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原子和比特推动的平台扩张
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2013-12-2815:
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光大证券28日发布电子行业2014年度投资策略：
原子和比特推动的平台扩张。
抓住四条投资主线
2014年：
半导体技术即将步入原子时代，小时流量突破10^17比特-全球市场：
三大平台持续扩张，苹果在底、谷歌颠覆、微软挣扎-国内市场：
联想等品牌高端化、供应商本地化-黄金增长期，渗透率快速提升：
触控PC、LED照明、银行IC卡及移动支付、LTE手机
估值提升空间大：
新技术（可穿戴设备、指纹识别、蓝宝石新应用、阵列镜头、无线充电），政策推动（军工电子、半导体）
推荐标的：
欧菲光、立讯精密、三安光电、长盈精密、水晶光电、顺络电子、恒宝股份、华天科技、长信科技、锦富新材。
电子设备领涨行业板块
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2013-12-2810:
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□本报实习记者叶涛
继前一个交易日指数下跌1.47%之后，电子设备板块昨日迎来反弹，根据申万行业分类，电子设备板块昨日上涨2.78%，领先交运设备、机械设备等，领涨全部行业板块。
个股方面，该板块129只成分股中有119只报收红盘，出现下跌的只有3家。
从涨幅来看，昨日全天跑赢沪深300指数的个股多达86只，中颖电子、长信科技、拓邦股份、华灿光电等多只股票涨幅超过8%；得润电子、超华科技、周明科技、光韵达、福日电子等6只个股则被拉至涨停，同期成交量也大幅增长，纷纷创出今年四季度以来的最高记录。
消息面上，12月26日，TCL通讯推出八核智能手机idolX+及可穿戴设备BoomBand智能手环，该公司董事长兼CEO李东生与联发科董事长蔡明介、宽带资本董事长田溯宁、XX副总裁朱光、京东商城副总裁王笑松等战略合作伙伴联袂出席发布会。
与此同时，华为公司也于近期透露，正在对自主研制的可穿戴设备进行测试。
分析人士认为，随着越来越多的厂商介入穿戴设备市场，电子设备制造产业正孕育出巨大的投资机会，预计到2015年中国可穿戴设备市场规模有望达到114.9亿元，建议投资人对龙头股保持中长期关注，逢低吸入。
尾气治理迎大机遇三角度挖掘受益龙头股
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2013-12-2707:
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入冬以来，北方部分地区持续遭遇雾霾天气，使汽车尾气对环境的污染备受各方关注。
近日，全国政协在北京召开双周协商座谈会，围绕“加强汽车尾气治理、减少城市大气污染”建言，全国政协主席俞正声主持会议并讲话。
受此消息的刺激，昨日尾气治理概念股表现比较活跃，银轮股份、海越股份、威孚高科、四川美丰等个股当日实现逆市上涨。
座谈会上委员们讨论热烈，提出减少大气污染是系统工程，需综合治理，努力为人民群众创造良好生产生活环境。
建议实施更严格的机动车排放和油品质量标准，优化城市规划和交通出行结构，利用经济手段进行机动车排放调控，加强各类移动污染源的防治；要加强城市交通管理，优先发展城市公共交通系统，优化城市路网布局，加快发展更为节能、环保的物流系统；要整顿规范机动车排放控制，依法治理，严格监管，加快淘汰黄标车和老旧车辆，加强机动车环境监管，大力推广新能源汽车，促进污染减排；要强化雾霾天气监测预警预报，加强科普宣传，保障科学应对措施的有效推进；要完善法律法规标准，理顺管理体制机制，协调推进“车、油、路”同步发展，有效防治机动车尾气排放对空气质量的影响；要积极开展多种形式的宣传教育，普及机动车污染防治相关知识，倡导“清洁汽车，绿色出行”的消费方式和出行习惯，引导公众从自身做起、从点滴做起、从身边小事做起。
