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企业财务管理总述11页word资料
《施工企业财务管理》
第一章一般说来，“教师”概念之形成经历了十分漫长的历史。
杨士勋（唐初学者，四门博士）《春秋谷梁传疏》曰：
“师者教人以不及，故谓师为师资也”。
这儿的“师资”，其实就是先秦而后历代对教师的别称之一。
《韩非子》也有云：
“今有不才之子……师长教之弗为变”其“师长”当然也指教师。
这儿的“师资”和“师长”可称为“教师”概念的雏形，但仍说不上是名副其实的“教师”，因为“教师”必须要有明确的传授知识的对象和本身明确的职责。
总论
要练说，得练听。
听是说的前提，听得准确，才有条件正确模仿，才能不断地掌握高一级水平的语言。
我在教学中，注意听说结合，训练幼儿听的能力，课堂上，我特别重视教师的语言，我对幼儿说话，注意声音清楚，高低起伏，抑扬有致，富有吸引力，这样能引起幼儿的注意。
当我发现有的幼儿不专心听别人发言时，就随时表扬那些静听的幼儿，或是让他重复别人说过的内容，抓住教育时机，要求他们专心听，用心记。
平时我还通过各种趣味活动，培养幼儿边听边记，边听边想，边听边说的能力，如听词对词，听词句说意思，听句子辩正误，听故事讲述故事，听谜语猜谜底，听智力故事，动脑筋，出主意，听儿歌上句，接儿歌下句等，这样幼儿学得生动活泼，轻松愉快，既训练了听的能力，强化了记忆，又发展了思维，为说打下了基础。
第一节施工企业财务管理概述
一、唐宋或更早之前，针对“经学”“律学”“算学”和“书学”各科目，其相应传授者称为“博士”，这与当今“博士”含义已经相去甚远。
而对那些特别讲授“武事”或讲解“经籍”者，又称“讲师”。
“教授”和“助教”均原为学官称谓。
前者始于宋，乃“宗学”“律学”“医学”“武学”等科目的讲授者；而后者则于西晋武帝时代即已设立了，主要协助国子、博士培养生徒。
“助教”在古代不仅要作入流的学问，其教书育人的职责也十分明晰。
唐代国子学、太学等所设之“助教”一席，也是当朝打眼的学官。
至明清两代，只设国子监（国子学）一科的“助教”，其身价不谓显赫，也称得上朝廷要员。
至此，无论是“博士”“讲师”，还是“教授”“助教”，其今日教师应具有的基本概念都具有了。
施工企业财务管理概念：
施工企业生产经营过程中，以资金运动为对象，合理组织企业财务活动，处理企业财务关系的经济管理工作。
二、施工企业的资金运动
三、施工企业资金运动的规律
（一）各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相互转化的规律。
（二）资金收支在数量上和时间上保持平衡的规律。
四、施工企业的财务关系
（一）施工企业的基本财务活动
企业资金的筹集、使用、耗费、收入和分配。
（二）施工企业的财务关系
1、施工企业资金运动体现的经济关系，就是财务关系。
2、六个方面
第二节施工企业财务管理目标
一、财务管理目标又叫理财目标。
它是指企业进行财务活动所要达到的目的，是评价企业财务活动是否有效、合理的标准。
财务管理目标分为总体目标和分步目标。
二、财务管理总体目标
根据现代企业财务管理的理论和实践，对企业财务管理总体目标有以下几种提法：
（一）净利润最大化
（二）资本利润率最大化
（三）企业价值最大化
（理解各种总体目标的含义及优缺点）
三、财务管理具体目标
（一）筹资管理目标
（二）投资管理目标
（三）分配管理目标
四、不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调
在企业价值最大化这个财务管理总体目标上，财务活动所涉及的不同利益主体如果不一致，需要进行协调。
（一）投资者与经营者的矛盾与协调
（二）投资者与债权人的矛盾和协调
三、财务管理目标与社会责任
企业财务管理目标除了要协调投资者与经营者、债权人之间的矛盾外，还要从社会是否受益出发考虑社会责任的履行问题，国家通过制定一定的法律和法规，如环境保护法、保护消费者权益法、工程质量管理条例等，来强制企业履行。
第三节施工企业财务管理的观念
一、资金时间价值观念
（一）概述：
