污水处理行业分析报告终极版.docx
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污水处理行业分析报告终极版
污水处理行业分析报告
孙云贵
污水处理行业分析报告
1行业概况
1.1行业定义及分类
简单讲，“污水处理”便是通过物理的、化学的手段，去除水中一些对生产、生活不需要的物质的过程，是为了适用于特定的用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝，以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。
在国民经济分类标准中，污水处理行业属于污水处理及其再生利用业，具体内容指对污水的收集、处理及净化后的再利用活动。
包括对污水的收集、处理及深度净化。
1.2行业总体概况
1.2.1行业地位逐渐上升
2009年，随着国家政策逐渐向节能环保方向倾斜，国家对于污水处理的基础设施投资加大，污水处理行业规模扩大速度较快。
2005-2009年，我国污水处理行业工业总产值高速度的增长，增长速度超过了国内生产总值的增速，年平均增长速度超过31%。
污水处理行业工业总产值所占GDP的比重逐年上升，由2005年的0.011%增加到2009年的0.029%，年平均增长率达到48.96%。
1.2.2发展环境持续改善
2009年我国GDP增长8.7%，全年国内生产总值335353亿元。
2009年GDP的增长主要来自政府的推动作用，固定资产投资以超过30%的增速持续增长，是拉动我国经济增长的主要动力。
随着全球经济的逐步复苏，行业发展环境将得到持续改善。
1.2.3规模高速扩张
我国污水处理规模高速扩张，2005-2009年11月，污水处理行业投资项目数量增加，资产总额由211.84亿元增长到566.83亿元，资产增长速度较快，年复合增长率达到27.9%，负债总额和增长率逐年上涨，由2005年的100.32亿元增长到2009年的309.84亿元，复合增长率为6.10%，资产增长超过负债增长20个百分点以上，行业规模扩张速度较快。
图2：
2005-2009年11月污水处理行业资产负债变化
1.3市场容量
2005-2009年11月，污水处理行业工业总产值大幅增长，由20.45亿元增加到97.70亿元，年均增长率达到32.9%，其中，2009年增长最快，由2008年11月的46.73亿元增加到2009年11月的97.70亿元，行业工业总产值增加一倍以上，污水处理行业供应增涨较快。
我国污水处理行业销售收入自2005年以来保持快速增长。
由2005年的25亿元增加到2009年的93.16亿元，复合增长率达到38.9%，污水处理行业是水务行业中需求增长最快的，政策上环境保护问题已越来越受到重视，国家对污水十一五计划的制定促进了行业的整体发展，污水处理行业市场容量巨大。
1.4市场集中度
我国污水处理行业的集中度较低，前十名企业市场份额为28.2%，污水产能最大的水务集团公司北控水务的市场占有率也仅为6.51%。
从行业内企业规模来看，污水处理行业全国总共249个企业中没有大型企业，中型企业仅6个，占总企业数的2.41%，6个中型企业的销售额也仅占19.2%。
基于我国污水处理行业的特征，就是以中小企业为主，分散经营，企业遍布于各地，主要满足当地的污水处理需求，企业规模普遍很小，行业整体集中度不强。
2污水处理行业发展的历史回顾
2.1五六十年代：
刚刚起步技术和管理水平较落后
解放初期由于工农业生产刚刚起步，当时的污水污染程度很低，且提倡利用污水进行农业灌溉，特别是北方缺水地区将污水灌溉利用作为经验进行推广，如著名的沈抚灌渠等，所以全国仅有几个城市建设了近十座污水处理厂（还包括1921～1926年间外国人兴建3座污水处理厂），在处理工艺有的还是一级处理，处理的规模也很小，每天只有几千立方米，最大的也只有每天5万立方米左右，致使污水处理技术和管理水平处于较落后的状态。
