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企业从财务报表分析看企业可持续发展能力

论文

从财务报表分析看企业可持续发展能力

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【关键字】企业

摘要

财务报表是对一个企业过去某一阶段的财务成果及其质量，以及目前的财务状况的反映。

财务报表提供了企业四种主要经济活动的信息：

目标规划、资金筹集、项目投资和日常经营管理，而对财务报表分析就是为了帮助报表的使用者如何面对庞杂的信息进行筛选和评价，读懂、理解一个企业的财务现状、成果、质量和前景，并利用财务报表的各项数据，帮助做出更好的决策。

认真解读与分析财务报表，能帮助我们找出企业在生产经营过程中存在的问题，评判当前企业的财务状况，预测企业可持续发展能力。

关键字：

财务报表分析；财务状况；决策；可持续发展

Abstract

Financialstatementsaretoanenterprisepastacertainstageoffinancialresultsandquality,andpresentfinancesreflected.Financialstatementsprovidesenterprisefourmaineconomicactivityofinformation:

thegoalprogramming,fundraising,projectinvestmentanddailymanagement,buttofinancialstatementanalysisistohelpthefinalreportusershowtofaceofconfusedinformationscreeningandevaluation,read,understandthatanenterprise'sfinancialstatusandachievements,qualityandprospects,andusethefinancialstatementsofvariousdata,helpmakebetterdecisions.Interpretationandanalysisoffinancialstatements,andcanhelpusfindenterpriseintheproductionmanagement,theproblemsintheprocessofjudgingcurrententerprise'sfinancialcondition,predictenterprisesustainabledevelopmentability.

Keyword:

financialstatementanalysis,financialstatus,Policymaking.Sustainabledevelopment

第一章绪论

财务报表分析不仅要满足企业外部和相关利益集团的决策需要,而且还要满足企业内部管理决策的需要。

将来发展的明显趋势是:

在全面性原则的指导下会注重以下两方面内容——注重现金指标与传统指标的结合分析、运用,特别重视现金流量指标;结合使用各种分析方法,注重企业的动态财务分析。

财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，因而相关利益人对它的分析越来越关注。

只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，债权人、政府、税务机关、社会公众等在做经济决策时都要分析企业的财务报表；企业经营管理者更是如此。

因此要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、成本表和现金流量表进行全面综合分析，以便作出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。

第二章财务报表的概述

2.1财务报表的概念

财务报表亦称对外会计报表，是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。

财务报表是财务报告的主要部分，不包括董事报告、管理分析及财务情况说明书等列入财务报告或年度报告的资料。

对外报表即指财务报表。

对内报表的对称，是以为规范编制的，向所有者、债权人、政府及其他有关各方及社会公众等外部使用者披露的会计报表。

2.2财务报表分析的意义

从资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等做做出判断；从损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断；从分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。

从上面的财务报表分析的意义，我们再来了解一下财务报表分析的方法与原则：

财务报表分析的方法主要有单个年度的财务比率分析、不同时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。

1.财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力情况等。

2.对本公司不同时期的财务报表进行比较分析，可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。

3.与同行业其他公司进行比较分析可以了解公司各种指标的优劣，在群体中判断个体。

使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平，通过比较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。

第三章从财务报表分析，判断企业可持续发展能力

3.1偿债能力分析

短期偿债能力分析

短期偿债能力是企业的支付能力、授信能力、信用评估及应变风险的能力。

一个企业的短期偿债能力的大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量如何。

企业营运资金的多少，以及资产变现速度的快慢，是决定该企业短期偿债能力的基本要素。

通常用于衡量企业某一时刻支付即将到期的债务能力的是流动性比率。

常见的有：

流动比率、速动比率、现金比率。

流动比率：

流动比率是流动资产与流动负债的比值。

一般认为，流动比率等于200%时较为恰当，表明企业财务状况稳定可靠，有足够大的财力偿付到期短期债务。

但不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。

因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。

一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，但在分析企业短期偿债能力时，必须注意分析企业流动资产和流动负债所包括的内容结构以及经营上的因素。

