华泰证券全业务链 精简版.docx

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华泰证券全业务链精简版

IPO（主板、中小板、创业板）

融资类服务

华泰证券全业务链服务平台

投资类服务

理财类投资

紫金系列

国债逆回购

新三板

天天盈天天发

融资融券

企业债券发行融资

转融通

定向理财服务

保本策略型

股权质押融资

数量化交易型（套利）

市值管理型

股票约定式回购

低风险债券型

股票配置投资型

债券质押式回购

定向资产

投资与管理

参与股票非公开发行

定向PE投资（直投）

转融通

受限流通股减持服务

融资类服务

IPO（主板、中小板、创业板）

IPO（主板、中小板、创业板）是为高端客户度身打造高质量、个性化的证券承销和财务顾问的服务，股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。

在上海主板市场，深圳中小板市场和深圳创业板市场都可以发行新股，区别是上海的新股是大盘股，深圳中小板是中小盘股票，创业板股票的发行门槛较低，公司规模小，达不到主板的标准，发展潜力大，风险也高。

公司上市后企业筹融资能力提高，低成本可用资金增多，发展规模加大，令公司综合实力进一步提高，行业地位进一步提升。

好的上市公司在行业内的综合实力以及市场占有率一般都是名列前茅的，上市企业具备资金的产品定价权。

上市公司具有无形的广告效应，知名度大幅度提升，能够获得名牌效应，积聚无形资产，更便于得到金融机构在融资方面的良性支持，能够提高管理层的整体声誉，进一步吸引高精尖人才。

企业信息透明化。

每年定期的年报、半年报、一季度报告、三季度报告要向市场公告。

方便社会更加全面熟知、了解企业。

新三板

新三板又称股份转让业务，是华泰证券以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的业务，以华泰证券及相关当事人的契约为基础，依托证券交易所和登记结算公司的技术系统，以华泰证券代理买卖挂牌公司股份为核心。

目前股份转让业务包括：

代办股份转让业务（旧三版）及股份转让业务（新三板）

新三板指国家级高科技园区中的非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让，俗称“新三板”。

新三板是专为高新园区企业服务的场外交易市场。

股票约定式回购

约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向华泰证券卖出标的证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从华泰证券购回标的证券的交易行为。

盘活存量股权，投资者不必放弃股权便可获取短期资金融通。

适用于中小企业或个人短期融资。

该业务提供低成本的融资途径，丰富客户融资渠道，尤其可以解决小非融资问题。

盘活存量股票，提高客户存量股权利用效率。

随借随还，满足客户短期资金周转，服务实体经济。

作为一种融资手段，约定式回购业务可以让急需资金的机构从券商手中借到钱，但与融资融券业务不同的是，融资融券交易最终挣的是股票上涨和下跌的收益，融资业务获取的资金只能用于购买股票，而股票回购的融资却没有用途限制，因此对于持有大量上市公司股票的产业资本有较大吸引力。

债券质押式回购

债券质押式回购交易，是指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券的融资行为。

正回购方是指在债券回购交易中融入资金、出质债券的一方；逆回购方是指在债券回购交易中融出资金、享有债券质权的一方。

债券质押回购交易是融资方以交易所挂牌债券作为抵押，进行的短期拆借资金的信用行为。

具体指债券持有方按照交易所规定的标准券折算为标准券进行抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须还借贷的资金并按约定支付一定利息，从而“赎回”债券。

若您持有国债或企业债，短期内有资金需要，可以进行债券质押式回购，抵押所持有的债券，获得资金，回购到期时支付对方资金和利息，赎回债券。

企业债券

企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司（企业）债券。

企业债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

中国一部分发债的企业不是股份公司，一般把这类债券叫企业债。

股权质押融资

股权质押贷款是指借款人以其自身或第三人持有依法可以转让和出质的某上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押物向银行申请贷款。