我国解决城市污水的净化问题始于二十世纪70年代。
一些城市利用郊区的坑塘洼地、废河道、沼泽地等稍加整修或围堤筑坝，建成稳定塘，对城市污水进行净化处理。
据调查，这个时期在全国已建成各种类型的稳定塘有38座，日处理城市污水约173万立方米。
其中生活污水量占一半，其余包括石油、化工、造纸、印染等多种工业废水。
此阶段开始重视引进国外先进技术和设备，开展与国外的技术交流，逐步探索适合我国国情的工程技术和设计，为以后的建设奠定了基础。
2.2七八十年代：
天津市纪庄子污水处理厂投产运行带动新建污水处理厂几十座
随着工农业生产的不断发展，人民生活水平的逐步提高，城市污水的万分也随之而变化，污染程度由低向高逐渐演变，一些发达的资本主义国家由于污水的污染，使人民身体健康受到威胁的沉痛教训（如，日本国骨疼病、水俣病的出现），引起人们的关注和我国政府的高度重视，建立了国家级环保组织（国务院环境保护办公室），大学也陆续设置环境工程系或环境工程专业，国务院环保办投资在天津兴建污水处理试验厂（天津市纪庄子污水处理试验厂），70年代末开始兴建，处理规模：
一级处理0.1立方米/s，二级处理0.025立方米/s，北京高碑店污水处理试验厂也先后运行。
国家和地方都为筹备建设国内大型污水处理厂做前期工作，此刻天津市政府与建设部及有关部委率先决定建设天津市纪庄子污水处理厂，并于1982年破土动工，1984年4月28日竣工投产运行，处理规模26万立方米/d。
我国第一座大型城市污水处理厂——天津市纪庄子污水处理厂于1982年破土动工，1984年4月28日竣工投产运行，处理规模为26万立方米/d。
纪庄子污水处理厂投产运行后多年来达到设计出水水质标准，使黑臭的污水变为清流，它的诞生填补了我国大型污水处理厂建设的空白。
在此成功经验的带动下，北京、上海、广东、广西、陕西、山西、河北、江苏、浙江、湖北、湖南等省市根据各自的具体情况分别建设了不同规模的污水处理厂几十座。
2.3“九五”期间：
正式启动“三河”、“三湖”流域水污染治理
“九五”期间，我国正式启动对“三河”（淮河、海河和辽河）、“三湖”（太湖、巢湖、滇池）流域和“环渤海”地区的水污染治理，国家给予相应资金和技术上的支持。
1996～1999年竣工投入运行的城市污水处理项目有22个，投资59.58亿元，日处理规模371.7万立方米；在建项目109个，计划投资161.83亿元，日处理规模832.0万立方米。
国家“七五”、“八五”、“九五”科技攻关课题的建立，使我国污水处理的新技术、污泥处理的新技术、再生水回用的新技术都取得了可喜的科研成果，某些项目达到国际先进水平。
国外污水处理新技术、新工艺、新设备被引进到我国，在活性污泥工艺应用的同时，AB法、A/O法、AA/O法、CASS法、SBR法、氧化沟法、稳定塘法、土地处理法等也在污水处理厂的建设中得到应用。
由过去只具有去除有机物功能的污水处理工艺技术发展行业的市场。
如格栅机、潜水泵、除砂装置、刮泥机、曝气器、鼓风机、污泥泵、脱水机、沼气发电机、沼气锅炉、污泥消化搅拌系统等大型设备。
由于建设大型城市污水处理厂的投资很大，我国的建设资金有限，无法适应水污染治理的需要。
为此引进国外资金建设污水处理厂成为建设资金的重要组成部分，从而也加快了我国城市污水处理厂的建设速度。
一批大型的城市污水处理厂利用国外贷款项目相继建成投产。
如：
我国20世纪最大的污水处理规模为60万立方米/d；天津东郊污水处理厂、成都三瓦窑污水处理厂、沈阳北部污水处理厂、郑州王新庄污水处理厂处理规模均为40万立方米/d。
据统计，到2000年底，全国已建设城市污水处理厂427座，其中二级处理厂282座，二级处理率约为15％。
2000年用于城市污水处理工程建设的总投资约为150亿元。
