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zyzsjy22016

第二部分　企业财务管理——第二章　财务战略和预算

　　【考情分析】

年度

单选题

多选题

案例分析题

合计

题量

分值

题量

分值

题量

分值

2014年

2013年

2012年

　　【考试要求】

　　1.财务战略的特征、类型与规划

　　2.经营预算的构成与编制方法

　　3.财务预算的构成与编制方法

　　本章内容中级资格与初级资格的考试要求基本相同，以下四项知识点存在要求层次上的差别：

知识点

中级

初级

企业财务战略的规划

熟悉

了解

定期预算和滚动预算的特点

掌握

熟悉

零基预算和增量预算的特点

掌握

熟悉

经营预算的编制

熟悉

了解

第一节　财务战略

　　一、财务战略的特征

　　1.属于全局性、长期性和导向性的重大谋划

　　2.涉及企业的外部环境和内部条件

　　3.与企业拥有的资源和资源配置能力息息相关

　　4.是对企业财务资源的长期优化配置

　　二、财务战略的类型

　　1.按财务资源配置特征不同

分类

投资规模

利润留存

筹资

积极扩张型

迅速扩大

全部或大部分保留

大量筹措外部资金

稳健发展型

稳定增长

保留部分

内部留利和外部筹资结合

收缩防御型

维持或缩小

分发大量

减少对外筹资，甚至归还投资

　　2.按财务管理内容

　　投资战略

　　筹资战略

　　分配战略

　　三、财务战略规划

（一）外部环境和内部条件的分析

外部环境

1.总体市场因素分析

2.行业竞争结构分析

3.其他环境因素分析：

资本市场、技术因素、文化因素

内部条件

不仅包括本企业内部条件分析，还包括对目标企业内部条件进行分析。

1.企业竞争能力分析：

企业资源分析、企业创新能力分析、市场份额和市场地位分析、企业周期阶段分析。

2.企业独特性竞争优势的分析：

企业价值链分析、企业价值独特驱动因素分析等。

（二）财务战略的确定方式

特点

财务战略

关键

筹资战略

分配战略

投资

战略

引入期

大量研发投入，未形成产品市场，经营风险非常高

吸纳权益资本

筹集权益资本

不分红

不断增加对产品开发推广的投资

成长期

销售及利润大幅增长，超额利润明显，并加入了竞争者,经营风险略有降低

积极

扩张型

实现高增长与资金的匹配，保持可持续发展

利用资本市场大量增加权益资本，适度引入债务资本

不分红或者少分红

对核心业务大力追加投资

特点

财务战略

关键

筹资战略

分配战略

投资战略

成熟期

销售增长和利润稳定，超额利润减少或消失

稳健发展型

处理好日益增加的现金流

以更多低成本债务资本替代高成本的权益资金

实施较高的股利分配

围绕核心业务拓展新的产品和市场，同时防止由于盲目多元化导致竞争力下降

衰退期

销售和利润下滑，重心是如何收回投资

收缩防御型

如何收回投资并返还给投资者

不再进行筹资和投资

全额或超额发放股利

将权益资本退出企业

　　【例题1·单项选择题】

　　成熟期的财务战略关键在于（　）。

　　A.吸纳权益资本

　　B.实现高增长与资金的匹配

　　C.处理好日益增加的现金流

　　D.如何收回投资并返还给投资者

『正确答案』C

『答案解析』成熟期的财务战略关键在于如何处理好日益增加的现金流。

　　（三）财务战略与全面预算的关系

　　1.全面预算是落实财务战略的具体计划

　　2.全面预算的构成：

经营预算、资本预算和财务预算

　　1）经营预算（业务预算）：

对企业日常业务进行的预算，具体包括：

　　销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算。

　　2）资本预算：

有关资本支出预算；

　　3）财务预算：

包括预算现金流量表、预算利润表、预算资产负债表。

　　3.全面预算的编制流程：

一般是先编制经营预算和资本预算，然后编制财务预算。

第二节　经营预算

　　一、经营预算的编制方法

（一）固定预算与弹性预算——业务量基础的数量特征不同

　　1.固定预算与弹性预算的比较

含义

适用

固定（静态）预算

按照某一固定业务量（生产量、销售量、工时等）水平作为基础来编制的预算，可比性较差

业务量水平较为稳定的企业

弹性（动态）预算

在成本按习性分类的基础上，根据量本利之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各种业务量水平编制的预算