股权质押贷款是在融资担保方式上的一种创新，将大大增加企业的融资机会，有助于这些企业创新能力的提高，加速其产品更新换代及产业化进程，成为企业尤其是高科技中小企业融资的救命法宝。

股权收益权定向资产管理计划是指融资人将股票质押给华泰证券，由该定向资产管理计划委托资金购买股权收益权，并由融资人按照约定的时间和价格进行回购，帮助客户实现融资需求。

股权收益权定向资产管理计划参与的资金来源有：

华泰证券自有资金或向客户募集资金。

股票质押融资：

以客户的股票作为质押物，信托按照一定的比率来向客户放款。

创新型产品，它一方面为高端个人客户提供了融资服务，另一方面又为稳健型投资者提供良好的投资机。

转融通

转融通业务是指机构投资者证券、资金借给证券金融公司，证券金融公司在转接给华泰证券，为华泰证券开展融资融券业务提供资金和证券来源。

具体包括转融资业务和转融券业务两部分。

实质是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给华泰证券，以供其办理融资融券业务的经营活动。

投资者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。

另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。

在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。

投资类服务

紫金系列

“华泰紫金”系列产品具有不同的投资风格和风险特征，目前共包括21个集合理财产品，分为6大类型，分别为偏股型（4个）、债券型（8个）、FOF型（2个）、现金管理型（3个）、混合型（2个）、套利型（1个）、创新集合理财产品。

您可根据自身的风险偏好和投资需求选择相应的产品。

如果您期望获得较高收益，且您具有高风险承受能力，偏股型集合理财产品是良好的选择；如果您期望获得稳健收益，投资避险情绪较高，债券型集合理财产品是良好的选择；如果您倾向于通过精选基金获得稳健增值，FOF型集合理财产品是良好的选择；如果您因为网上申购新股有上限限制导致资金富余却无法充分利用，但有不能参与网下申购而苦恼，或者您想随时使用闲置资金，但因为银行活期存款收益太低，而银行的理财产品又不能打新股而纠结，现金管家型集合理财产品是良好的选择；如果您倾向于灵活的资金配置方式，具有较高的风险承受能力，混合型集合理财产品是良好的选择；如果您希望通过对冲套利实现稳定收益，且风险承受能力较低，套利型集合理财产品是良好的选择。

国债逆回购

国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。

国债逆回购是国债回购中的融券方。

对于参与国债逆回购的投资者来说，亦即债券持有者（融资方）与融券方在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并支付原商定的利率利息。

该业务其实是一种短期贷款，即把钱借给别人，获得固定利息，对手方用国债作抵押融资，到期还本付息。

若您短期内有闲置资金，想获取高于活期存款利息的稳定收益，可根据资金闲置的时间长短选择国债逆回购的品种，当回购到期时获得本金和相应的收益，实现现金增值。

适合资金量在10万元以上的客户，希望保障资金灵活使用的前提下获得稳定的高于银行活期利息收入的投资者，亦适合偏好新股申购的投资者选择在新股申购的空档期进行国债逆回购操作。

天天盈

华泰紫金天天盈系列产品是投资者与证券公司之间进行的特定债券质押式回购，证券公司提供债券质押（给登记公司），向投资者融入资金，并按照报价和融资金额向投资者提供相应的稳定收益。

具有以下特点：

高度保障—足额债券质押，资金安全有充分保障；收益稳定—预期收益率高于同期银行存款利率，提高闲置资金利用率；随进随出—直接在证券保证金账户买卖，可提出终止自动续做、提前购回申请，资金T+0实时到帐、T+1日可取；较低门槛—单笔交易最低限额仅人民币5万元；费用全免—所有交易暂不收取任何费用。

天天发

华泰紫金天天发集合资产管理计划是基于客户交易结算账户留存资金及其波动特点，以委托人资产安全性、流动性为首要前提，实现委托人资产保值增值的集合理财产品。

具有以下特点：

流动性超强—天天开放，进出灵活，退出资金T+0实时可用，T+1可取，不影响正常交易；投向安全—绝不投资于股票等高风险品种；保障丰富—行业首创的“风险准备金+自有资金”亏损补偿模式；收益可观—同类领先，季季分红，落袋为安；参与便利—一次签约，可单次参与或自动参与，设置最低保留资金，省时省心。