如果企业各项情况都良好，欠款企业信誉较好，相比上年流动比率有增强的话，可以判断企业短期偿债能力还算正常，可持续发展能力良好。

例如某公司2003年的流动比率为121%，2004年的流动比率为156%，表明该公司短期偿债能力有明显增强和改善，有较好的发展能力。

速动比率：

速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。

一般认为，流动比率等于100%时较为适当，但不同企业或行业其标准也有所不同。

速动比率的计算，就是将变现能力较差的流动资产排除后，由剩下的现金、有价证券和应收账款等可迅速变现的流动资产与流动负债相除后得到，因此，速动比率比流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力，对判断企业可持续发展能力有更强有力的证明。

例如某公司今年速动比率为90%，其所在行业平均速动比率为75%，且公司的速动比率较往年有明显好转，这说明公司偿还的安全性很高，有较好的发展能力。

3.1.2长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。

企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项：

资产负债率和产权比率。

资产负债率：

资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。

一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。

例如某公司2005年资产负债率为62.03%；2004年资产负债率为50.15%。

从长期偿债能力角度看，资产负债率越低越好，因为在清算时，资产变现所得很可能低于帐面价值。

所以此比率越低，债权人所得到的保障程度越高。

从所有者和企业角度看，较大的资产负债率能给企业带来较多的利润，企业也就有较好的盈利水平。

一般情况下，可持续发展态势良好的企业，其资产负债率应在40％至60％，所以该企业要想有更好的发展水平，应该从有关方面进行改善，降低资产负债率。

产权比率：

产权比率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率。

产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，从而其资产结构越合理，长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高、承担的风险越小，但企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应。

所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率，使企业保持良好的发展态势。

通过偿债能力进行分析，可以发现短期偿债能力和长期偿债能力都跟负债总额的大小比率有比较大的关联，企业可以通过降低流动负债比率，从而提高可持续发展能力；

3.2盈利能力分析

3.2.1营业利润率

营业利润率是企业一定时期营业利润与营业收入的比例。

它反映的是未扣除利息支出的息税前利润水平后的盈利能力，该比率对企业盈利能力的考擦更趋全面。

通过观察营业利润占整个利润总额比重的升降，可以发现企业经营管理状况的稳定性、面临的危险或者可能出现的转机迹象。

营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。

企业要想提高营业利润率，必须在保持一定销售规模的基础上，加强成本费用控制，过高的营业利润率可能会给企业未来带来更强烈的竞争。

3.2.2成本费用利润率

成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。

该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，获利能力越强。

企业在分析成本费用利润率时，应注意对成本费用的结构进行分析，减少不必要的垫支，借以提高成本费用利润率。

如果某企业成本利润率在同行业中处于较高水平，且年较稳定，则表明企业可持续发展态势良好。

3.2.3总资产报酬率

总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。

该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高；指标越低，说明企业资产利用效率低，应分析差异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。

通过对盈利能力进行分析，可以发现通过提高企业利润总额与降低生产成本，对企业的后续发展有很大的帮助，企业要根据发展状况与问题，寻求解决法案，提高利润率，提高企业发展。

3.3运营能力分析

3.3.1流动资产周转情况

反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。

应收账款周转率：

应收账款周转率是企业一定时期营业收入与平均应收账款余额的比率。

在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。

这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。

例如某企业2000年应收账款周转率比2001年有所改善，周转次数由4.5次提高为4.6次，周转天数由76.6天缩短为75天，这不仅说明企业的运营能力有所增强，而且对流动资产的变现能力和周转速度也会起到促进作用，表明企业可持续发展态势良好。

存货周转率：

存货周转率是企业一定时期营业成本与存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节存货运营效率的一个综合性指标。

