三中全会后股票投资分析.docx

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三中全会后股票投资分析

城镇化概念股龙头有哪些?

　　房地产、水泥、新型建材、机械设备和大众消费品是新城镇化过程中受益的“五朵金花”。

　　首先，保障房带动了基建行业、装修装饰、家电电器等行业发展;其次，医疗改革也是一项重要议题;再次，城市交通、污水处理等领域的投资也会越来越多。

未来二级市场关于城镇化主题股将成为一个热点。

　　城镇化是一个含义很广的概念，涉及的行业很多，包括传统的基建类如地产、建筑建材、煤炭、有色、化工，也包括环保、新能源新材料、电子信息等新兴行业。

在短期内，这些行业并不能根据城镇化这个主题来估值，长期内这些行业仍然比较看好。

　　城镇化的推进必然导致大量低保障的属于新农合范畴的农民进入高保障的城镇医保系统，这是推动医药行业长期成长的驱动力之一。

小城镇化的过程中还存在着环境污染的隐忧，因此在相关基建过程中，对环保产业有较大需求。

这个行业符合环保民生的政策方向，较为清洁的环境成为居民基本的居住需求，也成为小城镇化可持续发展的必要条件。

　　新型城镇化的投资含义，未必是地产、基建等传统的周期性行业，更多可能指向惠及民生的公共服务、节能环保和农业现代化这三个方面。

具体到行业层面，分析师倾向于认为医药、文化传媒、水利、节能环保等行业更值得关注，这些行业有望在新型城镇化的步伐中充分受益。

　　中国的新型城镇化是一个长期的过程，涉及到区域分布和产业结构的调整，也涉及到基础设施和管理水平的提高。

分析师认为，在小城镇化的第一阶段，与之相配套的基础设施建设会受到更大的关注，尤其是在政策趋于明朗的时点会对基建板块造成利好;而在小城镇化的第二阶段，区域性的产业集群逐渐产生效益，但是这个阶段需要更长的时间的观察，才能找到合理的投资标的。

　　1、房地产：

中期有成长空间

　　快速发展的新型城镇化，正在成为中国经济增长和社会发展的强大引擎。

城镇化的进一步发展必然会带来劳动生产率的提高，带来城镇公共服务和基础设施投资的扩大，在经济转型的大背景下，国内新型城镇化建设将成为未来经济发展的重要动力。

　　伴随行业景气回升，房地产行业中期成长空间来自于城镇化的进展，其核心在于制度变革的方向。

对房地产而言，若释放农村土地红利，一方面有助于提升农民的购买力，另一方面有助于增强土地的供给，缓解土地资源紧张带来的价格上涨压力，对房地产中长期相对利好;同时，制度变革带来的政策红利将推动经济增长，城镇化进程得以加速，对房地产需求具有增量意义。

　　城镇化的进程一般分为两个阶段，“第一阶段是工业化带动城镇化;第二阶段是，基建投资为城镇化奠定基础，城镇化带动房地产市场的发展，最终完成从投资到消费驱动的增长途径。

”由于城镇化所带动的房地产市场的发展更多地集中在二、三线城市，因而，主要经营活动在二、三线城市的房地产上市公司将成为市场主体。

　　此外，土地改革、城镇化政策带来的主题性机会，预收款多、销售快速、符合新型城市化方向的公司将有表现，包括：

华夏幸福（600340）、南国置业（002305）、金科股份（000656）、苏宁环球（000718）、铁岭新城（000809）、华侨城（002669）。

　　2、水泥业

　　小城镇化是建材行业的外在驱动力，拉动了对建材的整体需求，重点关注水泥与管道。

从供给角度来看，水泥的供应具有库存少，半径小的特点，而近期水泥价格开始反弹。

从需求角度来看，建筑工程、市政工程、水利工程、交运、住宅、商业、农业和工业对水泥和管道的需求不断加大。

尤其在最近几年，需求的上升拉动了中国管道行业高速发展，中国已成为最大的各类管道生产和应用国家。

　　在新型城镇化初步阶段，与之相配套的基础设施建设是重头戏，随着政策趋于明朗，水泥钢铁建材板块将迎来新的景气周期。

　　水泥下游需求主要来自基建以及房地产。

基建方面，中国已经步入城市配套建设加速时期。

　　资料显示，2011年中国城镇人口达到6.6亿人，首次超过农村人口，城镇化比率达到了51.3%。

中国目前现有及规划城市圈有19个，总体覆盖城市个数将近150个，预计随着新城镇化的深入，未来城市圈型的投资发展将会加速，其中长三角、珠三角、京津冀等现有成熟的城市圈将成为未来投资机构转型的主要区域。

