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某项目可研财务分析

11.1财务评价依据及基础数据选取

11.1.1评价依据

1、国家发展和改革委员会、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）；

2、中国电力出版社出版的《投资项目可行性研究指南》。

11.1.2基础数据

1、燃料、动力成本费用主要燃料动力消耗价格根据市场现行价确定。

2、项目计算期项目计算期为20年（包括建设期）。

3、财务基准收益率参考《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》有关数据，确定折现率为12%，同时也作为对项目投资收益率指标的判据（基准收益率）。

4、其他计算参数其他计算参数按照国家和行业有关法规并结合项目的具体情况

选取。

如下表所示

名称

计算参数

备注

固定资产折旧

机器设备10年，建筑物、房屋

20年

平均年限法，净残值率按5%

工资及福利费

30人，15000元/人/年

修理费

10%

固定资产折旧为基数

其他管理费用

10%

包括办公经费、工会经费、职工教育费、保险费、差旅费、其他费用等

年工资总额为基数

税收

所得税率25%，营业税税率5%,城建税7%,教育费附加3%

所得税以利润总额为基数，营业税以收入为基数，城建税、教育费附加以增值税额为基数

盈余公积金

10%

所得税后利润为基数

11.2营业收入估算

11.2.1营业收入

项目可提供的收入为出租商品展厅取得的收入。

商品展厅共

36000平方米，每平方米年租金600元，估算总收入为2160万/年。

1122营业税金及附加

（1）营业税税率为5%,营业税=2160万元/年X5%=108.00万元;

（2）城市建设维护费。

以营业税为基数，税率为7%,则

城市建设维护费=108.00X7%=7.56（万元）

（3）教育费附加。

以营业税为基数，税率为3%,则

教育费附加=108.00X3%=3.24（万元）

营业收入及附加估算详见附表3《营业收入、营业税金及附加估

算表》。

11.3成本费用估算

本项目成本费用使用生产要素法进行估算

11.3.1燃料动力消耗估算表

燃料动力消耗估算表单位：

万元

序号

名称

单位

年消耗定额

单价（元）

消耗费用

备注

一一一

外购动力

万元

87.98

水

37000

7.40

电

kWh

300000

0.55

16.50

采暖

36000

17.8

64.08

正常年原料及燃料动力为87.98万元。

11.3.2人员及福利费

本项目按总人员30人测算，工资和福利按每人每年15000元计

算，工资及福利费估算总额为45万元。

11.3.3折旧费和修理费

1、折旧费。

固定资产折旧费采用平均年限法计算，残值按5%。

各类固定资产的折旧年限，参照有关规定，按以下数据计算：

（1）房屋及建筑物：

20年；

（2）生产设备：

10年。

固定资产折旧费估算为440.80万元/年，详见附表1《固定资产折旧估算表》。

2、修理费。

每年修理费按占折旧费的10%计算，平均年修理费

为44.08万元。

11.3.4其他管理费用

其他管理费用包括办公经费、工会经费、职工教育费、保险费、差旅费、其他费用等

为简化计算，该费用按工资总额的10%计取。

正常年工资总额

为45万元，其他费用估算为每年约4.50万元。

11.3.5可变成本和固定成本

1、可变成本。

经估算运营期年可变成本为87.98万元。

2、固定成本。

经估算运营期年固定成本为534.38万元。

11.3.6经营成本

经估算正常年经营成本为181.56万元。

以上数据详见附表2《总成本费用估算表》。

11.4利润总额

估算项目正常年利润总额1418.84万元。

利润指标：

所得税后投资利润率：

11.800%

所得税前投资利润率：

15.80%

详见附表4《利润表》。

11.5财务盈利能力分析

财务盈利能力分析的目的是考察项目在项目计算期内所能取得

利益的大小。

由全部投资财务现金流量计算出以下指标

全部投资

所得税前

所得税后

财务内部收益率

19.80%

24.30%

财务净现值（1=12%）

3380.96万元

5986.18万元

投资回收期

6.98年

5.84年

详见附表5《财务现金流量表》（全部投资）

11.6盈亏平衡分析

以生产能力利用率表示的盈亏点：

年固定总成本

BEP=X100%

年营业收入-年可变总成本-年营业税金及附加

534.38

2160—87.98—118.80

=27.36%

计算表明，当项目生产能力达到设计能力的27.36%，企业可保

本，低于此平衡点则亏损。

盈亏平衡分析图（生产能力利用率）

11.7评价小结

本项目正常运营后，将进一步推动和促进**地区的经济发展，增加地方财政收入。

经测算项目建成运营后年利润总额1418.84万元（正常年），投资利润率11.80%（所得税后），净现值3380.96万元（所得税后），财务内部收益率18.69%（所得税后），包括建设期的投资回收期6.98年（所得税后）。

从以上数据可知：

（1）净现值NPV>0，净现值率NPVR>0;

（2）内部收益率IRR>基准收益率（12%）;（3）包括建设期的静态投资回收期=6.98年，小于项目计算期的一半，即10年；（4）不包括建设期的静态投资回收期=5.98年，小于运营期（18年）的一半，即9年。

以上经济指标说明本项目投资方案财务效益较好，本项目是具备财务可行性的。

附表1

固定资产折旧费估算表

序号

项目

折旧年限

原值

建设期

运营期

合计

2010-201

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2029

房屋

1272

折旧

604.2

10875.

