的新设备。

所选新设备的包括预期产销量、销售收入在内都要和旧设备相同。

该种方法将续用旧设备和购新设备当做双方互斥的方案，如果是购新方案，残值收入应当作为现金流出的抵减部分考虑，当实际净残值大于预计净残时，其中的差额应当交税；当实际净残值小于预计净残值时，其中的差额部分可以抵税。

如果不把所得税对现金流的影响看做影响因素的话，那么相同的方案营业产生的现金流量应该是一样的。

如果把所得税对现金流的影响看做影响因素的话，我们要把累计年折旧抵税作为现金流出的抵减项考虑，所以我们在计算现金流的时候务必要遵照税法的规定来计算固定资产的账面价值和年折旧额。

该方法的基本原理：

固定资产更新决策是需要在是继续使用旧的设备还是淘汰旧设备选择性能更优异效率更高的新设备这两种互斥方案之间做出选择。

我们假设两种方案的生产能力是相同的，所以对于企业来说不会增加营业收入，金流入量因此也不会发生变化，然而却改变了企业的生产成本。

另外因为新设备、旧设备两种方案下，设备使用寿命大多数情况下是不相同的，所以进行资产的更新决策实际上就是按照平均年成本这一指标对新旧两种方案进行比较。

计算公式：

平均年成本二各项现金流出净现值之和

考虑时间价值的固定资产的平均年成本有三种计算方法:

第一种，计算出现金流出的现值总数，然后在每一年之间平均摊派；

第二种，由于考虑到每年的运行成本是一样的，所以假若把原始投资额和残值平均分配到每一年，则我们同样可以通过求和的方式得出每年平均的现金流出量。

第三种我们也可以求净残值和最低报酬率的乘积，把它作为每年应当支付的利息来看待，然后与净投资（原始投资-残值）摊销及年运行成本总计，用这种方法也可求出平均成本。

（三）固定资产更新决策的意义

21世纪以来，经济全球化和3联网技术迅速发展，几乎所T企业都面临着前所未有的考验，这种形式给企业管理带来了一系列新的挑战。

在这种全新的竞争环境中，现代管理学要求我们从整体出发，合理分配内部资源，向资源的优化配置置要效益。

固定资产作为企业生产运营的重要资源之一，是企业创造财富不可缺少的途径和重要工具。

所以企业只有将运用新的技术新的工艺更新的固定资产同企业的各种资源有机结合起来才能为企业创造更高的经济效益提高企业竞争力。

所以如何选择固定资产更新决策，采用何种方式都会对企业的发展产生重要的影响，不得不重视。

首先企业扩大再生产中极其重要的一项就是固定资产的更新改造。

固定资产的更新决策在企业投资和融资决策中占据不可忽视的分量。

固定资产更新决策作为一项很重要的投资决策，具不可替代的作用。

我国企业固定资产虽然已经拥有不小的规模，但总体上技术水平还比较低，老旧固定资产比较多多，质量差相对较差，效率低，进行固定资产更新决策可以使我国企业固定资产更科学,更合理，更具有可操作性。

其次有利于快速提高我国的生;技术水平，提高企业在国内外市场上的竞争能力。

现在跨国公司的渗透，新技术的发展，企业面临的市场竞争形势越来越严峻。

采用正确的决策方案进行固定资产更新改造可以有效提高自身的价值，在保证企业对资源有效利用的提下，正确处置企业原来的机器设备，提高现金的科学技术在企业中的使用率，做到企业价值最大化。

最大限度的实现企业价值是在日益激烈的市场竞争中站稳脚跟的重要途径。

最后有利于充分利用企业现有物质基础，保证投资效益正常发挥。

企业的最终目的是获取利润，获利是企业的出发点和落脚点。

随着时间的推移和科学技术的日益进步在现代化和标准化方面对企业提出新的要求，原有设备逐渐将不适应新形势，如不进行更新改造，不仅投资者无法获得预期的利润，还可能对企业的未来发展产生阻碍作用。

（一）固定资产的折旧

企业对固定资产折旧选择的计提基数不同会对固定资产现金流量产生不同的影响。

假如企业以折余价值作为基础来对固定资产提折旧的话，因为继续使用旧设备和更换新设备是相对立的，所以如果继续使用公司原来的旧设备的话那么企业计提这就得基础就应该是固定资产的账面价值。

在这种前提下，折旧金额完全不会受到其变价收入与账面价值孰高孰低的影响。

如果企业把重置成本作为基础来提取原有固定资产折旧时，由于两种决策方案处在同一个决策的平台上，两者的决策起点一样，所以此时企业的原有设备的折余价值和他的重置成本也就是变价净收入不一定相同。

