企业对外直接投资研究.docx
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企业对外直接投资研究
企业对外直接投资研究
摘要：
随着经济全球化的发展，各国日益关注中小企业的重要地位。
改革开放多年来，我国中小企业取得了长足的发展，对国民经济的作用也越来越不容忽视。
我国加入世界贸易组织，不仅进一步提高了中小企业的地位，也赋予了它们更大的发展机遇。
鉴于我国中小企业的发展现状和当前的国内外经济形势，开展对外直接投资是必要的，也是可行的。
2007年由美国房地产和次贷危机激发的全球性经济危机使很多中小企业陷入了经营困境。
虽然经过多年的应对，全球的经济缓慢回升，然而危机所造成的负面影响仍使国内众多中小企业举步维艰。
如何让中小企业尽快走出危机阴影。
本文根据后危机时代贸易新环境，指出中小企业目前发展所面临的困境，并提出应对策略。
本文从我国中小企业对外直接投资现状出发，通过对中小企业对外直接投资的优势和存在的问题及原因进行分析，有针对性地为中小企业对外直接投资提出了一些策略建议。
关键词：
后危机时代中小企业对外直接投资
ThePost-crisiseraofthemedium-sizedandsmallenterprisecrisisforeigndirectinvestmentsituation,problemsandcountermeasures
Abstract：
Withthedevelopmentofeconomicglobalization,manycountriesinmoreandmoreattentiontotheimportantroleofthemedium-sizedandsmallenterprises.ReformingandopeningthemediumandsmallenterpriseshaveachievedgreatdevelopmentinChinaovertheyears.Thenationaleconomy’roleisnotallowedmoreandmoreignore.Ourcountryjoinintheworldtradeorganizationtonotonlyfurtherimprovesthemedium-sizedandsmallenterprisesandgiventhemmoredevelopmentopportunity.Sincethemedium-sizedandsmallenterprisesstatusofdevelopmentinChinaandthecurrentsituationofthedevelopmentofthedomestic.Theinternationaleconomicsituationcarryoutforeigndirectinvestmentwasnecessaryandfeasible.Americanrealestateandthesubprimecrisisexcitedglobaleconomiccrisismakethatmanymedium-sizedandsmallenterprisesfallintothemanagementdifficultiesby2007.Althoughafteryearsofreply,theglobaleconomypicksupoftheslow,butthecrisiswaseffectofnegativetodomesticmedium-sizedandsmallenterprisecrippledinthecivil.Howtoletthemedium-sizedandsmallenterpriseassoonaspossibleoutofthecrisisshadowandthistestonthebasisofthepost-crisiseraofthenewtradeenvironmentandpointsoutthatthemedium-sizedandsmallenterpriseofdevelopmentatpresentthedifficultpositionandputforwardtothecopingstrategy.
Thistextsetoutthemedium-sizedandsmallenterprisesofforeigndirectinvestmentpresentsituation,throughtothemedium-sizedandsmallenterpriseofforeigndirectinvestmentadvantagesandexistingproblemandreasonofanalyzed,thecorrespondingforeigndirectinvestmentformedium-sizedandsmallenterprises,putforwardtosomeadvice.