从资金流向来看，昨日板块内共有6只概念股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入8914.79万元。
它们分别为：
威孚高科（3259.98万元）、银轮股份（2665.31万元）、科达机电（2342.33万元）、海越股份（426万元）、烟台万润（213.32万元）和建峰化工（7.85万元）。
81股13年盈利获机构大幅上调超五成
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2013-12-2816:
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记者张厚培
2013年即将结束，各大机构的研究员纷纷根据公司的财报数据及公告对相关上市公司今年的盈利预测做出修正。
同花顺iFinD统计数据显示,在有可比数据的上市公司中，12月有1000多家公司的2013年盈利预测在被券商进行了调整。
其中，有600多家公司获上调超过1%,当中81家公司获大幅上调50%以上。
从净利润预测值上调幅度来看，有45家公司的净利润预测值上调超过了100%。
其中，净利润预测值上调幅度最大的是天齐锂业，海通证券研究员刘博在今年12月3日发布的研报中预测该公司2013年的净利润预测值为441万元，而在公司调整非公开发行方案后12月10日，其将天齐锂业的净利润将上调至13810.41万元，上调幅度高达3031.61%。
刘博在研报中指出，天齐锂业本次修改预案，与国际锂业巨头洛克伍德合作，在保持对泰利森控股权的情况下，减少资金压力，降低经营风险，同时有机会延伸锂深加工产业链。
刘博称，按照集团对泰利森的业绩承诺（忽略文菲尔德带来的一次性因素），假设天齐矿业、天齐锂业本部盈利能力维持平稳，那么对应增发后2.82亿股本，2014-2015年每股收益分别同比增长6.68%，37.80%和39.45%。
此外，民和股份、光大证券、友好集团（60778）、天音控股、阳光股份、和神州泰岳（30002）等6家公司2013年净利润预测值获研究员大幅上调，较他们上次研报中的预测值超过500%。
另外，中国重汽、共达电声、中炬高新、中国人寿（61628）、伊力特和合众思壮等38股净利润预测值获研究员大幅上调，较他们上次研报中的预测值超过100%。
在这些净利润预测值获大幅上调公司中，广汽集团、哈飞股份、天喻信息、长安汽车和冀东水泥等5家公司2013年净利润预测值同时获得2家券商研究员进行上调。
这其中，最引人关注的是冀东水泥，其在10月23日同一天同获得了申银万国和宏源证券上调其对公司2013年净利润，分别较上次有研报时预测值增加180%和57.33%。
业内资深人士表示，研究员在此前往往会纠结于公司的四季度尤其12月份没“意外收入”，直到12月后才会将视角真正切换至当年盈利增长，因此这个时间点的盈利预期调整是最值得重视的。
故此，《投资快报》记者特对这些获券商分析师大幅上调2013年的净利润预测值的股票数据进行整理，以期对投资者有所帮助。
化工行业投资策略：
分享改革红利资源存量的再配置
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2013-12-2821:
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投资要点:
宏观经济增速稳定。
“克强指数”中的三个变量在今年下半年以来都出现了不同程度的改善,我们观察发现在历史上“克强指数”的三个指标同时正增长之时,GDP的增速不会太差。
因此我们认为只要经济不衰退,不出现所有产品价格暴跌的极端情况,化工行业就存在投资机会!