如果企业固定资产折余价值高于其变价净收入时，加入企业采用不同的方法对固定资产计提折旧的话，如果旧设备折旧时企业采用折余价值计算的时候，那么我们会求得一个先比较小的年折旧额，在运营期所产生的净现金流量差量的差量也会相比小一些。

加入企业采用折余价值这一基础对固定资产计提折旧，判断应该更新，那么按照旧设备变价收入计设备折旧时一定可以更新，同样的道理如果按照同样的方法我们得出结论不应当进行更新时，以折余价值作为基础来对固定资产提折旧的话，所得出的结果可能为相同亦可能为相反。

（二）所得税效应

按照规定，出售固定资产资产时，如果售价高于其原价或着是账面净值，就应当上缴所得税，其中上缴的所得税作为现金流出量计算；同样，在出售固定资产时售价低于于其原价或着是账面净值即有损失出现这个时候应当抵减本年所得税支出，我们把少缴的所得税部分作为现金流入量。

除此之外，企业对固定资产计提的折旧额以及更新设备所节约的付现成本产生的抵税效应也算在考虑的范围内。

同时变卖旧设备产生的收益纳税以及变卖时产生的损失抵税的时点在很大程度上也会影响项目决策。

如果原有固定资产的变价收入净值和折余价值出现不一致的时候我们就应该考虑旧固定资产变卖产生的利得补税或损失产生的减税的问题了。

如果把货币的时间价值考虑考虑在内的话，那么初始和运营期第一年年末的现金流量就会受到利得所产生的补税或损失产生止税的时间的影响。

按照税法规定所得税纳税申报时间看来，当年的变卖利得产生的补税或损失产生的减税应当在下一个会计年度做纳税申报处理，该时点跟建设期的长短有关。

假如更新的固定资产存在建设期的话，那么我们应当把旧固定资产变卖产生的利得补税或损失产生的减税的金额归入原有设备本年年末变现的现金流量；假如更新的固定资产不存在建设期的话，那么我们应当把旧固定资产变卖产生的利得补税或损失产生的减税的金额归入运营期第一年期末的现

金流量。

（三）现金流量

一般情况下更新设备并不对企业的生产能力产生影响，不会加大企业的现金流人量，所产生的现金流量主要以现金流出量的形式出现。

即便存在很少的残值变卖的收入，也应当抵减支出的部分，而不是作为实质上的现金流入来累加。

固定资产更新决策的投资项目按照目的分的话主要有两种，一是以改善经营条件为目的的改造项目二是以恢复固定资产生产效率为目的的更新项目。

其中主要涉及到的现金流量包括：

固定资产投资、处置旧固定资产的变价净收入、营业收入、回收的固定资产余值、支付的各项税款、流动资产投资、经营成本、回收的流动资金、固定资产变现净损益抵纳税额等。

三、固定资产更新决策方法比较

通过以上分析我们可以得出一个结论固定资产更新改造是企业从内部扩大再生产的重要手段，有利于提高我国生产技术水平增强企业在国内外市场上的竞争的能力，有利于充分发挥现有物质基础的效能确保投资效益正常发挥。

所以选择一种适合本企业的固定资产更新决策方案对于企业来说至关重要，下面我们就对几种主要的固定资产更新决策方案从定义、适用范围以及实例几个方面进行分析比较。

（一）定义

1.总成本法

固定资产的总成本，如果如果把货币的时间价值考虑在内的话，它指的是在未来尚可使用期限内现金流出的现值总和。

2.差量分析法

固定资产更新决策里的差量分析法指的是求新设备和旧设备的每年的现金净流量的差额，从而视为一套差量方案，然后依据净现值法或者内含报酬法做出决策。

3.平均年成本法

何为固定资产的平均年成本呢，它指的是所指固定资产所引起的现金流出量的年平均值。

它指的是现金在未来使用年限内现金流出的总值与使用年限之间或固定资产未来使用年限内现金流出总现值和年金现值系数之间的比值。

相同点：

首先以上所说的固定资产更新决策的三种方法都是利用由固定资产所引起的现金流量进行比较从而选择最优的方案；

其次固定资产更新决策的三种方法都需要考虑固定资产的折旧以及由折旧所引起的抵税效应。

不同点：

平均年成本是一个比值，如果不把货币的时间价值看做影响因素的话它指的是现金在未来使用年限内的总流出数同尚可使用年限的比值关系，如果把货币的时间价值看做影响因素的话它指的是现金在未来使用年限内的总流出数的现值同年金现值系数的比值关系，即是平均每年内的现金流出量。