Keyword:
Post-crisiseraMedium-sizedandsmallenterpriseFDI
目录
前言1
一、后危机时代我国中小企业对外直接投资的现状1
（一）后危机时代的经济生产逐步复苏1
（二）中小企业投资方式以合资为主2
（三）投资对象以发展中国家为主3
二、中小企业对外直接投资的优势3
（一）所有权优势3
（二）区位优势4
（三）具有民族特色产品专业化生产4
（四）低廉成本产品的竞争优势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
三、后危机时代下中小企业对外直接投资存在的问题及原因5
（一）中小企业对外直接投资所面临的问题5
（二）阻碍中小企业对外直接投资的原因8
四、改善中小企业对外直接投资的策略建议9
（一）制定境外投资风险防范策略9
（二）政府加大企业投资政策完善和支持力度9
（三）积极拓宽融资资金的渠道9
（四）树立国际化经营管理理念10
（五）重视企业的技术创新10
（六）创建企业自主品牌与营造企业本土文化11
结束语12
前言
受美国次货危机影响，一场百年不遇的金融危机席卷全球，经过努力，世界经济衰退已有所缓解，经济已趋于好转，出现了相对的缓和与未知的动荡并存的状态，其为“后危机时代”。
什么是后危机时代？
目前并没有一个十分明确和权威的概念。
本文的后危机时代是指经济已经摆脱大幅下挫的趋势，趋于平稳或缓慢上升，但是未来仍然面临诸多不确定因素的阶段。
次货危机所引发的全球性金融危机其波及范围广、影响程度深、冲击强度大，史所罕见。
面对金融危机后的经济发展放缓的大环境，我国中小企业如何求得生存和发展，是值得我们深思的问题。
一、后危机时代我国中小企业对外直接投资的现状
改革开放多年来，我国中小企业蓬勃发展，已成为推动中国经济增长的重要力量。
中小企业在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、促进市场繁荣、保持社会稳定等方面都具有不可替代的地位和作用。
那么，该怎样界定中小企业呢？
中小企业是有别于大型企业的一种企业组织，一般指规模相对较小的企业，包括规模在规定标准以下的法人企业和自然人企业。
我国在2002年6月29日召开的第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议上通过的《中华人民共和国中小企业促进法》中对中小企业概念重新作了界定【9】，即：
在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。
同时该法还规定，我国中小企业要根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标并结合行业特点来划分。
因此从法律角度上的确进一步明确了我国中小企业的法律地位，更加准确的界定了我国中小企业的范围。
目前我国中小企业已达四千多万户，其中包括个体工商户，约占全国企业总数的99.8%，国民经济年均增长9.5%，而规模以上中小工业企业增加值年均增长28%左右。
在从事跨国投资和经营的3万户国内企业中，中小企业占到80%以上，同时有很多大企业都是由中小企业发展而形成的，如联想、海尔、华为等。
（一）后危机时代的经济生产逐步复苏
就目前的形势来看，金融危机后的全球经济正在逐步走向复苏，但是由于受到诸多不确定性因素的影响，其要完全复苏所需的时间将会是十分漫长的。
首先，由于银行等金融机构的资金在这次金融危机中遭受了巨大的损失，因此会在很大程度上造成其自身流动资金短缺或者偿付能力不足的现象；其次，全球经济的复苏还会受到其他不利因素的影响，例如美元的贬值、经济的失衡及失业率的攀升等等；美元的贬值极有可能造成在经济或金融市场中出现新的泡沫，严重影响了经济或市场的稳定性；而经济失衡则会影响全球经济复苏的速度，如果要达到再平衡的态势又需要经过一个不断调整的过程才能得以实现；此外，失业率的攀升、就业压力的增大等非经济因素也会制约和干扰全球经济复苏的过程。
除去上述所提到的不利因素，诸多有利的因素将从正面推动全球经济的复苏，而且从目前的态势来看，还是比较乐观的。
首先，针对于日益严重的金融危机，各国都相继出台了一系列积极的财政、货币政策及措施，这对刺激经济的不断增长、恢复当前的市场信心、扭转经济的下滑态势、促进经济的快速复苏发挥了极其重要的作用。
例如，我国为了应对这次金融危机，刺激本国经济的增长，从国家财政上对各个领域都进行了巨额的投资，也加大了其投入的力度，这些政策或措施都将大大的推进全球经济复苏的进程，促进全球经济的增长。
