《筹资管理》.ppt

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h,1,学习内容：

任务一认识资金筹集任务二权益资金筹集任务三负债资金筹集,h,2,1、掌握筹资的分类、渠道与方式2、能通过各种筹资方式的比较，为筹资方式选择提供信息；3、企业需要筹资时能正确选择筹资的渠道与方式4、会运用销售百分比法、回归分析法等专门方法预测筹资规模；,h,3,一、筹资的概念,企业筹资,是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构等活动对资金的需要，向企业外部有关单位或个人以及企业内部，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的一项重要内容。

任务一认识资金筹集,h,4,2022/9/30,4,二企业的筹资目的新建筹资动机是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。

扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。

具有良好发展前景、处于成长时期的企业，通常会产生扩张筹资动机。

调整筹资动机是企业在不增减资本总额的条件下为了改变资本结构而形成的筹资动机。

双重筹资动机即企业既需要为扩大经营而增加长期资金又需要改变原有的资本结构。

任务一认识资金筹集,h,5,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,任务一认识资金筹集,h,6,6,2022/9/30,资金市场是筹措和运用资金的场所，包括：

1、信贷市场2、股票市场3、债券市场4、并购市场5、票据市场,任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,7,7,2022/9/30,

（一）国有商业银行国有商业银行规模大，是我国银行业的主体，在我国银行体系中居于垄断地位工商银行、农业银行、建设银行及中国银行，它们承担了我国绝大多数企业，特别是国有企业的融资的任务。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,8,8,2022/9/30,

（二）股份制商业银行自1986年开始，国务院根据经济体制改革的需要，批准恢复设立交通银行。

先后成立了中信实业银行、深圳发展银行、广东发展银行等13家全国性股份制商业银行，突破了四大专业银行一统天下的格局。

（交通银行、兴业银行、华夏银行、招商银行、广东发展银行、深圳发展银行、上海浦东发展银行、民生银行、中信实业银行、光大银行、恒丰银行、浙江商业银行、渤海银行）,任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,9,9,2022/9/30,（三）地方性商业银行地方性商业银行主要包括城市商业银行、城乡信用社等。

地方性商业银行具有对当地中小企业比较了解，调查、交易费用较低的特点，它宗旨是扶植“中小型、科技型、外向型”民营企业健康发展，减轻了国有商业银行对民营企业惜贷的现象，成为中小和民营企业融资的另一个重要来源。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,10,10,2022/9/30,二、股票市场深圳证券交易所（1990年12月1日成立）上海证券交易所（1990年12月19日成立）上海、深圳证券交易所的成立，标志着我国以股票为基本内容的直接融资市场开始形成。

股票市场融资的特点：

股票市场能提供资本金，股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而股票筹资风险较小。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,11,11,2022/9/30,三、债券市场债券融资是企业依照法定程序发行的有价证券，约定在一定期限内还本付息的一种融资方式。

发债企业和投资人之间是一种债权债务关系，债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。

在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,12,12,2022/9/30,债券市场的分类债券市场可划分为债券发行市场和债券流通市场：

1、债券发行市场。

发行市场又称为初级市场，发行人以发行债券的方式筹措大额、长期、安定的资金。

2、债券流通市场。

流通市场又称为次级市场，指持有已发行债券的投资者出售变现，或欲从事债券买卖的投资者进行交易的市场。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,13,13,2022/9/30,4、并购市场目前，由于我国的并购市场往往牵涉到国有企业的并购，作为国有企业资产所有者的政府当然必须参与并购活动过程，因此并购活动其行政色彩十分浓重。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,14,14,2022/9/30,5、商业票据市场商业票据市场作为货币市场的一部分，是企业的一项重要融资手段和信用工具。

由于再贷款和再贴现之间存在着较大的利差，各商业银行充分认识到发展票据市场业务所能带来的好处，纷纷开展票据市场业务。

各商业银行纷纷扩大其中心城市分支行的票据承兑、贴现授权，一些商业银行还建立了专营票据承兑、贴现业务的部门或分支机构。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,15,15,2022/9/30,国际金融组织分为全球性金融机构市场和区域性金融机构市场两类。

全球性国际金融机构市场，主要有国际货币基金组织（IMF）、世界银行（IBRD）、国际农业发展基金会（IFAD）等;区域性国际金融机构市场,主要有亚洲开发银行（ADB）、泛美开发银行（IDB）、非洲开发银行（AFDB）、欧洲复兴开发银行（EBRD）、阿拉伯货币基金组织等。

任务一认识资金筹集,三、企业筹资的渠道-筹措资金的来源方向和通道,h,16,四、企业筹资的方式-筹措资金采用的具体形式,任务一认识资金筹集,h,17,【小结】主要筹资方式、筹资风险及其资本成本的比较,任务一认识资金筹集,四、企业筹资的方式-筹措资金采用的具体形式,h,18,五、筹资渠道与筹资方式的关系,任务一认识资金筹集,h,19,2022/9/30,19,五、筹资渠道与筹资方式的配合,任务一认识资金筹集,h,20,六、筹资的基本原则,任务一认识资金筹集,h,21,七、企业资金需要量预测,预测企业的资金需要量是筹资活动的一项基础工作。

企业筹集资金应以需定筹，科学合理地预测资金需要量，使企业清楚资金的状况，做好筹资计划和准备工作，避免筹资失败或资金周转不灵的现象发生。

任务一认识资金筹集,h,22,2022/9/30,22,2、资本需要量预测的方法,定性预测法定量预测法,任务一认识资金筹集,七、企业资金需要量预测,h,23,2022/9/30,23,定性预测发集合意见法：

专家座谈模式特尔菲法：

专家意见法，美国兰德公司首创，采用匿名和函询的方式，有利于避免权威意见的影响。

任务一认识资金筹集,七、企业资金需要量预测,2、资本需要量预测的方法,h,24,2022/9/30,24,定量预测法销售百分比法线性回归分析法（又称资金习性预测法）,任务一认识资金筹集,七、企业资金需要量预测,2、资本需要量预测的方法,h,25,七、企业资金需要量预测,任务一认识资金筹集,2、资本需要量预测的方法,h,26,七、企业资金需要量预测,任务一认识资金筹集,h,27,七、企业资金需要量预测,任务一认识资金筹集,h,28,七、企业资金需要量预测,【例3-1】某公司2006年实现销售额300万元，销售净利率为10，并按净利润的40发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和，2007年底的资产负债表如表所示。

任务一认识资金筹集,h,29,七、企业资金需要量预测,若该公司计划在2007年把销售额提高到360万元，销售净利率、股利发放率仍保持2006年水平。

要求：

用销售百分比法预测该公司2007年需向外界融资金额。

任务一认识资金筹集,解：

K（360-300）30020%A1002003005501150（万元）L25050300（万元）R36010（140）21.6（万元）F20（1150300）21.6148.4（万元）,