实质上是由固定资产引起的平均现金净流出；而差量分析法可以理解为一个差额，强调的是两种方案之间的差，它通过求得两种方案每年现金流量之间的差，再通过比较得出结论；总成本法强调的是一个总数，它是通过比较现金流出量在未来预计可使用年限内的总数来决定固定资产更新改造的方法。

（二）适用范围

1.固定资产更新决策三种方法的区别

（1）不同的更新决策方法对新旧设备使用寿命的要求不同

通过分析新旧设备未来的使用寿命是否相同，我们可以采用两种不同的更新决策方法来进行分析：

差额分析法要求当两种设备未来使用寿命必须相同，先求出对应项目的现金流量差额，再用净现值法或内含报酬率法对差额进行分析、评价；选择年平均成本较低的方案进行固定资产决策时我们不要求两种设备的未来使用寿命期相等。

（2）不同的更新决策方法对是否胃訓算完整现金流量要求有区别

新旧设备能否计算完整现金流量对采用何种更新决策方法要求不同。

平均年成本法解决的问题主要是不能计算完整现金流量，从而不能计算净现值或其他指标的方法。

差量分析法和总成本法要求两种方案能够计算完整的现金流量。

当方案只有流出，而没有流入且未来使用年限相同时：

A、可以使用固定资产的总成本进行决策；

B、也可以使用差量分折法进行决策（即计算差量方案的净现值或内含报酬率进行决策）

2.固定资产更新决策方法适用总结

如果一个方案只有流出量，而没有流入量时，我们一般采用平均年成本法；如果一个方案只有流出量，而没有流入量并且两种固定资产未来使用年限相同时一般采用总成本法；在两种设备未来使用寿命相同的时候，我们经常运用差额分析法来进行固定资产更新决策分析，用以计算两个方案（购置新设备和继续使用旧设备的现金流量之差以及净现值差额，女踝净现值差额大于零，贝U购置新设备，否则继续使用旧设备。

（三）举例比较

某公司有一台设备，购于3年前，现在考虑是否需要更新。

该公司所得税率为25%公司要求的是两种方案的最终生产效率是相同的，而且固定资产的预计尚可使用年限相同。

旧设备原值是6000Q在税法上规定的残值是10%税法上规定的使用年限为6年，已用3年，尚可使用4年，每年操作成本为8600,第二年末大修支2800Q最终残值7000,目前变现价值10000,公司采取直线法计提折旧；新的设备原价为50000,在税法上规定的使用年限为4年，尚可使用4年，每年操作成本为5000,最终残值1000Q采用年数总和法计提折旧。

问企业面对这两种更新决策方案该作何选择？

1.例题分析

旧设备采用直线法计提折旧，以前三年每年计提）000,共计提2700Q余值为33000；新的采用的是年数总和法，第一年折旧8000（45000X4/10）,第二年折旧13500（45000X3/10,第三年折109000（45000X2/10）,第四年折旧4500（45000X1/10。

（1）10000+（33000-10000X25%=15750（元）

企业如果让旧设备变现，那么则会产生5750元的现金流入，企业如果择继续使用该设备，贝陰产生15750元的现金流出。

（2）由于残值所引起的现金流入量为7000-（7000-6000X（1-25%=4500（元）

由残值导致的现金流动：

首先把残值总额当做现金的流入量来看待，之后将该现金流动同税法残值做比较，假如最终残值比税法残值大，那么应该补交（7000-6000X25%=250（元）的所得税，当做现金流出对待。

同样，如果最终残值比税法残值小，那么可以对所得税进行抵减，减少现金的流出，做现金流入处理。

（3）现在我们讨论税法残值6000元是否应该考虑所得税。

在这个例题中，设备原值为60000元，税法规定残值为6000元，税法上规定使用年限为6年,提折旧采用直线法，年折旧额为9000元，则6年内应该计提的折旧总数为54000元，加上到期残值6000元，贝U正好等于原值，既不会产生收益也不产生损失。

