企业并购重组经典案例分析培训讲学.docx
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企业并购重组经典案例分析培训讲学
判断题：
1、帕克曼（Pac-man）防御是指收购收购者，即目标企业购买收购者的普通股，以达到保
卫自己的目的。
[题号：
Qhx001396]
A、对
B、错
您的回答：
A
2、委托书收购是收购方以征集目标公司股东委托书的方式，在股东大会上取得表决权的优
势，通过改组董事会，最终达到实际控制目标公司的目的。
[题号：
Qhx001392]
A、对
B、错
您的回答：
A
3、杠杆收购是指利用借入资本收购目标公司，一般是收购公司向目标公司提供贷款，同时
以目标公司的资产作为担保，实现收购行为，而后用目标公司的现金流收回贷款。
[题号：
Qhx001397]
A、对
B、错
您的回答：
A
4、多数私募投资者除了参与企业的重大战略决策外，一般都参与企业的日常管理和经营。
[题号：
Qhx001394]
A、对
B、错
您的回答：
B
5、公司重组主要对公司目前所拥有的内部资源进行重组组合、调整，而并购是对公司外部
资源、业务或其他公司控制权的购买。
[题号：
Qhx001399]
A、对
B、错
您的回答：
A
6、“银降落伞”指规定目标公司一旦落入收购方手中，公司有义务向被解雇基层管理人员支
付较“金降落伞”略微逊色保证金。
[题号：
Qhx001395]
A、对
B、错
您的回答：
B
7、混合并购指即非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购，通常并
购双方所处的行业不相关。
[题号：
Qhx001400]
A、对
B、错
您的回答：
A
8、敌意收购指收购公司在目标公司管理层对其收购意图尚不知晓或持反对态度的情况下，
对目标公司强行进行收购的行为。
[题号：
Qhx001398]
A、对
B、错
您的回答：
A
9、一般情况下私募股权投资基金占公司股份不超过30％。
[题号：
Qhx001393]
A、对
B、错
您的回答：
A
单选题：
1、中国有关法律规定，收购者持有目标公司股份达到或超过（）法定比例时，要依法向
目标公司的全体股东发出公开要约。
[题号：
Qhx001402]
A、20%
B、40%
C、30%
D、50%
正确答案：
C
2、下列反收购措施中属于管理层防卫策略的是（）。
[题号：
Qhx001405]
A、帕克曼防御
B、毒丸计划
C、金色降落伞
D、分期分级董事会制度
正确答案：
C
3、分拆上市是指（）。
[题号：
Qhx001408]
A、指一个公司依法签订分立协议，不经清算程序，分设为二个或二个以上公司的法
律行为
B、一家公司通过子公司公开发行股份的方式将子公司分拆，使子公司成为一个新的
上市公司
C、公司将其现有部分子公司、部门、产品生产线、其他固定资产等出售给其他公司，
并取得现金或有价证券作为回报
D、以自己的资产交换另一公司的资产，包括整体置换和部分置换等形式
正确答案：
B
4、协议收购是指（）。
[题号：
Qhx001407]
A、并购双方态度友好，以协商的方式达成收购协议的并购方式
B、收购者直接向目标公司的全体股东发出公开要约，在一定时期内以特定的价格收
购他们所持有的该公司全部或部分股份，以获得在该公司中的控股地位的行为
C、目标公司同意收购公司提出的收购条件并承诺给予协助，所以双方通过协商来决
定并购的具体安排，如收购方式、收购价格、人事安排、资产处置等
D、指生产同类产品，或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上也是竞争对手或同
行业之间的并购
正确答案：
A
5、私募股权投资者的退出渠道不包括（）。
[题号：
Qhx001406]
A、IPO
B、兼并收购（M&A）
C、标的公司管理层回购
D、自身直接管理所投资企业
正确答案：
D
6、买壳上市是指（）。
[题号：
Qhx001404]
A、非上市公司收购一家已经上市的公司，收购后将自身的业务注入上市公司中
B、利用借入资本收购目标公司，一般是收购公司向目标公司提供贷款，同时以目标
公司的资产作为担保，实现收购行为，而后用目标公司的现金流收回贷款
C、收购方以征集目标公司股东委托书的方式，在股东大会上取得表决权的优势，通
过改组董事会，最终达到实际控制目标公司的目的
D、指以自己的资产交换另一公司的资产，包括整体置换和部分置换等形式
正确答案：
A
7、并购是（）两个概念的统称?
。
[题号：
Qhx001401]
A、兼并与收购
B、资产重组和债务重组
C、善意收购与恶意收购
D、横向并购与纵向并购
正确答案：
A
8、按照产业链划分，并购可以分为（）。
[题号：
Qhx001410]
A、善意收购与恶意收购
B、协议收购与要约收购
C、横向并购与纵向并购
D、委托书收购与杠杆收购
正确答案：
C
9、公司内在价值是指（）。
[题号：
Qhx001409]
A、以历史成本为基础进行计量的会计概念，即在资产负债表中表现为资产总和减去
负债总和
B、公司二级市场股票价格乘以公司的总股数
C、企业在其剩余的寿命中可以产生的现金流量的折现值
D、企业在破产清算时的价值
正确答案：
C
10、假设某公司净资产为10亿，净利润5亿，如果按照15倍市盈率对其进行估值，那么
该公司价值为（）。
[题号：
Qhx001403]
A、150亿
B、75亿
C、10亿
D、5亿
正确答案：
B
多选题：
1、公司重组可以包括（）。
[题号：
Qhx001412]查看答案
A、资产重组
B、负债重组
C、股权重组
D、财务重组
正确答案：
ABCD
2、公司重组的形式包括（）。
[题号：
Qhx001416]查看答案
A、剥离
B、分拆
C、分立
D、资产置换
正确答案：
ABCD
3、并购重组理论主要包括（）。
[题号：
Qhx001419]查看答案
A、效率理论
B、代理理论
C、税收考虑
D、自由现金流假说
正确答案：
ABCD
4、私募股权投资的特点有（）。
[题号：
Qhx001420]查看答案
A、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集
B、一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司
C、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业
D、投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资
正确答案：
ABCD
5、国际上常用的反收购措施包括（）。
[题号：
Qhx001417]查看答案
A、股票交易策略
B、管理策略
C、诉诸于法律的保护
D、主动投降
正确答案：
ABC
6、并购按照出资方式可以分为（）。
[题号：
Qhx001413]查看答案
A、出资购买资产并购
B、出资购买股权并购
C、股票置换资产并购
D、股票置换式并购
E、混合支付并购
正确答案：
ABCDE
7、反收购策略中的毒丸计划包括（）。
[题号：
Qhx001418]查看答案
A、负债毒丸计划
B、人员毒丸计划
C、股权稀释
D、白衣骑士
正确答案：
ABC
8、兼并包括（）两种形式。
[题号：
Qhx001411]查看答案
A、吸收合并
B、新设合并
C、恶意收购
D、杠杆收购
正确答案：
AB
9、并购重组产生的效应包括（）。
[题号：
Qhx001414]查看答案
A、经营协同效应
B、财务协同效应
C、市场份额效应
D、社会形象效应
正确答案：
ABC
10、公司估值的方法包括（）。
[题号：
Qhx001415]查看答案
A、净资产法
B、重置成本法
C、历史成本法
D、市价与成本孰低法
正确答案：
AB
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