其次，科技的创新、技术的进步所带来的劳动生产率和资源配置效率的提高，也将从很大程度上促进全球经济加快复苏，在长期内会决定全球经济增长的总趋势。
因此可见，在上述有利因素的作用下，后危机时代的全球经济仍将会在整体上实现复苏，但需经过一个漫长的时期。
（二）中小企业投资方式以合资为主
对于目前国际直接投资中广泛采用的收购、兼并方式，在我国只有少数大型企业有所尝试。
这是因为一方面我国企业对收购、兼并方式还不太熟悉，缺乏国际并购的经验；另一方面，中小企业由于规模较小，其国际化发展的经验相对缺乏，对外直接投资风险相对较大，许多企业还处于试探性阶段，所以，新建的独资方式可以避免新旧管理制度的冲突与摩擦，而合资方式则不需要太多资金投入，并可以利用当地合作伙伴的销售网络，以便更好更快地适应和开辟市场。
而我国企业多采取合资方式为主。
以广州丰田汽车有限公司为例，这是一家成立于2004年9月1日，由广州汽车集团股份有限公司和丰田汽车公司按50:
50的股比合资建设、经营的合资整车项目，投资总额38.21亿元人民币，注册资本13亿元人民币。
其公司凯美瑞的生产创造了中国汽车业界迄今为止生产销售最快的纪录，极大的拉动了当地经济的发展。
（三）投资对象以发展中国家为主
我国对外直接投资的国别对象主要以发展中国家为主。
根据最新《2010年度中国对外直接投资统计公报》数据显示[5]，2010年底，中国的16000多家对外直接投资企业共分布在全球178个国家和地区，投资覆盖率为72.7%。
如图表1所示
表1：
2010年末中国对外直接投资企业在全球的地区分布[5]
地区
2010年末国家地区总数（个）
中国境外企业覆盖率的国家数量（个）
投资覆盖率%
亚洲
49
44
90
非洲
59
50
85
欧洲
59
42
72
拉丁美洲
49
28
57
北美洲
4
3
75
大洋洲
25
11
44
合计
245
178
72.7
从表1的分布情况来看，亚洲、非洲和拉丁美洲的这些发展中国家投资覆盖率最高，分别达到90%和85%。
说明了我国对外直接投资发展对象以发展中国家为主。
二、中小企业对外直接投资的优势
（一）所有权优势
根据国际生产折衷理论，企业在对外直接投资中的所有权优势是：
一国企业拥有或者能够拥有别的国家企业所没有的或难以得到的生产要素享赋（如自然资源、资金、技术、劳动力）、产品的生产工艺、发明创造能力、专利、商标、管理技能等，也称垄断优势[6]。
许多成功的中小企业都具有生产技术方面的所有权优势。
另外，我国一些中小企业会根据自身的特点对引进的先进技术进行消化、吸收并加以改造，特别是劳动密集型的技术，更适合发展中国家的国情，并且价格方面也比较低，易被发展中国家所接受。
而这些正好适合当地市场的消费需求偏好。
随着中小企业的不断发展壮大，加上政府对中小企业的大力支持，企业自身越来越重视对所有权优势的培育。
不断地进行技术创新、管理创新、产品创新、制度创新、市场创新、服务创新和文化创新等各种创新活动，逐步形成了企业对外直接投资的所有权优势。
（二）区位优势
区位优势是指东道国固有的、不可移动的要素禀赋优势。
因此，区位优势只和投资国别和地区有关，与企业规模大小无关[6]。
因此，对我国中小企业而言，同样能享受区位优势。
我国中小企业所具有的区位优势有：
首先，我国的周边国家较多，且多数为经济正在迅速崛起的发展中国家，他们与我国有着长期广泛的联系，经济、技术、环境的相似性，使我国中小企业在海外就地取材和适应市场的能力较强，生产商品或提供服务的成本降低。
其次，我国遍布世界各地的华侨及华商网络，靠这种种族纽带，可以弥补我国中小企业自身规模和能力的限制，提高利用资源和应对突发事件的能力，减少跨国经营中的障碍，降低风险，并有利于同当地企业进行更为密切的合作
（三）具有民族特色产品专业化生产
我国一部分中小企业的产品具有鲜明的民族特色，具有相当的专业性和独特性，这种专业性和独特性便是产品优势。
例如，被列为青海省非物质文化遗产的贵南藏绣，是当地妇女以藏族装饰图案为主要内容的传统刺绣技艺。
藏绣，民间俗称“针线”，是雪域藏区农耕文化和藏传佛教结合的产物。
凝聚着藏族妇女的智慧和创造。
青海省贵南县是传统藏绣的主要发源地和传承地，有丰富的藏绣艺人资源和浓厚的藏绣文化基础。
近年来，当地政府对藏绣进行发掘整理，并进行大胆创新，不仅使这项古老的藏族技艺重现光辉，还开拓出了海外市场。