在一般情况下，存货周转率越高越好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。

反之，则销售能力不强。

企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。

因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。

流动资产周转率：

它是企业一定时期营业收入与平均流动资产的比率，食反映企业流动资产周转速度的指标，在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。

流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。

生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。

3.3.2固定资产周转情况分析

固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率。

固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

企业在发展过程中，应注意提高销售收入，增强企业可持续发展速度。

3.3.3总资产周转情况分析

总资产周转率：

总资产周转率是企业销售收入净额与资产总额的比率。

这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。

如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。

这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产，增强企业可持续发展能力。

营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。

它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度，通过分析发现问题，解决问题，提高企业可持续发展能力。

第四章对提高企业可持续发展能力的建议

4.1制定企业财务战略，提高企业可持续发展能力

企业的财务战略目标，必须以企业可持续发展能力最大化作为战略目标。

只有这样，才能使企业的长远利益和近期利益达到协调统一，才能把战略性目标与战术性目标结合起来。

就企业筹资战略来说，应以维护企业长期经营安全，保持企业的偿债能力，提高企业筹资能力为目标。

企业财务战略作为企业总战略的核心，其作用就像企业的造血机器，只有财务战略制定和实施得好，企业才会有动力和极大的潜力来提升发展质量，使企业可持续发展能力不断得到提高。

4.2增强企业经营管理水平，提高企业可持续发展能力

企业作为市场经济的主体，要想求得长期生产和持续发展，关键在于制定并有效实施适应外表环境变化和自身实际情况的发展战略。

例如企业要健全组织机构，在董事会下设立战略委员会或制定相关机构负责发展战略管理工作；要明确企业的发展目标，在制定目标过程中，应综合考虑宏观经济政策、国内外市场需求变化、技术发展趋势、行业及竞争对手状况、可利用资源水平和自身优势于劣势等影响因素；战略规划应当根据发展目标制定，明确发展的阶段性和发展程度，确定每个发展阶段的具体目标、工作任务和实施路径。

企业在发展过程中，根据自身的发展情况制定相应的管理要求，促进企业可持续发展能力的不断提高。

4.3实施全面预算管理，提高企业可持续发展能力

全面预算管理就是通过价值驱动因素来进行资源配置管理。

如果要使预算在企业中发挥更大作用，那么就需要改进传统预算模式，包括保证预算制定的过程能够适应不断变化的经营环境，从而采用高水平的财务模型来拓展年度预算的框架，建立以价值增值和可持续发展为目标的预算程序，进而监督企业的价值创造活动的全过程，建立预算与战略计划之间的联系，使企业可持续发展能力的提高能建立在全面预算管理基础之上。

4.4增强企业财务状况调整能力，提高企业可持续发展能力

增强企业财务状况的调整能力，改善财务指标企业财务指标也不应该是静态的数值。

在企业的发展过程中，随着企业内部和外部环境的变化，具有改善财务状况和优化财务指标的有利因素，也存在由于环境的变化而转化为对企业财务状况和财务指标不利影响的因素，企业应对未来影响财务状况和财务指标的内部与外部环境因素变化进行科学的预测，在对未来形成一个合理的预见的基础上，确定目前采取的适应环境变化的应对措施，使企业财务指标不断得到改善，企业可持续发展能力不断得到提高。

结论

报表是对一个企业过去某一阶段的财务成果及其质量，以及目前的财务状况的反映。

通过对其进行详细的分析，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，帮助我们找出企业在生产经营过程中存在的问题，评判当前企业的财务状况，预测企业发展能力；对存在的问题进行改进，加快企业可持续发展能力。

每个企业的财务指标都有很多而每个单项财务指标本身只能说明问题的一方面，而不同财务指标间可能会有一定的矛盾或不协调，如偿债能力很强的企业，其盈利能力可能会很差，因此，只有将一系列的财务指标有机地联系起来，特别是将偿债能力与盈利能力结合起来分析，才能对企业经济活动作出总括性的评价。

主要参考文献

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