我们从会计的角度来分析：

1昔：

固定资产清理6000

累计折日54000

贷：

固定资产60000

2昔：

银行存款等6000

贷：

固定资产清理6000

所以，税法规定的残值收入不应交所得税。

（4）如果不把所得税的影响考虑在内的话，折旧不作为流入亦不作为流出。

但假如把所得税的影响考虑在内，那么折旧可以作为所得税的抵减项，因此，由于折旧产生的所得税的抵减应视同为一种流入或在成本法下作为流出的减项。

此时的折旧指的是指税法规定的折旧，而不是会计折旧。

2.运用总成本法计算

计算继续使用旧设备的总成本：

初始阶段流出：

（1）旧设备变现价值10000

（2）旧设备变现损失减税（33000-10000X0.25=5750

经营阶段流出：

（1）每年付现操作成本：

8600X（1-25%

（2）两年末大修成本：

28000X（1-25%

（3）1-3年折旧抵税（流出的减项）：

-9000X25%

终结阶段流出：

残值变现收入7000

残值变现净收入纳税（7000-6000X0.25=250

继续使用旧设备的总成本=未来现金流出的总现值

=15750+860"（1-25%X（P/A,10%4）+28000X（1-25%X（P/F,10%2）-9000X25%<（F/A,10%3）-（7000-250X（RF,10%4）=15750+

8600X（1-25%X3.169+28000X（1-25%X0.826-9000X25%<2.486-6750X0.683=43332.3（元,

同理计算更换新设备的总成本：

初始阶段流出：

50000元

（1）付现操作成本5000X（1-0.25）X3.169=11883.75

（2）每年折旧抵税：

第一年:

18000X0.25X0.909=4090.5

第二年：

13500X0.25X0.826=2534.625

第三年：

9000X0.25X0.75仁1689.75

第四年：

4500X0.25X0.683=768.375

残值收入10000X0.683=6830

残值净收入纳税（10000-5000X0.25X0.683=853.75

合计50000+11883.75-（4090.5+2534.625+1689.75+768.375）-6830+853.75=46824.25

我们发现使用新设备的现金流出现值总额比仍然使用旧设备的现金流现值总额多所以继续使用旧设备是较优方案。

在计算终结阶段现金净流量的时候应当注意，例题中在预计使用期到期时，只考虑了由于残值所引起的现金流量，在实际操作中在终结点还应该考虑到折旧是否提足，也就是累计折旧和残值的和应正好补偿原值，否则，清理会产生净收益或净损失引起所得税的变化，即引起现金流量的变化。

3.运用差量分析法计算

初始阶段差量现金净流量：

-（50000-19200=-30800（元）

经营阶段差量现金净流量：

第1年：

（8600-5000X（1-25%+（18000-9000X25%=4950（元）

第2年：

（8600-5000X（1-25%+（13500-9000X25%+2800X（125%=24825（元）

第3年：

（8600-5000X（1-25%+（9000-9000X25%=2700（元）

第4年：

（8600-5000X（1-25%+（4500-0）X25%+[10000（100005000）X25%-[7000-（7000-6000X25%]=5825（元）

差量方案的净现值=-30800+5760X（P/F,10%1）+20760X（P/F,10%

2）+2160X（P/F,10%3）+5360X（P/F,10%4）=-30800+5760X0.909+20760X0.826+2160X0.751+5360X0.683=33.36（元）

因为更换新设备这种方案的净现值小于零，所以不应该进行更新。

假设我们把旧固定资产的剩余使用寿命改为3年，因为新日两种设备的使用寿命是不同的，所以我们只能选择平均年成本法而不能选择其他两种方式进行决

J策o

4.运用平均年成本法计算

计算继续使用旧设备的平均年成本

计算各项现金流出现值：

（1）原始投资额的现值：

使用旧设备的重置成本：

10000

（2）残值收入现值：

残值收入现值二残值收入X复利现值系数

残值收入的现值=7000X（P/F,10%,3）=7000X0.75仁5257

各年运行成本的现值

（3）各年运行成本的现值之和=年运行成本x（1-所得税税率）X年金现值系数

=8600X（1-25%X（P/A,10%,3）=8600X0.75X2.486=19597.5两年末大修成本支出现值：

=28000X（1-25%X（F/A,10%,2=28000X0.826X0.75=17346

各年累计折旧抵减所得税的现值:

（4）各年累计折旧抵减所得税的现值之和=9000X25%<（P/A,10%,3）=

=9000X25%<2.486=5593.5

所以各项现金流出现值之和=10000-5257+19597.5+17346-5593.5=36093

旧设备的平均年成本为36093/（P/A,10%,3=36093/2.486=14518.5

计算使用新设备的平均年成本

计算各项目现金流出现值：

（1）原始投资额的现®

新设备的购买成本=50000

（2）残值收入现值

残值收入的现值=残值收入X复利现值系数

残值收入的现值=10000X（P/F,10%,4）=10000X0.683=6830

（3）年运行成本的现值

年运行成本的现值之和=年运行成本x（1-所得税税率）x年金现值系数

=5000X（1-25%x（P/A,10%,4=5000X（1-25%x3.169=11883.75

（4）年累计折旧抵减所得税的现值

第一年：

18000X0.25X0.909=4090.5第二年：

13500X0.25X0.826=2534.625第三年：

9000X0.25X0.75仁1689.75第四年：

4500X0.25X0.683=768.375

各项现金流出现值之和

=50000+11887.5-（4090.5