但目前绝大多数小城镇尚未建污水处理设施。
3行业发展情况分析
3.1国外行业发展概况
国外发达国家在经历了工业革命和经济发展带来的“先污染”的苦痛和教训之后，于上世纪七十年代纷纷加大了城市污水处理的力度。
如英国、德国、芬兰、荷兰等欧洲国家均已投巨资对水污染进行治理；日本、新加坡、美国、澳大利亚等国家也对污水处理给予了较大投资。
特别是新加坡，并没有走先污染后治理的道路，而是采取经济与环境协调发展的政策，不仅在经济上进入了发达国家的行列，而且还是一个绿树成荫、蓝天碧水、环境优美的国家。
到上世纪90年代末，国外发达国家城市污水处理率已平均达到80%以上的较高水平，如德国污水处理率为86%，瑞士和荷兰为90%，法国为68%，丹麦为85%，意大利为63%，美国为74%（1985年），开始朝着污水处理普及率100%而努力。
美国平均每1万人拥有一座污水处理厂，瑞典和法国每5,000人有一座污水处理厂，英国和德国7,000～8,000人有一座污水处理厂。
水污染控制达到相当高的水平。
目前，国外发达国家的城市污水处理系统已进化到第三代，开始向污水资源化转变，即把排水系统的最终物——处理后的出水和污泥变为可利用的资源，使污水处理及再生利用成为一种自然资源再生利用的新兴工业，以及自然生态中水环境构成的一个系统。
美国上世纪70年代开始，有相当数量的污水处理厂（WastewaterTreatment）改称为水再生利用厂（WaterReclaimation），立足水的再生利用进行升级换代改造。
目前，美国有300多个城市的污水进行深度处理并回用于城市生活等其他方面，再生水总量占用水量的10%左右。
美国从20世纪70年代以来的30年间，其全国用水量增加1.4倍，但由于注意污水回用，其新鲜水的总取水量反而逐年减少。
3.2中国行业发展情况分析
3.2.1行业规模分析
我国污水处理规模高速扩张，近5年来资产总值平均增长率超过23.5%；随着各地污水处理厂的兴建，行业内企业数量逐年增加，由2005年的97个增加到249个，2009年企业数量增长最快，增长率达到了85.8%；随着企业数量的快速增加，从业人员人数出现较大上涨，行业整体规模增长较快。
表4：
2005-2009年11月污水处理行业主要指标
单位：
个，人，亿元，%
企业数量
从业人员
资产总计
增长率
负债总计
增长率
2005
97
10110
211.84
14.26
100.32
18.93
2006
98
7868
262.96
35.22
120.85
15.40
2007.11
115
9532
312.67
44.69
141.28
21.23
2008.11
134
12313
371.24
13.49
179.34
21.50
2009.11
249
18463
566.83
9.88
309.84
23.99
2005-2009年，污水处理行业销售收入平均增长率达到39%，行业销售状况良好。
2009年污水行业及增收又增利，销售收入增速超过37%，利润增加了2倍左右，行业整体盈利能力增强。
表5：
行业收入和利润情况
单位：
亿元，%
销售收入
增速
利润总额
增速
亏损额
增速
2005
25.00
58.05
0.13
-119.15
1.33
0.45
2006
25.95
27.23
0.96
192.27
1.48
18.16
2007.11
33.86
38.10
-0.90
-236.33
3.86
122.04
2008.11
47.19
36.64
0.70
-139.95
3.21
-24.68
2009.11
93.16
37.28
3.08
218.09
6.02
32.29
