中国供应链金融产业深度调研报告.docx

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中国供应链金融产业深度调研报告

2013-2018年中国供应链金融产业深度调研及投资前景研究报告

　　风险投资是在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。

全球风险资本市场已进入新一轮快速发展的周期。

除了成熟投资热点地区外，包括中国和印度、俄罗斯等新兴热点地区的风险投资市场发展快速升温。

中国的风险投资起步于20世纪80年代，在市场经济的大潮中，中国的风险投资事业已经有了较大的发展。

随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。

　　2012年共有97家VC/PE背景中国企业在全球资本市场实现上市，总计融资达801.1亿元，数量和金额同比分别下降41.2%、55.4%，融资金额创下近四年新低。

在上市地点选择上，2012年VC/PE背景企业基本都选择在境内上市，深交所创业板依然是投资机构境内退出的第一选择。

2012年共有86家VC/PE背景企业成功登陆A股市场，占比达88.7%；合计融资565.2亿元，占比达70.6%。

其中，创业板上市VC/PE背景企业达48家，中小板及上交所主板分别有25家和13家。

机构退出方面，2012年VC/PE机构的IPO退出平均账面回报率较2011年出现大幅回落。

2012年共有149家VC/PE机构通过97家企业的上市实现235笔IPO退出，总计获得账面退出回报436.3亿元，较2011年全年1065.5亿元的账面退出回报下滑59.0%；平均账面回报率为4.38倍，较2011年7.22倍的退出回报相比也出现大幅缩水。

　　虽然2012年中国市场上风投（私募）机构的IPO退出之路不顺，但IPO退出依旧将是风投（私募）机构2013年首选的退出方式，因为一、二级市场溢价以及限售股份全流通后溢价收入较其他退出方式更为可观，而且该退出方式对于符合上市条件的企业管理者而言更易接受。

由于境内市场估值较高，2013年投资机构IPO退出市场选择方面将仍以境内中小板和创业板为主。

为了降低IPO退出不畅风险，多数风投（私募）机构倾向"多条腿走路"，即对于难以达到上市要求的被投项目考虑通过并购及股权转让等方式退出。

投资回报方面，2013年将与2012年水平大致相当。

今后十年被认为是中国风险投资"由弱到强"、飞速发展的"黄金十年"，需要以长远眼光和全球视野来正视中国风险投资事业所面临的发展机遇。

期望在未来十年内中国能成为仅次于美国和欧洲的风险投资强国。

无论是从宏观经济发展势头、自主创新国家战略的需要、资本市场的发展前景来看，还是从风险投资业自身的发展态势来看，这一愿望都完全有可能实现。

未来10年VC将迎来前所未有的发展机会，现在的VC恰恰像是早上八九点钟的太阳，前景一片光明。

　　中企顾问发布的《2013-2018年中国供应链金融产业深度调研及投资前景研究报告》共十六章，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家财政部、中国证券监督管理委员会、中国风险投资协会、中国风险投资研究院、深圳创业投资同业公会、北京创业投资协会、上海创业投资行业协会、供应链金融行业相关协会、国内外相关刊物的基础信息以及各省市相关统计单位等公布和提供的大量资料。

对供应链金融行业风险投资现状、国际化进程与外资进入、融资渠道、如何运作风险投资、退出机制及发展趋势等进行了系统的分析，并重点分析了供应链金融行业风险投资的主要现存问题、相应对策以及新形势下面临的机遇与挑战和企业的应对策略等。