适用于编制所有与业务量有关的预算，成本费用预算和利润预算最为常见

　　2.弹性预算的编制方法

　　1）成本习性：

成本（或费用）的变动与业务量之间的依存关系。

固定成本

在一定时期和一定业务量范围内，总额不受业务量增减变动影响保持不变的成本或费用。

单位业务量的固定成本会随着业务量的增加而降低

变动成本

总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本或费用。

变动成本在单位业务量上则是一个固定数

混合成本

同时兼有固定成本和变动成本性质，可大致分为固定成本部分和变动成本部分

　　【例题2·单项选择题】（2009）

　　下列各项费用中，属于变动成本的是（　）。

　　A.公司总部的办公费　B.仓库及厂房保险费

　　C.直接材料费　　　　D.直线法下的折旧费

『正确答案』C

『答案解析』直接材料属于变动成本，其余各项成本为固定成本。

　　【例题3·多项选择题】（2014）

　　在一定时期和业务量范围内，下列有关成本习性的表述中，正确的有（　）。

　　A.单位固定成本保持不变

　　B.固定成本总额保持不变

　　C.单位变动成本保持不变

　　D.单位变动成本随业务量的增加而上升

　　E.单位固定成本随业务量的增加而下降

『正确答案』BCE

『答案解析』单位固定成本会随着业务量的增加而降低，选项A错误；单位变动成本是一个固定数，选项D错误。

　　2）弹性成本费用预算的编制

　　①公式法

　　成本预算额＝固定成本预算额+单位变动成本预算额×预计业务量或实际业务量

优点

简化预算编制工作；可以计算与实际业务量匹配的预算额，控制更为准确

缺点

需临时计算成本预算额，并且各细目均须按成本习性人为分解为固定成本和变动成本，有一定误差，也比较麻烦

　　例如，某公司按公式法编制的制造费用预算如下：

业务量范围（直接人工工时）

2000～4000小时

项目

水电费

1.2

辅助材料

0.5

维修费

3000

0.2

折旧费

14000

管理人员工资

7000

合计

24000

1.9

　　如果该公司实际业务量为3500直接人工小时，则公式法下该业务量水平的制造费用预算额为：

24000+3500×1.9＝30650（元）

　　②列表法

　　在确定的业务量范围内（按相等的业务量间距）将业务量分为若干个水平，然后按不同业务量水平编制成本费用预算。

优点

直观；不必对混合成本进行人为的分解

缺点

若实际业务量与预算业务量发生差异，需要根据实际业务量重新计算变动成本和混合成本，不太方便

　　例如，上述公司按列表法编制的制造费用预算如下：

业务量（人工工时）

2000

2500

3000

3500

4000

生产能力利用%

67%

83%

100%

117%

133%

变动成本：

水电费

2400

3000

3600

4200

4800

辅助材料

1000

1250

1500

1750

2000

混合成本：

维修费

3400

3500

3600

3700

3800

固定成本：

折旧费

14000

管理人员工资

7000

合计

27800

28750

29700

30650

31600

（二）定期预算与滚动预算——预算期的时间特征不同

含义

特点

定期预算

以固定的预算期间作为预算期的一种编制预算的方法

1.预算数字准确性差

2.易导致短期行为

3.灵活性差

滚动预算

预算期脱离会计年度，随着执行逐期向后滚动，预算期保持不变的一种预算编制方法。

分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动

1.预算保持连续性；

2.预算保持完整性和稳定性

　　（三）增量预算与零基预算——预算编制的出发点特征不同

含义

特点

增量预算

以上一个预算期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及成本费用可能的变动，通过调整原有费用而编制预算

1.前提：

现有业务活动是必需的，开支水平是合理的

2.缺点：

①造成预算上的浪费；②降低积极性，不利于长远发展

零基预算

以零为基础，即在编制预算时不考虑以往预算期间的费用项目和费用额，根据预算期实际需要和费用项目的合理性，综合平衡编制预算

1.不受前期成本费用项目和水平的限制；

2.能够调动各部门降低费用的积极性，有利于长期发展

　　【例题4·单项选择题】（2014初）

　　在成本按习性分类的基础上，根据业务量、成本和利润之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各种业务量水平编制系列预算的方法是（　）。

