金融理论与实务 真题与答案.docx
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金融理论与实务真题与答案
2008-全国-金融理论与实务
总分：
100.0
一、综合题（共1题，共15分）
1、论述下列问题：
（15分）
结合影响汇率变动的主要因素，试分析人民币汇率的变动趋势。
（15分）
二、单选题（共20题，共20分）
2、全球第一家互联网银行诞生于（）（1分）
A:
英国
B:
美国
C:
德国
D:
意大利
3、收入政策主要用于治理（）（1分）
A:
需求拉动型通货膨胀
B:
成本推动型通货膨胀
C:
结构型通货膨胀
D:
混合型通货膨胀
4、必须经过承兑才能生效的票据是（）（1分）
A:
支票
B:
商业汇票
C:
商业本票
D:
银行本票
5、工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用是（）（1分）
A:
消费信用
B:
银行信用
C:
商业信用
D:
合作信用
6、提出布雷顿森林体系具有内在不稳定性的经济学家是（）（1分）
A:
怀特
B:
格雷欣
C:
特里芬
D:
弗里德曼
7、与直接融资相比，间接融资的优点不包括（）（1分）
A:
灵活便利
B:
分散投资、安全性高
C:
具有规模经济
D:
投资收益高
8、无偿还期限的金融工具是（）（1分）
A:
银行定期存款
B:
股票
C:
商业票据
D:
国库券
9、下列直接影响回购利率水平的因素是（）（1分）
A:
证券的票面额
B:
证券票面利率
C:
证券期限
D:
回购期限
10、直接为工商企业提供融资服务的业务是（）（1分）
A:
票据贴现
B:
同业拆借
C:
转贴现
D:
再贴现
11、表示股价强烈涨势的K线是（）（1分）
A:
T形线
B:
十字星线
C:
光头光脚大阳线
D:
带上下影线的阳线
12、判断基金业绩的关键指标是（）（1分）
A:
规模
B:
期限
C:
净值
D:
净值增长能力
13、最早出现的金融期权品种是（）（1分）
A:
利率期权
B:
股票期权
C:
外汇期权
D:
股指期权
14、现代金融体系中处于核心地位的金融机构是（）（1分）
A:
中央银行
B:
保险公司
C:
政策性银行
D:
投资银行
15、有“央行的央行”之称的国际金融机构是（）（1分）
A:
国际货币基金组织
B:
国际金融公司
C:
世界银行
D:
国际清算银行
16、因不完善的内部程序使商业银行发生的损失属于（）（1分）
A:
信用风险
B:
市场风险
C:
操作风险
D:
声誉风险
17、投资捐赠属于国际收支平衡表（）（1分）
A:
资本账户
B:
金融账户
C:
经常账户
D:
储备资产
18、费雪交易方程式附含的假定前提是（）（1分）
A:
M和V短期内稳定
B:
T和P短期内稳定
C:
P和V短期内稳定
D:
T和V短期内稳定
19、某日炸雷击断小王房屋后面的一棵大树，大树压倒房屋导致小王的电视机损坏。
依据保险的近因原则，该电视机损坏的近因是（）（1分）
A:
雷击
B:
大树折断
C:
房屋倒塌
D:
电视机质量
20、投资银行最为传统和基础的业务是（）（1分）
A:
资产管理业务
B:
并购业务
C:
证券承销业务
D:
证券交易与经纪业务
21、长期次级债务属于商业银行的（）（1分）
A:
附属资本
B:
核心资本
C:
账面资本
D:
实收资本
三、多选题（共5题，共10分）
22、下列属于资本市场工具的有（）（2分）
A:
股票
B:
公司债券
C:
回购协议
D:
商业票据
E:
中长期公债
23、下列属于选择性货币政策工具的有（）（2分）
A:
直接信用控制
B:
间接信用指导
C:
消费者信用控制
D:
证券市场信用控制
E:
不动产信用控制
24、目前我国的保险资金可运用范围包括（）（2分）
A:
银行存款
B:
投资不动产
C:
投资股权
D:
投资资产证券化产品
E:
买卖债券
25、国库券发行市场的一级交易商一般包括（）（2分）
A:
企业
B:
上市公司
C:
商业银行
D:
证券公司
E:
中央银行
26、按照借贷期限内是否可调整，利率可划分为（）（2分）
A:
市场利率
B:
官定利率
C:
行业利率
D:
固定利率
E:
浮动利率
