财务管理模拟试题二.docx
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财务管理模拟试题二
财务管理模拟试题二
一、单选题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
）
1.下列有关企业组织形式的表述中，错误的是（ ）。
A.个人独资企业创立容易、经营管理灵活自由
B.个人独资企业损失超过业主对其投资时，其责任承担以业主的投资额为限
C.合伙企业各合伙人对企业债务承担无限连带责任
D.公司制企业出资者按出资额对公司承担有限责任
B
2.下列有关股东财富最大化的说法中，正确的是（ ）。
A.没有考虑风险
B.容易使企业产生短期行为
C.更多强调股东的利益
D.不易量化，不便于考核和奖惩
C
3.下列有关企业的社会责任的说法中，错误的是（ ）。
A.企业按法律规定保障债权人的合法权益，也是一种应承担的社会责任
B.诚实守信、不滥用公司人格，是企业对债权人承担的社会责任之一
C.充分强调企业承担社会责任，可促进社会经济发展
D.企业有义务和责任遵从政府的管理，接受政府的监督
C
4.在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（ ）。
A.递延年金现值系数
B.普通年金现值系数
C.预付年金现值系数
D.永续年金现值系数
C
5.有两只债券，A债券每半年付息一次、名义利率为10%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为（ ）。
A.10%
B.9.88%
C.10.12%
D.9.68%
B
6.A企业专营洗车业务，水务机关规定，每月用水量在1000m3以下时，企业固定交水费2000元，超过1000m3后，按每立方米5元交费。
这种成本属于（ ）。
A.半变动成本
B.半固定成本
C.曲线变动成本
D.延期变动成本
D
7.以下各项中，属于专门决策预算的是（ ）。
A.销售费用预算
B.制造费用预算
C.资本支出预算
D.预计财务报表
C
8.下列有关预算的执行的说法中，错误的是（ ）。
A.企业应当建立预算报告制度，要求各预算执行单位定期报告预算的执行情况
B.企业预算委员会对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析
C.企业要形成全方位的预算执行责任体系
D.预算调整事项不能偏离企业发展战略
B
9.下列各顶中，不构成全面预算体系一般组成内容的是（ ）。
A.业务预算
B.专门决策预算
C.财务预算
D.长期预算
D
10.下列各种筹资方式中，属于间接筹资的是（ ）。
A.发行股票
B.银行借款
C.发行债券
D.吸收直接投资
B
11.下列关于吸收直接投资特点的表述中，错误的是（ ）。
A.能够尽快形成生产能力
B.有利于进行产权交易
C.资本成本较高
D.容易进行信息沟通
B
12.A企业流动负债比例较大，近期有较多的流动负债到期，公司高层管理人员决定举借长期借款，用来支付到期的流动负债。
此项筹资的动机是（ ）。
A.创立性动机
B.支付性动机
C.扩张性动机
D.调整性动机
D
13.甲企业2012年净利润750万元，所得税税率25%。
已知甲企业负债10000万元，利率10%。
2012年销售收入5000万元，变动成本率40%，固定成本总额与利息费用数额相同。
则下列说法错误的是（ ）。
A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%
B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%
C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%
D.如果每股收益增加10%，销售量需要增加30%
D
14.下列有关筹资管理原则的表述中，不正确的是（ ）。
A.企业筹资必须遵循国家法律法规
B.筹资规模要较资金需要量大，以充分满足企业资金需要
C.要合理预测确定资金需要的时间
D.要选择经济、可行的资金来源
B
15.运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量不包括（ ）。
A.新旧设备目前市场价值
B.旧设备的原价
C.新旧价值残值变价收入
D.新旧设备的年营运成本
B
16.证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性指的是（ ）。
A.变现风险
B.违约风险
C.破产风险
D.系统性风险
A
17.关于宽松的流动资产投资策略，下列说法中不正确的是（ ）。
A.企业维持较高的流动资产与销售收入比率
B.投资收益率较低
C.投资收益率较高
D.运营风险较小
C
18.持有现金的预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。
确定预防性需求的现金数额时，需要考虑的因素不包括（ ）。
A.企业愿冒现金短缺风险的程度
B.企业预测现金收支可靠的程度
C.企业业务的季节性
D.企业临时融资的能力
C
19.应收账款保理对于企业而言，其财务管理作用不包括（ ）。
A.融资功能
B.改善企业的财务结构
C.增加企业经营风险
D.减轻企业应收账款的管理负担
C
20.某企业只生产甲产品，预计单位售价11元，单位变动成本8元，固定成本费用100万元，该企业要实现500万元的目标利润，则甲产品的销售量至少为（ ）万件。
A.100
B.200
C.300
D.400
B
21.关于边际贡献式量本利分析图，下列说法中不正确的是（ ）。
A.边际贡献在弥补固定成本后形成利润
B.此图的主要优点是可以表示边际贡献的数值
C.边际贡献随销量增加而减少
D.当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态
C