2011年7月22日，由青海海南州布绣嘎玛民族工艺品有限责任公司生产的一批藏绣产品，近日出口到美国。
这批产品为33件藏绣唐卡，出口金额为155490元，折合美金23962元，这是近几年青海省文化类企业首次出口唐卡类民族手工艺品。
又比如，由旧石器时代的缝衣打结，到汉朝的仪礼记事，再演变成今日的装饰手艺的中国结等，这些具有中国民族特色文化的特殊产品是我国中小企业对外投资的重要竞争力的来源。
（四）低廉成本产品的竞争优势
中小企业可以利用东道国廉价的劳动力和丰富资源，输出设备和技术，建立小规模劳动密集型企业，使生产成本相对低廉，节省广告和管理的费用，加之我方派出人员和输出设备，零部件费用和价格较低。
例如，总部位于青岛的海尔集团，2010年的销售额为1357亿元人民币。
海尔集团不仅向全世界40多个国家出口家电产品，最近还通过成立当地法人、与当地企业合作等多种方式加快向海外市场拓展。
尤其是海尔集团在美国成立当地法人之后，仅用了3年不到的时间就迅速提升了销售额。
海尔最大的卖点就是产品的开发实力和低廉的产品价格优势。
自动洗碗机167美元、全自动洗衣机169美元，这些摆放在美国沃尔玛商场里的海尔商品，大多数都比与其竞争厂家的产品便宜一至两成。
美国通用电气公司生产的最便宜的小型冰箱也为89美元，而海尔的产品只有75美元。
在美国排名前10位的零售连锁店中，已经有8家商店在经销海尔的产品。
在大多数商店，海尔产品以低价格为武器，势头超过了通用电器和惠尔浦。
因此，中小企业生产的产品能以较低价格进入东道国市场，进而扩展到第三国市场和国际市场。
三、后危机时代下中小企业对外直接投资存在的问题及原因
（一）中小企业对外直接投资所面临的问题
1.美国次货危机造成中小企业贸易进出口量需求大幅锐减
由美国次货危机引起的国际金融危机对我国经济造成了严重冲击,中小企业的生产经营面临前所未有的困难,一大批中小企业陷入困境。
经过几年的调整与努力,我国的中小企业一方面呈现出积极变化,另一方面一些指标表明中小企业整体仍处于亚健康状态。
中小企业,由于其资金、规模、影响力等资源的有限,所遇到的困难远远大于大型企业。
受世界金融危机的影响,贸易进出口量需求大幅锐减。
如图表2所示
表22006-2010年中国对外贸易进出口总额（人民币）[7]
单位：
亿元
年份
2006
2007
2008
2009
2010
贸易进出口总额
140971.44
166740.19
179921.47
150648.06
201722.15
贸易出口总额
77594.59
93455.63
100394.94
82029.69
107022.84
贸易进口总额
63376.86
73284.56
79526.53
68618.37
94699.30
贸易进出口差额
14217.73
20171.07
20868.41
13411.32
12323.54
图12006-2010年中国对外贸易进出口总额及较上年增长情况
由表2和图1可以看出，2009年贸易进出口总额与2008年同比下降了29273.41亿元，出口总额同比下降了18365.25亿元，进口总额同比下降了10908.16亿元。
说明了受08年美国次贷危机的影响，我国中小企业贸易进出口量大幅锐减。
2.海外的政策和法律约束
由于危机的影响，各国消费需求锐减，很多国家，尤其是西方发达国家，如美国和欧盟，为了保护本国的制造业，纷纷出台了各式各样的贸易保护政策。
我国是贸易保护主义的最大受害者。
据中国贸易救济信息网统计，2008年我国遭遇反倾销调查73起、反补贴调查10起，分别占全球案件总数的35%和71%，是全球遭遇贸易救济调查最多的国家。
2009年我国遭遇贸易救济调查案件116起，金额127亿美元，均创加入WTO以来新高。
2010年上半年，中国产品仍是美国、欧盟、印度、阿根廷等主要贸易伙伴的重点调查对象。
其中，美国上半年启动了2起反倾销和2起反补贴，均针对中国产品；欧盟启动8起反倾销和2起反补贴调查，其中对华分别为5起和1起，并启动1起涉华保障措施调查；印度启动18起反倾销调查，其中对华6起，位居各国之首。
目前全球35%的反倾销调查和71%的反补贴调查针对中国出口产品，许多国家的政策和法律规定给要到该国开展海外直接投资的我国中小企业造成了很大的障碍。
3.资金缺乏，融资渠道不畅
资金是企业发展的基础，企业将资金不足列为不利于企业发展的最主要问题，贷款难、融资难制约着中小企业的发展。
