中级会计职称考试《财务管理》真题.docx
《中级会计职称考试《财务管理》真题.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中级会计职称考试《财务管理》真题.docx（25页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
中级会计职称考试《财务管理》真题
2009年中级会计职称考试《财务管理》真题
总分：
100分及格：
60分考试时间：
120分
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分）
（1）下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。
A.产值最大化
B.利润最大化
C.每股收益最大化
D.企业价值最大化
⑵已知某公司股票的B系数为0.5,短期国债收益率为6%,市场组合收益率为10%，则该
公司股票的必要收益率为（）。
A.6%
B.8%
C.10%
D.16%
（3）已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险,
在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。
A.标准离差率
B.标准差
C.协方差
D.方差
（4）企业进行多元化投资，其目的之一是（）。
A.追求风险
B.消除风险
C.减少风险
D.接受风险
⑸已知（F/A,10%,9）=13.579,（F/A,10%,11）=18.531,10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（）。
A.17.531
B.15.937
C.14.579
D.12.579
（6）债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（
A.票面收益率
B.必要收益率
C.直接收益率
D.持有期收益率
（7）某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：
外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。
据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元。
A.1000
B.900
C.800
D.300
（8）将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是（）。
A.证券发行主体
B.证券权益关系
C.证券收益稳定状况
D.证券收益决定因素
（9）投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。
A.合理利用暂时闲置资金
B.获取长期资金
C.获取控股权
D.获取收益
（10）下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
（11）信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（）。
A.预期的现金折扣率
B.预期的坏账损失率
C.现金折扣期限
D•信用期限
A.平均每天正常耗用量
B.预计最长订货提前期
C.预计每天最小耗用量
D.正常订货提前期
（13）某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额,
故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A.75
B.72
C.60
D.50
（14）下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率
B.折扣期
C•信用标准
D.信用期
（15）某公司所有者权益和长期负债比例为5:
4，当长期负债增加量在100万元以内时，资金
成本为8%;当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，
则筹资总额分界点为（）万元。
A.200
B.225
C.385
D.400
（16）根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（）。
A.企业存在最优资本结构
B.负债越小，企业价值越大
C.负债越大，企业价值越大
D.企业价值与企业资本结构无关
（17）企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。
A.变动成本
B.混合成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
（18）“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”
所体现的分配原则是（）。
A.资本保全原则
B.利益兼顾原则
C.依法理财原则
D.投资与收益对等原则
（19）某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。
基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（）。
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
（20）与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（）。
A.预算工作量大
B.透明度低
C.及时性差
D.连续性弱
（21）根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。
A•销售预算
B.现金预算
C.直接材料预算
D.直接人工预算
（22）在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）。
A.价格差异和产量差异
B.耗费差异和效率差异
C.能量差异和效率差异
D.耗费差异和能量差异
（23）根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（）。
A•保养成本
B.开发成本
C.生产成本
D.设计成本
（24）下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（）。
A.产权比率
B.资产负债率
C.已获利息倍数
D.带息负债比率
（25）某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%,资产周转率分别为2和1.5,
两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。
A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有两个可两个以上符合题意的正确答案。
多选，少选、错选、不选均不得分
（1）在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（）。
A.企业与投资者之间的关系
B.企业与受资者之间的关系
C.企业与政府之间的关系
D.企业与职工之间的关系
（2）下列各项中，属于企业特有风险的有（）。
A.经营风险
B.利率风险
C.财务风险
D.汇率风险
⑶企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k，下列说法中正确的有（）。
A.若ivk,债券溢价发行
B.若i>k，债券折价发行
C.若i>k，债券溢价发行
D.若ivk,债券折价发行
（4）投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有（
A.年初持有基金份数
B.年末持有基金份数
C.年初基金单位净值
D.年末基金单位净值
（5）企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。
A.扩大当期销售
B.延长平均收账期
C.增加坏账损失
D.增加收账费用
（6）在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（）。
A.普通股
B.债券
C.长期借款
D.留存收益
（7）企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（）。
A.投资机会
B.筹资成本
C.资本结构
D.股东偏好
（8）下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。
A.替代现金股利
B.提高每股收益
C.规避经营风险
D.稳定公司股价
（9）在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（）。
A.期初现金余额
B.期末现金余额
C.当期现金支出
D.当期现金收入
（10）下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有（）。
A.它是一种财务预算的方法
B.它以作业为基础计算成本
C.它是一种成本控制的方法
D.它是一种准确无误的成本计算方法
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确。
每小题答题正确的得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分）
（1）在资产组合中，单项资产3系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合
中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。
（）
（2）某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。
（）
（3）投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。
（）
（4）在商品期货交易中，投资者为避免损失，而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”。
（）
（5）利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。
（6）企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。
（）
（7）在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。
（）
（8）零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。
（）
（9）在质量成本控制中，预防和检验成本属于不可避免成本，而损失成本则是可避免成本。
（）
（10）负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。
凡要求计算的项目，均须列出
计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）
（1）2009年3月9日,A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。
当日该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。
同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。
假定不考虑投资者的交易费用。
（2）B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25%，相关资料如下：
资料一：
2008年
12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%），该年息税前利润
为5000万元。
假定全年没有发生其他应付息债务。
资料二：
B公司打算在2009年为一个
新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。
预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。
现有甲乙两个方案可供选择，其中：
甲方案为增发利息率为6%的公
司债券；乙方案为增发2000万股普通股。
假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。
部分预测数据如表1所示：
表
项目7
甲方案心1
乙方案怀
増资后息税前利润（万元）4
&畑
增筑前利息（万元）昇
120（k'
新増利息（万元）卩
增徒后利息（万元）¥訂•匚
増浇后税前利润（万元）匸
48D（kH
增盜后税后禾片闰（万元）亠
3600^
増浇后普通股股数（万股）屛
*+J
增遥后每股收益（元「
O.315*3
（e）芒
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
（3）C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17%，只生产一种产品。
相关预算
资料如下：
资料一：
预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中
60%在本季度内收到现金，其余40%要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。
部分与销售预算有关的数据如表2所示：
季度心
预计销售收入7卫
looaaa*1
11000Q-'
増值税消匝稅甑』p1
L1W5?