四、文字题（共5题，共40分）
27、简述不兑现信用货币制度的基本特点。
（8分）
28、简述金融市场的功能。
（8分）
29、简述中央银行收放基础货币的渠道。
（8分）
30、某投资者以10500元的价格购买了一张面值为10000元、票面年利息为600元、距到期日还有2年的债券，并持有到期。
请计算该债券的现时收益率和持有期收益率。
（单位：
%）（8分）
31、中国某公司预计当年12月18日将有一笔1000万美元的外汇收入。
为防美元汇率下跌蒙受损失，该公司买入1份12月18日到期、合约金额为1000万美元的欧式看跌期权，协定汇率为1美元=6.7元人民币，期权费为3万元人民币。
若该期权合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.76元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约？
并请计算此种情况下该公司的人民币收入。
（8分）
五、判断论述题（共5题，共15分）
32、菲利普斯曲线反映了经济增长与币值稳定之间存在的此消彼长关系.（3分）
A:
正确
B:
错误
33、通常情况下，当期债券市场价格与到期收益率同向变动。
（3分）
A:
正确
B:
错误
34、商业银行追求的目标是利润最大化，因此在其经营中应将盈利性作为唯一原则。
（3分）
A:
正确
B:
错误
35、保险的基本职能是分散风险、补偿损失。
（3分）
A:
正确
B:
错误
36、治理通货膨胀最基本的对策就是实行紧缩的货币政策。
（3分）
A:
正确
B:
错误
2008-全国-金融理论与实务
总分：
100.0
一、综合题（共1题，共15分）
2、【主考点】通货膨胀
【副考点1】经济增长
【副考点2】国际收支
答案：
（1）影响汇率变化的因素主要有：
①通货膨胀。
一国发生通货膨胀，将引起该国货币对外贬值，本币汇率下跌。
②经济增长。
如果一国的经济增长率长期超过其他国家，该国的货币通常会有对外长期升值的趋势。
③国际收支。
一国国际收支出现逆差，本币汇率下跌；反之，本币汇率上升。
④利率。
一国的高利率水平会导致即期外汇汇率下跌；反之，导致即期外汇汇率上升。
⑤心理预期。
心理预期因素主要影响短期汇率的变动，当预期某一国家货币在未来将会升值，则外汇市场上投资者会大量买进该国货币，助推该国货币升值；相反，则贬值。
⑥政府干预。
在汇率出现剧烈波动时，各国中央银行往往通过买卖外汇进行市场干预，使汇率变动有利于本国。
每点2分，答对5点即得10分
（2）人民币汇率变动的趋势分析：
中国经济长期保持稳定增长；通货膨胀水平一直控制在可控水平；多年的国际收支顺差使我国积蓄了大量的国际储备；我国实施稳健的货币政策，利率水平相对稳定；市场投资者对人民币汇率充满信心，我国外汇储备量充足，外汇管理当局对外汇市场汇率主动性、渐进性的调控水平高。
综上所述，人民币汇率会在合理、均衡水平上保持基本稳定。
解析：
（1）影响汇率变化的因素，（以下举例均是本币汇率）变化与汇率成正比的有：
经济增长（经济好，汇率高）、国际收支（收大于支是顺差，汇率高）、心理预期（大家看好，汇率高）、政府干预（政府买卖干预，有利于汇率）变化与汇率成反比的有：
通货膨胀（通货膨胀高，汇率低）、利率（利率高，汇率低）
（2）人民币汇率变动的趋势分析：
本题结合上一小问的主要因素作答。
我国经济稳定增长、通货膨胀可控、收支顺差累积了大量国际储备、稳健货币政策、利率稳定、投资者对人民币有信心、外汇储备充足有利于外管局调控汇率稳定。
综上所述一个字，稳。
二、单选题（共20题，共20分）
2、【考点】按存在形态的不同，分为传统商业银行和网络银行
答案：
B
解析：
1995年10月，全球第一家网络银行"安全第一网络银行"诞生于美国，这家银行没有总部大楼，没有营业部，只有网址，所有交易都是通过网络进行的。
3、【主考点】实施适当的收入政策
【副考点】成本推动说
答案：
B
解析：
首先我们需要了解成本推动型通货膨胀：
供给方面成本的提高首先体现为工资成本的提高。
在不完全竞争劳动力市场上，由于强大的工会组织的存在，工资不再是竞争性的工资，而是工会和雇主集体议价的工资，且工资的增长率超过劳动生产率增长率。