污水处理行业的利润总额2005年至2006年上升，由0.13亿元上升到0.96亿元，2007年下降为负值，当年利润总额为-0.90亿元，行业亏损，2008年以后出现上涨，2009年1-11月，随着国家对于污水处理的政策支持增加，各地污水处理项目兴建速度加快，利润快速增长，达到3.08亿元,为近5年来的最高值,利润增速达到218.09%。
图5：
行业利润总额及增速
2007年，由于污水处理行业生产经营状况不良，整个行业严重亏损，亏损额增速达到最高值，为122.04%。
2008年通过行业调整，亏损额减少。
2009年11月，在整个行业快速发展的大环境下，仍有一些企业适应不了行业整体发展速度，出现不同程度的亏损，整体亏损额达到6.02亿元。
图6：
行业亏损额及增速
总体来看，近年来污水处理行业规模迅速扩大，资产稳步快速增长，收入和利润均大幅度增长，预计未来随着各地污水处理项目的投产运营，行业收入和利润将持续稳定增长，规模将进一步扩大。
3.2.2行业供给分析
2004年以来，我国污水处理市场产能快速扩张，污水日处理能力呈现逐年增加的趋势。
2009年，我国城市污水处理厂日处理能力已经达到9958万立方米，同比增长9.5%，日处理能力是2004年的2倍。
图7：
城镇污水处理能力及增速
受到“十一五”规划中要达到70%的城市污水处理率目标的影响，2009年全国各地都在大规模新建污水处理设施项目，我国污水处理在建项目比以往明显增多，投资额在5000万以上的项目达到243个，投资总额达到392.78亿元，由于这些项目中有较多产能扩建项目，投资额较小，因此项目平均投资额仅为1.62亿元，平均日处理能力为6.1万吨。
这些项目主要集中在广西、江苏、广东、浙江、湖南、湖北等地区，其中广西、江苏、广东三省项目投资额占总资产的41.7%。
由于污水处理项目投资额较小，投资回报率相对较高，预计未来项目投资将继续增加，在水务行业的投资比重也将增大。
而随着我国污水处理一线城市项目投资已逐渐饱和，二线城市的污水处理项目将加大发展机会。
2009年，我国新建再生水项目2个，投资地区为北京和山西。
2010年2月，新建项目2个，辽宁和广东地区各一个，国家政策的支持给再生水项目带来了更多的投资机会，预计未来投资将大幅度增加。
表7:
2009-2010年我国各省市再生水项目投资情况
2009年，污水处理行业发展迅速，行业总产值以超高速度增加，2009年1-11月污水处理行业的工业总产值为97.70亿元，同比增长109.07%。
由于2009年污水处理行业有国家政策资金扶持，污水处理价格上涨、再生水需求增加等众多利好因素，才会出现产值的超高速增涨。
表8:
2005-2009年污水处理行业产值情况
工业总产值
增长率
2005
20.45
2006
25.27
23.57
2007.1-11
32.77
29.68
2008.1-11
46.73
42.60
2009.1-11
97.70
109.07
3.3行业需求分析
3.3.1需求总量分析
2009年全国污水排放总量590亿吨，同比增长3.2%。
自“十一五”以来，我国污水排放总量增速放缓，由“十一五”期间的8%左右降到2009年的3%左右。
随着我国经济的快速发展、城市化进程的加快及人民生活水平的提高，污水排放量增速有继续放缓的迹象，但整体排放量仍会保持一定的增长。
图8：
2004-2009年全国污水排放总量
我国污水处理行业销售收入自2005年保持快速增长。
由2005年的25亿元增加到2009年的93.16亿元，复合增长率38.9%。
污水处理行业是水务行业中需求增长最快的，政策上环境保护问题已越来越受到重视，国家对污水十一五计划的制定促进了行业的整体发展，污水处理行业市场容量巨大。
表9：
2005-2009年污水处理行业销售收入情况
销售收入
增长率
2005
25.00
58.05
2006
25.95
27.23
2007.1-11
33.86
38.64
2008.1-11
47.19
36.64