　　A.固定预算法

　　B.定期预算法

　　C.弹性预算法

　　D.滚动预算法

『正确答案』C

『答案解析』弹性预算是在按照成本习性分类的基础上，根据量本利之间的依存关系，按照预算期内可能发生的各种业务量水平编制的预算。

　　【例题5·单项选择题】（2014）

　　预算期不一定与会计年度一致，随着预算的执行逐期向后推移，预算期长度保持不变的预算编制方法是（　）。

　　A.固定预算法

　　B.定期预算法

　　C.滚动预算法

　　D.弹性预算法

『正确答案』C

『答案解析』滚动预算是预算期脱离会计年度，随着执行逐期向后滚动，预算期保持不变的一种预算编制方法。

　　【例题6·单项选择题】（2012）

　　按照预算期的时间特征不同，经营预算的编制方法可分为（　）。

　　A.固定预算和弹性预算

　　B.固定预算和滚动预算

　　C.定期预算和滚动预算

　　D.定期预算和零基预算

『正确答案』C

『答案解析』按照预算期的时间特征不同，经营预算的编制方法可分为定期预算和滚动预算。

　　【例题7·单项选择题】（2010）

　　下列各项中，属于滚动预算法特点的是（　）。

　　A.配合生产经营的连续性，不断规划未来

　　B.易导致预算滞后，丧失指导作用

　　C.易导致预算执行者的短期行为

　　D.预算期与会计年度保持一致

『正确答案』A

『答案解析』教材108页。

　　【例题8·单项选择题】（2012初）

　　不受前期成本费用项目和水平限制，而根据预算期实际需要编制预算的方法是（　）。

　　A.固定预算　　B.增量预算

　　C.零基预算　　D.滚动预算

『正确答案』C

『答案解析』不受前期成本费用项目和水平限制，而根据预算期实际需要编制预算的方法是零基预算。

　　二、经营预算的编制

　　经营预算的编制流程如下（以销定产）：

（一）销售预算——全面预算的起点

　　1.预计销售收入＝预计销售量×预计单价

　　2.预计经营现金收入＝预算期收回的上期赊销的应收账款+预算期销售本期收回的现金，作为预算现金流量表的数据来源

　　3.预算期末应收账款余额＝预算期初应收账款余额＋预算期销售收入合计－预算期现金收入合计，作为预算资产负债表的数据来源

　　例如，A公司预算年初的应收账款余额为57000元，在第一季度收回。

公司每季收回当季销售收入的80%，其余20%为次季收回。

该公司销售预算及销售商品收到的现金计算表如下：

季度

全年

销售量

800

900

1000

700

3400

单价

280

销售收入

224000

252000

280000

196000

952000

销售商品收到的现金

本季收到上季货款

57000

44800

50400

56000

208200

本季收到本季货款

179200

201600

224000

156800

761600

现金收入

236200

246400

274400

212800

969800

期末应收账款

44800

50400

56000

39200

　　【例题9·单项选择题】

　　某公司预计计划年度期初应收账款余额为200万元，1至3月份销售收入分别为500万元、600万元和800万元，每月的销售收入当月收款70%，次月收款30%。

则预计一季度经营现金收入额是（　）。

　　A.2100万元　　B.1720万元

　　C.1860万元　　D.1660万元

『正确答案』C

『答案解析』第一季度经营现金收入额＝200＋500＋600＋800×70%＝1860万元，选项C是答案。

（二）生产预算

　　1.预计生产量＝预计销售量＋预计期期末产品存货－预计期期初产品存货

　　2.特点：

只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，不直接为现金预算提供资料。

　　例如，A公司年初产品存货数量为80件，公司设定每季末存货为下期预测销售量的10%。

预算年度之后一年的第一季度预测销售量为750件（即预算年末的产品存货为750×10%＝75件）。

则A公司的生产预算可编制如下：

季度

全年

销售量

800

900

1000

700

3400

＋期末存货量

100

－期初存货量

100

生产量

810

910

970

705

3395

　　【例题10·单项选择题】（2012初）

　　某企业2012年9月末产品存货数量为100件，预计10月份生产量为1200件，预计10月末的存货量为当月生产量的10%，则该企业10月份预计销售量为（　）。

　　A.1000件　　B.1100件

　　C.1180件　　D.1200件

『正确答案』C

『答案解析』100＋1200－1200×10%＝1180（件）

　　（三）直接材料预算

　　1.预算期生产耗用数量＝预算期产品生产量×直接材料单位标准耗用量

　　2.预算期采购数量＝预算期生产耗用数量＋预算期末直接材料存量－预算期初直接材料存量

　　3.预算期采购金额＝预算期采购数量×标准价格

　　4.预算期支付直接材料的现金支出＝预算期支付上期赊购的应付账款＋预算期支付本期购买材料现金，作为预算现金流量表的数据来源

　　5.预算期末应付账款余额＝预算期初应付账款余额＋预算期采购额合计－预算期采购现金支出合计，作为预算资产负债表的数据来源

　　6.预算年末材料存货余额＝预算年末材料存量×预计采购单价，作为预算资产负债表的数据来源

　　例如，A公司直接材料单位标准耗用量为4公斤/件，标准价格为8元/公斤，每季度末直接材料存货量为下季度生产使用量的10%。

公司上年度直接材料存货为320公斤，预算年度之后一年第一季度的生产量预计为700件（即预算年末的直接材料存货量为700×4×10%＝280公斤）。

该公司当季度支付直接材料采购款的70%，剩余30%下季度支付，年初该公司直接材料应付账款余额为7800元。

则A公司直接材料预算及直接材料现金支出计算表可编制如下：

季度

全年