适时使用收入政策就是要阻止工会和雇主协会这两大集团互相抬价所引起的工资、物价轮番上涨的趋势，所以收入政策主要用于治理成本推动型通货膨胀。
4、【考点】商业票据
答案：
B
解析：
商业汇票必须提交债务人承认兑付后才能生效，这种承认兑付的手续称为承兑，由商人自己承兑的汇票叫商业承兑汇票，由银行承兑的汇票叫银行承兑汇票。
5、【考点】商业信用的含义
答案：
C
解析：
商业信用是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。
赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。
消费信用是工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。
银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。
D项所述，书中未提及，为无关干扰项。
6、【考点】布雷顿森林体系
答案：
C
解析：
为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；而美元供应的不断增长，将使美元同黄金的兑换性难以维持。
这种矛盾被称为“特里芬难题”。
由特里芬提出的“特里芬难题”指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性。
7、【考点】直接融资与间接融资
答案：
D
解析：
与直接融资比较，间接融资的优点在于：
①灵活便利：
金融机构一方面能筹集大量资金，一方面方便地为资金需求者提供资金支持；②分散投资、安全性高：
商业银行等金融机构在政府金融监管部门的审慎监管下稳健经营，通过资产负债的多元化经营分散风险，从而大大降低了资金供给者面临的风险。
③具有规模经济：
金融机构一般都有相当的规模和资金实力，有能力利用现代化的工具从事业务，雇佣各种专业人员进行调研分析，可以在一个地区、国家甚至世界范围内调度资金，使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处。
8、【考点】金融工具
答案：
B
解析：
金融工具的偿还期限有两种极端情况，一种是类似于活期存款的零期限，随时可以存取；另一种是类似于股票和永久性债券的无偿还期限，永远没有到期日。
9、【考点】回购协议的期限与利率
答案：
D
解析：
在回购协议的交易中，回购利率是交易双方最关注的因素。
约定的回购价格与售出价格之间的差额反映了借出资金者的利息收益，它取决于回购利率的水平。
回购利率与证券本身的年利率无关，它与证券的流动性、回购的期限有密切关系。
10、【考点】票据贴现市场
答案：
A
解析：
票据的贴现直接为企业提供了融资服务；转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要；再贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。
同业拆借市场是金融机构同业间进行短期资金融通的市场。
11、【考点】技术分析
答案：
C
解析：
光头光脚大阳线表示强烈涨势T形线表示买盘极强；十字星表示多空激烈交战，势均力敌，收盘价等于开盘价，后市往往要有所变化。
带上下影线的阳线表示多头稍占上风，但欲振乏力，后市可能下跌。
12、【考点】基金净值与基金的业绩
答案：
D
解析：
基金单位净值表示了单位基金内含的价值，但基金单位净值的高低并不代表基金业绩的好坏，基金净值增长能力才是判断基金业绩的关键。
13、【考点】金融衍生工具市场的产生与发展
答案：
B
解析：
股票期权是金融期权最早出现的品种。
1973年4月，芝加哥期权交易所成立，正式推出了股票期权合约交易，标志着金融期权的诞生。
14、【考点】金融监督管理机构
答案：
A
解析：
在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国最重要的金融管理当局和宏观经济调控部门。
所谓中央银行，是指专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。
15、【考点】国际清算银行
答案：
D
解析：