预计2014年石油、化工行业总体增长以稳为主。
“三农”资金投入的增加将保障农化相关产品的稳定增长;汽车行业的预期增长、基建投资和保障房建设投入的加大等,将在一定程度上拉动成品油、润滑油、助剂、工程塑料、橡胶密封材料以及涂料、塑料管（型）材、聚氨酯等化工产品的增长;纺织等行业增速下降,则将减缓合成纤维单体、合成树脂等相关领域化工产品的需求。
化工行业估值适中,维持“看好”评级。
预计2014年A股市场化工板块仍呈现结构性行情。
在当前经济转型阶段周期性行业令人惊喜的状态很难出现,但是当前化工行业也面临着诸多政策性的改变,其中的制度红利有望使得一些细分行业发展得到根本性的变化。
十八届三中全会发布的会议决定显示对改革的预期很强,力度也会很大,央企改革、土地流转的改革虽然均非短期内能够显效,但是最终会议让决策层的思路更为清晰地展现,这一长期趋势将不可避免。
部分化工子行业分享制度红利。
所谓制度红利就是新制度实施后改进了社会公平、提高了社会效率、使得资源配置愈加合理。
“使市场在资源配置中起决定性作用”意味着在基本经济制度、市场体系、政府职能、土地制度、生态文明等方面都要进行彻底变革。
2014年将是各项改革措施逐步开展的重要时间窗口,依托于会议提出的改革脉络,我们把化工行业具体情况与之相结合,认为石油行业改革、能源（天然气）价格改革、人口（二胎）政策、环保政策等将是受影响较大的细分行业。
推荐其中受益较大的上市公司:
三聚环保、龙宇燃油、江南高纤、安利股份。
风险提示。
宏观经济下行,改革推行进度低于预期。
电子元器件：
国家安全+国企改革将推升产业链股票的估值
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2013-12-2117:
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国泰君安：
12月18日,发改委、工信部和北京市政府共同成立北京市集成电路产业发展股权投资基金,对一批骨干企业、重大项目和创新实体或平台进行投资,目前开始公开筛选基金管理人。
亮点一：
市场化导向,国有资本仅占30%。
基金总规模300亿元,其中政府出资90亿元,其余引入民间资本；由母子基金（1+N）模式构成,即设立1支母基金（政府全资90亿）及N支子基金；聘请专业基金管理人进行投融资决策；7年投融资周期+5年项目退出周期。
亮点二：
制造和装备的投资规模比芯片设计大得多。
一个核心项目是参与中芯国际北京12寸28nm先进芯片生产线（总投资72亿美元）,首期设立制造和装备（60亿）、设计和封测（20亿）两支子基金。
其中,一是装备和制造基金,投生产线和装备项目,年化收益5%以内时,优先社会资金；二是设计和封测子基金。
年化收益5%以内时,优先母基金（国资）；年化收益超过5%以上才按阶梯式收益分配模式进行分配。
市场此前可能忽视了半导体制造端的机会。
大陆芯片进口额高达1650亿美元,自给率不到20%,而且低端；单条20nm半导体工厂投资高达100-120亿美金,16nm以下全球只剩下台积电、三星、Intel三大厂商,未来在高端芯片制造领域可能出现“产能为王”的局面；中国大量的FablessIC设计公司可能无法获得先进工艺的及时支持,产业安全面临严重威胁。
迫切需要在半导体制造领域投入巨资,将差距缩小到12-24个月内,现在只是开始。
要充分理解“市场化”扶持的含义。
首先，以企业为主体,以市场为导向,不走行政指导下的“赶超战略”；其次，市场化是国企改革的核心,半导体领域有重量级央企（比如CEC）;3）不仅支持自主研发,也可能综合采用反垄断调查、提高关税、中外合资,外请专家,购买专利,跨境并购等扶持措施,有望明显提升政策的综合成效。
国家安全+国企改革两大主题有望持续推升产业链股票的估值,去IQT是大势所趋,直接受益的股票包括：
同方国芯（民用+军用IC）、上海贝岭（CEC旗下的半导体资本平台）、七星电子（半导体设备）、上海新阳（半导体化学品）、长电科技（封测,直接受益于海思、展讯和锐迪科的崛起）,华天科技（TSV先进封装）、苏州固锝（封测,MEMS）、北京君正（低功耗MIPS处理器,应用于穿戴式设备）；新增中芯国际（外部资金支持资本开支,改善盈利）、国民技术（民营转制完成+20亿超募资金）。
