2018年中美图书行业分析报告.docx
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中美图书行业分析报告
目录
1行业概览:
美国图书出版行业现状如何?
5
1.1产业链构成:
出版商和零售商主导的产业格局 5
1.2竞争格局:
五大出版商占据大众图书市场80%市场份额 6
1.3图书定价:
2016年大众图书平均零售价格14.2美元 7.
2行业需求:
图书消费需求受到哪些因素的影响?
8
2.1美国个人图书消费支出占比经历三次拐点 8.
2.21976-1981年图书支出占比缓慢回升 9.
2.31992-2000年图书消费支出占比快速提升 11
2.42001年后图书支出占比有所下降 1.2
2.5图书需求的影响因素总结.........................................................................................13
3渠道变迁:
图书销售渠道如何重构产业格局?
14
3.1网上销售已成为最主要的大众图书销售渠道 1.4
3.2巴诺书店:
连锁式扩张迅速占领图书零售市场 14
3.3网络渠道快速崛起,产业格局发生巨大变革 1.8
4龙头公司:
企鹅兰登如何发展壮大?
20
4.1企鹅兰登书屋概览 2.0
4.2三大关键环节助推企鹅兰登树立竞争优势 2.2
4.2.1上市融资与兼并整合 22
4.2.2选题策划能力 23
4.2.3签约知名畅销书作家/诺贝尔文学奖得主 23
4.3财务表现:
收购助力扩大规模,整合效应较为明显 23
5对标国内:
中美图书市场有何异同?
25
5.1供给端:
新书供给数量充足,畅销书供给逐步聚拢 25
5.1.1新书品类:
新书供给数量较为充足,提升质量是关键25
5.1.2畅销书:
开始出现“霸占”畅销榜的趋势 25
5.1.3图书定价:
平均定价平稳增长,优质畅销书具有更大提价空间 26
5.2需求端:
人均GDP和图书消费支出占比均与美国第一次需求拐点处接近 26
5.3渠道拉动:
消费升级促进实体渠道客户回流,第三方平台驱动电商销售高增.长 27
5.3.1实体渠道:
政策释放积极信号,实体书店冬去春来 27
5.3.2线上渠道:
电商销售增速保持高位,第三方平台成增长新动力 27
投资建议...................................................................................................... 29
风险提示...................................................................................................... 29
图表目录
表1:
美国图书产业链收入分配表 5.
图1:
美国出版行业及大众出版净收入(十亿美元) 6.
图2:
主要类别大众出版净收入(十亿美元) 6.
图3:
美国图书出版机构组成 6.
图4:
2015年美国大众图书市场出版商份额 6.
表2:
美国畅销书出版商分布 7.
表3:
美国图书定价变化(美元) 7.
图5:
美国大众图书平均批发价格和零售价格 8.
图6:
美国大众图书支出占个人消费支出的比重(剔除物价因素) 9
图7:
图书需求与人均收入正相关 9.
图8:
图书消费支出增速与实际GDP增速 1.0
表4:
1880-1989美国图书新书产量........................................................................................10
表5:
巴诺和鲍德斯书店的扩张(1993-1994年) 11
表6:
美国国会图书馆图书中心策划阅读活动统计 12
表7:
美国政府阅读推动法案统计 1.2
表8:
美国15岁以上国民平均每天娱乐休闲时间分配(小时) 13
图9:
美国图书零售渠道演变 1.4
图10:
2016年美国图书零售渠道销售份额 1.4
表9:
巴诺书店发展史.............................................................................................................15
图11:
1990年代巴诺书店运营数据(单位:
百万美元) 1.6
图12:
1990年代巴诺书店营业利润率及净利率(%) 16
图13:
巴诺超级书店销售额(单位:
百万美元) 1.7
图14:
1990年代超级书店数量及单店销售额(百万美元) 1.7
图15:
2000年后巴诺书店运营数据(单位:
百万美元) 17
图16:
2000年后巴诺书店营业利润率及净利率(%) 17
图17:
2000年后巴诺超级书店销售额(单位:
百万美元) 1.8
图18:
2000年后巴诺超级书店数量及单店销售额 18
图19:
美国纸质书销量(单位:
百万册) 1.8
图20:
纸质书分渠道销售量(单位:
百万册)及增速 1.8
图21:
美国出版商电子书出销量(百万册) 1.9
图22:
美国电子书价格走势....................................................................................................19