2009.1-11
93.16
37.28
3.3.2需求结构分析
目前我国污水排放结构中，工业废水排放量243.1亿吨，占废水排放总量41.2%；城镇生活污水排放量346.9亿吨，占废水排放总量的58.8%。
我国污水处理时水业市场中较为重要的领域，对我国2009年各行业的污水排放量分析显示，造纸及纸制品的污水排放量最多，达到近60亿吨，占全国工业污水排放量的比为20%；其次为化工制造业，纺织业、电力及热力工业和黑色金属冶炼业分别占到15%、12%、10%和7%。
造纸业、化工制造业、电力业、黑色金属冶炼业和纺织印染业，是我国目前污水排放的最主要行业，这5个行业污水处理需求很高，污水处理市场潜力巨大，污水投资占全国污水投资的60%左右。
图10：
我国主要工业行业污水排放比重
3.4行业市场分析
3.4.1供需平衡分析
污水处理行业产销率较高，但是有下降的趋势。
2005年产销率达到122.22%，销售水平超过了供应的22%左右，而2009年产销率下降到了95.35%，但仍处于较高的水平。
2005-2009年，污水处理行业资产快速增加，资产增长超过负债增长20个百分点以上，行业规模扩张速度较快；销售收入增速超过37%，利润增加了2倍左右，行业盈利增强。
随着国家3大产业的发展，人口的增加，工业污水和居民污水排放量均增加，需求增长较快；虽然随着污水项目投资增多，行业内产能快速扩张，产销率下降，但仍处于较高水平，整体来看污水处理行业供需仍较为平衡。
3.4.2价格变化分析
我国污水处理费用由国家制定，2009年国家出台政策调整水价，国内多数地区污水处理价格上涨，我国36个大中城市污水处理费较2006年6月上涨5.8%左右。
3.5污水处理行业投融资分析
3.5.1行业资金渠道分析
目前，国家政策性资金和银行贷款是我国污水处理行业最为主要的资金来源。
随着污水处理行业的快速发展，整个行业蕴含着越来越多的投资机会，更多资本将进入污水处理市场，国家政策资金在整个行业投资中的比重将减少。
2009年以来，银行信贷政策逐渐宽松，污水处理企业融资成本减低，企业银行信贷融资增加。
污水处理行业产销状况良好，收入和利润均大幅度提高，可投资性加强，但由于2010年我国信贷紧缩，未来银行信贷融资比重会有所下降。
债权和股权方面，污水处理企业各种债券的发放速度加快，上市公司污水新建项目的增加，投资额大幅上升。
从各主要资金渠道来看，国家政策资金目前仍是我国污水处理行业的最主要资金来源，银行信贷业紧随其后，债权和股票等市场也是我国污水处理企业重要的资金渠道。
3.5.2行业融资状况分析
2006-2009年，我国污水处理行业投资快速增长。
2006年污水处理行业投资总额为275亿元；2007年，我国污水处理行业投资总额为351亿元，同比增长28%，2008年投资总额为497亿元，同比增长42%,2009年投资总额为682亿元，同比增长37%。
表10:
2006-2009年污水处理行业投资总额及占水务行业比重
单位：
亿元，%
时间
水务投资额
污水处理行业投资额
污水处理投资额占水务行业比重
增长率
2006
655
275
42
-
2007
816
351
43
28
2008
1036
497
48
42
2009
1337
682
51
37
随着国家对于污水处理整治的力度加大，污水处理行业投资速度增加。
从污水处理行业占整个水务行业投资整体比重来看，行业的投资比重逐年快速增加，由2006年的42%增加到2009年的51%。
3.5.3行业投资结构
我国污水处理行业的投资主要来自国家预算内资金和银行贷款。
2009年，污水处理行业36%的资金来自国家预算内资金，33%来自银行贷款，17%左右为债券投资，14%左右来自股权投资。
图16:
2009年我国污水处理行业融资结构
3.5.4兼并重组情况分析