　　从需求端和盈利情况来看，2013年7-8月份是行业左侧拐点;行业基本面已经见底，并有望弱势复苏，对行业没必要悲观，而应该开始积极寻找投资机会;后续的投资机会一是估值出现安全边际（安全边际的确定标准可以参考过往的PB），二是寻找自下而上的公司机会，目前时点仍相对看好基本面较好、估值较便宜的海螺水泥（600585）;中期关注有可能困境反转的冀东水泥（000401）。

　　3、新型建材：

成长空间大

　　未来需要关注2013年上半年基建铁路的开工情况。

2013年可精选供需关系优势明显的华东区域，关注铁路基建开工的投资机会。

　　另外，建议超配新型建材概念，主要是受益新型城镇化，短期保持高成长，中长期结构占比提供的个股。

在政策推动下，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料、给排水管等新型建材将明显受益新型城镇化建设，行业成长空间大。

主要关注公司有北新建材（000786）、开尔新材（300234）、龙泉股份（002671）、纳川股份（300198）。

　　4、大众消费品：

布局三四线城市

　　213年可布局分享新型城镇化盛宴的龙头公司，大众消费品公司在三四线城市渠道布局，拓展空白区域市场。

投资者可主要关注品牌知名度与美誉度。

　　主要关注的公司有索菲亚（002572）、永新股份（002014）等。

另外需要兼顾主题投资，如原材料价格下跌，下游增长确定的公司，包括姚记扑克（002605）、通产丽星（002243）、紫江企业（600210）等。

金价上涨的相关个股，如老凤祥（600612）、明牌珠宝（002574）、潮宏基（002345）。

　　5、机械设备

　　工程机械行业：

推动基础设施建设，增加工程建设的项目数量，将会扩大对机械设备的需求。

无论是对保障性住房的建设还是对城镇化过程中交通的建设，以至于农业的机械化，都能给机械生产企业带来拉动作用。

可重点关注：

中联重科、一拖股份。

　　中联重科（000157）是工程机械制造业的龙头企业。

主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。

产品覆盖混凝土制备、输送、成型机械、高等级公路施工及养护机械等领域。

公司生产的十大系列拥有完全的自主知识产权。

　　一拖股份（601038）是中国最大、技术水平最高的专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业。

主要制造、销售农业机械和动力机械。

公司的产品由单一化向多元化发展，拥有从锻件到测试的全套生产能力。

未来有望在小城镇化和农业集约生产的过程中受益。

　　汽车：

汽车行业受益于小城镇化进程主要有以下三点原因：

第一，汽车的使用使小城镇星罗棋布的特点和效益得以彰显，利于对空间的优化布局;第二，随着农村人口进入城镇，对汽车的需求必定会有所上升;第三，可以较好地辅助新型城镇化工业化建设，加快发展速度。

可重点关注：

潍柴动力、上汽集团。

　　电气设备：

小城镇化发展可以扩大电力设备的需求，尤其是低压电器设备在工业、住房、交通等领域的广泛运用使其具有较强的发展潜力。

可重点关注：

正泰电器、汇川技术。

　　轨道交通：

在城镇化的进程中，城市外延不断扩展，相邻城市逐渐形成各具特色的城市群。

在深度城镇化的背景下，看好快速铁路及城轨地铁带来的轨道交通行业增长，以及由货运发展带来的铁路货车和机车的投资机会。

可重点关注：

中国北车、中国南车、晋西车轴。

　　11月29日，太原重工（600169）高速列车关键零部件国产化项目顺利投产，引来中国北车（601299）、中国南车（601766）、太钢、马钢、意大利路奇霓铁路公司、西马克梅尔公司等国内外客户、原材料及设备供应商和项目建设单位的关注。

　　据介绍，太原重工高速列车关键零部件国产化项目是适应中国高速列车和轨道交通技术发展需要，集高端装备、高新技术、高端制造为一体的铁路装备制造项目。

该项目一期工程为高速车轮生产线，投资16.86亿元，建筑面积105227平方米，是当今世界上技术最先进、自动化和智能化程度最高的车轮生产线;二期工程包括轮对和重轴两条生产线，轮对总装生产线以高铁、城轨和出口轮对为主，具备年产3万副各类轮对的生产能力，重轴生产线以重载、高速和城轨高端车轴为主，设计能力为年产4万根。

　　项目建成后，太原重工作为国内唯一一家自主配套生产高速列车轮轴和轮对集成产品的企业，将逐步实现高速列车关键零部件的国产化，改变我国高速列车轮轴产品依赖国外进口的历史，满足高速列车、重载列车和城市轨道交通发展的需要，促进太原重工铁路产品向高端化、集成化、国际化方向发展。