1.1

604.20

4833.60

费

净值

12115.

11511.

10907.

10303.

9699.

9094.

8490.

7886.

7282.

6678.

1.2

12720

1844.40

设备

280

折旧

2.1

费

26.60

266.00

净值

147.0

120.4

2.2

280

253.40

226.80

200.20

173.60

93.80

67.20

40.60

14.00

合计

1300

折旧

630.8

11141.

3.1

630.80

4833.60

费

净值

1300

12369.

11738.

11107.

10476.

9846.

9215.

8584.

7953.

7322.

6692.

3.2

13000

1844.40

附表2

总成本费用估算表

序号

项目

建设期

生产期

合计

2010-20

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2029

动力费

85.16

681.28

1532.8

工资

75.00

600.00

1350.0

修理费

63.08

483.36

1114.1

折旧费

630.80

4833.6

11141.

其他管理费用

7.50

60.00

135.00

总成本费用

861.54

6658.2

15273.

其中：

固疋成本

776.38

5976.9

13740.

变动成本

85.16

681.28

1532.8

经营成本

230.74

1824.6

4132.0

附表3

营业收入、营业税金及附加估算表

单位：

万元

骨口.序号

项目

单位

单价

生产期

合计

2012年

2013年

2014年

2015-2029年

（元）

数量

金额

数量

金额

数量

金额

数量

金额

数量

金额

营业收入

1.1

商品展厅

平方米

800

34414

2753.12

34414

2753.12:

34414

2753.12

5162104

1296.80619

）452495!

>6.16

营业收入合计

2753.12

41296.80

49556.16

营业税（5%

137.66

2064.84

2477.81

2.1

营业税

137.66

2064.84

2340.15

营业税金附加（10%）

13.77

206.48

247.78

3.1

城市维护建设税7%

9.64

144.54

163.81

3.2

教育费附加3%:

4.13

61.95

70.20

附表4

利润表

单位：

万元

计算指标

所得税后

所得税前

序号

项目

建设期

生产期

合计

2010-2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021-2029

营业收入

2753.122

753.12275

3.122753.

122753.12

2753.122

753.12275

3.12

2753.12

24778.08

49556.16

营业税金及附加

151.42

1362.79

2725.59

总成本费用

861.54

7753.86

15507.72

利润总额

1740.161

740.16174

0.161740.

161740.16

1740.161

740.16174

0.16

1740.16

15661.43

31322.85

应纳税所得额

1740.161

740.16174

0.161740.

161740.16

1740.161

740.16174

0.16

1740.16

15661.43

31322.85

所得税（25%

435.04

3915.36

7830.71

净利润

1305.121

305.12130

5.121305.

121305.12

1305.121

305.12130

5.12

1305.12

11746.07

23492.14

盈余公积（10%

130.51

1174.61

2349.21

未分配利润

1174.611

174.61117

4.611174.

311174.61

1174.611

174.61117

4.61

1174.61

10571.46

21142.92

累计未分配利润

1174.612

349.21352

3.824698.

435873.03

7047.648

222.25939

6.8610571

.46

21142.92

74000.24

投资利润率

10.0%

13.4%

附表5

现金流量表（全部投资）

单位：

万元

骨口.序号

项目

建设期

生产期

合计

2010-2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021-2029

现金流入

1.1

营业收入

2753.12

2753.12:

753.12275

312

24778.08

49556.16

1.2

回收固定资产余值

1844.40

1.3

回收流动资金

1.4

现金流入合计

2753.12

2753.12:

753.12275

312

26622.48

51400.56

现金流出

2.1

建设投资

13000.00

2.2

流动资

0.00

金投资

2.4

经营成本

0.00

230.74

2076.66

4153.32

2.6

营业税金及附加

151.42

1362.79

2725.59

2.7

所得税

435.04

3915.36

7830.71

现金流出合计

13000.00

817.20

7354.81

27709.62

净现金流量

-13000.00

1935.92

1935.92-

935.92193

592

19267.67

23690.94

累计净现金流量

-13000.00-1

1064.08-912；

8.16-7192.2

4-5256.32

-3320.41

-1384.49

551.43

2487.354

423.27

23690.94

-19192.72

所得税前

净现金流量

-13000.00

2370.96

2370.96:

370.96237

0.96

23183.03

31521.65

所得税前累计净现金流量

-13000.00-1

0629.04-825；

8.08-5887.1

2-3516.17

-1145.21

1225.75

3596.71{

J967.67833

863

31521.65

8214.78

计算指标

财务内部收益率

财务净现值

所得税后

16.42%

¥3,141.73

基准收益率取12%

所得税前

20.5%

¥6,336.94

基准收益率取12%

投资回收期（含建设期）

7.71

6.48

爱莲说•周敦颐

水陆草木之花，可爱者甚藩（fnJ。

晋陶渊明独爱菊。

自李唐来，世人甚爱牡丹。

予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖,中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。

予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也；莲，花之君子者也。

噫！

菊之爱，陶后鲜有闻。

莲之爱，同予者何人？

牡丹之爱，宜乎众矣！

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