2009年来，我国污水处理行业的企业间联合重组加剧。
北控水务、首创股份等污水处理行业大规模的水务集团对于地方污水处理项目的并购重组较多，其中北控水务通过异地并购，将水务向辽宁、黑龙江、贵州等地扩张，首创股份污水处理业务则向湖南、河南等省份发展。
2009年污水处理行业异地并购项目有55个左右，基于目前我国污水处理行业处于高速发展阶段，而对于大型水务集团来说，通过兼并收购的方式扩大污水处理业务的地域范围比去当地新建污水处理厂更加有利，因此本年度污水处理行业内兼并重组项目较多。
3.6污水处理行业运行主要特点
3.6.1行业规模高速增长
随着我国各地污水处理项目的投资兴建，以及再生水项目的增加，我国污水处理行业规模快速扩大，行业工业总产值和资产总额均呈现高速上升的态势。
3.6.2收入利润双增长
2009年1-11月，污水处理行业生产销售状况良好，行业既增收又增利，销售收入和利润均呈现很大幅度的增长，行业整体盈利能力较强，并有持续增加的趋势。
3.6.3污水处理费上涨，行业盈利能力提高
2009年，我国各地污水处理价格纷纷上涨，36个大中城市污水处理费上涨了5.8%。
污水处理费得上涨使行业整体利润增加。
3.6.4行业投资快速增加
我国污水处理行业投资呈现快速增长趋势，增长速度不断增加，越来越多的污水处理项目投资兴建，行业投资金额增加；而与既定目标相比，在我国一些二线城市和中小城市的污水处理率仍处于较低的状态，为满足这些地区污水处理的需求，提高其污水处理率，将有更多的污水处理项目兴建，行业还有很大的投资空间。
3.6.5供需快速增长，且基本平衡
随着污水项目投资逐渐增多，行业内产能迅速扩张，供应呈现增长。
而随着经济复苏，国家三大产业发展状况转好，加上人口的持续稳定增加，工业污水居民污水排放量均增加，污水处理行业的需求也呈现出较快的增长。
虽然行业产销率下降，但仍处于高位，污水处理行业供需仍处于较为平衡的状态。
4行业竞争状况
4.1竞争结构分析
4.1.1上游供应商讨价还价能力
对于污水处理行业来说，其供应商主要是污水处理设备的制造商，污水处理设备的原材料钢铁价格的快速增长，使污水处理设备成本增加，促使设备价格提升，在整个污水处理设备行业需求增长的环境下，我国污水处理设备市场具有很强的议价能力，供应商讨价还价能力相对较强。
4.1.2行业现有企业间的竞争
我国污水处理行业主要竞争者是具有污水处理业务的大型国有水务集团、外资水务集团等。
其中国有水务集团以首创股份、北控水务、创业环保为代表，外资水务集团以法国威立雅、苏伊士公司为代表，而单从污水处理行业来看，单纯做污水处理的企业规模均较小，行业内没有大型企业，以中小企业为主。
目前我国污水处理行业竞争格局已经基本形成，国内水务企业已进入资本竞争和品牌竞争时代，具有资本、技术和品牌优势领先企业将通过兼并重组迅速发展壮大，资本实力小、融资能力差、技术管理水平低、市场拓展能力差的小型企业将较难生存。
中小型企业竞争者主要立足于本地，随着政策指引，发挥本区域内的优势，进一步挖掘潜力，创造出更大的经济效应；大型水务集团主要通过兼并重组本地和外地的企业提高自身竞争力。
4.1.3下游用户讨价还价能力
从水务产业链来看，污水处理后的水通过中水回用，继续供应给企业和居民使用，因此污水处理的下游客户仍是使用中水的企业和居民。
污水处理价格主要由地方政府制定，而由于该价格涉及企业生产和居民生活，因此政府一般会进行较严格的控制，价格上涨幅度将考虑到企业和居民的实际，可理解为客户有一定的议价能力，企业还价能力较差。
4.1.4新进入者的威胁
污水处理行业正在快速扩张阶段，新建项目较多，新进入者也较多，企业通过建污水厂或并购的方式进入污水处理市场，行业内兼并重组增加，各类企业纷纷进入污水处理市场，而
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