期货投机与套利交易真题精选.docx
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期货投机与套利交易真题精选
2019年期货投机与套利交易真题精选
[单项选择题]
1、（）在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长，他们的交易动机和行为对形成权威价格具有一定的作用。
A.现货企业
B.投机商
C.套期保值者
D.期货公司
参考答案：
C
[判断题]
2、在正向市场中，多头投机者应买入远月合约。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
3、在期货交易中，一般性的资金管理要领有（）。
A.投资额应限定在全部资本的1／2至2／3以内为宜
B.根据资金量不同，投资者在单个品种上最大交易资金应控制在总资本的10％～20％以内
C.在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的20％以内
D.在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20％～30％以内
参考答案：
B,D
[单项选择题]
4、在期货投机交易中，（）利用微小的价格波动来赚取微小利润，他们频繁进出，但交易量很大，希望以大量微利头寸来赚取利润。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
参考答案：
D
[判断题]
5、市价指令是实现限制损失、滚动利润方法的有力工具。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
6、期货资金管理是指资金的配置和运用问题。
它包括（）等方面。
A.投资组合的设计
B.在各个市场上应分配多少资金
C.止损点的设计
D.收益与风险比的权衡，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式
参考答案：
A,B,C,D
[单项选择题]
7、关于期货投机追加投资额的说法中，正确的是（）。
A.持仓头寸获利后立即平仓，不再追加投资
B.持仓头寸获利后追加的投资额应等于上次的投资额
C.持仓头寸获利后追加的投资额应小于上次的投资额
D.持仓头寸获利后追加的投资额应大于上次的投资额
参考答案：
C
[判断题]
8、纵向投资分散化的意思是选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
9、下面对于基本分析法描述正确的有（）。
A.研究市场处于牛市还是熊市
B.研究市场趋势的持续时间有多长
C.对选择入市时间有很大作用
D.从长期判断价格的涨跌
参考答案：
A,D
[单项选择题]
10、在买入合约后，如果价格下降则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为（）。
A.买低卖高
B.卖高买低
C.平均卖高
D.平均买低
参考答案：
D
[判断题]
11、从持仓时间区分，投机者类型可分为短线交易者、当日交易者和抢帽子者三种。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
12、关于正向市场和反向市场叙述正确的是（）。
A.在正向市场中，市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格都会上升
B.一般来说，在商品期货的正向市场中，市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格会上升
C.一般来说，在商品期货的反向市场中，市场行情上涨时，在近期月份合约价格上升时，远期月份合约的价格也上升，且远期月份合约价格上升可能更多
D.在反向市场中，如果市场行情下滑，近期月份合约受的影响较小，跌幅很可能小于远期月份合约
参考答案：
B,C
[单项选择题]
13、某投机者决定做小麦期货合约的投机交易，以1200元／吨买入1手合约。
成交后立即下达一份止损单，价格定于1180元／吨。
此后价格上升到1220元／吨，投机者决定下达一份新的到价止损指令，价格定于1210元／吨，若市价回落可以保证该投机者（）。
A.获得15元／吨的利润
B.损失15元／吨
C.获得10元／吨的利润
D.损失10元／吨
参考答案：
C
[判断题]
14、利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期图利。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
15、期货投机入市时机主要看（）。
A.可以通过基本分析法，仔细研究市场是处于牛市还是熊市
B.权衡风险和获利前景
C.确定入市的具体时间
D.确定期货合约价格
参考答案：
A,B,C
[单项选择题]
16、某人买入S8LP500近月合约，同时卖出S&P500远月合约，此人是（）。
A.套利者
B.风险厌恶者
C.套期保值者
D.以上皆非
参考答案：
A
[判断题]
17、套利交易成本一般要低于期货投机交易成本。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
18、进行期货投机交易应准备的工作是（）：
A.充分了解期货合约
B.制订交易计划
C.设定盈利目标和亏损限度
D.确定投入的风险资本
参考答案：
A,B,C,D
[单项选择题]
19、套利的交易结果在客观上使期货市场的各种价格关系趋于（）。
A.正常
B.缩小
C.扩大
D.无规律
参考答案：
A
[判断题]
20、套利者先买入或卖出相关期货合约，然后再做相反操作，先后扮演多头和空头的角色。
（）
参考答案：
错
[单项选择题]
21、跨期套利是围绕（）价差而展开的。
A.不同期货合约相同交割月份
B.同种期货合约同种交割月份
C.不同期货合约不同交割月份
D.同种期货合约不同交割月份
参考答案：
D
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[多项选择题]
22、从交易头寸区分，投机者可分为（）。
A.多头投机者