图23:
亚马逊自出版和自有出版图书销售额 2.0
图24:
各出版机构电子书市场份额 2.0
图25:
贝塔斯曼集团收入构成 2.1
图26:
企鹅兰登书屋2016年收入地区构成 2.1
图27:
企鹅兰登畅销书数量....................................................................................................21
表10:
企鹅兰登并购情况........................................................................................................22
表11:
2000-2009年上榜作品评分最高的五大作家 23
图28:
企鹅兰登书屋营收情况(2013年之前为兰登书屋) 2.4
图29:
企鹅兰登书屋EBITDA及利润率..................................................................................24
图30:
企鹅兰登净利率水平....................................................................................................24
图31:
企鹅兰登书屋各项成本占收入比重...............................................................................24
图32:
美国2002-2012年新书品种数.....................................................................................25
图33:
中国2011-2016年新书品种数.....................................................................................25
表12:
中国虚构类TOP10畅销书出版社分布 2.5
表13:
国内不同种类图书定价(元)......................................................................................26
表14:
国内图书消费支出占比测算 2.6
图34:
2005-2015年出版物发行网点数量 2.7
图35:
当当自营图书销售码洋(亿元) 2.8
图36:
天猫图书销售码洋(亿元) 2.8
图37:
新华文轩互联网发行渠道收入(百万元)及增速 28
图38:
新华文轩线上渠道销售额(百万元)及占比(%) 2.8
1行业概览:
美国图书出版行业现状如何?
1.1产业链构成:
出版商和零售商主导的产业格局
美国图书出版产业链上主要包括图书零售商、出版商、图书作者以及版权经纪人等主体,各主体之间按照较为规范的方式进行收入分配。
一般情况下,图书零售商获得图书定价的50%;精装本图书作者版税率为10%-15%,平装书作者版税率为7.5%-12.5%;版权经纪人通过提供代理服务能够获得作者总收入中的15%。
从分配比例上看,出版商和零售商是产业主导者,其内部及相互之间的博弈直接影响了图书出版产业的格局演变。
精装书(Hardcore)
表1:
美国图书产业链收入分配表
总定价
$24.95
零售商
$12.48
50.00%
出版商
$9.98
40.00%
作者
$2.12
8.50%
版权经纪人
$0.38
1.50%
平装书(Paperback)
总定价
$14.95
零售商
$7.48
50.00%
出版商
$6.35
42.50%
作者
$0.95
6.40%
版权经纪人
$0.17
1.10%
从收入规模看,美国出版商整体销售收入进入略有波动、相对稳定的阶段2。
016年大众图书销售收入159亿美元,同比增长1.5%;包含期刊等在内的整体出版业销售收入为262.4亿美元,同比下滑5.5%。
按图书类别看,2016年美国成人图书净收入为103亿美元,同比下降1.0%,在大众图书市场中占比65%;儿童及青少年图书净收入为45亿美元,同比增长7.1%,是维持大众图书规模稳定的主要动力。
图1:
美国出版行业及大众出版净收入(十亿美元)
图2:
主要类别大众出版净收入(十亿美元)
bookpublishingindustrynetrevenue
tradebooksnetrevenue
30
25
20
15
10
5
0
$27.72
$27.07
$27.96
$27.78
$26.24
$15.71
$15.13
$15.43 $15.67 $15.90
2012
2013
2014
2015
2016
1.2竞争格局:
五大出版商占据大众图书市场80%市场份额
美国的出版机构大致可分为商业出版机构、政府出版机构和非盈利出版机构三大类。
其中商业出版企业以赚取利润为目的,在大众出版市场上占据主导地位。
政府出版机构系美国联邦、州和地方各级政府建立的出版机构或部门,例如专门负责联邦政府各分支官方出版物印刷、发行工作的政府印刷局;非盈利出版机构主要包括大学出版社、宗教组织、学术或专业组织、博物馆等。
五大商业出版社占据大众图书市场80%市场份额。
企鹅兰