机器人（300024）概念股逆市现涨停潮逾2亿元资金抢筹8只龙头股
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2013-12-2707:
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昨日，上证指数大幅回调1.58%,下跌33.25点，而智能机器人概念股表现十分强势，成为两市不多的亮点之一，其中佳士科技、日发精机强势涨停，瑞凌股份，智云股份、法因数控、宝德股份，海伦哲等个股涨幅均超2%。
分析人士表示，随着我国人口红利逐步消失，生产力成本上升以及产业结构升级需要，工业自动化将成为发展趋势，利好智能机器类上市公司长期发展。
12月5日以来，上证指数大幅回调7.93%，逾八成个股处于资金净流出态势，而在上市交易的29只智能机器人概念股中，有11只个股却逆市受到资金追捧，值得关注，其中区间净流入资金超500万元的个股有8只，共计流入资金约2.43亿元，它们分别为：
佳士科技（7537.59万元）、瑞凌股份（5152.08万元）、日发精机（3821.52万元）、智云股份（3769.83万元）、海伦哲（1900.64万元）、华中数控（1021.97万元）、工大高新（622.61万元）和三丰智能（514.01万元）。
在资金的追捧下，上述8只个股，在12月5日以来大盘调整的过程中，全部跑赢同期大盘，且轮番上演涨停秀，三丰智能、日发精机自12月5日以来16个交易日内出现3次涨停，智云股份出现2次涨停，佳士科技、瑞凌股份和海伦哲分别出现1次涨停，其中有5只个股区间累计涨幅超20%，表现突出，它们分别为：
三丰智能（59.08%）、智云股份（47.90%）、日发精机（28.97%）、佳士科技（26.84%）和瑞凌股份（22.93%）。
个股方面，值得一提的是三丰智能，公司主要从事智能输送成套设备的研发设计、制造、安装调试与技术服务，其产品广泛应用于农业机械、家电、医药、汽车等多领域，该股最新收盘价为16.21元，流通股本仅为4558万股，盘子较小，机器人概念崛起时，资金拉抬概率高。
从行业未来发展空间看，根据国际机器人联合会IFR数据，2005年至2015年，中国工业机器人年均销售增长率达到25%，IFR同时预测，中国工业机器人的需求有望在2014年爆发，到2015年年底中国有望成为全球第二大机器人市场。
实际上，工业机器人已经成为我国规划的重点发展领域。
《智能制造装备产业“十二五”发展规划》提出，到2020年，建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过30000亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化。
中信建投表示，未来10年我国面临人力成本上升、产业结构升级的大背景不会改变，国内工业机器人正处于行业发展的初级阶段，2020年前年复合增速30%；国内企业将借助集成应用优势、完善核心零部件供应、做强主机，从而分享行业高成长盛宴。
从整机研发及制造能力的角度，推荐机器人和博实股份；从攻克核心零部件的角度，推荐上海机电和秦川发展。
部分机器人概念股行情数据一览
证券代码证券简称最新收盘价（元）昨日涨幅（%）昨日资金净流入（万元）12月5日以来涨幅（%）12月5日以来累计资金净流入（万元）最新动态市盈率（倍）
300193.SZ佳士科技15.0310.036160.6126.847537.5944.25
002520.SZ日发精机18.0310.012089.8928.973821.52203.88
300154.SZ瑞凌股份12.339.893402.3822.935152.0829.81
300097.SZ智云股份16.528.762650.1847.903769.8385.08
002270.SZ法因数控6.553.64469.141.71-523.4987.01