B.空头投机者
C.短线交易者
D.长线交易者
参考答案：
A,B
[判断题]
23、期货价格一现货价格＝持仓费。
（）
参考答案：
错
[单项选择题]
24、蝶式套利的原理是（）。
A.三个合约价格都会上升
B.三个合约价格都会下降
C.三个合约价格都不变
D.中间交割月份期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系将会出现差异
参考答案：
D
[多项选择题]
25、期货投机和股票投机的区别主要有（）。
A.保证金不同
B.交易方向
C.结算制度
D.期货合约有特定到期日，股票无特定到期日
参考答案：
A,B,C,D
[判断题]
26、因为现货市场缺少做空机制，最常见的期现套利操作是：
如果价差远远低于持仓费，套利者就可以通过卖出现货，同时买入相关期货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。
（）
参考答案：
错
[单项选择题]
27、以下套利活动中，不属于跨商品套利的是（）。
A.豆粕／大豆套利
B.小麦／玉米套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
参考答案：
A
[多项选择题]
28、于反向大豆提油套利操作，下列描述正确的有（）。
A.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用
B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约
C.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用
D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约
参考答案：
B,C
参考解析：
反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。
当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：
卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。
[判断题]
29、套利交易的基本原则是：
交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说，要同时建立一个多头部位和一个空头部位。
（）
参考答案：
对
[单项选择题]
30、现货市场流通过程中的费用一般要（）期货市场的交割费用。
A.高于
B.等于
C.低于
D.无法判断
参考答案：
C
[多项选择题]
31、若某投资者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入1手（1手=10吨）大豆期货合约，成交价格为4000元／吨，而此后市场上的5月份大豆期货合约价格下降到3980元／吨。
该投资者再买入1手该合约。
那么当该合约价格回升到（）元／吨时，该投资者是获利的。
A.3985
B.3995
C.4005
D.4015
参考答案：
B,C,D
参考解析：
该投资者持有的2手大豆期货合约的平均买入价格为：
（4000×10+3980×10）÷（1×10+1×10）=3990（元／吨），则市场价格在3990元／吨以上时，该投资者是获利的。
[判断题]
32、在价差套利中，计算价差应用平仓时，也用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
33、套利主要有（）。
A.跨市套利
B.期现套利
C.跨期套利
D.跨商品套利
参考答案：
A,B,C,D
[单项选择题]
34、下面说法中，不属于引导投机行为规范发展的是（）。
A.选择好上市品种
B.限制投机交易的数量
C.加大政府监管，打击市场操纵
D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构
参考答案：
B
[判断题]
35、尽管套利的种类有很多，但其基本的操作原理是相似的，都可以归结为买进套利和卖出套利两大类。
（）
参考答案：
对
[单项选择题]
36、某投机者以2.55美元／蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在2.25美元／蒲式耳的价格下达一份止损单。
此后价格上涨到2.80美元／蒲式耳，该投资者可以在（）下达一份新的止损指令。
A.2.55美元／蒲式耳
B.2.60美元／蒲式耳
C.2.70美元／蒲式耳
D.2.95美元／蒲式耳
参考答案：
C
[判断题]
37、卖出套利中只要价差缩小就会盈利。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
38、从持仓时间看投机者类型分为（）。
A.抢帽子者
B.长线交易者
C.短线交易者
D.当日交易者
参考答案：
A,B,C,D
[单项选择题]
39、下面是相关商品间的套利为（）。
A.买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约
B.购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
C.买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约
D.卖出LME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约
参考答案：
A
[判断题]
40、在正向市场上，牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
41、成功的交易预测和交易结果受到（）等因素的影响。
A.客观现实
B.个人情绪
C.分析方法
D.制定的交易计划
参考答案：
A,B,C,D
[单项选择题]
42、在正向市场上，某交易者下达买入5月铜期货合约同时卖出7月铜期货合约的套利限价指令，限价价差为500元／吨，则该指令以（）元／吨的价差成交。
A.大于或等于500
B.小于500
C.等于480
D.小于470
参考答案：
A
参考解析：