1、时间价值的真正源泉是工人创造的剩余价值。
2、时间价值是在生产经营中产生的，只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值。
3、时间价值的定义：
指在排除通货膨胀和风险因素后，货币作为资金投入生产过程中，随着时间的推移而产生的增值。
4、时间价值的两种表现形式：
相对数：
时间价值率：
利息率，其实质社会资金利润率
绝对数：
资金在生产过程中带来的真实增值额。
（二）资金时间价值的特点：
1、投入时间越长，时间价值越大；
2、投入时间越早，时间价值越大；
3、周转时间短，即资金在一定时间（如一年）内，周转的次数越多，资金的时间价值越大。
二、资金时间价值的计算
（一）方法：
单利法（只有本金计算利息）
复利法（本金计算利息，利息也产生利息）
例：
现存入本金100元，期限5年，利息率10%，分别按单利法和复利法计算终值。
（二）由于按复利法计算更能体现资金随着时间的运动而增值，对资金占用的数量和时间有较大的约束力，更符合经济发展的客观规律，被世界各国普遍作为资金时间价值的计算方法。
按复利法计算也叫“动态计算”。
（三）现金流量时间线
图中：
横轴为时间轴，箭头所指方向表示时间的增加。
横轴上的坐标代表各个时点，t=0表示现在，t=1、t=2分别表示从现在开始的第1期期末、从现在开始的第2期期末，依次类推。
各时间点上引出的纵向箭头线表示各时间点的现金流量，流向由箭头的指向来表示，一般而言，向下的箭头表示现金流入，向上的箭头表示现金流出。
现金流量的大小用箭头旁的数字表示。
（四）动态计算资金时间价值的基本公式（6个基本公式）
1、复利终值公式
复利终值也叫本利和。
1）复利终值的一般计算公式为：
2）
3）实例
将100元存入银行，利息率为10%，5年后的终值应为：
或
书上例题P31
2、复利现值公式
1）由终值求现值，叫做贴现。
在贴现时所用的利息率叫贴现率。
计算公式为：
2）实例：
①若计划在3年后得到400元，利息率为8%，则现在应存入的金额
或通过系数表计算如下：
②书上例题P32
3、年金终值公式
1）年金：
指一定时期内每期相等金额的收付款项。
折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。
年金按付款方式可分为:
后付年金（或称普通年金）
先付年金（或称即付年金）
等等
本书中讲解的是后付年金。
2）年金终值：
它是一定时期内每期期末等到额收付款项的复利终值之和。
如：
其计算公式为：
①年金终值系数（F/A，i，n）的值
可以查表（年金终值系数表）
可以通过公式计算，其公式为：
②实例：
5年中每年年底存入银行100元，存款利率8%，求第5年末年金终值。
③书上例题P32
4、资金存储值公式
1）也叫偿债基金。
它是指为了偿还一笔规定在若干年后归还的债务，或者指在若干年后需要的一笔投资，每年必须提存的资金，也就是已知年金终值的分次提存款。
2）公式为：
资金年存系数：
3）实例：
书上例题P33
5、年金现值公式
①它是一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和，其计算公式为：
年金现值系数：
②例题：
现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年末得到100元，如果利息率为10%，现在应存入多少钱？
③书上例题p33
6、资金回收值公式
1）也叫投资回收值。
也就是已知年金现值求分次偿还款。
2）公式：
资金回收系数：
3）书上例题P34
（五）P34图
作业：
1、如某施工企业到5年后，一次可偿还本利和16105万元，借款年利率为10%，现在可从银行借多少资金？
2、如某施工企业拟向银行借款新建一个门窗加工厂，年利率为10%，建成交付使用后，每年能获得利润50万元，预计使用年限为8年，问该厂建造时的总投资应控制在多少？
3、如某施工企业借款300万元建设一个木材加工厂，年利率为10%，规定5年还清。
问每年偿还本息额为多少？