国际清算银行主要办理国际清算，接受各国中央银行存款并代理买卖黄金、外汇和有价证券，办理国库券和其他债券的贴现、再贴现等；此外还负责协调各成员国中央银行的关系，故有“央行的央行”之称。
16、【考点】商业银行风险的种类
答案：
C
解析：
操作风险是指由于内部流程、人员行为和系统失当或失败，以及由于外部事件而导致损失的风险。
信用风险是指因债务人或交易对手的直接违约或履约能力的下降而造成损失的风险。
市场风险是指市场价格波动引起的资产负债表内和表外头寸出现亏损的风险。
任何有损于企业声誉的事件都会导致企业价值的损失，对商业银行而言，声誉风险更是其最大的威胁。
17、【考点】国际收支平衡表
答案：
A
解析：
国际收支平衡表包括经常账户、资本和金融账户、储备资产、净误差与遗漏四个主要项目。
资本项目反映资产在居民与非居民之间的转移，包括资本转移，非生产、非金融资产的取得和处置两项。
资本转移又包括投资捐赠和债务注销，故本题选A。
18、【考点】古典学派的货币需求理论：
两个著名的方程式
答案：
D
解析：
费雪交易方程式下，短期内，V和T是稳定的；货币流通速度V是由诸如银行及信用机构的组织结构、效率，工业集中程度，人们的货币支出习惯等制度因素决定的，这些因素变动缓慢，故在短期内可视为不变的常量。
由于假定供给能够自动创造需求，因而实际产量全部进入流通，实际交易数量就是产出量或充分就业产量，因此在短期内，交易数量也是不变的常量。
19、【考点】保险的基本原则
答案：
A
解析：
保险中的近因是指引发保险事故发生的主要原因，即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。
20、【考点】证券承销业务
答案：
C
解析：
证券承销是投资银行最为传统与基础的业务，它是指投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集到发行人所需资金的业务活动。
21、【考点】商业银行资本的内涵
答案：
A
解析：
商业银行的资本管理可以从不同角度进行，依据不同角度，可定义成账面资本、监管资本或者经济资本。
其中，监管资本又分为一级资本和二级资本。
二级资本，也称附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务。
三、多选题（共5题，共10分）
22、【考点】金融工具
答案：
ABE
解析：
期限在1年以上的金融工具属于资本市场工具，包括股票、公司债券、中长期公债等。
23、【主考点】消费者信用控制
【副考点1】证券市场信用控制
【副考点2】不动产信用控制
答案：
CDE
解析：
选择性货币政策工具是中央银行采取的旨在影响银行资金运用方向和信贷资金利率结构的各种措施。
主要包括消费者信用控制、不动产信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。
直接信用控制和间接信用指导属于其他货币政策工具。
24、【考点】我国保险公司的改革与发展
答案：
ABCDE
解析：
《保险资金运用管理办法》规定的保险资金运用范围包括：
银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；投资不动产；投资股权；国务院规定的其他资金运用形式，如资产证券化产品、创业投资基金等私募基金。
25、【考点】国库券发行市场中的一级交易商
答案：
CD
解析：
一级交易商是指具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体，一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司。
26、【考点】固定利率与浮动利率
答案：
DE
解析：
利率按照借贷期限内是否调整利率，可将利率划分为固定利率和浮动利率。
利率按照决定方式可划分为市场利率，官定利率和行业利率。
四、文字题（共5题，共40分）
27、【考点】不兑现的信用货币制度
答案：
不兑现信用货币制度的基本特点：
（1）流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。
（2）信用货币通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。
