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8经济指标

就业报告

包括失业率(unemployment)及非农业就业人数(non-farmpayrollemployment)

由国家的劳工部统计,每月公布一次。

各国的政府通过对全国的家庭的抽样调查,来判断这个月该国月内全部劳动人口的就业情况。

如果有工作意愿,却未就业的这个数字,就是失业率。

这个指标是很重要的经济指标。

以欧元区为例:

当欧元启动时,欧盟各国的失业率在10%以上,高于美国,于是导致欧元一路下跌。

在11月初,日本的失业率由5.5%下降为5.4%,日元因此一举突破了121的关口,直至119水位.其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。

失业率降低或非农业就业人口增加,表示景气转好,利率可能调升,对美元有利;反之则对美元不利。

在美国。

每月的第一个星期五公布前一个月数据。

就业报告 :

就业报告包括失业率(Unemployment)及非农业就业人口(Nonfarmpayrollemployment)。

[公布时间]:

美国于每个月第一个星期五公布前一个月的统计结果。

 

[制作方式] :

就业报告的内容来自家庭调查(HouseholdSurvey)与机构调查(EstablishmentSurvey)两份独立的调查资料。

其中家庭调查资料是由美国普查局(CensusBureau)先作当期人口调查(CurrentPopulationSurvey),然后劳工统计局(BLS)再统计出失业率。

而机构调查资料又称薪资调查(Payrollsurvey),是由劳工统计局与州政府的就业安全机构合作汇编,根据的样本包括约38万个非农业机构。

[数据解读]:

由于公布时间是月初,一般用来当作当月经济指针的基调。

其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。

失业率降低或非农业就业人口增加,表示景气转好,利率可能调升,对美元有利;反之则对美元不利。

领先指标

领先指数(LeadingIndicator),也叫领先指标或先行指标,是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一,是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。

领先指数由众多要素构成,涉及国民经济的诸多方面,以美国的领先指数为例,主要包括下列要素:

1制造业平均每周工作量。

2平均周申请失业金人数。

3制造商新增消费品和原材料订单。

4卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比。

5工厂和设备的合同、订单。

6新增私人投资的营建许可。

7M2货币供应量。

8标准普尔500股票指数及股息收益。

9密歇根消费者信心指数。

10生产成本与卖价间的差额。

倘若这些要素有多数向好,则可提前预期领先指数将会上升。

领先指数通常每月公布一次,各国公布时间不尽一致。

假如领先指数连续三个月下降,则预示经济即将进入衰退期;若连续三个月上升,则表示经济即将繁荣或持续扩张。

通常领先指标有6至9个月的领先时间,在美国,一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑,而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。

二战后,领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。

通常来讲,外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应,领先指数的猛增将推动该国货币走强,领先指数的猛跌将促使该国货币走软。

当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数,由美国商务部公布,时间大体在每月的最后一个工作日。

其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数,德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指数的意味

财政赤字

财政,也就是一国政府的收支状况。

一国政府在每一财政年度开始之初,总会制定一个当年的财政预算方案,若实际执行结果收入大于支出,为财政赢余,支出大于收入,为财政赤字。

一国之所以会出现财政赤字,有许多原因。

有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出,有的则因为政府管理不当,引起大量的逃税或过分浪费。

当一个国家财政赤字累积过高时,就好像一间公司背负的债务过多一样,对国家的长期经济发展而言,并不是一件好事,对于该国货币亦属长期的利空,且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收,这两项措施,对于经济或社会的稳定都有不良的影响。

一国财政赤字若加大,该国货币会下跌,反之,若财政赤字缩小,表示该国经济良好,该国货币会上扬。

在美国,财政部一般在每月的第17个政府工作日会公布上个月联邦政府预算执行情况。

美国政府一向以财政赤字而闻名,前总统克林顿时代赤字转为赢余,但小布什上台后,适逢经济衰退,又对外连续用兵,导致再次出现高额赤字。

 

生产者物价指数PPI

生产者物价指数(ProducerPriceIndex),英文缩写为PPI,主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况,与消费者物价指数一样,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。

对于外汇市场而言,市场更加关注的是最终产品PPI的月度变化情况。

由于食品价格因季节变化加大,而能源价格也经常出现意外波动,为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况,一般将食品和能源价格的变化剔除,从而形成“核心生产者物价指数”,进一步观察通货膨胀率变化趋势。

在美国,美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责,他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料,搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价,再加权换算成百进位形态,为方便比较,基期定为1967年。

一般而言,当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时,该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨,则该国货币升值的可能性增大;反之亦然。

采购经理人指数

采购经理人指数(PurchaseManagementIndex,PMI)是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。

采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点:

即当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号。

当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑。

它是领先指标中一项非常重要的附属指针,市场较为看重美国采购经理人指数,它是美国制造业的体检表,在全美采购经理人指数公布前,还会公布芝加哥采购经理人指数,这是全美采购经理人指数的一部分,市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。

除了对整体指数的关注外,采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种,而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。

工厂订单

FactoryOrders,包括国内制造业所公布的新定单、未交货定单和库存及销售情况。

工业订单反映了一国工业生产和销售情况,包括耐用品订单和非耐用品订单。

该指标反映了制造生产情形的好坏,制造业的厂商通常是在接到订单后才安排生产的,因此该指标也被视为下一期生产活动的预兆。

当耐用品订单大幅度减少时,反映制造业疲弱,下一期产量减少,可能导致失业率上升,经济发展放缓,因此对该国货币不利;反之,当耐用品订单增加时,反映该国经济发展良好,有利于该国货币。