4、如某施工企业计划在3年后扩建一个木材加工厂，共需投资150万元，年利率为10%，问该企业每年末从利润中提存多少税后利润，才能满足扩建木材加工厂的资金需要？
5、如某施工企业从银行借款50万元，借款期为3年，年利率为10%，问3年后偿还时的本利和为多少？
6、如某施工企业拟建一个混凝土构建厂，估计总投资需300万元，每年借款100万元，年利率为10%，第三年末累计的本息和为多少？
三、时间价值计算中的几个特殊问题
（一）不等额现金流量现值（P0）的计算
1、每次发生的（付出）款项不相等，其现值之和就是先计算每个A的现值，再汇总而成总现值。
2、实例:
有一笔现金流量如下表所示，贴现率为5%，求这笔不等额现金流量的现值。
单位：
元
年（t）
01234
现金流量
1000200010030004000
解：
（二）年金和不等额现金流量混合情况下的现值（PV0）的计算.
实例：
某系列现金流量如下表所示，贴现率为9%，求这一系列现金流量的现值。
项目现金流量表单位:
元
年
现金流量
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1000
1000
1000
1000
2000
2000
2000
2000
2000
3000
解：
在这一实例中，1年~4年的现金流量相等，可以看做是求4年期的年金现值，5年~9年的现金流量也相等，也可以看做是一种年金，最后一笔现金流量不是年金。
方法
（一）
方法
（二）先计算5年~9年年金的现值系数：
或:
则这笔现金流量的现值为：
（三）贴现率的计算
1、步骤：
第一步求出换算系数；
第二步根据换算系数和有关系数表求贴现率。
2、根据前述有关计算公式，利息终值、复利现值、年金终值和年金现值的换算系数分别用下列公式计算：
3、实例:
把100元存入银行，按复利计算，10年后可获本利和为259.4元,问银行存款的利率为多少?
解:
先计算系数值
再查复利现值系数表,与n=10相对应的贴现率中，１０％的系数为0.386，因此，利息率应为i=10%
i=10%（贴现率）
n=100.386
实例②
现在向存入5000元,按复利计算,在利率为多少时,才能在以后10年中每年得到750元?
解：
先计算年金现值系数
查年金现值系数表得:
当利率为8%时,系数是6.710;
当利率为9%时,系数是6.418.
所以利率应在8%~9%之间。
假设x为超过8%的利息率，则可用插值法计算x的值如下：
利率年金现值系数
∴i=8%+0.147%=8.147%
（四）计息期短于1年时时间价值的计算
终值和现值通常是按年来计算的,但在有些时候,也会遇到计息期短于1年的情况.例如,债券利息一般每半年支付一次,股息有时每季支付一次,这就出现了以半年、1季度、1个月甚至以天数为期间的计息期。
在这种情况下，应用前面的计算公式时，应做有关的调整。
1、
式中，r—期利率；
i—年利率；
m—每年的计息次数；
n—年数；
t—换算后的计息期数
2、实例：
某人准备在第5年末获得1000元收入，年利息为10%。
试计算：
①每年计息一次，问现在应存入多少钱？
②每半年计息一次，现在应存入多少钱？
解：
这是计算现值的问题
（1）如果是每年计息一次，则n=5,i=10%,F=1000,那么，
P=Fn·（P/F，i，n）
=1000·（P/F，10%，5）
=1000×0.621
=621（元）
（2）如果每半年计息一次，则m=2。
则
3、实例
某人准备存入1000元，当年利息率为10%，n=5年试计算：
①每年计息一次，5年末的终值为多少？
②每半年计息一次，5年末的本利之和为多少？
解：
这是计算终值的问题
①当m=1时,FV5=1000×（P/F，10%，5）
=1611（元）
②当m=2时,i
n
则F10=P·（F/P，5%，10）
=1000×（F/P，5%，10）
=1000×1.629
=1629
（1629,1611）
练习:
某企业在第1年年初向银行借入100万元,银行规定从第1～10年每年年末等额偿还13.8万元,当利率为6%时,年金现值系数为7.360,当利率为8%,年金现值系数为6.710,要求计算这笔借笔的利息率.