预计含稅誚售收入J
liTooa^1
CB）<
128700^
期初应收账款T：
|0800P
+:
第一季度销售当期收现额门
第二垂度梢售当期收现霰Q
p
（C）
Q
第三李度销售当期收现颤Q
相
Q
第四至奩销售当期收现颤护
Q
CE）户
经营现金收入合计"
117C00P
124020^
12S700-
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
资料二：
预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）
均以赊购方式采购，其中50%于本季度内支付现金，其余50%需要到下个季度付讫，假定
不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。
部分与直接材料采购预算有关的数据如表3
所示：
衷3金额单位：
无存
垂度*
2
0
*
硕计材料采啊成本』
60Q00'
朮十
65uui：
増值稅进项税额门
CG）
tiosa^
*+3
硕计含税采嗚金额含计4
tF2
70200^
76050^
77220*3
期初应付账歎Q
10000^
351004
CHl□
諂j季席采购当期支出輙「
*1p
第二爭度采躅当期支出撷d
Q
第三季度采购当期支出额q
p
38025^
幫四垂度采蹌当期支出副T
察松
胡料采购现金空出合计二
45100^
说明：
上表中“*”表示省略的数据。
⑷D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：
资料一：
甲利润中心
营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，禾U润中心负责人可控的固定成本为4000
元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。
资料二：
乙利润中心
负债人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。
资料三：
D公司利
润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12%。
五、综合题（本类题共2小题，第1小题15分，第2小题10分，共25分。
凡要求计算的项目，均须列出计算过程：
计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。
凡要求
解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）
（1）E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有六个方案可供选择，相关
的净现金流量数据如表4所示
方案,
1-
曲
新
1EK
11^
合计订
-1050^
-50'
50W
452
4002
350心
150口
1DM
50心
汨52
蹶尹
-1100^
W
50*
ioo3
150杆
迥心
…匸
也00匸
450+3
1650^
o!
HCF®
-iioor
2
2T5g
275*"
275^
■2
275F
汀5』
2T5*1
1550-'
-1100^
275^
2T5*3
275^
275疳
275心
・7
275匸
即5心
7
币50心
EG1
NCF--'
-550J
-550
2T5^
绅卩
275口
275*
275+?
275
275^
1S50+1
fp
HCF胪
-1100*^
2T5R
275*^
275心
2754
・2
2754
2T52
27S-3
1550^
相关的时间价值系数如下：
』
CP用臥，》
（F/A,10Xft）
CF/扎2OZ,t）P
（P/A;£4Z,t）
0.9091^
0.90SP
08333存
0.8065^
0.3055^
6-1446^
4.1^25<
3.&319^
（2）F公司为一上市公司，有关资料如下：
资料一：
（1）2008年度的营业收入（销售收入）
为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元。
2009年的目标营业收入增长率为100%，
且销售净利率和股利支付率保持不变。
适用的企业所得税税率为25%。
（2）2008年度相
关财务指标数据如表5所示：
表5*-1
财务指标衣
应收昵款」周转率心
存货周转率匸
S1定费产』周转戟
销售挣利率
责产负债率』
股利支■（寸率4
实际数据・
8^
3.5^
2.5■-
15Z卩
5**
1/3^
资产卩
200B年年初数Q
200S年年未数，
负债和股东权益*
2003年年初数彳
2DD3年年赤教尸
现金"
5U0+
100G-J
短期借款4
11OT+J
1500-
应收账款d
[0002
（A）*
应村账款2
1400*'
（DJ屮
存跆
2000^
CB）+'
檢期借款4
2500-'
1500心
檢期股权投资亠
looa^
iooo+j
股本P
25W
在0时
固定资产"
4000^
（C）仪
资本公积亠
2T50P
2750+'
无伽产点
E00i?