22.企业在向投资者分配收入时，应本着平等一致的原则，按照投资者投资额的比例进行分配，不允许任何一方随意多分多占，以从根本上实现收入分配中的公开、公平和公正，保护投资者的利益。
这里体现的收入与分配管理原则中的（ ）。
A.分配与积累并重原则
B.兼顾各方利益原则
C.投资与收入对等原则
D.依法分配原则
C
23.W公司生产甲产品，本期计划销售量为6000件，目标利润总额150000元，完全成本总额为300000元，适用的消费税税率为5%，则运用目标利润法测算的单位甲产品的价格为（ ）元。
A.78.95
B.52.63
C.75
D.80
A
24.下列有关盈利能力分析和发展能力分析的有关说法中，错误的是（ ）。
A.企业可以通过提高销售净利率、加速资产周转来提高总资产净利率
B.一般来说，净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高
C.销售收入增长率大于1，说明企业本年销售收入有所增长
D.资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、持续发展的能力越强
C
25.下列有关财务评价的说法中，错误的是（ ）。
A.财务评价以企业的财务报表为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核
B目前我国经营绩效评价主要使用的是功效函数法
C.《企业绩效评价操作细则（修订）》中提到的绩效评价体系，既包括财务评价指标，又包括非财务评价指标
D.运用科学的绩效财务评价手段，实施财务绩效综合评价，有利于适时揭示财务风险
A
二、多选题（本类题共10小题，每小题2分，共20分，每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
多选、少选、错选、不选均不得分。
）
1.下列有关财务管理内容的说法中，正确的有（ ）。
A.生产企业的基本活动可以分为投资、筹资和运营三个方面
B.财务管理的内容分为投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理五个部分，其中，投资是基础
C.投资决定了企业需要筹资的规模和时间
D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中
CD
2.下列关于资本资产定价模型的说法中，正确的有（ ）。
A.股票的预期收益率与β值线性相关
B.证券市场线的截距是无风险利率
C.证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以β值表示的风险
D.资本资产定价模型最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，是完全科学的
ABC
3.下列通常属于短期预算的有（ ）。
A.业务预算
B.专门决策预算
C.现金预算
D.预计利润表
ACD
4.筹资活动是企业资金流转运动的起点。
筹资管理要求企业解决的问题包括（ ）。
A.为什么要筹资
B.需要筹集多少资金
C.合理安排资本结构
D.筹集资金如何使用
ABC
5.评价企业资本结构最佳状态的标准包括（ ）。
A.能够提高股权收益
B.降低资本成本
C.提升企业价值
D.提升息税前利润
ABC
6.下列各选项中，可以作为确定贴现率的参考标准的有（ ）。
A.市场利率
B.投资者希望获得的预期最低投资报酬率
C.内含报酬率
D.企业平均资本成本率
ABD
7.下列关于随机模型的说法中，不正确的有（ ）。
A.企业现金余额偏离现金回归线时，需要进行现金和有价证券的转换
B.当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券
C.当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券
D.随机模型计算出来的现金持有量比较激进
AD
8.关于成本中心，下列说法中正确的有（ ）。
A.成本中心是责任中心中应用最为广泛的一种形式
B.成本中心不考核收入，只考核成本
C.成本中心需要对所有成本负责
D.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容
ABD
9.关于发放股票股利和股票分割，下列说法中正确的有（ ）。
A.都不会对公司股东权益总额产生影响
B.都会导致股数增加
C.都会导致每股面额降低
D.都可以达到降低股价的目的
ABD
10.下列有关财务分析方法的表述中，正确的有（ ）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法
B.采用比率分析法时，要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性
C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式
D.采用因素分析法时，要注意因素替代的随机性
BC
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。
每小题判断正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
）
1.财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。
（ ）
对
2.通常情况下，货币时间价值是指没有风险情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。
（ ）
错
3.增量预算法以过去的费用发生水平为基础，主张不对预算的内容进行调整。
（ ）
错
4.留存收益的筹资途径包括提取盈余公积和未分配利润。
（ ）
对
5.资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。