300023.SZ宝德股份11.283.01-52.699.51-829.36-
300201.SZ海伦哲4.852.11264.0916.311900.64118.11
300276.SZ三丰智能16.211.57-710.9959.08514.0164.82
002073.SZ软控股份7.850.64586.58-2.97-5255.1437.28
000837.SZ秦川发展6.810.5952.962.56-735.32-
300222.SZ科大智能15.350.52-226.20-0.32-670.09133.87
002698.SZ博实股份26.760.3827.369.90-2790.0451.89
国资改革将唱响重组大戏四主线淘金概念股
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2013-12-2708:
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据中证报报道，在资产运作平台建设方面，央企层面将有突破性进展，明年将出现“国资委-平台公司-企业”的三层管理架构。
在地方层面，国企资产重组的步伐将快于央企，基本思路是以同业合并、突出主业为主，推进资产同质、市场同向的国资重组，打造竞争能力突出的大型企业。
央企改革方案胎动，地方国资改革起航。
明年初，中央与地方将出台深化国资国企改革的指导意见，并配套出台组建国资投资运营公司、分类监管、员工持股等多个重点专项实施方案，完成所监管企业改革的初步规划，选择部分企业开展国企改革试点。
展望2014年，市场化重组与股权激励等是明年国资改革的先行部分，并将对国企发展起到重要驱动作用。
业内人士指出，大股东注入资产、上下游/跨行业并购、引入战略投资者等资本重组形式将带动企业业绩改善与国资布局调整，意味着各级国资部门监管企业数量将大幅缩减；股权激励将出台新政，破除体制机制障碍，地方上市国企与需改制国企将先行推出激励计划，央企则很难在明年有实质动作。
央企层面，业内人士表示，明年可能在78家钢铁、煤炭、建筑、食品、汽车等竞争性央企中合并十家企业左右。
据证券日报报道，分析人士指出，国资整合不仅仅是短期的概念炒作，2005年到2006年，A股上一轮大行情中，国资整合是推动股指上涨的三架马车之一。
而新一轮国资改革有望进一步释放制度红利、提升经济效率、缓解地方财政压力，对资本市场来说将有助于提升相关行业公司的业绩与估值水平，带来新的投资机会，预计今后几年时间里国资整合都将是A股市场最为热门的长期投资主题之一。
事实上，国资改革所带来的上市公司资产并购频频出现，数据显示，9月份以来，沪深两市已经超过30家国资上市公司发布停牌公告。
正因如此，国资整合成为了机构最为看好的2014年年度投资主题之一。
例如莫尼塔投资给出的2014年三大投资主线中，国企改革被排在首位。
而国泰君安表示，在改革推进力度逐步加大、经济增速回落趋势未变的大背景下，市场的投资机会并非是“趋势性”的，而将主要来自于“主题性”，即经济结构变迁与改革推动，建议投资者关注国企改革下的国防、券商、地产、传媒等领域。
投资者如何在国资整合中掘金？
平安证券认为，在可能的国企改革热潮中更应该关注具有国有企业分布优势的优质公司，围绕上海、广东、山东、江苏、安徽等国企质量相对较好的地区挖掘投资机会；行业角度建议围绕汽车、家电、医药、文化等消费类的竞争性行业筛选投资标的。
申万证券认为，新一轮“国资国企改革”的投资思路主要有四条：
第一，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；第二，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；第三，伴随国资有序流动，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；第四，进入之前国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。
哪些板块个股最具潜力？
钢铁行业大型钢企直接受益
受益股宝钢、鞍钢、本钢