你说的是十八届三中全会

召开时间：

预计在2013年10月

重视原因：

中国深层次改革政策推出，一般要等到三中全会，因为通常一中和二中全会主要集中在人事机构变动上。

预期政策：

户籍制度，利率市场化，税收制度改革，加强节能环保建设等。

往届回顾：

1993年十四届三中全会明确建设社会主义市场经济，确立计划、财政和货币三位一体的调控；2003年十六届三中全会，强调大力发展非公有制经济，稳步推进利率市场化改革。

十八届三中全会未来十年的改革大政将出。

估计10月19日召开，21日结束。

教师竞争上岗、解聘辞退和流动将成常态机制。

小班教学等等形式不是最主要的，关键是民间办学、师德和教学评价的透明监督及强化教师进退机制，不然人数少更容易放任自流，不利于家长等社会方面对教师高质教育服务的期待。

西部地区的教育投入较少，政府透明购买岗位教师服务的市场化监管机制引导偏低。

国家直接转移支付消费者，消费者网上下载消费凭证（条件具备的可用实名市民卡）自由选择学校，不再财政拨款给目前事业单位；目前事业单位真正完全市场化推进，各省教育特色民营化市场体系建立，政府透明监管（网络公示）；真正完全市场化进程中，目前事业单位财务、教师收入等网上公开，同时教师社会评价公开，以学生学术综合成绩和家长等社会评价作为绩效淘汰晋职称依据，对教师进出机制的执行成为硬杠杠。

此外,作为收入分配改革的有机部分，需积极加快确立教师违规和灰色收入罚没及当事教师予以辞退的常态机制和专业能力定期考核进退制度（笔试和面试），对教师师德、教育简历、教学社会评价等全国一张网透明公示，切实维护教师整体形象，以便及早达到人民基本满意的标准。

2016：

目前事业单位真正完全市场化基本完成，有限型政府服务和监管

目前事业单位真正完全市场化改革、反腐倡廉、领土主权捍卫及世界交流战略与实践（台湾、东海、欧州、美洲、非洲等）、绿色环保机制、垄断国企破垄、地方财政债务管理、行政体制改革、信仰及道德建设、社会网络媒体监督、共同富裕

以欧债危机等为体现的全球经济大范围衰退形势下，中国应当紧抓机遇，通过真正市场化和有限透明政府的深入改革提升活力从而一枝独秀。

比如以政府市场透明购买教师岗位服务等拓动教育真正市场化进程从而最终形成教育消费者使用教育劵行使义务用教权的政府市场购买基本教育服务格局。

“李慧勇称改革将主要包括一个主导改革（政府改革）；三个中心改革（金融改革、破除垄断、收入分配）；六大配套改革（要素、土地、户籍、财税、公共服务、国企改革）。

李慧勇预计三中全会之后，经济领域改革会加速推进和实施，重点关注新型城镇化、破除垄断、利率市场化以及多渠道化解产能过剩。

”估计，会出台一个法治建设的决定和未来十年改革的总体规划，包括国企取消行政级别和分类改革、国企垄断破除、全国统一的基本公共服务、医保事权主归地方和养老保险中央统筹、养老金部分入市、党政分开及行政体制改革、土地流转改革、教育、医疗和电力投融资开放。

城镇化受益股一览：

　　基础建设

　　300103达刚路机（行情股吧买卖点）600217秦岭水泥（行情股吧买卖点）300135宝利沥青（行情股吧买卖点）

　　医疗服务

　　300244迪安诊断（行情股吧买卖点）002030达安基因（行情股吧买卖点）600763通策医疗（行情股吧买卖点）600587新华医疗（行情股吧买卖点）000516开元投资（行情股吧买卖点）

　　交通通讯

　　000829天音控股（行情股吧买卖点）000572海马汽车（行情股吧买卖点）000625长安汽车（行情股吧买卖点）600006东风汽车（行情股吧买卖点）600104上汽集团（行情股吧买卖点）

　　文化教育娱乐

　　300251光线传媒（行情股吧买卖点）002292奥飞动漫（行情股吧买卖点）300148天舟文化（行情股吧买卖点）600757长江传媒（行情股吧买卖点）601928凤凰传媒（行情股吧买卖点）

　　服装

　　002569步森股份（行情股吧买卖点）002293罗莱家纺（行情股吧买卖点）002563森马服饰（行情股吧买卖点）300005探路者（行情股吧买卖点）002154报喜鸟（行情股吧买卖点）