（ ）
对
6.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额不相等，可以用内含报酬率作出正确的决策。
（ ）
错
7.过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支，因此，存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。
（ ）
对
8.协商价格的上限是市场价格，下限是单位变动成本。
（ ）
对
9.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值变动的长期趋势。
（ ）
错
10.净收益营运指数越大，则非经营收益所占比重越大，收益质量越差。
（ ）
错
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予注明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
）
1.某商品流通企业正在着手编制明年的现金预算，有关资料如下：
（1）年初现金余额为10万元，应收账款20万元，存货30万元，应付账款25万元；预计年末应收账款余额为40万元，存货50万元，应付账款15万元。
（2）预计全年销售收入为100万元，销售成本为70万元，工资支付现金20万元，间接费用15万元（含折旧费5万元），购置设备支付现金25万元，预计各种税金支出14万元，利息支出12万元。
（3）企业要求的最低现金余额为25万元，若现金不足，需按面值发行债券（金额为10万的整数倍数），债券票面利率为10%，期限5年，到期一次还本付息，不考虑债券筹资费用。
企业所得税率为25%。
要求：
（1）计算全年经营现金流入量；
（2）计算全年购货支出；
（3）计算现金余缺；
（4）计算债券筹资总额；
（5）计算期末现金余额。
（1）全年经营现金流入量＝100＋20－40＝80（万元）
（2）全年购货支出＝70－30＋50＋25－15＝100（万元）
（3）现金余缺＝10＋80－100－20－（15－5）－25－14＝－79（万元）
（4）因为现金不足，所以最低的筹资额＝79＋25＋12＝116（万元）
债券筹资额＝120（万元）
（5）期末现金余额＝120－79－12＝29（万元）
2.某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产300万元，无形资产50万元。
该项目年平均净收益为24万元。
资本市场中的无风险收益率为4%，市场平均收益率为8%，该企业股票的β系数为1.2。
该企业资产负债率为40%（假设资本结构保持不变），债务利息率为8.5%，该企业适用的所得税税率为20%。
企业各年的现金净流量如下：
NCF0
NCF1
NCF2
NCF3
NCF4－6
NCF7
－350
0
－20
108
160
180
要求：
（1）计算投资决策分析时适用的折现率；
（2）计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期；
（3）计算该项目的净现值、现值指数；
（4）计算该项目的年金净流量。
（1）债务资本成本＝8.5%×（1－20%）＝6.8%；权益资本成本＝4%＋1.2×（8%－4%）＝8.8%
加权平均资本成本：
40%×6.8%＋60%×8.8%＝8%；所以，适用的折现率为8%。
（2）
项目／年份
0
1
2
3
4
5
6
7
现金净流量
－350
0
－20
108
160
160
160
180
累计现金流量
－350
－350
－370
－262
－102
58
218
398
折现现金流量
－350
0
－17.15
85.73
117.60
108.89
100.83
105.03
累计折现现金流量
－350
－350
－367.15
－281.42
－163.82
－54.93
45.9
150.93
包括投资期的静态回收期＝4＋102／160＝4.64（年）
包括投资期的折现回收期＝5＋54.93／100.83＝5.54（年）
（3）项目的净现值＝150.93（万元）
项目的现值指数＝（85.73＋117.60＋108.89＋100.83＋105.03）／（350＋17.15）＝1.41
（4）项目年金净流量＝150.93／（P／A，8%，7）＝150.93／5.2064＝28.99（万元）
3.甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。
经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。
要求：
（1）计算经营净收益和净收益营运指数；
（2）计算经营活动产生的现金流量净额；
（3）计算经营所得现金；
（4）计算现金营运指数；
（5）分析说明现金营运指数小于1的根本原因。
（1）非经营净收益＝投资活动净收益＋筹资活动净收益
＝投资收益－处置固定资产损失－固定资产报废损失－财务费用
＝25－20－100－40
＝－135（万元）
经营净收益＝净利润－非经营净收益＝4000＋135＝4135（万元）
净收益营运指数＝经营净收益／净利润＝4135／4000＝1.03
（2）经营活动产生的现金流量净额
＝经营净收益＋非付现费用－经营资产净增加－无息负债净减少
＝4135＋500－200－140
＝4295（万元）
（3）经营所得现金＝经营净收益＋非付现费用＝4135＋500＝4635（万元）
（4）现金营运指数＝经营活动产生的现金流量净额／经营所得现金＝4295／4635＝0.93
（5）现金营运指数小于1的根本原因是营运资金增加了，本题中，营运资金增加＝经营资产净增加－无息负债净增加＝200－（－140）＝340（万元），导致经营活动产生的现金流量净额（4295万元）比经营所得现金（4635万元）少340万元。