生产量

810

910

970

705

3395

单位标准耗用量

生产用量

3240

3640

3880

2820

13580

＋期末存货量

364

388

282

280

－期初存货量

320

364

388

282

320

采购量

3284

3664

3774

2818

13540

标准价格

采购金额

26272

29312

30192

22544

108320

直接材料现金支出

本季支付上季货款

7800

7881.6

8793.6

9057.6

33532.8

本季支付本季货款

18390.4

20518.4

21134.4

15780.8

75824

现金支出

26190.4

28400

29928

24838.4

109356.8

期末应付账款

7881.6

8793.6

9057.6

6763.2

　　（四）直接人工预算

　　1.直接人工成本预算额＝生产量×单位产品的标准工时×小时工资

　　2.直接人工均以现金支付，不必另外编制现金支出表

　　例如，A公司单位产品标准工时为10小时/件，标准小时工资为5元/小时。

则A公司的直接人工预算可编制如下：

季度

全年

生产量

810

910

970

705

3395

单位产品

标准工时

总工时

8100

9100

9700

7050

33950

小时工资

直接人工成本

40500

45500

48500

35250

169750

　　（五）制造费用预算

　　1.变动制造费用：

以生产预算中的生产量为基础，结合企业制定的变动制造费用的费用标准进行编制。

　　2.固定制造费用：

按零基预算或增量预算方法逐项分析编制。

　　3.制造费用中的折旧不需要支付现金。

　　例如，A公司的制造费用预算编制如下：

季度

全年

总工时

8100

9100

9700

7050

33950

变动制造费用：

间接人工（1元/小时）

8100

9100

9700

7050

33950

间接材料（0.5元/小时）

4050

4550

4850

3525

16975

水电费（2元/小时）

16200

18200

19400

14100

67900

小计

28350

31850

33950

24675

118825

固定制造费用：

折旧

10000

40000

管理人员工资

5500

22000

小计

15500

62000

合计

43850

47350

49450

40175

180825

－折旧

10000

40000

现金支出

33850

37350

39450

30175

140825

　　（六）产品成本预算

　　以销售预算和有关的成本费用预算为依据。

　　例如，A公司产品存货采用先进先出法，年初产品存货成本为11200元。

A公司的产品成本预算如下：

成本项目

单位成本

（第四季度）

生产成本（3395件）

年末存货成本

（75件）

年初存货成本

（80件）

销售成本

（3400件）

单位用量费用额

单位产品耗用量

成本

直接材料

4公斤

108640

直接人工

10小时

169750

变动制造费用

3.5

10小时

118825

固定制造费用

2.2

10小时

62000

合计

139

459215

10425

11200

459990

　　（七）销售及管理费用预算

　　1.变动费用和固定费用分别编制预算

　　2.计算现金支出额需要扣除非付现费用

　　例如，A公司销售及管理费用预算如下：

季度

全年

销售费用：

销售人员工资

4000

16000

广告费

3000

2000

5000

管理费用：

管理人员工资

15000

60000

折旧费

5000

20000

办公费

6600

26400

合计

30600

33600

30600

32600

127400

－折旧费

5000

20000

现金支出

25600

28600

25600

27600

107400

第三节　财务预算

　　一、财务预算的构成

　　1.构成：

预算现金流量表、预算利润表、预算资产负债表

　　2.性质

　　1）内部报表——服务于企业管理者；

　　2）从总体上反映企业所有业务的全局情况，亦称“总预算”。

　　【例题11·单项选择题】（2011）

　　下列有关财务预算的表述中，正确的是（　）。

　　A.财务预算报表主要服务于企业管理者

　　B.财务预算报表只能反映企业部分业务情况

　　C.财务预算报表与实际财务报表的作用相同

　　D.财务预算报表主要服务于企业外部利益相关者

『正确答案』A

『答案解析』教材115页。

　　【例题12·多项选择题】（2009）

　　企业财务预算包括（　）。

　　A.预算利润表　　　B.制造费用预算

　　C.预算现金流量表　D.预算资产负债表

　　E.销售及管理费用预算

『正确答案』ACD

『答案解析』教材115页。

　　二、预算现金流量表

　　预算现金流量表是反映预算期内企业因经营活动、筹资活动、投资活动引起的所有现金流入和流出的预算。

其中针对经营现金流量编制的预算也称为现金预算。

　　1.预计经营活动现金流量：

根据经营预算中各预算内的现金收支项目填列。

　　2.预计投资活动现金流量

　　1）长期投资项目：

根据资本预算中的投资预算相关内容填列。

　　2）交易性金融资产的买卖：

考虑最佳现金余额，以及预算期内经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、长期借款变动及其利息支付等现金流量综合计算

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