为分析新定单和装船以及他们在工业活动和经济健康发展上的重要性,通常把波动性较大的工业,主要为飞机和政府需求(如国防定单)排除在外。

新定单在反映美国需求方面最大的不足是进口需求没有包括在内,而美国生产的海外资源需求则包括在内。

工业生产

工业生产指数代表全国各工厂、矿场和公用电力设施的总生产。

欧元区工业生产指数是量度12国制造业和能源业的产出。

产出是指产品的具体数量,与销售值不同,销售值包括数量和价格。

该指数涵盖供给国内和国外用于消费的所有商品和能源的生产。

工业产出数据反映出该国经济复苏动力,为市场评估该国经济提供进一步的依据。

许多经济学家计算GNP或预估未来经济走向时,工业生产指数是最常引用的数据资料,工业生产指数上扬,代表经济景气好转,GNP应会随着上扬。

同时工业生产亦是反映经济运行的四大经济数据之一。

工业生产指数代表全国各工厂、矿场和公用电力设施的总生产。

欧元区工业生产指数是量度12国制造业和能源业的产出。

产出是指产品的具体数量,与销售值不同,销售值包括数量和价格。

该指数涵盖供给国内和国外用于消费的所有商品和能源的生产。

工业产出数据反映出该国经济复苏动力,为市场评估该国经济提供进一步的依据。

许多经济学家计算GNP或预估未来经济走向时,工业生产指数是最常引用的数据资料,工业生产指数上扬,代表经济景气好转,GNP应会随着上扬。

同时工业生产亦是反映经济运行的四大经济数据之一。

 

零售销售

零售销售(RetailSale),其实是零售销售数额的统计汇总,包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。

服务业所发生的费用不包括在零售销售中。

零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用,因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。

在西方发达国家,消费者支出通常占到国民经济的一半以上,像美国、英国等国,这一比例可以占到三分之二。

在美国,商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查,其调查对象为各种型态和规模的零售商(均为商务部登记有案的公司)。

因为零售业涉及范围太广,因而采取随机抽样的方式进行调查,以取得较具代表性的数据资料。

耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。

由于服务业的数据很难搜集、计算,所以将其排除在外,但服务业亦属于消费支出中重要的一环,其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。

在西方国家,汽车销售构成了零售销售中最大的份额,一般能够占到25%,因而在公布零售销售的同时,还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。

此外,由于食品和能源销售受季节影响较大,有时也将食品和能源剔除,再发布一个核心零售销售。

一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加,经济情况好转,利率可能会被调高,对该国货币有利,反之如果零售销售下降,则代表景气趋缓或不佳,利率可能调降,对该国货币偏向利空。

在美国,通常在每月11-14日公布前一个月的零售销售数据

 

贸易数据

这是衡量国于国之间的商品贸易,构成经济活动的重要一环。

如果一个国家的进口总额大于出口,这就是贸易逆差,反之,就是顺差。

如果一个国家的贸易经常出现逆差,这个国家的货币贬值的概率就会很大。

因为货币贬值,就会使商品的出口的竞争力上升,反之,则看好该货币。

贸易赤字(TradeDeficit) 

[公布时间]:

每月下旬公布二个月前的资料。

[数据解读]:

 重点在于赤字是扩大或是缩小。

贸易赤字扩大,一般预测美国决策者将可能采取行动使美元眨值,改善贸易赤字,对美元是利空。

相反,贸易赤字下降有利于美元。

预算赤字(BudgetDeficit) :

政府的总收入低于总支出。

[公布时间]:

美国财政部一般在每个月的第17个政府工作天会公布上个月联邦政府预算执行情形。

 

[数据解读]:

 一国之所以会出现预算赤字,有许多原因。

有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府岁出,有的则肇因于政府管理不当引超大量的逃税或过分浪费。

当一个国家累积过高的预算赤字,就好象一间公司积欠了过多的债务一样,对国家的长期经济体质而言,并不是一件好事,对于该国货币亦属长期的利空,且日后为了要解决预算赤字只有靠减少政府支出或增加税收。

这两项措施,对于经济或社会的稳定都有不良的影响。

预算赤字若加大,美元会跌。

反之,若预算赤字缩小,表示美国经济相好,美元会上扬。

  

 

GDP国内生产总值

(GrossDomesticProduct,通常缩写为GDP),该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字,因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。

GDP是按市场价格计算的国内生产总值,是指一个国家(或地区)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。

也就是说,日本公司在美国投资的工厂所创造的价值,也将计入美国的GDP。

它涉及的是实实在在的经济活动。

从经济学来讲,国内生产总值有三种形态,即价值形态、收入形态和产品形态。

从价值形态看,它是所有常驻单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额,即所有常驻单位的增加值之和;从收入形态看,它是所有常驻单位在一定时期内直接创造的收入之和;从产品形态看,它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。

当然,作为普通的投资者,我们没有必要去过多的探究GDP的经济学意义,我们所要关注的是GDP对外汇市场的影响。

GDP增长速度越快,表明该国经济发展越快,增速越慢,该国经济发展越慢,若GDP陷入负增长,则该国毫无疑问的陷入经济衰退。

一般的来讲,若GDP维持较快的增速,将对该国货币会带来支撑,反之对该国货币起利空作用。

这里的增长速度是一个相对的概念,假设A、B两国GDP的增速分别为1.5%和0.5%,尽管增速都不够快,但若这种速度维持一段时间,A国货币的走势将会好于B国货币。

这里仅考虑的是GDP因素,实际的外汇走势还要综合其他因素来看,但GDP是最重要的经济数据之一,对外汇市场有着较大的影响。

西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布,其中又以每季公布的GDP数据最为重要,投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果,增速提高,或高于预期,均可视为利好。

 

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