4.W公司2012年拟投资800万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。
该公司2011年度销售收入为5000万元，销售净利率为10%。
要求：
（1）计算2011年度的净利润是多少？
（2）按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？
（3）如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。
在目标资本结构下，计算2012年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
（4）假设W公司购买上述设备是为了生产甲产品，2012年预计甲产品的单位制造成本为100元，计划销售10000件，预计期间费用总额为900000元；公司要求的最低成本利润率为20%，甲产品适用的消费税税率为5%，请运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的价格。
（1）2011年净利润＝5000×10%＝500（万元）
（2）因为权益乘数＝资产／所有者权益＝2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例＝1／2×100%＝50%，负债资金所占的比例＝1－50%＝50%
所以2012年投资所需权益资金＝800×50%＝400（万元）
所以2011年分配的现金股利＝500－400＝100（万元）
（3）2011年度公司留存利润＝500×（1－40%）＝300（万元）
2012年外部自有资金筹集数额＝400－300＝100（万元）
（4）单位甲产品的价格
＝（100＋900000／10000）×（1＋20%）／（1－5%）
＝240（元）
五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予注明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
）
1.已知股票A和股票B的部分年度资料如下（单位为%）：
概率（%）
A股票收益率（%）
B股票收益率（%）
10
26
13
10
11
21
20
15
27
25
27
41
20
21
22
15
32
32
要求：
（1）分别计算投资于股票A和股票B的平均收益率（精确至万分之一）。
（2）分别计算投资于股票A和股票B的标准差（保留四位小数）。
（3）假定股票A和股票B收益率的相关系数为0.5，计算A股票和B股票的协方差（精确至万分之一）。
（4）假定股票A和股票B收益率的相关系数为0.5，如果投资组合中，股票A占40%，股票B占60%，该组合的期望收益率和标准差是多少？
（精确至万分之一）
（5）已知市场的标准差为0.2530，上述投资组合与市场的相关系数为0.8，无风险利率5%，市场的风险收益率为8%，确定该投资组合的必要收益率（精确至万分之一）。
（1）A股票平均收益率
＝26%×10%＋11%×10%＋15%×20%＋27%×25%＋21%×20%＋32%×15%＝22.45%
B股票平均收益率
＝13%×10%＋21%×10%＋27%×20%＋41%×25%＋22%×20%＋32%×15%＝28.25%
（2）A股票标准差＝[（26%－22.45%）^2×10%＋（11%－22.45%）^2×10%＋（15%－22.45%）^2×20%＋（27%－22.45%）^2×25%＋（21%－22.45%）^2×20%＋（32%－22.45%）^2×15%]^（1／2）＝0.0669
B股票标准差
＝[（13%－28.25%）^2×10%＋（21%－28.25%）^2×10%＋（27%－28.25%）^2×20%＋（41%－28.25%）^2×25%＋（22%－28.25%）^2×20%＋（32%－28.25%）^2×15%]^（1／2）＝0.0891
（3）A股票和B股票的协方差＝0.5×0.0669×0.0891＝0.0030
（4）组合的期望收益率是以投资比例为权数，各股票的平均收益率的加权平均数。
投资组合期望收益率＝22.45%×0.4＋28.25%×0.6＝25.93%
投资组合的标准差＝[0.4×0.4×0.0669^2＋0.6×0.6×0.0891^2＋2×0.4×0.6×0.5×0.0669×0.0891]^（1／2）＝0.0707
（5）投资组合的贝塔系数＝0.8×0.0707／0.2530＝0.2236
投资组合的必要收益率＝5%＋0.2236×8%＝6.79%
2.A公司是一高科技公司，其有关资产及股本资料如下：
2012年年初的资产总额为15000万元、股东权益总额为10000万元，年末股东权益总额为13000万元、资产负债率为35%；2012年初股份总数为5000万股（含150万股优先股，优先股账面价值600万元，优先股股利为300万元／年，优先股账面价值在2012年没有发生变化）。
2012年2月10日，公司股东大会通过的2011年股利分配方案为：
以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股，此方案已于5月1日实施完毕；由于公司新上一生产线需要资金，公司于2012年9月1日发行新股（普通股）1500万股，筹资资金6000万元。
另外，公司在发行新股的同时，按面值发行了年利率为3%的可转换债券120万张，每张面值100元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为20。
假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
已知2012年实现销售收入10000万元、净利润1500万元。
2012年12月31日，公司股票以28元／股收盘。
要求：
（1）计算2012年的基本每股
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