SOO*1
留存收益P
1000-
（E）
合计心
90D0*3
100（X）^
合计卩
9Q00*
10000^
单位:
万元，
C3）200&年吃月31日的比较贽产负质表I简表）如表E所矛：
■養6壬……♦陀司瓷产负债表一
（4）根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表7
所示（假定增加销售无需追加固定资产投资）
资产H
占稍售收入比重」（
负愦和脸东权益门
占梢售收入比莖”
现金2
題期借款』°
—+-1
应收账款討
15X屮
应付账款电■*
-4
U存货*iSi
⑴心
怏期借款*J
-+J
桧期股权投资兴
股本Q
固定资产（律恒）“
资本公积屮
无殆费产Q
一中
留荐收益』
_屮
合计卫
（GZ
合计3
2DZ卫
说明：
上表中用"•”表示省略的数据。
资料二：
2009年年初该公司以970元/张的价格新发
行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。
假定发行时的市场利息率为6%，发行费率忽略不计。
部分时间价值系数如下：
（P/F,i,3>P
CF/扎1,3>
Q.863CP
0E理门
2.6730^'
答案和解析
一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分）
⑴:
D
企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。
点评：
本题考核财务管理目标的基本知识。
教材P7相关内容。
这是基本知识，没有难度，
不应失分。
（2）:
B
根据资本资产定价模型：
必要报酬率=6%+0.5X（10%-6%）=8%.
试题点评：
本题资本资产定价模型。
教材P34•属于教材基本内容，应该掌握。
（3）:
A
在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。
试题点评：
本题考核风险衡量。
教材P24相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。
⑷:
C
非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风
险。
注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。
试题点评：
本题考核法的分类。
教材27、30相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。
⑸:
A
即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1,系数减1”，所以，10年期，
利率为10%的即付年金终值系数=（F/A,10%,11）-1=18.31-1=17.531。
试题点评：
本题考核即付年金终值系数。
教材P49.教材中表述的具体考核，熟悉教材情况
下此题分数必得。
（6）:
C
本期收益率又称直接收益率、当前收益率，指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格
之比率。
试题点评：
本期收益率概念。
教材P64.没有难度，应该得分。
（7）:
B
经营成本=不含财务费用的总成本费用-折旧=1100-200=900（万元）；
或者：
经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300=100=900（万元）。
试题点评：
本题考核经营成本估算。
教材P75相关内容。
（8）:
D
按照证券收益的决定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。
试题点评：
本题考核证券分类。
教材P109页。
对教材内容熟悉就不会失分。
（9）:
D
企业进行股票投资的目的是获利和控股；进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时
闲置资金，调节现金余额，获得收益；企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。
综上所述，投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是获取收益。
试题点评：
本题考核证券投资目的。
教材P110。
（10）:
C
营运资本=流动资产总额-流动负债总额
试题点评：
本题考核的是营运资金的定义公式。
教材P134•应该说只要对教材有所熟悉，这
道题是比较简单的。
（11）:
B
信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示，所以
本题选择B。
教材P142。
试题点评：
本题考查的是信用标准的表示指标。
（12）:
C
保险储备量=1/2（预计每天的最大耗用量*预计最长的订货提前期-平均每天的正常耗用量*订货提前期），可以看出，选项ABD都影响保险储备，选项C不影响保险储备，所以本题
的答案是C.
试题点评：
本题考查保险储备的计算公式，如果对于该公式有足够的了解，得分并不困难。
（13）:
A
因为借款金额=申请贷款的数额*（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/（1-20%）=75万元，选项A是正确答案。
试题点评：
本题考查的是短期筹资中的补偿性余额这个知识点（14）:
D
丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D。
试题点评：
本题考查的是丧失现金折扣机会成本的计算。
（15）:
B
负债占总资产的比重=4/（5+4）=4/9，筹资总额分界点=100/（4/9）=225（万元），所以本题应该选择B。
试题点评：
本题考查的时候筹资总额分界点的计算，有一定的难度。
（16）:
D
在一系列假设之下，MM理论有两个重要的命题，其中之一是：
利用财务杠杆的公司，其股
权资金成本率随筹资额的增加而提高。
因为便宜的债务给公司带来的财务杠杆利益会被股权
资金成本率的上升而抵销，所以，公司的价值与其资本结构无关。
试题点评：
本题有一定的难度，这部分知识和修正的MM资本结构容易混淆，不容易选择
出正确答案。
不过，可以根据排除法进行选择，既然只有一个选项是正确的，那么如果选择B或C,那么A也必然正确，所以本题的正确答案是D。
（17）:
C
约束性固定成本属于企业“经营能力”成本，是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成
升级会员 