在行业内大规模重组的过程中，大型钢铁企业将成为其中的直接受益者，最容易把握的机会则隐藏于上市公司的换股吸收合并过程中。
分析认为，投资可遵循两条思路：
一是龙头企业对中小企业的并购。
如宝钢对宁波钢铁的重组、首钢对长治钢铁和贵阳特钢的重组等，这类重组虽然对企业效益明显，也是市场关注的重点，但由于重组时间点难于把握，且大部分重组仍停留在集团层面，在实际操作过程中难度较大。
二是以区域或重点项目为主的并购。
如近期已公布换股方案的山东钢铁集团，以及一直在推进过程中的鞍本重组，这类重组由于方案清晰，投资机会更加明确。
房地产行业关注智能建筑股
受益股泰豪科技、延华智能、同方股份
智能建筑节能，由于其经济性和巨大的节能空间成为碳减排的优选路径。
美国70%的新建建筑为智能建筑，而中国仅有10%。
随着房地产市场的高端化和节能需求的提升，这一比例有望在2012年提升至30%。
光大证券指出，政府在刺激智能建筑节能市场快速成长的同时，必将带来项目高端化、大型化，工程总包化趋势，并因此促进行业整合。
龙头企业将同时享受景气和整合趋势，获得快速增长的良机。
重点关注三家上市企业：
泰豪科技、延华智能、同方股份。
军工板块资产整合重组是主要投资思路
受益股银河动力、北方创业、新华光、中国嘉陵
从历史经验来看,军工板块在资本市场中的形象较好,其资产整合较容易得到市场的认同。
在当前宏观经济不确定性仍然偏大的情况下,军工板块的整合值得重点关注。
江海证券研究员认为，中短期内，资产整合重组仍然是主要的投资思路，以上市公司为平台的军工防务类资产的资产证券化将带来诸多的投资机会。
中长期来看，武器装备升级换代，新型武器的装备，以及国防科技工业作为科技发展和创新的重要推动力将给军工行业带来长期投资机会。
在上市公司的选择上，仅从资产整合重组角度而言，根据可能注入军工资产的规模质量、以及可能性，未来军工在收入中占比，以及结合未来武器装备发展的趋势，可以关注银河动力、北方创业、新华光、中国嘉陵。
有色板块资产注入、重组整合预期强烈
受益股铜陵有色
虽然近半年来，有色金属在二级市场走势不尽如人意，但资产注入、重组整合一直是该行业的魅力所在。
如有色板块中的铜陵有色。
资源自给率偏低是制约公司发展的主要瓶颈，虽然公司通过挖潜和并购提升了一定的资源量，但大型资源项目，特别是海外项目主要是通过集团层面进行，需待项目成熟后注入。
根据国家产业振兴和调整政策，国内铜产业有可能进行大规模重组，作为行业龙头之一，公司有望从中获益。
铜陵有色不仅具备资产注入概念，多家央企的收购预期更成魅力所在。
此前有媒体报道称，公司董事长韦江宏在两会期间透露，已有多家央企包括中铝、五矿、中铁建、中信等有收购意愿。
广发系"4家基金已经在去年四季度以近6亿元猛力加仓。
建筑板块主营房地产央企有投资机会受益股保利地产、中粮地产、华侨城A央企背景上市公司悄然走强央企重组有四种模式，一是集团间的强强联合，以钢铁、通信、地产、汽车、航空等重点大型央企为主。
第二种是实现产业链纵向集结。
即纵向联合，如类似于中石油、中石化内部上市公司的重组整合，或者是央企某个行业上下游的重组整合，正在洽谈中的中化集团与云天化即属此类。
第三是同类资产剥离后打包装入新公司，也即把相关央企中非主业资产剥离出来，而后以同类产业相合，形成新的独立企业。
目前正在进行的央企非主业宾馆酒店业务整合就以这一模式展开。
第四是以强并弱，如诚通集团及通用技术集团就合并多家不在一个行业的央企。
央企重组集中在七大行业，航运、煤炭、汽车、钢铁、电子通讯、有色、建筑，这共7大行业35家央企整合可能性最大。
粗略统计，这7个行业拥有的上市公司超过60个。
目前工信部已明确的今年解决过剩产能和重点推进兼并重组的行业有五个，分别是汽车、钢铁、有色、船舶和建材。
淘汰落后产能也将对龙头企业形成实质利好，一方面，龙头企业将通过兼并同行企业扩大规模，另一方面，淘汰一部分中小产能后将为龙头企业让出更多市场空间。
因此，钢铁、有色和建材等行业旗下的主要上市公司也将在央企重合中明显受益。
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