是风险投资公司、研究机构及供应链金融行业相关企业准确了解目前供应链金融行业风险投资业发展动态，把握企业定位和发展方向不可多得的精品。

来自：

中企顾问网

第一部分供应链金融产业深度分析

第一章供应链与供应链金融1

第一节供应链1

一、供应链的定义1

二、供应链的特征3

第二节供应链管理5

一、供应链管理的定义5

二、供应链管理与传统管理的区别6

三、供应链管理与物流管理的区别8

第三节供应链金融9

一、供应链金融的产生背景10

二、供应链管理与金融的关系10

三、供应链金融的作用11

四、供应链金融的参与主体13

第二章国际风险投资分析15

第一节国外风险投资市场分析15

一、国外风险投资市场发展概况15

二、走向全球投资新时代的风险防范19

三、2011-2013年全球风险投资情况分析22

四、2011-2013年全球风险投资环境分析24

第二节美国风险投资分析39

一、美国风险投资的特点39

二、2011-2013年美国风险投资基金现状42

三、2011-2013年美国投资分析42

第三节欧洲风险投资分析46

一、欧洲风险投资的特点46

二、2011-2013年欧洲风险投资基金现状46

三、2011-2013年欧洲投资分析46

第四节日本风险投资分析47

第五节风险投资模式的国际比较分析50

第三章供应链金融行业风险投资分析57

第一节2011-2013年我国风险投资行业特点57

一、VC/PE平均融资额走高57

二、平均单个项目投资强度大幅提高60

三、VC/PE背景企业上市数量和融资规模萎缩67

第二节2011-2013年供应链金融行业风险投资分析71

一、2011-2013年供应链金融行业风险投资项目数统计71

二、2011-2013年供应链金融行业风投项目投资额统计72

三、2011-2013年供应链金融行业风投项目推出情况分析72

第二部分风投行业发展分析

第四章风险投资行业发展特征75

第一节风险投资定义及机构分类75

一、风险投资的定义75

二、风险投资机构的分类75

三、风险投资的基本特征78

1、高风险性78

2、高收益性79

3、低流动性79

4、风险投资大都投向高技术领域79

5、风险投资具有很强的参与性80

6、风险投资有其明显的周期性80

第二节风险投资的发展要素分析80

一、风险投资的六要素80

二、风险投资的四个阶段82

三、发展风险投资需具备的条件83

第三节风险投资基金的介绍87

一、风险投资基金的作用及发行方法87

二、风险投资基金的资金来源88

三、中国风险投资基金的发展模式89

四、中国风险投资基金的融投资效率分析90

第五章中国风险投资业发展分析93

第一节2011-2013年中国风险投资业发展分析93

一、2011-2013年创投行业景气分析93

二、风险投资青睐的企业分析94

三、创业投资企业的风险管理分析95

第二节2011-2013年中国市场创业投资研究98

一、2011-2013年中国创业投资市场发展态势98

二、2011-2013年中国创投市场新募分析101

三、2011-2013年中国创投市场表现分析101

四、2011-2013年中国创业投资和私募股权市场发展趋势108

第三节中国天使投资发展情况分析109

一、天使投资行业发展概况109

二、天使投资的特点111

三、发达国家的天使投资112

四、中国天使投资业的发展112

第四节风险投资存在主要问题及发展对策114

第六章中国创业投资市场研究分析119

第一节2011-2013年中国创业投资市场投资规模分析119

一、中国创业投资市场投资案例数量和投资金额分析119

二、中国创业投资市场单笔投资金额分布120

三、中国创业投资市场投资案例数量分析121

第二节2011-2013年中国创业投资市场投资行业分析122

一、市场投资规模分析122

二、热点行业投资分析123

三、投资阶段分析124

四、投资轮次125

五、投资地区126

六、中外资投资128

第三节2011-2013年创投及私募股权投资市场募资研究129

一、2011-2013年中国投资市场基金募集规模分析129

二、2011-2013年中国投资市场基金募集类型分析131

三、2011-2013年中国投资市场基金募集行业分析133

四、2011-2013年中国投资市场基金募集阶段分析135

五、2011-2013年中国投资市场基金募集地区分析136

六、2011-2013年中国投资市场基金募集币种分析138

第三部分供应链金融行业投资机会

第七章供应链金融市场发展现状分析141

第一节供应链金融行业发展状况分析141

一、供应链金融行业发展阶段141

二、供应链金融行业发展总体概况149

三、供应链金融行业发展特点分析153

四、供应链金融行业商业模式分析153

第二节2011-2013年供应链金融行业发展现状154

一、供应链金融市场规模及成长性分析154

二、2011-2013年供应链金融行业发展分析155

三、2011-2013年供应链金融企业发展分析155

四、2011-2013年供应链金融行业需求情况158

五、2011-2013年供应链金融行业供需平衡分析170

第三节供应链金融行业细分市场结构分析171

一、供应链金融行业市场结构现状分析171

二、供应链金融行业细分市场发展概况171

三、供应链金融行业市场结构变化趋势171

第八章2013-2018年供应链金融市场投资机会分析173

第一节2013-2018年供应链金融市场发展前景173

一、2013-2018年供应链金融市场发展潜力173

二、2013-2018年供应链金融市场发展前景展望175

第二节2013-2018年供应链金融市场发展趋势预测177

一、2013-2018年供应链金融行业发展趋势177

二、2013-2018年供应链金融市场规模预测179

三、2013-2018年供应链金融行业应用趋势预测179

第三节影响企业生产与经营的关键趋势180

一、市场整合成长趋势180

二、需求变化趋势及新的商业机遇预测181

三、企业区域市场拓展的趋势182

四、科研开发趋势及替代技术进展183

五、影响企业销售与服务方式的关键趋势184

第九章2013-2018年供应链金融行业竞争形势分析188

第一节行业总体市场竞争状况分析188

一、供应链金融行业竞争结构分析188

1、现有企业间竞争188

2、潜在进入者分析189

3、替代品威胁分析190

4、供应商议价能力191

5、客户议价能力191

6、竞争结构特点总结192

二、供应链金融行业企业间竞争格局分析192

三、供应链金融行业集中度分析194

四、供应链金融行业SWOT分析194

1、供应链金融行业优势分析194

2、供应链金融行业劣势分析195