套利限价指令是指当价格达到指定价位时，指令将以指定的或更优的价差来成交。
对本题，正向市场是指期货价格高于现货价格（或远期月份合约价格高于近期月份合约价格）的市场。
该投资者下达买入价格低的近期合约、卖出价格高的远期合约的指令，可知其进行的是卖出套利，此时只有未来价差缩小，投资者才能获利，亦即当前成交价差越大，将来价差缩小的可能性才越大。
因而，比指定更优的价差应大于500元／吨，当两份期货的价差达到或超过500元／吨时，该指令执行。
[判断题]
43、当近期合约的价格已经相当低时，进行熊市套利是很难获利的。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
44、引导投机行为规范发展的做法有（）。
A.选择好期货上市品种
B.控制投机交易的数量
C.加大政府监督，打击市场操纵
D.拓宽市场覆盖面，调整交易者结构
参考答案：
A,C,D
[单项选择题]
45、以下对期货投机交易描述正确的是（）。
A.期货投机交易以获取价差收益为目的
B.期货投机者是价格风险的转移者
C.期货投机交易等同于套利交易
D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易
参考答案：
A
[判断题]
46、在我国，大豆与豆油、豆粕之间一般存在着"100％大豆＝18％豆油＋78.5％豆粕＋3.5％损耗"的关系，因而存在三种商品之间的套利，通常有两种做法：
大豆提油套利和反向大豆提油套利。
（）
参考答案：
对
[多项选择题]
47、以下说法中，正确的有（）。
A.投机者的参与增加了市场交易量
B.投机交易使市场的价格变化走势出现分歧
C.投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险
D.期货投机与套期保值是期货市场不可或缺的两个基本因素
参考答案：
A,C,D
[单项选择题]
48、以下哪一个不是期货投机和股票投机的区别。
（）
A.交易方向不同
B.保证金规定不同
C.结算制度不同
D.交易目的不同
参考答案：
D
[判断题]
49、跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）另一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
50、套利分析方法有（）。
A.图表分析法
B.基本分析法
C.季节性分析法
D.相同期间供求分析法
参考答案：
A,C,D
[单项选择题]
51、某交易者2009年2月24日以26550元／吨卖出沪铜905合约10手，第二天以26000元／吨平仓，该交易者属于（）。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
参考答案：
B
[判断题]
52、买入芝加哥期货交易所小麦期货合约的同时卖出堪萨斯交易所的玉米合约为跨市套利。
（）
参考答案：
错
[多项选择题]
53、以下对期现套利描述中，正确的是（）。
A.在临近交割时，期现套利有助于期货价格与现货价格的趋同
B.期现套利有助于保持期货市场和现货市场之间的合理价格关系
C.当期货价格明显高于现货价格时，可通过买入现货并用于期货交割来进行期现套利
D.当期货价格明显高于现货价格时，可通过卖出现货并用于期货交割来进行期现套利
参考答案：
A,B,C
[单项选择题]
54、某投机者预测9月份大豆期货合约价格将上升，故买入7手（10吨／手），成交价格为4310元／吨，此后合约价格迅速上升到4350元／吨。
为了进一步利用该价位的有利变动，该投机者再次买入5手9月份合约，持仓总数增加到12手，12手合约的平均买入价为（）。
A.4326.7元／吨
B.4385元／吨
C.4346.2元／吨
D.4350.6元／吨
参考答案：
A
[多项选择题]
55、下列操作中，符合反向大豆提油套利做法的是（）。
A.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量
B.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量
C.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约
D.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约
参考答案：
B,C
[单项选择题]
56、关于期货投机的操作，下列说法错误的是（）。
A.在买卖合约时，操作品种不要超过三种
B.制订明确的交易计划
C.设定亏损限度
D.倒金字塔买入和卖出
参考答案：
D
[判断题]
57、在正向市场中，多头投机者应买入远月合约；在反向市场中，空头投机者应卖出近月合约。
（）
参考答案：
错
参考解析：
正向市场，多头投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份的合约；反向市场，多头投机者应买入远期月份合约，做空头的投机者应卖出近期月份的合约，所以题目表述错误。
[单项选择题]
58、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元／吨的价格卖出1手铜合约。
但此后价格上涨到65300元／吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约。
则待价格变为（）将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计）。
A.65100元／吨
B.65150元／吨
C.65200元／吨
D.65350元／吨
参考答案：
B
[多项选择题]
59、影响新旧作物年度的期货合约价格差异的主要因素包括（）。
A.消费量
B.未来的需求量
C.上年度结转库存量
D.来年的收成情况
参考答案：
A,B,C,D
[多项选择题]
60、套利交易的作用在于（）。
A.能够减少投机交易的风险
B.有助于市场流动性的提高
C.有助于减缓价格波动
D.有助于价格发现功能的有效发挥
参考答案：
B,D
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