中小企业大部分资金来源于国有商业银行，主要是贷款，融资渠道狭窄，再加上国有商业银行出于对风险等方面的考虑，不愿放贷给中小企业，致使中小企业难于筹措到所需要的资金。
融资渠道没有保证，发展资金的短缺致使中小企业陷入困境。
中小企业在发展初期和进入快速增长期后，对资金的需要非常的迫切。
但是由于融资困难，企业得不到它发展所需要的大量资金。
目前有超过90％的中小企业只能通过各种非正当手段获得高息贷款，从而加大了中小企业的生产成本，降低了商品的出口竞争力。
同时由于资金短缺，企业的规模化脚步放慢，技术创新能力和营销能力的提高也受到了限制。
中小企业的融资难问题，严重制约着中小企业的发展：
一是中小企业受资金的局限，发展规模上不去，很难与大的关联企业进行合作；二是中小企业自身需要资金周转，对于不利于企业周转的付款方式的客户，中小企业只能选择放弃，从而损失了客户资源。
因此，中小企业在选择合作伙伴时非常被动，从而产生相互拖欠，制约着企业的发展
4.经营管理理念水平低
近些年来，我国一些中小企业勇于参与国际竞争，在国际化经营中迈出了可喜的一步，但经营管理理念水平总体上并不高，主要原因是经营的盲目性和缺乏管理理念的创新性，企业经营管理仅靠传统的管理思想模式或方法已经远远不够了。
强化管理，不断进行管理理念创新已成为企业在对外直接投资竞争中制胜的根本保证。
改变企业管理理念，必将促使我国中小企业进一步加速推进自身的创新过程，并努力提高企业的国际竞争力。
5.技术含量低，创新能力差
绝大多数中小企业的技术科技含量偏低，多属劳动密集型技术，缺少产品技术优势，同时中小企业的技术创新能力差，对于中小企业的长远发展而言，技术创新能力尤为重要。
我国中小企业大多数还属于劳动密集型为主的企业，高新技术企业不足l0％。
我国中小企业虽然具有小规模生产技术的相对优势，但从长期看也需要进行技术更新。
相当一部分中小企业还没有认识到科技投入和技术创新对企业发展所带来的深远影响，却依赖于劳动力成本低、负担轻的优势，不愿下功夫去投入科技的开发和研究。
而技术落后、研发水平低则导致中小企业产品技术含量极低，这样的产品即使在国内市场也很难有竞争力，何况在变幻多端，竞争激烈的国际市场。
6.缺乏品牌意识和文化
在当今的国际市场，品牌竞争是高层次的竞争。
我国中小企业约有四分之三没有建立研发机构，缺乏拥有自主知识产权的核心技术和核心产品，缺乏品牌意识和文化，其导致的结果是我国对外投资中小企业生产的大多数为劳动密集型和贸易加工型产品，所以产品只能进入低端市场。
（二）阻碍中小企业对外直接投资的原因
1.次贷危机的爆发造成世界经济的低迷
目前全球经济处于低迷状态，各国为了挽救本国经济，采取了各种救市措施，而各国的贸易保护主义政策使得中国成为最大的冲击者和受害者。
这也造成了我国中小企业对外直接投资的极大障碍。
2.政府相关直接投资政策的不完善
我国中小企业开展对外直接投资起步较晚，有关政策并不健全和不完善。
虽然，近些年来政府出台了许多有关跨国投资的政策法规，但仍有欠缺。
由于我国对外投资管理支持政策没有上升到法律高度，政策缺乏系统性、长期性、透明性与稳定性，从而阻碍了我国企业的对外直接投资的进程，对我国中小企业的海外投资有一定的负面影响。
3.金融工具发展不完善
改革开放以来，中国金融工具发展速度逐步加快，新的金融工具不断涌现，这大大地丰富了中国金融市场上金融商品的种类，带动了相关金融市场的产生和发展。
但是，也应当看到，由于中国金融工具的发展受到各方面条件的限制，特别是衍生金融工具发展方面还很不够，因而，金融市场体系还不够完善。
故此，加大金融工具发展的力度，必将进一步促进金融市场的发展。
4.企业自身发展不足
当前，我国中小企业绝大多数还处于家庭经营阶段，多数企业经营管理水平低、技术含量不高，在员工素质、企业诚信和品牌建设等方面,其自身发展水平方面都不足，还有待加强。
四、改善中小企业对外直接投资的策略建议
（一）制定境外投资风险防范策略
中国企业对外投资是国内外各种经济因素交织作用下的必然趋势，然而，企业对外投资的发展风险总是与机遇并存。
风险无处不在，即使像世界银行那样拥有大量专业人才，并且对每个项目都精挑细选、严格审查、系统分析，也无法保证其贷款项目个个顺利，但我们仍可以采取一系列措施降低这些风险带来的损失，所以为了防范境外投资风险,，应积极采取措施,，运用国家政权力量尽快制定与完善境外投资立法，以信贷、保险、投资保证等各方面为企业海外投资创造条件。
对企业从事海外投资和海外
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