3、供应链金融行业机会分析196

4、供应链金融行业威胁分析197

第二节供应链金融行业竞争格局综述197

一、供应链金融行业竞争概况197

1、供应链金融行业竞争格局197

2、供应链金融业未来竞争格局和特点197

3、供应链金融市场进入及竞争对手分析198

二、供应链金融行业竞争力分析198

三、供应链金融产品（服务）竞争力优势分析198

第十章供应链金融行业重点企业经营形势分析200

第一节供应链金融企业总体发展状况分析200

一、供应链金融企业主要类型200

二、供应链金融企业资本运作分析200

三、供应链金融企业创新及品牌建设201

四、供应链金融企业国际竞争力分析202

五、2012年供应链金融行业企业排名分析203

第二节供应链金融重点公司主要竞争力分析203

一、盈利能力分析203

二、偿债能力分析205

三、营运能力分析207

四、成长能力分析208

五、现金流量分析210

第四部分供应链金融行业运作模式分析

第十一章供应链金融行业风投的融资渠道分析212

第一节融资部分来源介绍212

一、创业投资基金212

二、中小企业科技创新基金213

三、投资银行216

四、企业附属投资机构218

五、政府贷款221

六、私人投资者222

第二节风险投资的融资渠道分析224

一、国外风险投资资金的来源渠道224

二、我国风险投资资金来源渠道现状224

三、发展"官助民办"式的风险投资目标模式226

四、培育多元化的风险投资民间投资主体227

第十二章供应链金融行业风险投资运作分析229

第一节风险投资机构的运作分析229

一、风险投资及风险投资机构229

二、风险投资机构的特点230

三、风险投资机构的投资准则231

四、风险投资机构的投资策略232

五、风险投资机构的运作过程233

六、风险投资机构的退出机制236

第二节风险投资财务运作分析239

一、风险资本筹集239

二、风险投资决策240

三、风险投资管理241

四、风险投资退出243

第十三章供应链金融行业风险投资的退出机制245

第一节风险投资退出机制发展分析245

一、退出机制在风险投资中的作用和意义245

二、风险投资的退出方式247

三、我国风险投资退出机制的建立248

第二节我国风险投资退出的主要现实途径分析249

一、买壳或借壳上市249

二、设立和发展柜台交易市场和地区性股权转让市场250

三、在国外二板市场或香港创业板上市250

四、企业并购与企业回购251

五、清算退出251

第三节风险投资退出方式的选择251

一、风险投资最佳退出路径251

二、风险投资退出渠道之出售251

三、风险投资退出渠道之IPO253

四、风险投资退出机制并购模式探析253

五、风险投资退出之股权转让产权交易255

六、风险投资退出之管理层回购256

七、风险投资退出之清盘259

八、我国风险投资退出渠道的合理选择259

第五部分供应链金融行业投资融资策略

第十四章2013-2018年供应链金融行业风险投资趋势预测262

第一节2013-2018年VC市场前景262

一、2011-2013年VC生产和消费需求预测262

二、2011-2013年中国VC/PE市场十大预测262

三、2013-2018年风投资本市场预期情况266

四、2013-2018年产业结构将发生巨变267

第二节2013-2018年年中国风投发展趋势268

一、2013-2018年风险投资发展预测268

二、2013-2018年风险投资热点预测269

三、2013-2018年风险投资形势预测270

第三节2013-2018年供应链金融行业风险投资趋势分析271

一、2013-2018年供应链金融行业风险投资前景分析271

二、2013-2018年供应链金融行业风险投资方向预测273

第十五章2013-2018年供应链金融行业投资风险提示275

第一节供应链金融风险评级模型275

一、行业定位275

二、宏观环境275

三、财务状况285

四、需求空间288

五、供给约束288

六、行业风险评级的结论289

第二节供应链金融投资风险提示290

一、行业风险290

二、市场风险291

三、金融风险292

四、政策风险294

五、操作风险295

六、信用风险297

第十六章研究结论及投融资建议301

第一节供应链金融行业研究结论及建议301

第二节供应链金融子行业研究结论及建议301

第三节供应链金融企业投融资建议303

一、企业发展策略建议303

二、企业融资策略建议303

三、风险投资策略建议303 

出师表

两汉：

诸葛亮

　　先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。

然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。

诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。

若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：

愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：

愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。

先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。

侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也

。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。

先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。

后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。

受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。

今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。

此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。

至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。

若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。

臣不胜受恩感激。

　　今当远离，临表涕零，不知所言。