融资融券

融资融券又称信用交易，指投资者以账户内的股票或资金作为担保物，向具有融资融券业务资格的证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。

融资融券可以分为融资和融券两部分。

目前规定证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。

通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。

融资是借钱买证券；融券是借证券来卖。

看多时融入资金，买入证券；待证券价格上涨后，高价卖券还钱。

看空时融入证券，卖出得钱；待证券价格下跌后，低价买券归还。

对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以用手头上的证券作为抵押，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。

同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券交易，等待投资者只能是资产的缩水或暂时退出，无法产生收益。

融券交易的推出，将为投资者带来选择高估股票作空的机会，在股票下跌中获得赚钱的机会。

转融通

转融通业务是指机构投资者证券、资金借给证券金融公司，证券金融公司在转接给华泰证券，为华泰证券开展融资融券业务提供资金和证券来源。

具体包括转融资业务和转融券业务两部分。

实质是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给华泰证券，以供其办理融资融券业务的经营活动。

投资者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。

另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。

在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。

保本策略型

保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期（在我国一般为3年）到期时，可以获得投资本金保证的基金。

保本基金属于低风险，收益较稳定的基金品种，适合风险偏好低的中长期投资者。

保本基金指的是在一个保本周期内，运用保本投资策略进行投资，同时引入保本保障机制对投资者所投资的本金提供保证，以保证保本期满投资者可以至少拿回原始投资本金。

CPPI策略是目前保本产品广泛使用的保本策略，其保本功能的实现均是通过大类资产配置的动态调整来实现，而不需要加入新的金融工具。

CPPI策略从共性分析均是采用“追涨杀跌”的交易原则，依据相应的理论基础，根据市场价格的变化，自动确定了不同资产应该持有的仓位权重。

从结果来看，只要依据CPPI策略的步骤调整大类资产配置，就能够使得整个资产组合在最差的下跌市场中均能高于既定最低价值线。

同时CPPI策略的实施是完全自动的，没有掺杂主观判断。

低风险不等于低收益。

CPPI策略能在保证初始本金安全的前提下，分享上涨收益，而当股市震荡时，紫金避险采用股指期货的策略也能对冲现货资产下跌风险，锁定收益，保住胜利果实，不以未来的获利机会为代价，兼具稳健性与收益性。

数量化交易型（套利）

套利交易指在较低风险的基础上，从不合理的微小价差之间，获取收益。

利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

主要特点：

一是低风险。

理论上套利操作几乎不存在因市场上涨下跌带来的风险，但实际操作中风险仍然不可避免。

二是不合理的微小价差，价差是因为一些偶发原因而产生，随即消失，速度很快。

这也决定了套利操作的快速、复杂并且预期收益率不高。

交易型开放式指数基金（简称ETF）属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

市值管理型

市值管理服务是资产管理总部针对解禁限售流通股股东、持有证券组合的客户提供的投资顾问服务或资产管理服务。

市值管理服务是根据客户持有股权的特征和市值管理的需求，运用成熟的金融工具技术提供各种类型解决方案的服务。

市值管理是财务管理需求类产品，专为上市公司提供的市值管理咨询类产品，包括提供业绩释放规划、投融资规划、资本市场运作规划、投资者关系管理等针对性的决策顾问服务，帮助公司树立正确的市值管理理念，建立良好的投资者关系和二级市场形象。

市值管理业务的主要目标群体是限售流通股股东（“大小非”）。

市值管理主要包括了减持服务和资产管理服务两个部分。

市值管理的目标是为客户资产保值增值！

市值管理是上市公司基于市值信号，顺应市场规律，综合运用多种科学管理方法与手段，实现公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理工程。