四、资金风险价值观念
（一）风险与收益的概述
收益的大小通过收益率来衡量（相对数）,也可用金额表示（绝对数）。
1、假设某投资者购入１０万元的短期国库券，利率为１０％，一年后获得１１万元，那么这一年的投资收益率为１０％，即：
即为国库券的票面利率，一般认为国库券投资是无风险的。
2、如果将１０万元投资于一个刚成立的高科技公司，则该投资的收益就无法明确估计，即投资面临风险。
3、投资报酬率=时间价值率+通货膨胀念率+风险报酬率
无风险收益率为时间价值率加通货膨胀率
4、、银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资收益率，它们与时间价值率都是有区别的，只有在没有风险和通货膨胀的情况下，时间价值才与上述收益率相等。
（二）风险：
指资产收益率的不确定性。
按风险对财务管理的影响程度，财务决策可分为三种类型。
①确定性决策:
决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策,称为确定性决策。
如，前述投资者将10万元投资于利息率为10%的短期国库券，由于国家实力雄厚，到期得到10%的报酬几乎是肯定的，因此，一般认为投资于国库券的投资为确定性投资。
②风险性投资：
决策者对未来的情况不能完全确定，但不确定性出现的可能性—概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策为风险性决策。
③不确定性决策：
决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对不确定性可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为不确定性决策。
二、单项资产的风险报酬的计算
（一）主要步骤
1、确定概率分布：
概率分布必须符合以下两个要求：
（1）出现每种结果的概率都在０～１之间；
（2）所有结果的概率之和应等于１。
例１，掷硬币的例子
例２，西京公司和东方公司，其公司股票收益率的概率分布如表２—９所示。
经济情况
该种经济情况发生的概率（Pi）
报酬率（Ki）
西京公司
东方公司
旺盛
正常
低迷
合计
0.30
0.40
0.30
1．0
100%
15%
-70%
20%
15%
10%
２、计算预期收益率（加权平均值），用符号
西京公司的预期收益率：
东方公司的预期收益率：
３、计算标准离差率
标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，是反映离散程度的一种量度。
计算公式为：
西京公司的标准差为：
东方公司的标准差为：
５、计算变异系数ＣV
它是标准离差同期望报酬率的比值，因为，如果两项目具有相同风险（标准差）、但预期收益不同，投资者通常会选择预期收益率较高的项目。
即相对数。
其计算公式为：
西京公司的变异系数：
东方公司的变异系数：
一般来说，方差、标准差、变异系数越大，说明变量的离散程度越大，风险越大。
从上面的计算可知，西京公司的风险大，东方公司的风险小。
需要注意的是，方差和标准差都属于绝对数指标，它们不能对期望值不同的随机变量进行风险比较，而变异系数是方差与期望值的比值，是相对数指标，它可以用于不同期望值的随机变量风险的比较。
6、风险规避与必要收益
练习：
某企业准备投资开发新产品，根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬率和概率分布如下：
市场情况
发生概率
预计年报酬率
甲产品
乙产品
丙产品
繁荣
0．3
30%
40%
50%
一般
0．5
15%
15%
15%
衰退
0．2
0
-15%
-30%
要求：
（1）计算预期收益率；
（2）计算方差、标准差和变异系数。
课后练习二答案
1、P=20000×0.9259+20000×0.8573+15000×0.7938+10000×0.735+5000×0.6806+4000×0.6302=18518+17146+11907+7350+3403+2520.8=60844.8元
2、净现值=60844.8-55000=5844.8元
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