（3）国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。
28、【主考点】资金聚集与资金配置功能
【副考点1】风险分散和风险转移功能
【副考点2】对宏观经济的反映与调控功能
答案：
1、资金聚集与资金配置功能2、风险分散和风险转移功能3、对宏观经济的反映与调控功能
29、【考点】中央银行的业务活动与基础货币
答案：
国外资产业务与基础货币。
中央银行在金融市场买入外汇和黄金，向经济体系投入基础货币；反之则回笼。
对政府债权业务与基础货币。
中央银行买进政府债券，基础货币会相应增加；反之则减少。
对金融机构债权业务与基础货币。
中央银行为商业银行办理再贴现或发放再贷款时基础货币会相应增加；反之则减少。
负债业务与基础货币。
发行央行票据是中央银行调节基础货币的手段。
解析：
中央银行主要通过四种渠道调节基础货币：
（1）中央银行买卖外汇，买外汇投放基础货币，卖收回；
（2）中央银行买政府债，买了投放基础货币，减少债权则收回；（3）中央银行买金融机构债权，通过再贷款和再贴现，发放债权基础货币增加，减少债权，基础货币减少；（4）商业银行买央行票据，买了基础货币数量减少。
30、【考点】债券收益率的衡量指标
答案：
（1）该债券的现时收益率=票面年利息/当期市场价格×100%=600/10500×100%=5.71%
（2）该债券的持有期收益率=［（卖出价-买入价）÷持有年数+票面年利息]÷买入价×100%=［（10000-10500）÷2+600］÷10500×100%=3.33%
31、【主考点】按期权行权时间的不同，期权可分为欧式期权和美式期权
【副考点】按期权权利性质划分，期权可分为看涨期权和看跌期权
答案：
（1）合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.76元人民币，而协定汇率是1美元=6.7元人民币，因此，该公司会放弃执行期权合约。
（2）该公司可得的人民币收入=1000×6.76-3=6757（万元）
解析：
题干中讲，公司买的是看跌期权，如果美元汇率跌了，那么看跌期权仍然执行合同上的汇率，代价是要付手续费3万。
那么现在，合约到期了，现在的汇率是1美元=6.76元人民币，说明手里的美元现在可以换更多的人民币了，那肯定是不会执行合同上的1美元=6.7元人民币的汇率。
虽然没有执行期权合约，但是手续费还是要交的，所以该公司可得的人民币收入=1000×6.76-3=6757（万元）
五、判断论述题（共5题，共15分）
32、【考点】物价稳定和充分就业
答案：
选项B。
菲利普斯曲线反映了失业率与物价上涨率之间此消彼长的关系。
解析：
菲利普斯曲线反映了失业率与物价上涨率之间此消彼长的关系。
菲利普斯曲线：
33、【考点】到期收益率
答案：
选项B。
通常情况下，当期债券市场价格与到期收益率反向变动。
解析：
简单理解，货币具有时间价值，今天的1元钱要比未来的1元钱具有更高的价值，具体来说，几年后才能得到的1元钱，只值今天的1/（1+r）^n元，债券同理，故利率（r）上升，债券价格（现值）下降。
34、【主考点】安全性原则
【副考点1】流动性原则
【副考点2】盈利性原则
答案：
选项B。
安全性是商业银行的第一经营原则，商业银行应在保证安全性、流动性的前提下，追求最大限度的盈利，实现“三性原则”的均衡。
解析：
商业银行经营原则除了盈利性，还包括安全性、流动性，故题干所述有误。
35、【考点】保险的基本职能
答案：
选项A。
保险的本质决定保险的职能。
分散风险、补偿损失是保险的基本职能。
解析：
保险的基本职能就是分散风险，分摊损失，起到“千家万户保一家”的互助共济的作用。
这是保险业区别于其他金融业的根本标志。
补偿损失职能就是把全体投保人通过缴纳保险费建立起来的保险基金用于少数投保人因遭遇灾害事故所受损失的经济补偿。
36、【考点】实施紧缩的货币政策
答案：
选项A。
通货膨胀归根结底是一种货币现象，是因为货币投放太多而引发的物价上涨，那么，治理通货膨胀最基本的对策就是实行紧缩的货币政策。
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