　　食品

　　002650加加食品（行情股吧买卖点）600298安琪酵母（行情股吧买卖点）000895双汇发展（行情股吧买卖点）

　　零售

　　601010文峰股份（行情股吧买卖点）000759中百集团（行情股吧买卖点）002264新华都（行情股吧买卖点）002336人人乐（行情股吧买卖点）

　　城市轨道交通

　　601766中国南车（行情股吧买卖点）601299中国北车（行情股吧买卖点）600406国电南瑞（行情股吧买卖点）002296辉煌科技（行情股吧买卖点）600495晋西车轴（行情股吧买卖点）

　　601002晋亿实业（行情股吧买卖点）300150世纪瑞尔（行情股吧买卖点）002046轴研科技（行情股吧买卖点）600834申通地铁（行情股吧买卖点）600820隧道股份（行情股吧买卖点）

　　300020银江股份（行情股吧买卖点）002401中海科技（行情股吧买卖点）600845宝信软件（行情股吧买卖点）600289亿阳信通（行情股吧买卖点）002232启明信息（行情股吧买卖点）

　　002405四维图新（行情股吧买卖点）002415海康威视（行情股吧买卖点）002236大华股份（行情股吧买卖点）002308威创股份（行情股吧买卖点）

天然气管网

　　002267陕天然气（行情股吧买卖点）002443金洲管道（行情股吧买卖点）000778新兴铸管（行情股吧买卖点）601028玉龙股份（行情股吧买卖点）002318久立特材（行情股吧买卖点）601139深圳燃气（行情股吧买卖点）000593大通燃气（行情股吧买卖点）600635大众公用（行情股吧买卖点）600333长春燃气（行情股吧买卖点）

　　给排水设施

　　002372伟星新材（行情股吧买卖点）300198纳川股份（行情股吧买卖点）002457青龙管业（行情股吧买卖点）002205国统股份（行情股吧买卖点）002671龙泉股份（行情股吧买卖点）

　　002619巨龙管业（行情股吧买卖点）002131利欧股份（行情股吧买卖点）300145南方泵业（行情股吧买卖点）002532新界泵业（行情股吧买卖点）002271东方雨虹（行情股吧买卖点）

　　智慧城市

　　300020银江股份300168万达信息（行情股吧买卖点）600797浙大网新（行情股吧买卖点）002253川大智胜（行情股吧买卖点）300212易华录（行情股吧买卖点）

　　002236大华股份300075数字政通（行情股吧买卖点）600756浪潮软件（行情股吧买卖点）600271航天信息（行情股吧买卖点）

　　节能照明

　　000021长城开发（行情股吧买卖点）000055方大集团（行情股吧买卖点）000541佛山照明（行情股吧买卖点）000725京东方A（行情股吧买卖点）00200德豪润达（行情股吧买卖点）

　　002076雪莱特（行情股吧买卖点）002222福晶科技（行情股吧买卖点）002384东山精密（行情股吧买卖点）002449国星光电（行情股吧买卖点）300102乾照光电（行情股吧买卖点）

　　300162雷曼光电（行情股吧买卖点）600100同方股份（行情股吧买卖点）

　　建筑节能

　　000012南玻A（行情股吧买卖点）000055方大集团000619海螺型材（行情股吧买卖点）000786北新建材（行情股吧买卖点）002082栋梁新材（行情股吧买卖点）

　　002163中航三鑫（行情股吧买卖点）002165红宝丽（行情股吧买卖点）002169智光电气（行情股吧买卖点）002178延华智能（行情股吧买卖点）002256彩虹精化（行情股吧买卖点）

　　002368太极股份（行情股吧买卖点）002372伟星新材002375亚厦股份（行情股吧买卖点）002402和而泰（行情股吧买卖点）

　　脱硫脱硝

　　000915山大华特（行情股吧买卖点）000925众合机电（行情股吧买卖点）002469三维工程（行情股吧买卖点）300072三聚环保（行情股吧买卖点）300105龙源技术（行情股吧买卖点）

　　300152燃控科技（行情股吧买卖点）600133东湖高新（行情股吧买卖点）

　　污水处理

　　000544中原环保（行情股吧买卖点）000598兴蓉投资（行情股吧买卖点）000826桑德环境（行情股吧买卖点）002274华昌化工（行情股吧买卖点）002476宝莫股份（行情股吧买卖点）

　　300055万邦达（行情股吧买卖点）300070碧水源（行情股吧买卖点）

　　固废处理

　　000652泰达股份（行情股吧买卖点）000826桑德环境002015霞客环保（行情股吧买卖点）002340格林美（行情股吧买卖点）002534杭锅股份（行情股吧买卖点）