简而言之，市值管理乃以市值为导向的财富管理。

市值管理的宗旨是实现股东价值最大化。

股东价值最大化注重规模、成长、效率与健康的有机统一。

规模是财富；成长是关键；效率是质量；健康是生命力。

定向PE投资（直投）

直接投资业务是指证券公司利用自身的专业优势寻找并发现优质投资项目或公司，以自有或募集资金进行股权投资，并以获取股权收益为目的的业务。

在此过程中，证券公司既可以提供中介服务并获取报酬，也可以以自有资金参与投资。

直接投资的业务领域包括高科技企业等创业风险投资业务以及基础建设等产业投资业务。

华泰紫金依托华泰证券集团实力雄厚的投资银行，以“投资+投行”的合作模式为企业提供服务，在投入资金的同时，根据企业需求提供上市、重组和并购等投行服务，能够提高企业融资效率，加速企业走向资本市场，提升企业的市场地位和核心竞争力。

对于PE投资来说，参与上市公司定向增发使PE进行投资和退出的不确定性大大降低，风险自然小于通过Pre-IPO实现一二级市场套利的模式。

因此，定向增发相对透明的定价方式有利于PE机构控制投资成本与风险；市场上也有同类的行业板块与个股的经营发展情况、估值变动情况作为参考；非公开发行股票锁定期一年，也让PE退出的周期缩减。

定向PE投资指通过非公开募集的形式募集机构投资者或个人的资金，对非上市企业进行权益性投资，通过控制或管理所投资公司使企业实现价值增值。

投资者按照其出资额分享投资收益，承担投资风险。

并在交易实施过程中考虑将来的退出机制，即通过上市、并购、股权回购或管理层回购等方式，出售持股获利。

低风险债券型

低风险债券型又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。

根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。

债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。

以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定。

通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。

两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。

偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。

一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低。

在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。

因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。

股票配置投资型

股票配置投资型股票基金亦称股票型基金，指的是投资于股票市场的基金，基金资产60%以上投资于股票的基金。

证券基金的种类很多。

目前我国除股票基金外，还有债券基金、股票债券混合基金、货币市场基金等。

偏股型基金是以投资股票为主的基金，收益很大，一般年收益可达20%左右，但风险也很大，也许一年下来收益是负数。

偏股型基金指的是那种相当大比重的投资在股票市场上的基金，股票配置比例通常为50%-70%，也可以把偏股型基金看作是混合基金的一种。

参与股票非公开发行

非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

一、募集对象的特定性；二、发售方式的限制性。

非公开发行股票的发行对象是特定的，即其发售的对象主要是拥有资金、技术、人才等方面优势的机构投资者及其他专业投资者，他们具有较强的自我保护能力，能够做出独立判断和投资决策。

其次，非公开发行的发售方式是有限制的，即一般不能公开地向不特定的一般投资者进行劝募，从而限制了即使出现违规行为时其对公众利益造成影响的程度和范围。

非公开发行股票一般是利好,尤其是如果有增发价格如果与二级市场联动,将会推动股票股价。

股价的影响因素有很多，如并购重组对股价的影响、股票价格与股票成交量的关系、税收政策对股票市场的影响等。

受限流通股减持服务

受限流通股减持服务通过大宗交易，寻找一家或多家交易对手，选择最满意的价格，为原股东减持股份提供最便捷的平台。

通过华泰证券资产管理“专户”方式，在客户规定的价格区间或时间区间，帮助客户减持股份。

华泰证券针对解禁限售流通股股东、持有证券组合的客户提供的投资顾问服务或资产管理服务。

为您提供从股份减持、减持后资产保值增值等一系列服务。

上市公司股权分置改革完成后，股票复牌日之前股东所持原非流通股股份，以及股票复牌日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股

2006年股权分置改革新老划断后，首次公开发行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股，财政部、税务总局、法制办和证监会共同确定的其他限售股。

股票减持后会产生巨额资产，巨额资产的有效打理需要有针对性的综合理财规划。